Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
3M Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT ont montré une tendance globalement positive sur la période. Après une augmentation de 5388 millions de dollars en 2017 à 5630 millions en 2018, une baisse significative à 4679 millions est observée en 2019. Toutefois, cette tendance est inversée en 2020, avec une nouvelle hausse à 5797 millions, poursuivie en 2021 avec un bénéfice de 6058 millions. Ces variations indiquent une performance fluctuante mais une reprise globale après une baisse en 2019.
- Capital investi
- Le capital investi a connu des variations modérées, passant de 32308 millions en 2017 à une baisse en 2018 (31616 millions). Par la suite, une forte augmentation est constatée en 2019 à 38698 millions, atteignant un pic, puis se stabilisant légèrement à 38880 millions en 2020 et à 39156 millions en 2021. La croissance du capital investi semble avoir été influencée par des investissements ou acquisitions durant la période, notamment en 2019, avec une stabilisation par la suite.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a présenté une tendance plutôt fluctuant, mais avec une progression globale à la fin de la période. Il est passé de 16,68 % en 2017 à 17,81 % en 2018, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital investi. En 2019, le ROIC chute à 12,09 %, ce qui peut s’apparenter à une dégradation de la rentabilité ou à une augmentation du capital investi sans progression suffisante du bénéfice. Cependant, à partir de 2020, le ROIC remonte à 14,91 % puis à 15,47 % en 2021, reflétant une reprise de la rentabilité relative de l'entreprise par rapport au capital investi. La tendance suggère une période de défis en 2019, suivie d'une amélioration progressive de la performance de gestion du capital.
Décomposition du ROIC
3M Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une baisse significative entre 2017 et 2019, passant de 25,01 % à 18,87 %, ce qui indique une réduction de la rentabilité opérationnelle. En 2020, une reprise est observable, avec une augmentation à 22,89 %, suivie d'une légère diminution en 2021 à 21,52 %.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une augmentation modérée, passant de 0,98 en 2017 à 1,04 en 2018, puis diminuant à 0,83 en 2019 et 2020. En 2021, il progresse à nouveau à 0,9, témoignant d'une certaine stabilité dans l'utilisation du capital de l'entreprise, malgré des fluctuations quantitatives.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a montré une tendance à la hausse tout au long de la période, avec une progression notable de 68,1 % en 2017 à 79,55 % en 2021. Cette augmentation indique une part croissante des flux d’impôts en espèces par rapport au bénéfice avant impôt, ce qui pourrait impacter la liquidité de l’entreprise à long terme.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi est resté relativement instable : il a augmenté de 16,68 % en 2017 à 17,81 % en 2018, puis a fortement chuté à 12,09 % en 2019. Par la suite, une amélioration est constatée avec un ROIC à 14,91 % en 2020 et 15,47 % en 2021, ce qui suggère une reprise dans l’efficacité d’utilisation du capital au cours des deux dernières années.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
3M Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2017 et 2019, le NOPBT a connu une baisse progressive, passant de 7 912 millions à 6 028 millions de dollars américains, indiquant une contraction de la rentabilité avant impôts. Cependant, à partir de 2020, une reprise notable est observée avec une augmentation à 7 383 millions, et en 2021, le bénéfice atteint 7 615 millions, dépassant ainsi le niveau de 2018. Cette tendance suggère une baisse initiale suivie d’une récupération progressive de la performance opérationnelle avant impôts.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté affiche une croissance continue sur la période, passant de 31 641 millions de dollars en 2017 à 35 386 millions en 2021. La progression est régulière, avec une augmentation notable chaque année, notamment entre 2018 et 2019, puis une croissance plus stable jusqu’en 2021. Cette tendance reflète une expansion du volume d’activité ou du prix moyen, ou une combinaison des deux, accompagnant une dynamique de croissance globale.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation montre une tendance à la baisse au cours de la période, passant de 25.01 % en 2017 à un point bas de 18.87 % en 2019. Ce déclin indique une réduction de la rentabilité opérationnelle relative, malgré une augmentation du chiffre d’affaires. En 2020, une remontée à 22.89 % est observée, peut-être liée à une amélioration de la gestion des coûts ou d’efficience opérationnelle. Cependant, en 2021, le ratio diminue à 21.52 %, suggérant une légère tendance à la compression de la marge bénéficiaire d’exploitation, malgré la croissance du chiffre d’affaires et la récupération partielle du bénéfice avant impôts.
Taux de rotation du capital (TO)
3M Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- La tendance du chiffre d'affaires net ajusté montre une croissance globale sur la période analysée. Après une légère augmentation de 2017 à 2018, le chiffre d'affaires a quelque peu diminué en 2019, atteignant son point le plus bas durant cette période. Cependant, une reprise significative est observée en 2021, où le chiffre d'affaires atteint son niveau le plus élevé, dépassant largement les chiffres précédents. Cette croissance en 2021 pourrait être attribuée à une augmentation de la demande ou à des stratégies commerciales efficaces.
- Capital investi
- Le capital investi présente une tendance à la hausse au fil des années, avec une stabilité relative entre 2017 et 2018, suivie d'une forte augmentation en 2019. La croissance du capital investi se maintient de 2019 à 2021, ce qui indique une intensification des investissements de l'entreprise dans ses actifs. Cette tendance peut refléter une stratégie d'expansion ou de modernisation de ses capacités opérationnelles.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital connaît une fluctuation selon les années. Il augmente légèrement entre 2017 et 2018, passant de 0.98 à 1.04, ce qui suggère une utilisation plus efficace du capital pendant cette période. Cependant, en 2019 et 2020, le ratio diminue à 0.83, indiquant une réduction de l'efficience dans l'utilisation du capital. En 2021, le ratio remonte à 0.9, témoignant d'une certaine amélioration mais restant inférieur au niveau de 2018. Cette évolution pourrait résulter de changements dans la gestion des actifs ou de variations dans la productivité des investissements.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
3M Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une diminution notable entre 2017 et 2019, passant d’environ 2 524 millions de dollars en 2017 à 1 349 millions en 2019. Cette baisse indique une réduction des paiements d’impôts en espèces effectués par l’entreprise durant cette période. Cependant, à partir de 2019, une hausse a été observée en 2020, atteignant 1 585 millions, puis une légère diminution en 2021 à 1 557 millions, ce qui pourrait suggérer une stabilisation ou une légère fluctuation des flux de trésorerie liés aux impôts.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le résultat du bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une tendance généralement positive sur la période. Après une diminution en 2018 et 2019, passant de 7 912 millions à 6 028 millions de dollars, une reprise s’est manifestée en 2020 et 2021, atteignant respectivement 7 383 millions et 7 615 millions. Cela indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise à partir de 2019, avec une croissance relative en 2020 et 2021.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux a considérablement diminué de 31,9 % en 2017 à 20,45 % en 2021. La tendance à la baisse se poursuit de façon régulière, ce qui peut refléter une optimisation fiscale, des changements dans la législation fiscale, ou une gestion plus efficace des obligations fiscales en espèces. Cette réduction du taux effectif d’impôt contribue potentiellement à améliorer la rentabilité nette après impôts.