Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31).
- Tendances sur les revenus et bénéfices
- Une forte volatilité est observable dans le bénéfice net, avec des périodes de pertes importantes et des gains significatifs. Notamment, un bénéfice net important enregistré à la fin de 2015, mais suivi par plusieurs pertes dans les trimestres suivants. En particuliers, une perte importante au troisième trimestre 2017, conjuguée à une reprise au premier trimestre 2018, puis une nouvelle tendance à la baisse dans les périodes ultérieures. La variation des revenus semble également fluctuante, reflétant une instabilité des résultats opérationnels.
- Évolution des charges et amortissements
- Les amortissements présentent une tendance générale à la hausse, en particulier à partir de 2015, atteignant un pic dans les années 2016 et 2017, puis diminuant légèrement par la suite. La dépréciation des écarts d’acquisition et autres dépréciations montrent des pics importants en 2017, indiquant une possible révision de la valeur de certains actifs ou investissements.
- Transactions liées aux actifs/liquidités
- Les flux liés à l’investissement sont très variables, avec des périodes d’importantes sorties de trésorerie notamment en 2017, associées à l’achat de participations ou d’actifs. Les ventes d’actifs, de leur côté, contribuent à libérer des liquidités, mais de façon dispersée. Les acquisitions d’entreprises sont massives dès 2015, entraînant des flux sortants importants, suivies de périodes de récupération rendues possibles notamment par la vente d’actifs ou d’entreprises.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement sont largement négatifs, avec des remboursements de dette et des rachats d’actions systématiques. La société procède à des émissions importantes d’actions privilégiées et ordinaires en 2017, créant une injection significative de liquidités, mais ces opérations sont généralement compensées par des rachat d’actions et des remboursements de dette, conduisant à une diminution nette de la trésorerie. La distribution de dividendes est également une sortie majeure, surtout à partir de fin 2017.
- Impacts des opérations exceptionnelles et de la vente d’actifs
- Les gains issus de la vente d’activités, de titres ou d’immobilisations sont notables, avec un pic dans le troisième trimestre 2017, indiquant une stratégie de désinvestissement ou de recentrage. Ces opérations extérieures influencent significativement les flux de trésorerie globaux, évitant parfois que l’entreprise ne se trouve en déficit de liquidités malgré ses investissements massifs.
- Variation de la trésorerie globale
- La trésorerie nette affiche une variation significative quinquennale, avec des augmentations importantes en 2015 et 2018, suite à des cessions ou opérations financières spécifiques, et des diminutions brusques dans d’autres années dues à l’investissement ou au remboursement de dettes. La fin de période montre une tendance à la diminution de la trésorerie, notamment en raison de remboursements de dette et d’investissements élevés, mais aussi par des rachats d’actions et distributions de dividendes. La société semble équilibrer ses flux par des opérations de vente ou de financement exceptionnelles.