Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
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Constellation Brands Inc., bilan consolidé : actifs
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Une baisse significative est observée entre février 2017 et février 2018, passant de 177,4 millions de dollars à 90,3 millions de dollars. La trésorerie reste relativement stable en 2019 et 2020, puis connaît une forte augmentation en 2021, atteignant 460,6 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2022 à 199,4 millions de dollars. Cette fluctuation indique une gestion sensible des liquidités, peut-être en lien avec des opérations ou des investissements exceptionnels en 2021.
- Comptes débiteurs
- Les comptes débiteurs ont connu une tendance à la hausse régulière sur la période, passant de 737 millions de dollars en 2017 à près de 899 millions en 2022. La croissance est relativement modérée, ce qui pourrait indiquer une augmentation progressive des ventes à crédit ou une extension de la clientèle.
- Inventaires
- Les inventaires ont augmenté de façon constante de 1,955 milliards de dollars en 2017 à 2,134 milliards en 2019, puis ont chuté fortement en 2020 à environ 1,373 milliard. Par la suite, ils ont suivi une tendance à la hausse, atteignant 1,57 milliard en 2022. La baisse en 2020 pourrait correspondre à une gestion proactive face à la pandémie, suivie d'une reprise dans la gestion des stocks.
- Taxes payées d’avance
- Les taxes payées d’avance ont peu varié entre 2017 et 2021, oscillant entre 57,8 millions et 76 millions de dollars, puis ont fortement augmenté en 2022 à 254,1 millions de dollars. Cette augmentation brusque en 2022 pourrait refléter une accumulation exceptionnelle de taxes payées anticipativement ou des changements dans la stratégie fiscale de l'entreprise.
- Taxes sur la valeur ajoutée à recevoir
- Un pic notable est observé en 2018 avec 209,9 millions de dollars, suivi d'une croissance continue jusqu'en 2019, atteignant 315,8 millions. Ensuite, une légère diminution apparaît en 2022, indiquant une variabilité dans les flux de TVA à recevoir, possiblement en lien avec la collecte ou le remboursement de la TVA.
- Actifs dérivés
- Introduits en 2019 avec une valeur de 22,2 millions, ils ont augmenté en 2020 puis en 2021, culminant à 92,6 millions, avant de se stabiliser. Cette tendance indique l'accroissement de positions en instruments dérivés ou d'instruments financiers complexes, potentiellement pour couvrir ou spéculer sur certains risques financiers.
- Impôts sur les bénéfices à recevoir
- Une hausse notable en 2018 à 121 millions de dollars, suivie d'une baisse en 2019 à 105 millions, puis d’une forte réduction en 2020 à 35,2 millions, avant une augmentation en 2021. La fluctuation pourrait refléter des changements dans la reconnaissance des impôts à recevoir ou dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Autre
- Les autres actifs fluctuent légèrement, avec une tendance à la stabilité relative, mais une augmentation notable en 2020 avec 89,3 millions, pouvant refléter des actifs divers ou spécifiques à cette période.
- Dépenses payées d’avance et autres
- Ces postes évoluent de manière positive, passant de 360,5 millions en 2017 à 658,1 millions en 2022, indiquant une intensification des paiements anticipés, investissements ou autres dépenses différées.
- Actifs détenus en vue de la vente, à court terme
- Apparaissent en 2021 avec une valeur de 628,5 millions de dollars, suggérant une stratégie de désinvestissement ou de cession d’actifs à court terme en cette période, sans donnée pour 2022.
- Actif circulant
- Evolution fluctuante mais globalement stable, avec une augmentation en 2018 et 2019, puis une baisse en 2021, contrecarrée par une légère reprise en 2022. La gestion de l’actif circulant semble avoir été adaptée selon les conditions de marché ou la stratégie opérationnelle.
- Immobilisations corporelles
- Une croissance régulière est observée sur la période, passant de 3,93 milliards en 2017 à plus de 6 milliards en 2022, probablement en lien avec des investissements dans des actifs tangibles pour soutenir l’expansion ou la modernisation de l’entreprise.
- Survaleur
- Une stabilité relative autour de 7,8 milliards de dollars, avec une légère augmentation en 2018, indique une valeur de marque ou de goodwill consolidée, témoignant de la solidité de la réputation ou des acquisitions importantes.
- Incorporelles
- Une tendance à la stabilité avec une légère baisse en 2019, stable par la suite, suggère que cette composante est peu volatile et résulte probablement de l’amortissement ou des acquisitions récentes.
- Placements selon la méthode de la mise en équivalence
- Une augmentation notable en 2019, dépassant les 3,46 milliards, pouvant refléter des investissements stratégiques ou des participations significatives dans d’autres sociétés, avant une légère baisse en 2022.
- Titres évalués à leur juste valeur
- Introduction en 2018 avec un montant de 672 millions, puis une hausse progressive à près de 1,92 milliard en 2022, indiquant une diversification des actifs financiers à leur juste valeur ou une stratégie d’investissement spécifique.
- Impôts différés
- Une croissance rapide en 2019, à plus de 2,18 milliards, puis une stabilisation autour de 2,35 milliards en 2022. Cette dynamique montre une gestion fiscale différée importante, probablement liée à des différences temporaires entre la comptabilisation comptable et fiscale.
- Actifs détenus en vue de la vente
- Seuls mentionnés en 2022 avec une valeur de 552,1 millions, ce qui indique une stratégie de cession d’actifs ou de réorganisation en cours.
- Autres actifs
- Une stabilité relative, avec une légère hausse, témoignant probablement d’actifs diversifiés ou opérationnels non classés ailleurs.
- Actifs non courants
- Une augmentation importante entre 2017 et 2019, atteignant plus de 25 milliards de dollars, puis une baisse en 2022, indiquant une forte croissance de la structure à long terme suivie d’une rationalisation ou de désinvestissements partiels.
- Total de l’actif
- Une croissance jusqu’en 2019, culminant à près de 29,23 milliards, avant une baisse en 2020, puis une stabilisation inférieure à 26 milliards en 2022, reflétant une période d’expansion suivie de consolidation ou de réduction du bilan global.