Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

L'analyse des données révèle une volatilité significative du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2017 et 2019, suivie d'une forte diminution en 2020, puis d'une reprise en 2021 et 2022, bien que n'atteignant pas le niveau de 2019.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Le NOPAT a progressé de 12,8% entre 2017 et 2018, puis de 96,3% entre 2018 et 2019. La chute en 2020 est substantielle, avec une valeur négative. Une reprise est ensuite constatée, avec une augmentation de 153,8% entre 2020 et 2021, et une progression de 85,3% entre 2021 et 2022.

Le coût du capital présente une relative stabilité, fluctuant entre 12,06% et 13,79% sur l'ensemble de la période. Une légère tendance à la hausse est perceptible en 2022.

Coût du capital

Le coût du capital a augmenté de 3,4% entre 2017 et 2018, diminué de 0,77% entre 2018 et 2019, puis de 0,79% entre 2019 et 2020. Il a augmenté de 1,5% entre 2020 et 2021, et de 0,73% entre 2021 et 2022.

Le capital investi a connu une croissance initiale, atteignant un pic en 2019, avant de diminuer progressivement en 2020, 2021 et 2022.

Capital investi

Le capital investi a augmenté de 6,5% entre 2017 et 2018, puis de 34,1% entre 2018 et 2019. Une diminution de 12,5% est observée entre 2019 et 2020, suivie de réductions de 2,5% entre 2020 et 2021, et de 4,4% entre 2021 et 2022.

Le profit économique a été négatif sur la majorité de la période, avec une seule année positive en 2019. L'ampleur des pertes a varié considérablement, atteignant un maximum en 2020.

Profit économique

Le profit économique a été négatif en 2017, 2018, 2020, 2021 et 2022. Il a atteint un pic positif en 2019. La perte la plus importante a été enregistrée en 2020, suivie de pertes substantielles en 2022.

En résumé, les données indiquent une performance financière variable, avec une forte dépendance du NOPAT et du profit économique aux fluctuations du marché. La diminution du capital investi en fin de période pourrait suggérer une réallocation des ressources ou une optimisation de l'utilisation des actifs.

Évolution du bénéfice net attribuable à Constellation Brands Inc.

Le bénéfice net attribuable a connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant d'environ 1,54 milliard de dollars à plus de 3,4 milliards de dollars, ce qui indique une forte progression des résultats financiers sur cette période. En 2020, cette tendance s’est brutalement inversée, avec une perte nette de près de 11,8 millions de dollars, marquant une chute spectaculaire. La situation s'est partiellement redressée en 2021, avec un bénéfice net d’environ 1,998 milliard de dollars, retrouvant un niveau positif, mais en 2022, la société a de nouveau enregistré une perte nette de 40,4 millions de dollars, témoignant d’une volatilité notable dans ses résultats nettes au cours des deux dernières années. La tendance globale révèle une période de croissance soutenue suivie de fluctuations importantes, notamment dues à des événements exceptionnels ou à des ajustements stratégiques ou opérationnels.

Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Le NOPAT a également connu une tendance à la hausse, passant d’environ 1,89 milliard de dollars en 2017 à un pic de plus de 4,19 milliards en 2019. Cependant, cette croissance a été interrompue en 2020, avec une perte de près de 778 millions de dollars, indiquant un impact négatif important sur la rentabilité opérationnelle de l’entreprise durant cette période. Par la suite, une reprise notable est observée en 2021, avec un NOPAT atteignant 2,685 milliards de dollars, puis une croissance continue en 2022 pour atteindre environ 498 millions de dollars, même si cela représente une baisse relative par rapport à 2021. La fluctuation de ces indicateurs souligne une année 2020 particulièrement difficile, probablement liée à des facteurs externes ou internes affectant la rentabilité, suivie d’une période de redressement progressive mais incomplète.

Provision pour impôt sur le revenu (avantage)

Les données indiquent une volatilité significative de la provision pour impôt sur le revenu avantageux au fil des années. En 2017, la valeur est relativement élevée à 554 200 dollars, puis elle chute brusquement à 11 900 dollars en 2018. En 2019, cette provision augmente de manière notable à 685 900 dollars, mais elle devient négative en 2020 à -966 600 dollars, ce qui pourrait refléter une correction ou une récupération liée à des ajustements fiscaux ou à des implications comptables exceptionnelles. Par la suite, la provision retourne à des valeurs positives, s’élevant à 511 100 dollars en 2021 puis diminuant à 309 400 dollars en 2022, signalant une réduction progressive de cet avantage fiscal dans le temps.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés montrent une tendance globalement stable sur la période considérée, avec des fluctuations relativement limitées. En 2017, le montant est d’environ 547 177 dollars, puis il connaît une légère augmentation en 2018 à 553 637 dollars. Une diminution importante est observée en 2019, à 339 562 dollars, puis la tendance se montre stable mais à un niveau plus bas en 2020 à 281 244 dollars. La dépense remonte légèrement en 2021 à 259 325 dollars, puis augmente quelque peu en 2022 pour atteindre 302 832 dollars. Cette évolution suggère un contrôle relativement constant ou une stabilisation des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation décaissés, malgré des fluctuations parfois significatives occasionnelles.

Total de la dette et des contrats de location déclarés

Au cours de la période analysée, la dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation significative entre 2017 et 2019, passant d'environ 9,63 milliards de dollars à près de 14,07 milliards de dollars. Cependant, à partir de 2019, une baisse est observée, la valeur diminuant à environ 12,74 milliards de dollars en 2020, puis continuant de diminuer légèrement pour atteindre environ 10,98 milliards de dollars en 2022. Cette tendance peut indiquer une réduction de l'endettement ou une gestion plus prudente des obligations financières à partir de 2019.

Total des capitaux propres de la Constellation Brands Inc.

Les capitaux propres ont connu une croissance importante entre 2017 et 2019, passant de 6,89 milliards à plus de 12,55 milliards de dollars. Après ce pic, une légère baisse apparaît en 2020, suivie d'une nouvelle augmentation en 2021 pour atteindre environ 13,59 milliards de dollars. Ensuite, une diminution est observable en 2022, où ils se situent à environ 11,73 milliards de dollars. La tendance générale témoigne d'une croissance initiale suivie d'une fluctuation, probablement en lien avec des variations dans la valorisation ou la gestion des bénéfices et des dividendes.

Capital investi

Le capital investi a connu une croissance continue jusqu’en 2019, où il atteint près de 24,89 milliards de dollars, en hausse par rapport à 17,4 milliards en 2017. Après cette année, une baisse progressive intervient, laissant supposer une réduction de l’investissement net ou une gestion asset-light, réduisant la base d’actifs investis, avec une valeur d’environ 20,49 milliards de dollars en 2022. Cette évolution peut refléter une stratégie de désinvestissement ou une optimisation du portefeuille d'actifs.

L'analyse des données révèle une volatilité significative du profit économique sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel, il a connu une amélioration notable pour ensuite retomber à des niveaux négatifs importants. Plus précisément, une diminution est observée entre 2017 et 2018, suivie d'une forte augmentation en 2019. Cependant, cette amélioration est suivie d'une baisse drastique en 2020, puis d'un léger redressement en 2021, avant de connaître une nouvelle diminution en 2022.

Le capital investi a montré une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, atteignant un pic en 2019. Par la suite, une diminution progressive est constatée en 2020, 2021 et 2022, suggérant une possible optimisation de l'allocation du capital ou une réduction des investissements.

Le ratio d’écart économique reflète l'évolution du profit économique par rapport au capital investi. Il présente une forte corrélation avec les fluctuations du profit économique. Après une période de stabilité relative, le ratio a connu une forte baisse en 2020, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi. Une légère amélioration est observée en 2021, mais elle est suivie d'une nouvelle baisse significative en 2022, confirmant une rentabilité inférieure à celle des années précédentes.

Profit économique

Présente une forte volatilité, passant de valeurs négatives importantes à une amélioration notable en 2019, suivie d'une nouvelle détérioration.

Capital investi

A augmenté jusqu'en 2019, puis a diminué progressivement sur les années suivantes.

Ratio d’écart économique

Suit l'évolution du profit économique, avec une forte baisse en 2020 et 2022, indiquant une rentabilité inférieure par rapport au capital investi.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte substantielle en 2017 et 2018 à un profit notable en 2019, avant de retomber en pertes importantes en 2020, 2021 et 2022.

Profit économique

Les pertes initiales de 2017 et 2018, d'environ 390 000 à 400 000 US$, ont été suivies d'une amélioration spectaculaire en 2019, avec un profit de près d'un milliard de dollars US. Cependant, cette performance positive n'a pas été maintenue, et l'entreprise a enregistré des pertes considérables en 2020, 2021 et 2022, culminant à plus de 2,3 milliards de dollars US de perte en 2022.

Parallèlement, le chiffre d’affaires net ajusté a affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période.

Chiffre d’affaires net ajusté

Il est passé d'environ 7,3 milliards de dollars US en 2017 à près de 8,9 milliards de dollars US en 2022, ce qui représente une augmentation d'environ 22% sur cinq ans. La croissance annuelle est restée relativement stable, oscillant entre 2% et 4%.

Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'impact des fluctuations du profit économique sur le chiffre d'affaires.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Ce ratio a évolué de manière significative, passant de valeurs négatives faibles en 2017 et 2018 (-5,44% et -5,13% respectivement) à un pic positif en 2019 (12,21%). Il a ensuite chuté à -40,83% en 2020, puis à -2,25% en 2021, pour atteindre un minimum de -26,04% en 2022. Cette évolution indique une forte corrélation entre la rentabilité et le profit économique, et met en évidence une détérioration de la rentabilité en 2020, 2021 et 2022 malgré la croissance continue du chiffre d'affaires.

En résumé, bien que le chiffre d'affaires net ajusté ait connu une croissance régulière, la performance économique a été volatile, avec une forte dépendance aux résultats de 2019 et des pertes importantes en 2020, 2021 et 2022, ce qui a eu un impact négatif sur la marge bénéficiaire économique.