Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

L'analyse des données révèle une volatilité significative du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2017 et 2019, suivie d'une forte diminution en 2020, puis d'une reprise en 2021 et 2022, bien que n'atteignant pas le niveau de 2019.

Le coût du capital présente une relative stabilité, fluctuant entre 13.97% et 16.06% sur l'ensemble de la période. Une légère tendance à la hausse est perceptible sur les dernières années.

Le capital investi a connu une augmentation constante entre 2017 et 2019, avant de diminuer en 2020 et de se stabiliser par la suite, avec une légère baisse en 2022.

Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, affiche une tendance similaire à celle du NOPAT, avec des fluctuations importantes. Il est négatif en 2017, 2018, 2020 et 2022, indiquant que le rendement du capital investi est inférieur au coût de ce capital durant ces années. Le profit économique est positif en 2019 et 2021, mais reste inférieur à son pic de 2019.

Tendances clés

Volatilité du NOPAT et du profit économique.

Stabilité relative

Coût du capital relativement stable.

Évolution du capital investi

Augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère baisse.

Performance du capital

Le profit économique négatif sur la majorité des périodes suggère une performance du capital investi inférieure au coût de celui-ci.

Évolution du bénéfice net attribuable à Constellation Brands Inc.

Le bénéfice net attribuable a connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant d'environ 1,54 milliard de dollars à plus de 3,4 milliards de dollars, ce qui indique une forte progression des résultats financiers sur cette période. En 2020, cette tendance s’est brutalement inversée, avec une perte nette de près de 11,8 millions de dollars, marquant une chute spectaculaire. La situation s'est partiellement redressée en 2021, avec un bénéfice net d’environ 1,998 milliard de dollars, retrouvant un niveau positif, mais en 2022, la société a de nouveau enregistré une perte nette de 40,4 millions de dollars, témoignant d’une volatilité notable dans ses résultats nettes au cours des deux dernières années. La tendance globale révèle une période de croissance soutenue suivie de fluctuations importantes, notamment dues à des événements exceptionnels ou à des ajustements stratégiques ou opérationnels.

Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Le NOPAT a également connu une tendance à la hausse, passant d’environ 1,89 milliard de dollars en 2017 à un pic de plus de 4,19 milliards en 2019. Cependant, cette croissance a été interrompue en 2020, avec une perte de près de 778 millions de dollars, indiquant un impact négatif important sur la rentabilité opérationnelle de l’entreprise durant cette période. Par la suite, une reprise notable est observée en 2021, avec un NOPAT atteignant 2,685 milliards de dollars, puis une croissance continue en 2022 pour atteindre environ 498 millions de dollars, même si cela représente une baisse relative par rapport à 2021. La fluctuation de ces indicateurs souligne une année 2020 particulièrement difficile, probablement liée à des facteurs externes ou internes affectant la rentabilité, suivie d’une période de redressement progressive mais incomplète.

Provision pour impôt sur le revenu (avantage)

Les données indiquent une volatilité significative de la provision pour impôt sur le revenu avantageux au fil des années. En 2017, la valeur est relativement élevée à 554 200 dollars, puis elle chute brusquement à 11 900 dollars en 2018. En 2019, cette provision augmente de manière notable à 685 900 dollars, mais elle devient négative en 2020 à -966 600 dollars, ce qui pourrait refléter une correction ou une récupération liée à des ajustements fiscaux ou à des implications comptables exceptionnelles. Par la suite, la provision retourne à des valeurs positives, s’élevant à 511 100 dollars en 2021 puis diminuant à 309 400 dollars en 2022, signalant une réduction progressive de cet avantage fiscal dans le temps.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés montrent une tendance globalement stable sur la période considérée, avec des fluctuations relativement limitées. En 2017, le montant est d’environ 547 177 dollars, puis il connaît une légère augmentation en 2018 à 553 637 dollars. Une diminution importante est observée en 2019, à 339 562 dollars, puis la tendance se montre stable mais à un niveau plus bas en 2020 à 281 244 dollars. La dépense remonte légèrement en 2021 à 259 325 dollars, puis augmente quelque peu en 2022 pour atteindre 302 832 dollars. Cette évolution suggère un contrôle relativement constant ou une stabilisation des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation décaissés, malgré des fluctuations parfois significatives occasionnelles.

Total de la dette et des contrats de location déclarés

Au cours de la période analysée, la dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation significative entre 2017 et 2019, passant d'environ 9,63 milliards de dollars à près de 14,07 milliards de dollars. Cependant, à partir de 2019, une baisse est observée, la valeur diminuant à environ 12,74 milliards de dollars en 2020, puis continuant de diminuer légèrement pour atteindre environ 10,98 milliards de dollars en 2022. Cette tendance peut indiquer une réduction de l'endettement ou une gestion plus prudente des obligations financières à partir de 2019.

Total des capitaux propres de la Constellation Brands Inc.

Les capitaux propres ont connu une croissance importante entre 2017 et 2019, passant de 6,89 milliards à plus de 12,55 milliards de dollars. Après ce pic, une légère baisse apparaît en 2020, suivie d'une nouvelle augmentation en 2021 pour atteindre environ 13,59 milliards de dollars. Ensuite, une diminution est observable en 2022, où ils se situent à environ 11,73 milliards de dollars. La tendance générale témoigne d'une croissance initiale suivie d'une fluctuation, probablement en lien avec des variations dans la valorisation ou la gestion des bénéfices et des dividendes.

Capital investi

Le capital investi a connu une croissance continue jusqu’en 2019, où il atteint près de 24,89 milliards de dollars, en hausse par rapport à 17,4 milliards en 2017. Après cette année, une baisse progressive intervient, laissant supposer une réduction de l’investissement net ou une gestion asset-light, réduisant la base d’actifs investis, avec une valeur d’environ 20,49 milliards de dollars en 2022. Cette évolution peut refléter une stratégie de désinvestissement ou une optimisation du portefeuille d'actifs.

L'analyse des données révèle une volatilité significative du profit économique sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel en 2017 et 2018, il s'est retourné en positif en 2019, avant de chuter de manière drastique en 2020 et de rester négatif, bien que moins important, en 2021 et 2022.

Le capital investi a montré une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, atteignant un pic en 2019. Cependant, il a ensuite diminué en 2020, 2021 et 2022, suggérant potentiellement une optimisation de l'allocation du capital ou une cession d'actifs.

Le ratio d’écart économique, qui mesure la performance du profit économique par rapport au capital investi, reflète les fluctuations du profit économique. Il est passé d'une valeur négative relativement stable entre 2017 et 2018 à une valeur positive en 2019, puis a connu une forte baisse en 2020, suivie d'une légère amélioration en 2021 et d'une nouvelle baisse en 2022. La forte négativité du ratio en 2020 et 2022 indique une destruction de valeur significative par rapport au capital investi.

Profit économique

Présente une forte volatilité, passant de pertes importantes à un gain notable, puis de nouveau à des pertes substantielles.

Capital investi

A augmenté jusqu'en 2019, puis a diminué progressivement sur les années suivantes.

Ratio d’écart économique

Suit l'évolution du profit économique, avec des valeurs négatives significatives en 2020 et 2022, indiquant une performance inférieure au coût du capital.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte substantielle en 2017 et 2018 à un profit notable en 2019, avant de retomber en pertes importantes en 2020 et 2021, puis de nouveau en perte en 2022, bien que moins prononcée qu'en 2020.

Le chiffre d’affaires net ajusté a affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. Une augmentation progressive est observée d'une année à l'autre, passant de 7 331 500 US$ en 2017 à 8 939 000 US$ en 2022. Cette croissance suggère une expansion des activités commerciales.

Le ratio de marge bénéficiaire économique présente une volatilité importante, corrélée aux fluctuations du profit économique. Il est négatif en 2017 et 2018, devient positif en 2019, puis retombe fortement en territoire négatif en 2020, 2021 et 2022. Cette évolution indique une difficulté à transformer le chiffre d'affaires en profit économique de manière constante.

Tendances clés

Croissance continue du chiffre d'affaires net ajusté.

Volatilité importante du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique.

L'écart entre la croissance du chiffre d'affaires et les fluctuations du profit économique suggère une possible pression sur les coûts, des investissements importants ayant un impact négatif sur la rentabilité à court terme, ou des éléments exceptionnels affectant le résultat net. Une analyse plus approfondie des postes de coûts et des éléments non récurrents serait nécessaire pour identifier les facteurs sous-jacents à ces tendances.