Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Constellation Brands Inc., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- La tendance sur la période analysée montre une croissance constante de ce flux, passant de 1 696 000 US$ en 2017 à un pic de 2 806 500 US$ en 2021. Cette progression indique une amélioration progressive de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités par ses activités opérationnelles. Cependant, une légère baisse est observée en 2022, avec une valeur de 2 705 400 US$, ce qui pourrait signaler une contraction ou une variation dans les flux opérationnels. Globalement, la tendance demeure positive, signifiant une performance opérationnelle renforcée sur la période.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF présente une croissance significative sur l’ensemble de la période, passant de 1 009 394 US$ en 2017 à un sommet de 2 301 450 US$ en 2021. La progression est particulièrement marquée entre 2018 et 2019, puis entre 2019 et 2021, illustrant une amélioration substantielle de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles après investissements et autres sorties. En 2022, une baisse sensible est constatée, avec une valeur de 1 679 781 US$, pouvant indiquer une réduction de la génération de liquidités ou des investissements plus importants. Néanmoins, la tendance globale reste à la hausse sur la période, ce qui témoigne d'une saine croissance de la capacité financière de l'entreprise à financer ses opérations, ses investissements ou ses distributions.
Intérêts payés, nets d’impôt
Constellation Brands Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).
2 2022 calcul
Intérêts, nets d’intérêts capitalisés, impôts = Intérêts, nets des intérêts capitalisés × EITR
= 368,500 × 99.70% = 367,395
3 2022 calcul
Charges d’intérêts capitalisées, impôts = Frais d’intérêts capitalisés × EITR
= 25,300 × 99.70% = 25,224
- Taux effectif de l'impôt sur le revenu (EITR)
- La tendance du taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une baisse significative entre 2017 et 2018, passant de 26,5 % à 0,5 %, ce qui indique une réduction importante de la charge fiscale effective pour cette période. Par la suite, le taux a fluctué à la hausse en 2019, atteignant 16,5 %, puis n'a cessé d'augmenter pour se stabiliser à environ 20,1 % en 2021, avant d'atteindre une valeur exceptionnelle de 99,7 % en 2022. Cette dernière valeur suggère une analyse particulière ou une anomalie, possiblement liée à des ajustements fiscaux ou à une couverture de pertes antérieures, rendant la charge fiscale extrêmement élevée cette année-là.
- Intérêts nets d’intérêts capitalisés, nets d’impôts
- Les intérêts nets d’intérêts capitalisés ont connu une croissance notable de 2017 à 2020, passant de 220 794 milliers de dollars en 2017 à un pic de 354 631 milliers de dollars en 2020. Cela indique une augmentation de la charge d'intérêts nettes, en partie ou en totalité, sous l'effet de la capitalisation des intérêts, ce qui pourrait refléter une politique de financement ou d'investissement accrue. Après 2020, une forte baisse est observée en 2022, avec la valeur tombant à 1 106 milliers de dollars, ce qui représente une chute brutale et semble incohérente avec la tendance précédente. Cette diminution pourrait résulter de corrections comptables, de changements dans la structure de la dette ou de la clôture d’opérations importantes.
- Charges d’intérêts capitalisées, nettes d’impôt
- Les charges d’intérêts capitalisées ont varié au cours de la période analysée. En 2018, elles s’élevaient à 17 313 milliers de dollars, puis ont augmenté pour atteindre 19 289 milliers en 2019 et 29 388 milliers en 2020. Après cette période d’augmentation, la valeur a diminué à nouveau en 2021, se situant à 25 169 milliers de dollars, avant de chuter fortement en 2022 à 76 milliers de dollars. La baisse importante en 2022 peut également indiquer une réduction significative de l’investissement dans des projets capitalisables ou une révision des politiques en matière de capitalisation des intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Constellation Brands Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 49,045,081) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,679,781) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 29.20 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Coca-Cola Co. | 60.13 |
| Mondelēz International Inc. | 24.65 |
| PepsiCo Inc. | 27.95 |
| Philip Morris International Inc. | 27.34 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Aliments, boissons et tabac | 34.44 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Biens de consommation de base | 44.99 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Constellation Brands Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 févr. 2022 | 28 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 28 févr. 2019 | 28 févr. 2018 | 28 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 58,379,762) | 56,550,645) | 41,954,208) | 53,510,359) | 53,800,019) | 42,376,898) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,679,781) | 2,301,450) | 2,208,619) | 1,650,497) | 1,211,702) | 1,009,394) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 34.75 | 24.57 | 19.00 | 32.42 | 44.40 | 41.98 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Coca-Cola Co. | 27.95 | 25.28 | 26.04 | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 34.05 | 31.98 | 30.11 | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 40.39 | 33.08 | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 19.53 | 16.35 | 16.31 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Aliments, boissons et tabac | 28.47 | 24.71 | — | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | 30.04 | 20.90 | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 58,379,762 ÷ 1,679,781 = 34.75
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une augmentation significative entre 2017 et 2018, passant d’environ 42,4 milliards de dollars à plus de 53,8 milliards de dollars. Après cette hausse, la valeur a légèrement fluctué en 2019, restant proche de 53,5 milliards de dollars. En 2020, la EV a diminué de manière notable, atteignant environ 41,95 milliards de dollars, ce qui pourrait indiquer une dévaluation ou une baisse de la valeur de marché. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2021, où la valeur a retrouvé une croissance pour atteindre environ 56,55 milliards de dollars, puis a continué à augmenter en 2022 pour atteindre près de 58,38 milliards de dollars. Dans l’ensemble, l’entreprise a vu sa valeur fluctuer, avec une tendance générale à la hausse après une baisse ponctuelle en 2020.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a affiché une progression régulière de 2017 à 2021, passant d’environ 1,01 million de dollars à près de 2,3 millions de dollars. Cette croissance indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie après investissements. En 2022, toutefois, le FCFF a diminué pour atteindre environ 1,68 million de dollars, marquant une certaine contraction de la capacité de génération de trésorerie. La croissance durable observée jusqu’en 2021 suggère une gestion efficace des opérations et des investissements, bien que cette déclin en 2022 pourrait refléter des changements ponctuels ou des défis spécifiques rencontrés par l’entreprise.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF, indicateur de la valorisation relative par rapport à la capacité de génération de flux de trésorerie, a connu une variation notable sur la période. En 2017, il se situait à 41,98, puis a augmenté en 2018 à 44,4. En 2019, ce ratio a considérablement chuté à 32,42, ce qui pourrait indiquer une meilleure valorisation relative ou une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La baisse la plus marquante est observée en 2020, où le ratio a atteint 19, reflétant une valorisation plus favorable ou une réduction du coût de financement. Ensuite, en 2021, il a augmenté à 24,57, et a poursuivi cette tendance en 2022 pour atteindre 34,75, signalant une reprise ou une augmentation de la valorisation subjectivement liée aux flux de trésorerie. La fluctuation de ce ratio témoigne des changements dans la perception du marché et de la performance financière de l’entreprise au fil du temps.