Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Constellation Brands Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).
- Revenu net
- Une croissance significative du revenu net est observable entre 2017 et 2019, atteignant un pic à 3 459 100 USD en 2019. Cependant, en 2020, une chute drastique est constatée, probablement liée à des événements exceptionnels ou à une révision comptable majeure, le faisant chuter à 21 400 USD. Par la suite, un rebond est observé en 2021, avec un revenu de 2 031 800 USD, mais la donnée de 2022 mentionne une valeur très faible de 1 000 USD, ce qui peut indiquer une anomalie ou une absence de données correctes pour cette année.
- Perte (gain) nette latente sur les titres évaluée à la juste valeur
- Une forte volatilité est visible dans cette ligne, avec une évolution allant d'une perte latente de 464 300 USD en 2018 à un gain de 1 644 700 USD en 2022. Trois périodes notables : en 2019, la perte atteint -1 971 200 USD, tandis qu’en 2020, un gain exceptionnel de 2 126 400 USD apparaît. En 2021, la perte latente est de nouveau enregistrée à -802 000 USD, mais en 2022, un gain significatif est observé.
- Provision pour impôts différés (avantage)
- Les provisions pour impôts différés présentent une tendance oscillante avec des valeurs positives en 2017 et 2018, puis une augmentation notable en 2019 à 426 900 USD. En 2020, la provision devient un avantage fiscal à -1 153 700 USD, indiquant un changement significatif dans la situation fiscale ou la reconnaissance d’un avantage. La tendance se calme en 2021 et 2022, avec des valeurs plus modestes.
- Dépréciation
- La dépréciation annuelle reste relativement stable, se situant entre 237 500 USD et 337 300 USD. La croissance est modérée, reflétant une maintenance ou une mise à jour régulière des immobilisations pour conserver leur valeur d’usage.
- Rémunération à base d’actions
- Une tendance à la constance est observée, avec des montants oscillant légèrement mais restant globalement stables autour de 45 900 à 64 100 USD, indiquant une politique régulière de rémunération basée sur des actions ou des plans de rémunération à long terme.
- Quote-part dans les pertes (bénéfices) des entités faisant l’objet d’une mise en équivalence et activités connexes
- Une hausse importante de cette ligne apparaît à partir de 2019, culminant à 673 400 USD en 2021, témoignant d’une contribution accrue des participations dans d’autres entités ou investissements en mise en équivalence. En 2022, la valeur diminue fortement à 61 600 USD, peut-être suite à une cession ou une réévaluation des participations.
- Charges locatives hors trésorerie
- Les charges locatives commencent à apparaître en 2021, avec une valeur proche de 83 300 USD, ce qui indique une prise en compte de nouvelles charges liées à des contrats de location ou des locations opérationnelles non payées en trésorerie auparavant.
- Dépréciation et amortissement des immobilisations incorporelles
- Une croissance régulière est notée entre 56 400 USD en 2017 et 114 000 USD en 2019. Par la suite, la dépréciation diminue en 2020 puis reprend en 2022, atteignant 5100 USD en 2022 dans la période la plus récente, avec une forte croissance en 2019 qui peut refléter des dépréciations liées à des actifs incorporels spécifiques.
- Amortissement des coûts d’émission de titres de créance et de la perte à l’extinction de la dette
- Une forte augmentation en 2018 à 108 700 USD est suivie de fluctuations ensuite. Cela indique une activité accrue d’émission ou d’extinction de dette, visant probablement à ajuster la structure de financement.
- Gain net à la vente d’un placement non consolidé
- Une grande variation est constatée notamment en 2019, avec un gain remarquable de -99 800 USD, et en 2022, avec un gain de 74 400 USD, témoignant de cessions ou de réévaluations de placements financiers non consolidés.
- Dépréciation de la construction de la brasserie en cours
- Une dépréciation substantielle de 665 900 USD apparaît en 2022, indiquant une réduction importante de la valeur comptable d’un actif lié à un projet en cours.
- Produit de la vente d’actifs et autres cessions
- Les produits issus de la vente d’actifs ont fluctué, avec un pic en 2019 à 72 300 USD, puis une réduction en 2022 avec 4 100 USD. La vente d’une entreprise a généré en 2017 un produit exceptionnel de 575 300 USD, mais les autres années présentent des valeurs diverses, cumulant à une gestion active du portefeuille d’actifs.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Une tendance haussière est observée entre 2017 et 2021, culminant à 2 806 500 USD en 2021. En 2022, la valeur de 2 705 400 USD reste stable, indiquant une capacité soutenue à générer des flux de trésorerie positifs via l’exploitation.
- Achat d’immobilisations corporelles et de fonds de commerce
- Une tendance à l’augmentation des investissements en immobilisations et acquisitions est notable, avec des dépenses significatives en 2017 et 2018, dépassant 1,0 milliard USD. Cela indique un effort d’expansion ou de renouvellement du portefeuille d’actifs physiques.
- Participations dans des sociétés mises en équivalence et valeurs mobilières
- Une forte baisse en 2020 de cette ligne, passant de plusieurs millions USD à -4 082 500 USD, suggère la cession ou une dévalorisation majeure des investissements financiers dans d’autres entités.
- Produit de la vente d’actifs et autres activités d’investissement
- Les flux de sorties liés aux investissements sont négatifs sur l’ensemble de la période, avec une amortissement des investissements en participations, mettant en évidence une réduction ou un désengagement progressif dans certains actifs.
- Activités de financement
- Les flux liés à la dette montrent une augmentation des remboursements en 2018 et 2020, notamment avec le remboursement massif en 2018 à 7 128 700 USD. L’émission de titres de créance reste élevée, surtout en 2018, indiquant un recours important à l’endettement. La distribution de dividendes, quant à elle, est stable, autour de 570-575 M USD par an, reflétant une politique de rémunération des actionnaires régulière.
- Achats d’actions propres
- Ce poste présente une activité régulière avec des achats massifs en 2017 et 2018. En 2021, une nouvelle opération d’achat est relevée, ce qui indique une volonté de racheter des actions pour soutenir la valeur actionnariale ou pour d’autres stratégies financières.
- Flux de trésorerie provenant des activités de financement
- Une forte variabilité est notée, avec des sorties importantes en 2018 et 2020, en lien avec le remboursement de dettes ou l’achat d’actions. En 2021, un flux positif notable suggère une levée importante de financement ou une réduction significative de la dette.
- Augmentation (diminution) nette de la trésorerie
- Une variation notable intervient en 2021, avec une augmentation nette de 379 200 USD, tandis qu’en 2022, une diminution de 261 200 USD est observée, correspondant à une gestion active de la trésorerie en lien avec les opérations d’exploitation, d’investissement et de financement.