Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments clés. Le courant, exprimé en milliers de dollars américains, a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une augmentation initiale de 2017 à 2018, il a diminué de manière significative en 2019 et 2020, avant de se stabiliser en 2021 et de repartir à la hausse en 2022.

L'élément différé présente une volatilité encore plus marquée. Il a débuté avec une valeur positive en 2017, puis a enregistré une forte diminution en 2018, suivie d'une reprise en 2019. Les années 2020 ont été caractérisées par une valeur négative substantielle, avant un redressement en 2021 et une augmentation en 2022, bien que restant inférieure aux niveaux de 2017.

La provision pour impôt sur le revenu, également exprimée en milliers de dollars américains, a montré une variation importante. Une valeur positive élevée a été observée en 2017, suivie d'une diminution drastique en 2018. Les années 2019 et 2020 ont enregistré des valeurs positives et négatives importantes, respectivement. Enfin, les années 2021 et 2022 ont affiché des valeurs positives, mais inférieures à celle de 2017.

Tendances générales

Une volatilité significative est observable dans les trois éléments analysés. Le courant montre une certaine résilience avec une reprise en 2022, tandis que l'élément différé présente une plus grande instabilité. La provision pour impôt sur le revenu fluctue considérablement, passant d'avantages fiscaux importants à des obligations fiscales substantielles.

Points notables

La forte diminution de l'élément différé en 2018 et 2020 mérite une attention particulière, nécessitant une investigation plus approfondie des facteurs sous-jacents. De même, les variations importantes de la provision pour impôt sur le revenu suggèrent des changements dans la stratégie fiscale ou dans les résultats imposables.

Implications potentielles

Ces fluctuations pourraient indiquer des changements dans les opérations, la structure financière ou la stratégie fiscale. Une analyse plus détaillée des causes de ces variations est nécessaire pour évaluer l'impact sur la performance globale et la santé financière.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis a connu une baisse notable, passant de 35 % en 2017 à 21 % à partir de 2019, et est resté stable par la suite.

Impôts sur le revenu des États et des collectivités locales, déduction faite de l’avantage fiscal fédéral

Cet élément présente une volatilité importante, avec une valeur positive faible en 2017 et 2018, puis une augmentation en 2019 et 2020, suivie d’une diminution en 2021 et d’une valeur négative substantielle en 2022.

Provision nette d’impôt sur le résultat (bénéfice) découlant des modifications législatives

Une variation importante est observée, passant d’une valeur négative significative en 2018 à une valeur positive élevée en 2020, puis à des valeurs positives plus modestes en 2021 et 2022. Cette évolution suggère un impact significatif des changements législatifs sur la provision d’impôt.

Bénéfices imposés à un taux autre que le taux prévu par la loi aux États-Unis

Cet élément fluctue également, avec des valeurs négatives en 2017, 2018, 2021 et 2022, et une valeur positive en 2019 et 2020. L’amplitude des variations suggère une complexité dans la structure fiscale.

Avantages fiscaux excédentaires découlant de l’attribution d’une rémunération à base d’actions

Cet élément présente une volatilité marquée, passant de valeurs négatives en 2018 et 2019 à une valeur positive en 2020, puis à une valeur négative importante en 2022.

Provision (avantage) d’impôt net comptabilisé pour ajustement de la provision pour moins-value

Cet élément est absent des données jusqu’en 2019, où il est initialement négatif, puis devient positif et augmente considérablement en 2022, indiquant un impact croissant des ajustements de la provision pour moins-value.

Dessaisissement au Canada

Cet élément n’est présent qu’en 2017, avec une valeur négative.

Articles divers, filet

Cet élément présente une tendance à l’augmentation, passant de valeurs négatives en 2017 et 2018 à des valeurs positives croissantes en 2019, 2020, 2021 et 2022.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif est extrêmement variable, avec des valeurs de 26,5 % en 2017, 0,5 % en 2018, 16,5 % en 2019, un pic élevé de 102,3 % en 2020, puis 20,1 % en 2021 et un autre pic élevé de 99,7 % en 2022. Cette volatilité est probablement liée aux fluctuations des autres éléments d’impôt, en particulier la provision nette d’impôt sur le résultat découlant des modifications législatives et la provision (avantage) d’impôt net comptabilisé pour ajustement de la provision pour moins-value.

En résumé, les données indiquent une complexité significative dans la gestion fiscale, avec des fluctuations importantes dans plusieurs éléments d’impôt et un taux d’imposition effectif très variable. Les modifications législatives et les ajustements de la provision pour moins-value semblent avoir un impact majeur sur les résultats fiscaux.

L’analyse des données révèle des tendances significatives au niveau de plusieurs postes de bilan. Les incorporelles présentent une évolution fluctuante, avec une augmentation notable en 2019 et 2020, suivie d’une diminution en 2021, puis d’une nouvelle hausse en 2022. Une ligne distincte pour les incorporelles affiche des valeurs négatives à partir de 2017, suggérant potentiellement des ajustements ou des dépréciations.

Report prospectif des pertes

Ce poste connaît une augmentation constante sur la période, passant de 144 000 US$ en 2017 à 349 800 US$ en 2022, ce qui indique une accumulation de pertes reportées.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a connu une forte augmentation en 2020, suivie d’une diminution en 2021 et 2022, revenant à des niveaux proches de ceux de 2018.

Obligations locatives

Les obligations locatives apparaissent à partir de 2020 et diminuent progressivement jusqu’en 2022, ce qui pourrait refléter une gestion de la dette locative ou des changements dans les contrats de location.

Inventaire

L’inventaire a augmenté de manière significative entre 2017 et 2022, passant de 12 500 US$ à 51 800 US$, ce qui pourrait indiquer une augmentation des ventes ou une accumulation de stocks.

Participations dans des entités non consolidées

Ce poste présente une volatilité importante, avec une augmentation substantielle en 2022, après une période de fluctuations.

Actifs bruts d’impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés ont connu une augmentation significative en 2019 et 2020, suivie d’une légère diminution en 2021 et d’une nouvelle augmentation en 2022.

Provisions pour dépréciation

Les provisions pour dépréciation sont restées relativement stables jusqu’en 2022, où elles ont connu une augmentation importante, ce qui pourrait indiquer une dépréciation accrue des actifs.

Actifs d’impôts différés, montant net

Le montant net des actifs d’impôts différés a augmenté de manière significative entre 2017 et 2020, puis a légèrement diminué en 2021 et 2022, restant cependant à un niveau élevé.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles ont connu une évolution relativement stable, avec des valeurs négatives constantes sur la période analysée.

Provision pour gains non versés

Ce poste a connu une légère augmentation sur la période, restant relativement stable.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont diminué entre 2017 et 2020, puis ont augmenté en 2022, restant cependant à un niveau élevé.

Actifs (passifs) d’impôts différés, montant net

Le montant net des actifs (passifs) d’impôts différés a connu une évolution significative, passant d’une valeur négative en 2017 à une valeur positive à partir de 2019, puis une légère diminution en 2021 et 2022.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés sur la période considérée.

Actifs d’impôts différés

En 2017, l'actif d'impôts différés s'élevait à 1 200 000 USD. Une valeur manquante est observée pour 2018. Une augmentation substantielle est ensuite constatée en 2019, atteignant 2 183 300 000 USD, suivie d'une nouvelle augmentation en 2020 à 2 656 300 000 USD. En 2021, on observe une légère diminution à 2 492 500 000 USD, et cette tendance à la baisse se poursuit en 2022, avec une valeur de 2 351 500 000 USD. L'évolution globale indique une forte croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'un léger recul.

Passifs d’impôts différés

Le passif d'impôts différés s'établissait à 1 133 600 000 USD en 2017. Une diminution notable est enregistrée en 2018, avec une valeur de 718 300 000 USD. En 2019, le passif remonte à 1 029 700 000 USD, puis diminue significativement en 2020 à 384 000 000 USD. Une augmentation est observée en 2021, atteignant 569 700 000 USD, et cette tendance se maintient en 2022 avec une valeur de 515 800 000 USD. L'évolution du passif est caractérisée par des fluctuations importantes, avec une tendance générale à la diminution sur l'ensemble de la période, bien qu'une remontée soit visible les deux dernières années.

L'écart entre les actifs et les passifs d'impôts différés a connu des variations importantes au cours de la période. L'augmentation significative des actifs d'impôts différés en 2019 et 2020, combinée à la diminution du passif d'impôts différés en 2020, a potentiellement eu un impact sur la position fiscale globale. La stabilisation et le léger recul des actifs d'impôts différés en 2021 et 2022, couplés à la remontée du passif, suggèrent un ajustement de cette position.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 18 602 400 US$ en milliers à 29 231 500 US$ en milliers, avant de diminuer progressivement jusqu’à 25 855 800 US$ en milliers en 2022.

Le passif total a également augmenté entre 2017 et 2019, mais dans une proportion moindre que l’actif, passant de 11 717 600 US$ en milliers à 16 394 300 US$ en milliers. Une diminution est ensuite observée, avec 13 808 000 US$ en milliers en 2022. Cette dynamique a un impact sur l’évolution des capitaux propres.

Les capitaux propres de la CBI ont augmenté de manière significative entre 2017 et 2019, passant de 6 891 200 US$ en milliers à 12 551 000 US$ en milliers. Cependant, ils ont fluctué par la suite, atteignant 11 731 900 US$ en milliers en 2022. Les chiffres ajustés des capitaux propres présentent une tendance similaire, mais avec des valeurs différentes.

Le bénéfice net attribuable à la CBI a connu une forte croissance entre 2017 et 2019, passant de 1 535 100 US$ en milliers à 3 435 900 US$ en milliers. L’année 2020 a été marquée par une perte nette de -11 800 US$ en milliers, suivie d’une reprise en 2021 avec un bénéfice net de 1 998 000 US$ en milliers. En 2022, une perte nette de -40 400 US$ en milliers a été enregistrée.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte significative en 2020 (-1 165 500 US$ en milliers) et un bénéfice en 2022 de 44 400 US$ en milliers. Les ajustements semblent atténuer l’impact des fluctuations du bénéfice net non ajusté.

Tendances de l’actif

Croissance importante jusqu’en 2019, suivie d’une diminution progressive.

Tendances du passif

Croissance modérée jusqu’en 2019, suivie d’une diminution.

Tendances des capitaux propres

Croissance significative jusqu’en 2019, suivie de fluctuations.

Tendances du bénéfice net

Forte croissance jusqu’en 2019, perte en 2020, reprise en 2021, perte en 2022.

Impact des ajustements

Les ajustements semblent atténuer les fluctuations du bénéfice net.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une forte augmentation entre 2017 et 2019, atteignant un pic à 42,33%, avant de chuter considérablement en 2020 à -0,14% et de connaître une nouvelle baisse en 2022 à -0,46%. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une progression notable jusqu’en 2019, suivie d’une forte volatilité, incluant une valeur négative en 2020.

Rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total montre une légère tendance à la hausse, passant de 0,39 en 2017 à 0,34 en 2021 puis à 0,38 en 2022. Le ratio ajusté suit une évolution similaire, avec une progression plus marquée, passant de 0,39 à 0,38 sur la période.

Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier diminue globalement entre 2017 et 2021, passant de 2,7 à 1,99, avant de remonter légèrement à 2,2 en 2022. Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une évolution moins prononcée, avec une légère augmentation globale sur la période.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres affiche une forte volatilité. Après une augmentation entre 2017 et 2019, il connaît une baisse drastique en 2020 à -0,1%, suivie d’une nouvelle baisse en 2022 à -0,34%. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des fluctuations importantes.

Le ratio de rendement de l’actif suit également une tendance fluctuante, avec une augmentation initiale suivie d’une forte baisse en 2020 à -0,04% et d’une nouvelle baisse en 2022 à -0,16%. Le ratio ajusté présente une volatilité similaire, avec des valeurs négatives en 2020 et des valeurs proches de zéro en 2022.

En résumé, les données indiquent une forte volatilité des ratios de rentabilité, notamment en 2020, tandis que les ratios de rotation de l’actif total montrent une légère tendance à la hausse. L’endettement financier a globalement diminué sur la période, mais a connu une légère augmentation en 2022.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à la société a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant d'environ 1,535 milliard de dollars américains à plus de 3,435 milliards de dollars américains. Cependant, une perte substantielle a été enregistrée en 2020, suivie d'une reprise en 2021, bien que le bénéfice net soit resté inférieur à celui de 2019. L'année 2022 a enregistré une nouvelle perte, bien que moins importante que celle de 2020.

Le bénéfice net ajusté attribuable à la société suit une tendance similaire, avec une croissance entre 2017 et 2019, une perte importante en 2020, une reprise en 2021 et une nouvelle perte en 2022. Les montants du bénéfice net ajusté sont généralement supérieurs à ceux du bénéfice net non ajusté pour les années où un bénéfice est réalisé.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a augmenté de 20,94 % en 2017 à 42,33 % en 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité. Il a ensuite chuté à -0,14 % en 2020, reflétant la perte nette enregistrée cette année-là. Une reprise partielle a été observée en 2021 (23,19 %), mais le ratio est redevenu négatif en 2022 (-0,46 %).

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également augmenté entre 2017 et 2019, passant de 22,69 % à 47,59 %, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité ajustée. Il a connu une forte baisse en 2020 (-13,97 %), en raison de la perte nette ajustée. Une reprise a été constatée en 2021 (27,1 %), suivie d'une légère augmentation en 2022 (0,5 %).

En résumé, les données indiquent une volatilité significative de la rentabilité sur la période analysée. Bien que des améliorations aient été observées entre 2017 et 2019, les années 2020 et 2022 ont été marquées par des pertes, ce qui a eu un impact négatif sur les ratios de marge bénéficiaire nette.

L’analyse des données révèle une évolution notable de la structure de l’actif. Le total de l’actif a augmenté de 2017 à 2019, passant de 18 602 400 US$ à 29 231 500 US$. Cependant, une diminution est observée en 2020, puis se poursuit, bien que plus modérément, en 2021 et 2022, atteignant 25 855 800 US$.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance jusqu’en 2019, suivie d’une baisse en 2020 et de diminutions plus lentes en 2021 et 2022. Les valeurs de l’actif ajusté sont légèrement inférieures à celles de l’actif total sur toutes les périodes.

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période analysée. Il a diminué de 0,39 en 2017 à 0,28 en 2019, puis a connu une légère reprise en 2020 et 2021, atteignant 0,32. En 2022, ce ratio a continué à augmenter pour atteindre 0,34.

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 0,39 en 2017 à 0,30 en 2019, puis a augmenté en 2020 et 2021, atteignant 0,35. En 2022, ce ratio a atteint 0,38, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs ajustés.

Tendances générales

Une croissance initiale de l’actif total et ajusté est suivie d’une période de déclin, suggérant potentiellement une restructuration ou une cession d’actifs.

Rotation de l’actif

Les ratios de rotation de l’actif total et ajusté montrent une amélioration récente, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes.

Différence entre actif total et ajusté

La différence entre les deux mesures de l’actif reste relativement constante, suggérant que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas un impact majeur sur sa valeur globale.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de l’actif

Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 18 602 400 US$ à 29 231 500 US$. Cependant, il a ensuite diminué en 2020, puis s’est stabilisé autour de 27 millions de dollars avant de baisser à 25 855 800 US$ en 2022. Cette fluctuation suggère des variations dans les investissements ou les cessions d’actifs.

Total de l’actif ajusté

L’actif ajusté suit une tendance similaire à l’actif total, avec une croissance jusqu’en 2019, suivie d’une diminution en 2020 et d’une stabilisation relative, puis d’une baisse en 2022. Les valeurs de l’actif ajusté sont généralement inférieures à celles de l’actif total, indiquant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.

Total des capitaux propres de la CBI

Les capitaux propres de la CBI ont augmenté de manière significative entre 2017 et 2019, passant de 6 891 200 US$ à 12 551 000 US$. Après 2019, on observe une légère diminution en 2020, suivie d’une reprise en 2021, puis d’une nouvelle baisse en 2022, atteignant 11 731 900 US$.

Total ajusté des capitaux propres de la CBI

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à ceux non ajustés, avec une croissance importante jusqu’en 2019, suivie de fluctuations. Les valeurs ajustées sont supérieures à celles non ajustées, suggérant l’inclusion d’éléments additionnels dans le calcul ajusté.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a diminué de 2,7 en 2017 à 1,99 en 2021, indiquant une réduction du niveau d’endettement par rapport à l’actif. Cependant, il a augmenté à nouveau en 2022, atteignant 2,2. Cette remontée suggère une augmentation de l’endettement ou une diminution de l’actif.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une diminution initiale suivie d’une augmentation en 2022. Les valeurs ajustées sont légèrement différentes des valeurs non ajustées, ce qui indique que les ajustements affectent le calcul du ratio d’endettement.

Dans l’ensemble, la période étudiée est caractérisée par une croissance initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution des actifs et des capitaux propres. Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse jusqu’en 2021, mais a augmenté en 2022, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives en matière de bénéfices nets. Le bénéfice net attribuable à la société a connu une croissance notable entre 2017 et 2019, passant d’environ 1,535 milliard de dollars américains à plus de 3,435 milliards de dollars américains. Cependant, une perte substantielle a été enregistrée en 2020, suivie d’une reprise partielle en 2021 et d’une nouvelle perte en 2022.

Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire, avec une augmentation entre 2017 et 2019, une perte importante en 2020, et une reprise en 2021. En 2022, le bénéfice net ajusté a augmenté de manière significative par rapport à 2021, atteignant environ 44,4 millions de dollars américains.

Les capitaux propres totaux ont augmenté de 2017 à 2019, atteignant un pic d’environ 12,551 milliards de dollars américains. Ils ont ensuite diminué en 2020, puis ont connu une légère reprise en 2021, avant de diminuer à nouveau en 2022.

Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire à celle des capitaux propres totaux, avec une croissance initiale suivie d’une diminution en 2020 et 2022.

Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement au cours de la période analysée. Il a atteint un maximum en 2018 (28,82%) et en 2019 (27,38%), puis est devenu négatif en 2020 (-0,1%) et en 2022 (-0,34%).

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également connu des fluctuations importantes, avec un pic en 2019 (33,89%) et une valeur négative en 2020 (-11,82%). En 2022, ce ratio est revenu à un niveau très bas (0,45%).

Bénéfice net attribuable à CBI

Présente une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie de pertes significatives.

Bénéfice net ajusté attribuable à CBI

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des montants différents.

Total des capitaux propres de la CBI

A augmenté jusqu'en 2019, puis a diminué en 2020 et 2022.

Total ajusté des capitaux propres de la CBI

Reflète la même tendance que les capitaux propres totaux.

Rendement des capitaux propres

A connu des fluctuations importantes, devenant négatif en 2020 et 2022.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

A également fluctué, avec une valeur négative en 2020 et un niveau très bas en 2022.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à la société a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 1 535 100 US$ à 3 435 900 US$. Cependant, une perte nette substantielle a été enregistrée en 2020 (-11 800 US$), suivie d’un retour à la rentabilité en 2021 (1 998 000 US$), bien que le niveau de bénéfice soit inférieur à celui de 2019. En 2022, une nouvelle perte nette a été constatée (-40 400 US$).

Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire, avec une croissance de 2017 à 2019, une perte importante en 2020 (-1 165 500 US$), un rebond en 2021 (2 334 400 US$) et un bénéfice plus élevé en 2022 (44 400 US$). Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement supérieures à celles du bénéfice net non ajusté, suggérant que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la rentabilité déclarée.

Le total de l’actif a augmenté de 2017 à 2019, passant de 18 602 400 US$ à 29 231 500 US$, puis a diminué en 2020 et 2022, atteignant 25 855 800 US$ en 2022. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement différentes. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement faible sur l’ensemble de la période.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué considérablement. Il a augmenté de 8,25 % en 2017 à 11,75 % en 2019, puis est devenu négatif en 2020 (-0,04 %). Il s’est redressé en 2021 à 7,37 %, mais est redevenu négatif en 2022 (-0,16 %).

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu des variations importantes, avec un pic de 14,28 % en 2019 et une valeur négative de -4,72 % en 2020. Il s’est amélioré en 2021 à 9,48 %, mais est resté faible en 2022 (0,19 %).

Bénéfice net attribuable à CBI

Présente une forte volatilité, avec des pertes en 2020 et 2022 malgré une croissance initiale.

Bénéfice net ajusté attribuable à CBI

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement plus élevées, indiquant l’importance des ajustements comptables.

Total de l’actif

A augmenté jusqu’en 2019, puis a diminué, suggérant une possible restructuration ou cession d’actifs.

Ratio de rendement de l’actif

Reflète la volatilité du bénéfice net, devenant négatif en 2020 et 2022, ce qui indique une rentabilité insuffisante par rapport à l’actif.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Présente également des fluctuations importantes, mais reste généralement supérieur au ratio non ajusté, soulignant l’impact des ajustements sur la performance.