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Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

22,49 $US

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 5 janvier 2023.

Ratio de rendement du capital (ROC)

Microsoft Excel

Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)

Constellation Brands Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
28 févr. 2022 28 févr. 2021 29 févr. 2020 28 févr. 2019 28 févr. 2018 28 févr. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Capital investi2
Ratio de performance
ROIC3
Repères
ROICConcurrents4
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Dans l'ensemble, le NOPAT a connu une croissance significative de 2017 à 2019, passant de 1 893 872 USD à 4 189 068 USD, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Cependant, en 2020, une chute notable est observée, avec un NOPAT négatif de -778 137 USD, indiquant une perte opérationnelle importante cette année-là. Par la suite, en 2021, la performance s'est fortement redressée pour atteindre 2 686 552 USD, puis a connu une forte décroissance en 2022, pour s'établir à 498 399 USD. Cette dernière baisse en 2022 pourrait refléter des défis opérationnels ou des effets de marché amplifiés durant cette période.
Capital investi
Le capital investi a augmenté régulièrement jusqu'en 2019, passant de 17 413 511 USD en 2017 à 24 890 124 USD en 2019, signe d'une croissance des investissements ou des actifs engagés. Ensuite, une baisse graduelle intervient, avec une réduction du capital investi en 2020 (21 790 300 USD), puis une stabilité relative en 2021 et 2022 autour de 21 200 000 USD, indiquant une certaine stabilisation ou une contraction des investissements après la période de croissance rapide.
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Le ROIC a suivi une tendance d’amélioration jusqu’en 2019, atteignant 16,83 %, ce qui reflète une utilisation efficace du capital investi. En 2020, toutefois, un brusque déclin à -3,57 % indique une perte de rentabilité ou une dégradation majeure de la performance opérationnelle. La forte reprise en 2021, avec un ROIC à 12,65 %, montre une récupération significative. Néanmoins, en 2022, le ratio chute à 2,43 %, signalant une dégradation de la performance, voire une efficacité du capital nettement inférieure à celle des années précédentes post-2018.

Décomposition du ROIC

Constellation Brands Inc., la décomposition du rendement du capital investi

Microsoft Excel
ROIC = OPM1 × TO2 × 1 – CTR3
28 févr. 2022 = × ×
28 févr. 2021 = × ×
29 févr. 2020 = × ×
28 févr. 2019 = × ×
28 févr. 2018 = × ×
28 févr. 2017 = × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).

1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Entre 2017 et 2019, le ratio d'OPM a connu une croissance progressive, passant de 33.3 % à 55.8 %, indiquant une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2020, une chute importante a été observée, avec la marge passant en négatif à -5.96 %, ce qui suggère une perte opérationnelle cette année-là. Par la suite, en 2021, une reprise significative est apparue avec un retour à 34.2 %, tandis qu’en 2022, le ratio a fortement diminué à 8.96 %, indiquant une baisse marquée de la performance opérationnelle comparée à l’année précédente.
Évolution du taux de rotation du capital (TO)
Le taux de rotation du capital a montré une stabilité relative, fluctuant entre 0.41 en 2018 et 0.44 en 2022. Après une légère baisse à 0.33 en 2019, il a repris progressivement pour atteindre son maximum en 2022. Cette évolution indique une légère amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital d'une année à l'autre, notamment dans la dernière période.
Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Le taux effectif d’impôt a augmenté de manière significative, atteignant 92.5 % en 2019, ce qui peut refléter une intensification des charges fiscales ou une optimisation fiscale différente. En 2020, le taux s’est élevé à 100 %, ce qui indique que l’intégralité des gains avant impôt était soumise à l’impôt, potentiellement en raison de pertes ou de variables fiscales spécifiques. Par la suite, en 2021, une baisse sensible à 91.2 % a été observée, puis une chute substantielle à 62.2 % en 2022, signalant une modification de la charge fiscale ou de la gestion fiscale de l'entreprise.
Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
Le ROIC a suivi une tendance à la hausse jusqu'en 2019, passant de 10.88 % à une valeur élevée de 16.83 %, témoignant d'une amélioration de la rentabilité du capital investi. En 2020, une chute dramatique à -3.57 % indique une perte de rentabilité ou une inefficacité dans l'utilisation du capital cette année-là. Par la suite, en 2021, le ROIC a augmenté à 12.65 %, témoignant d’une certaine reprise, mais en 2022, il a fortement diminué à 2.43 %, soulignant une nouvelle dégradation de la rentabilité du capital investi dans cette période.

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)

Constellation Brands Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
28 févr. 2022 28 févr. 2021 29 févr. 2020 28 févr. 2019 28 févr. 2018 28 févr. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
 
Revenu
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés
Chiffre d’affaires net ajusté
Ratio de rentabilité
OPM3
Repères
OPMConcurrents4
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Analyse des tendances du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Le NOPBT a montré une croissance progressive entre 2017 et 2019, passant d'environ 2,44 milliards de dollars à 4,53 milliards, indiquant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. En 2020, une brusque baisse est observée, avec une perte d'environ 496,9 millions de dollars, suggérant une détérioration importante des résultats, probablement en raison de facteurs exceptionnels ou de conditions de marché défavorables. Cependant, à partir de cette période, une reprise notable est constatée, avec un bénéfice d'environ 2,95 milliards de dollars en 2021, et une croissance continue en 2022, atteignant 801,2 millions de dollars, bien que cette dernière valeur soit inférieure au pic de 2019.
Évolution du chiffre d’affaires net ajusté
Le chiffre d’affaires net ajusté a connu une croissance régulière au fil des années, passant d’environ 7,33 milliards de dollars en 2017 à près de 8,94 milliards en 2022. La progression annuelle montre une tendance à la hausse, illustrant une expansion continue de la gamme ou des volumes de ventes, ainsi qu’une croissance stable du marché ou de la part de marché de l’entreprise.
Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Le ratio d’OPM a connu une progression significative de 33,3% en 2017 à un pic de 55,8% en 2019, reflétant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2020, une chute spectaculaire à -5,96% indique une perte opérationnelle importante, correspondant à la baisse du NOPBT cette année-là. Par la suite, le ratio se redresse en 2021, atteignant 34,2%, avant de diminuer à nouveau à 8,96% en 2022, ce qui indique une reprise incomplète ou une pression sur la rentabilité opérationnelle dans le contexte récent.

Taux de rotation du capital (TO)

Constellation Brands Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
28 févr. 2022 28 févr. 2021 29 févr. 2020 28 févr. 2019 28 févr. 2018 28 févr. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Revenu
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés
Chiffre d’affaires net ajusté
 
Capital investi1
Ratio d’efficacité
TO2
Repères
TOConcurrents3
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).

1 Capital investi. Voir les détails »

2 2022 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Analyse des tendances du chiffre d'affaires net ajusté
Le chiffre d'affaires net ajusté a connu une croissance régulière sur la période analysée. En passant de 7,33 milliards de dollars en 2017, il a atteint près de 8,94 milliards en 2022, enregistrant une progression continue d'année en année. Cette tendance indique une augmentation constante de la performance commerciale de l'entreprise, avec une croissance annuelle moyenne modérée mais soutenue.
Analyse de l'évolution du capital investi
Le capital investi a connu des fluctuations importantes durant la période considérée. Initialement, il a augmenté de 17,41 milliards de dollars en 2017 à un pic de 24,89 milliards en 2019. Après cette période de croissance, une baisse progressive a été observée, atteignant 20,49 milliards en 2022. La hausse en amont pourrait refléter des investissements significatifs pour soutenir la croissance ou renforcer les actifs, tandis que la baisse subséquente pourrait indiquer une désinvestissement ou une optimisation du capital investi.
Analyse du taux de rotation du capital (TO)
Le taux de rotation du capital s'est montré relativement stable avec une légère tendance à la hausse au cours des années. En passant de 0,42 en 2017 à 0,44 en 2022, cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi. La stabilité ou la légère progression du taux de rotation indique une gestion efficace du capital, permettant de générer davantage de chiffre d'affaires avec un capital relativement constant ou en diminution.
Conclusion générale
Dans l'ensemble, l'entreprise a montré une croissance soutenue de son chiffre d'affaires, en dépit de fluctuations dans le niveau de capital investi. La croissance du chiffre d'affaires conjuguée à une stabilité ou une légère amélioration du taux de rotation du capital pourrait indiquer une gestion efficace des ressources et une augmentation de la productivité. La réduction du capital investi après 2019 pourrait également refléter une stratégie de concentration ou de désinvestissement pour optimiser la rentabilité des actifs.

Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

Constellation Brands Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
28 févr. 2022 28 févr. 2021 29 févr. 2020 28 févr. 2019 28 févr. 2018 28 févr. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Taux d’imposition
CTR3
Repères
CTRConcurrents3
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Impôts d’exploitation décaissés
Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une légère augmentation entre 2017 et 2018, passant de 547 177 à 553 637 dollars, avant de diminuer significativement en 2019 à 339 562 dollars. Une nouvelle baisse est observée en 2020, avec 281 244 dollars, puis une légère hausse en 2021 à 259 325 dollars, et une nouvelle augmentation en 2022 à 302 832 dollars. Cette tendance indique une fluctuation des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales, avec une baisse notable en 2019 et 2020, suivie d’un rebond en 2021 et 2022.
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance significative de 2017 à 2018, passant de 2 441 050 à 2 690 213 dollars, puis a quadruplé en 2019 à 4 528 631 dollars. En 2020, une perte importante est enregistrée, avec un NOPBT de -496 893 dollars, marquée par une chute drastique et une inversion de la tendance haussière précédente. La situation s’améliore en 2021 avec un bénéfice de 2 945 877 dollars, poursuivant sur une tendance positive en 2022 avec 8 012 310 dollars. La fluctuation de ce indicateur reflète probablement des impacts exceptionnels ou des facteurs conjoncturels lors de l’exercice 2020, avec une forte récupération par la suite.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Ce taux a connu une baisse notable entre 2017 et 2019, passant de 22,42 % à 7,5 %, ce qui indique une réduction de la charge fiscale effective en pourcentage des flux de trésorerie. En 2020, aucune donnée n’est disponible. En 2021, le taux reprend une valeur de 8,8 %, restant relativement faible, puis s’accroît de manière significative en 2022 à 37,8 %, retrouvant un niveau élevé comparable à celui de 2017. Ce rebond indique une augmentation de la charge fiscale effective en 2022, ce qui pourrait être dû à des ajustements fiscaux ou à une évolution de la stratégie fiscale de l’entreprise.