Danaher Corp. (NYSE:DHR)

L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio présente une fluctuation significative. Il débute à 2.05, augmente légèrement pour atteindre 2.26, puis diminue notablement à 1.48 et 1.43. Une remontée est observée avec 1.68 et 1.75, suivie d'une stabilisation autour de 1.80. Une nouvelle augmentation est constatée à 2.08 et 2.26, avant un repli à 1.68, puis 1.85, 1.43, 1.37. Enfin, une légère reprise est visible avec 1.40, 1.43, 1.62 et 1.52.

Ratio de liquidité rapide

Ce ratio suit une trajectoire similaire, mais avec des amplitudes plus faibles. Il passe de 1.51 à 1.67, puis diminue à 0.93 et 0.89. Une amélioration progressive est ensuite observée, atteignant 1.34, puis 1.52 et 1.76. Un recul se produit ensuite, avec 1.18, 1.34, 0.85, 0.84, 0.83, 0.83, puis une légère amélioration à 0.96 et 0.84.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio affiche la plus grande volatilité. Il débute à 0.93, augmente à 1.07, puis chute drastiquement à 0.35 et 0.32. Une reprise progressive est ensuite constatée, atteignant 0.85 et 1.02, puis 1.31. Un repli significatif est ensuite observé, avec 0.71, 0.90, 0.35, 0.36, 0.31, 0.30, puis une légère amélioration à 0.44 et 0.24.

Globalement, les trois ratios de liquidité présentent une tendance à la baisse au cours des premiers trimestres, suivie d'une période de stabilisation ou d'amélioration, puis d'une nouvelle baisse. Le ratio de liquidité de trésorerie est le plus sensible aux fluctuations, indiquant une plus grande variabilité dans la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs les plus liquides. Les variations observées suggèrent des changements dans la gestion des actifs et des passifs à court terme.

L'analyse des données révèle une évolution significative de l'actif circulant au cours de la période considérée. On observe une augmentation globale, bien que fluctuante, passant d'environ 14 012 millions de dollars américains au 2 avril 2021 à environ 9 606 millions de dollars américains au 31 décembre 2024, puis une remontée à 10 999 millions de dollars américains au 29 septembre 2025.

Le passif à court terme présente également une tendance à la hausse, mais dans une moindre mesure. Il évolue de 6 824 millions de dollars américains au 2 avril 2021 à 6 324 millions de dollars américains au 28 mars 2025, avec des variations trimestrielles notables.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel oscille autour de 2, indiquant une capacité à couvrir les passifs à court terme avec l'actif circulant. Une légère diminution est perceptible au cours de 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration en 2022. Une nouvelle baisse est observée en 2023 et 2024, avant une reprise modeste en 2025. Les fluctuations trimestrielles suggèrent une gestion active de la liquidité.

Il est à noter que l'actif circulant a connu une baisse significative à la fin de l'année 2024, suivie d'une reprise au troisième trimestre de 2025. Cette variation pourrait être liée à des opérations spécifiques, telles que des investissements ou des cessions d'actifs, ou à des changements dans les besoins en fonds de roulement. L'évolution du passif à court terme est moins prononcée, mais reste à surveiller pour évaluer la capacité à honorer les obligations financières à court terme.

En résumé, l'entreprise maintient un ratio de liquidité actuel supérieur à 1, ce qui est généralement considéré comme un signe de bonne santé financière. Cependant, les fluctuations observées dans l'actif circulant et le passif à court terme nécessitent un suivi attentif pour identifier les facteurs sous-jacents et anticiper les éventuels risques.

L'analyse des données révèle une évolution significative des actifs rapides au cours de la période considérée. On observe une augmentation globale, bien que fluctuante, passant d'environ 10 279 millions de dollars américains au 2 avril 2021 à environ 6 521 millions de dollars américains au 27 septembre 2025. Des pics sont constatés au 31 décembre 2022 (12 774 millions de dollars américains) et au 29 mars 2024 (16 478 millions de dollars américains), suivis de baisses notables.

Le passif à court terme présente également une tendance à la hausse, mais de manière plus régulière. Il évolue d'environ 6 824 millions de dollars américains au 2 avril 2021 à environ 6 792 millions de dollars américains au 27 septembre 2025. Une augmentation plus marquée est visible entre le 2 avril 2021 et le 31 décembre 2022, puis une stabilisation relative.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide montre une volatilité importante. Il débute à 1,51 au 2 avril 2021, augmente à 1,67 au 2 juillet 2021, puis diminue à 0,93 au 1er octobre 2021. Il se stabilise autour de 1,1 à 1,3 entre avril 2022 et septembre 2023, avant de connaître une baisse significative à 0,85 au 31 mars 2024. Une légère reprise est observée par la suite, atteignant 0,96 au 27 septembre 2024, puis retombe à 0,84 au 31 décembre 2024.

L'évolution du ratio de liquidité rapide suggère des variations dans la capacité à faire face aux obligations à court terme. Les périodes de baisse du ratio pourraient indiquer une diminution de la liquidité immédiate, tandis que les périodes de hausse signalent une amélioration de cette capacité. La forte fluctuation du ratio nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents, tels que la gestion des stocks, les délais de paiement des clients et les obligations financières à court terme.

En résumé, les données indiquent une gestion active des actifs et du passif à court terme, avec des fluctuations notables du ratio de liquidité rapide qui méritent une attention particulière.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la trésorerie au cours de la période considérée. Initialement, le total de la trésorerie s'établit à 6 330 millions de dollars américains au 2 avril 2021, puis connaît une augmentation notable pour atteindre 7 379 millions de dollars américains au 31 décembre 2021. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'à un pic de 12 277 millions de dollars américains au 29 mars 2023, avant de connaître une diminution progressive pour se stabiliser autour de 2 957 millions de dollars américains au 26 septembre 2025.

Parallèlement, le passif à court terme présente une augmentation générale sur la période. Partant de 6 824 millions de dollars américains au 2 avril 2021, il atteint 8 730 millions de dollars américains au 29 septembre 2022, puis continue d'évoluer pour atteindre 9 367 millions de dollars américains au 31 mars 2023. Une diminution est ensuite observée, avec une stabilisation autour de 6 792 millions de dollars américains au 26 septembre 2025.

L'évolution du ratio de liquidité de trésorerie reflète les variations de la trésorerie et du passif à court terme. Il passe de 0,93 au 2 avril 2021 à un maximum de 1,31 au 29 mars 2023. Cependant, ce ratio diminue ensuite, atteignant 0,24 au 26 septembre 2025. Cette baisse indique une diminution de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec la trésorerie disponible.

Tendances de la trésorerie

Augmentation significative jusqu'au 29 mars 2023, suivie d'une diminution progressive.

Tendances du passif à court terme

Augmentation générale sur la période, avec une stabilisation récente.

Tendances du ratio de liquidité de trésorerie

Augmentation initiale suivie d'une diminution notable, signalant une détérioration de la liquidité.

En résumé, bien que la trésorerie ait connu une croissance importante au début de la période, sa diminution récente, combinée à l'augmentation du passif à court terme, a entraîné une baisse du ratio de liquidité de trésorerie. Cette évolution pourrait nécessiter une attention particulière en matière de gestion de la trésorerie et de planification financière.