Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Fidelity National Information Services Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 63,278) | 82,931) | 83,842) | 83,806) | 23,770) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,188) | 2,010) | 1,959) | 1,152) | 703) | |
| Actifs d’exploitation | 61,090) | 80,921) | 81,883) | 82,654) | 23,067) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 35,872) | 35,399) | 34,355) | 34,350) | 13,548) | |
| Moins: Emprunts à court terme | 3,797) | 3,911) | 2,750) | 2,823) | 267) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 2,133) | 1,617) | 1,314) | 140) | 48) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 14,207) | 14,825) | 15,951) | 17,229) | 8,670) | |
| Passifs d’exploitation | 15,735) | 15,046) | 14,340) | 14,158) | 4,563) | |
| Actif net d’exploitation1 | 45,355) | 65,875) | 67,543) | 68,496) | 18,504) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (20,520) | (1,668) | (953) | 49,992) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -36.90% | -2.50% | -1.40% | 114.92% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 21.70% | 27.93% | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -8.24% | 14.14% | — | — | — | |
| AppLovin Corp. | 36.28% | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 26.65% | — | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 17.56% | — | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 1.55% | — | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 85.68% | 139.73% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 42.27% | 40.52% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 9.90% | 5.62% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -124.73% | 85.21% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 57.74% | — | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 12.89% | — | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 5.01% | 0.36% | — | — | — | |
| Workday Inc. | 55.93% | — | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Logiciels et services | 29.59% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 18.16% | 200.00% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 61,090 – 15,735 = 45,355
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= 45,355 – 65,875 = -20,520
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -20,520 ÷ [(45,355 + 65,875) ÷ 2] = -36.90%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution constante sur la période analysée. Une baisse est observée entre 2019 et 2020, suivie d'une nouvelle diminution entre 2020 et 2021. La plus forte baisse est constatée entre 2021 et 2022, ce qui indique une réduction substantielle de l'actif net d'exploitation.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation passe de 68 496 millions de dollars américains en 2019 à 45 355 millions de dollars américains en 2022, représentant une diminution globale de 33,77% sur la période.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution notable. En 2019, elles s'élevaient à 49 992 millions de dollars américains, puis ont connu une diminution significative en 2020, devenant négatives (-953 millions de dollars américains). Cette tendance négative s'est accentuée en 2021 (-1 668 millions de dollars américains) et a atteint son point le plus bas en 2022 (-20 520 millions de dollars américains). Cette évolution suggère une réévaluation ou une correction des actifs ou des passifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations passent d'un montant positif de 49 992 millions de dollars américains en 2019 à un montant négatif de -20 520 millions de dollars américains en 2022.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio était élevé en 2019 (114,92%), indiquant des régularisations importantes. Il a diminué en 2020 (-1,4%) et en 2021 (-2,5%), puis a connu une baisse drastique en 2022 (-36,9%). Cette évolution est cohérente avec la diminution des régularisations agrégées et la diminution de l'actif net d'exploitation. La valeur négative du ratio en 2022 indique que les régularisations sont désormais négatives par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio passe de 114,92% en 2019 à -36,9% en 2022, indiquant une diminution significative de l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Fidelity National Information Services Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires de FIS | (16,720) | 417) | 158) | 298) | 846) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 3,939) | 4,810) | 4,442) | 2,410) | 1,993) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (373) | (1,771) | (914) | (7,501) | (668) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (20,286) | (2,622) | (3,370) | 5,389) | (479) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -36.48% | -3.93% | -4.95% | 12.39% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Accenture PLC | 11.87% | 11.80% | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -19.93% | 9.21% | — | — | — | |
| AppLovin Corp. | 22.07% | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.03% | — | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -34.44% | — | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -7.22% | — | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 25.60% | 58.72% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 13.42% | 17.68% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | -30.58% | 25.81% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -196.64% | -68.30% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 21.96% | — | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 8.80% | — | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -4.64% | -4.88% | — | — | — | |
| Workday Inc. | -0.65% | — | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Logiciels et services | 2.21% | 21.19% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 2.99% | 15.85% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -20,286 ÷ [(45,355 + 65,875) ÷ 2] = -36.48%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une diminution progressive. Après un léger recul entre 2019 et 2020, la baisse s'est accélérée entre 2020 et 2021, puis a été plus prononcée entre 2021 et 2022, atteignant une valeur notablement inférieure à celle de la période initiale.
- Actif net d’exploitation
- Une diminution constante est observée, passant de 68496 millions de dollars américains en 2019 à 45355 millions de dollars américains en 2022. Cette tendance suggère une possible réduction des actifs utilisés dans les opérations courantes ou une cession d'actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution fluctuante. Elles sont positives en 2019, puis deviennent négatives et s'intensifient au fil des années. Cette évolution indique un changement dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les valeurs passent de 5389 millions de dollars américains en 2019 à -20286 millions de dollars américains en 2022. Cette variation suggère une augmentation des ajustements nécessaires pour concilier le résultat net avec les flux de trésorerie opérationnels.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu une évolution significative. Initialement positif, il est devenu négatif et a diminué de manière substantielle en 2022.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio passe de 12.39% en 2019 à -36.48% en 2022. Cette évolution pourrait indiquer une diminution des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, ou une modification dans la manière dont ces charges sont comptabilisées et présentées dans le tableau des flux de trésorerie.