Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
General Motors Co. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de solvabilité
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2010
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2010
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2010
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2010
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Charge d’impôt sur le résultat
General Motors Co., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôts. La charge d’impôt à court terme a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après une diminution notable en 2021, elle a augmenté de manière significative en 2022, pour ensuite diminuer en 2023 et connaître une nouvelle augmentation en 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2022.
La charge d’impôt différé (avantage) présente une évolution contrastée. Initialement positive, elle a augmenté en 2021, puis en 2022. Cependant, elle est devenue négative en 2023, représentant un avantage fiscal, avant de redevenir positive en 2024, bien que restant inférieure aux valeurs observées en 2020 et 2021.
La charge d’impôt sur le résultat, qui représente la somme de la charge d’impôt à court terme et de la charge d’impôt différé, a également fluctué. Elle a augmenté en 2021, puis a légèrement diminué en 2022. Une forte diminution a été observée en 2023, suivie d'une augmentation substantielle en 2024, dépassant les niveaux de 2021 et 2022.
- Tendances générales
- Une volatilité significative est observable dans toutes les composantes de la charge d'impôt, suggérant des changements dans les facteurs influençant la situation fiscale.
- Observations spécifiques
- Le passage de la charge d’impôt différé d’un avantage à une charge en 2023, puis à un avantage en 2024, mérite une attention particulière, car cela peut indiquer des modifications dans la reconnaissance des actifs et passifs d'impôts différés.
- Implications potentielles
- Les fluctuations de la charge d’impôt sur le résultat peuvent avoir un impact significatif sur la rentabilité nette et les flux de trésorerie de l'entité.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
General Motors Co., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux effectif d’imposition |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période considérée, à 21%.
- Taux effectif d’imposition
- Le taux effectif d’imposition a présenté une variabilité significative. En 2020 et 2021, il s'est maintenu autour de 24%, avec une légère augmentation en 2021 (24.28%).
- Une diminution substantielle est observée en 2022, le taux effectif d’imposition atteignant 17.55%.
- L'année 2023 a enregistré une baisse drastique, avec un taux effectif d’imposition de seulement 5.67%.
- Enfin, une remontée est constatée en 2024, le taux effectif d’imposition s'établissant à 19.37%, bien que restant inférieur aux niveaux observés en 2020 et 2021.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d'imposition suggère l'influence de facteurs tels que les crédits d'impôt, les déductions fiscales, les exonérations ou les ajustements d'impôts différés. La forte fluctuation du taux effectif d’imposition, en particulier la baisse marquée en 2023, mérite une investigation plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer leur impact sur la performance financière globale.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
General Motors Co., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers considérés. Les prestations postérieures à la retraite autres que les pensions présentent une diminution constante sur la période, passant de 1742 millions de dollars américains en 2020 à 1024 millions en 2024.
Les régimes de retraite et autres régimes d’avantages sociaux connaissent une forte baisse en 2021, suivie d’une remontée en 2023 et 2024, sans toutefois retrouver les niveaux de 2020. Les garanties, indemnités des concessionnaires et des clients, réclamations et remises montrent une fluctuation, avec une diminution notable en 2021 et 2022, puis une augmentation en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Les dépenses de recherche capitalisées aux États-Unis affichent une progression significative de 2020 à 2024, avec une accélération notable en 2023 et 2024. Le report prospectif de pertes d’exploitation et de crédits d’impôt aux États-Unis présente une relative stabilité, avec une légère augmentation en 2024. Le report prospectif de pertes d’exploitation et de crédits d’impôt non américains diminue progressivement sur l’ensemble de la période.
La ligne "Divers" montre une augmentation significative en 2023 et 2024 après une diminution progressive entre 2020 et 2022. Les actifs d’impôt différé avant provisions pour dépréciation restent relativement stables, avec de légères fluctuations. Les provisions pour dépréciation diminuent constamment sur la période, ce qui se reflète dans l’augmentation des actifs d’impôts différés.
Les immobilisations corporelles présentent une diminution constante et significative, indiquant potentiellement des cessions ou des dépréciations importantes. Les actifs incorporels montrent une légère diminution sur la période. Les passifs d’impôts différés augmentent de manière constante, ce qui contribue à une diminution de l’actif (passif) d’impôt différé net, bien que ce dernier reste globalement stable sur l’ensemble de la période.
- Prestations postérieures à la retraite autres que les pensions
- Diminution constante.
- Régimes de retraite et autres régimes d’avantages sociaux
- Forte baisse en 2021, remontée partielle par la suite.
- Garanties, indemnités des concessionnaires et des clients, réclamations et remises
- Fluctuation avec augmentation récente.
- Dépenses de recherche capitalisées aux États-Unis
- Progression significative.
- Report prospectif de pertes d’exploitation et de crédits d’impôt aux États-Unis
- Relative stabilité.
- Report prospectifs de pertes d’exploitation et de crédits d’impôt non américains
- Diminution progressive.
- Divers
- Augmentation significative en 2023 et 2024.
- Actifs d’impôt différé avant provisions pour dépréciation
- Relative stabilité.
- Provisions pour dépréciation
- Diminution constante.
- Actifs d’impôts différés
- Augmentation due à la diminution des provisions.
- Immobilisations corporelles
- Diminution constante et significative.
- Incorporelles
- Légère diminution.
- Passifs d’impôts différés
- Augmentation constante.
- Actif (passif) d’impôt différé net
- Globalement stable.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
General Motors Co., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont connu une diminution significative entre 2020 et 2021, passant de 24 136 millions de dollars américains à 21 152 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s’est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, jusqu’en 2022, atteignant 20 539 millions de dollars américains. Un léger rebond a été observé en 2023, avec une valeur de 22 339 millions de dollars américains, suivi d’une nouvelle diminution en 2024, revenant à 21 254 millions de dollars américains. L’évolution globale sur la période indique une réduction progressive de ces actifs.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés ont augmenté entre 2020 et 2021, passant de 654 millions de dollars américains à 841 millions de dollars américains. En 2022, ils ont atteint 707 millions de dollars américains, puis 688 millions de dollars américains en 2023. Une nouvelle diminution est constatée en 2024, avec une valeur de 635 millions de dollars américains. L’évolution globale suggère une certaine volatilité, mais une tendance générale à la stabilisation, voire à une légère diminution, sur la période récente.
- Relation entre les deux
- La différence substantielle entre les montants des actifs et des passifs d’impôts différés est maintenue tout au long de la période analysée. Les actifs d’impôts différés restent significativement plus élevés que les passifs d’impôts différés, ce qui peut indiquer une position fiscale nette active. L'évolution des deux postes, bien que distincte, ne semble pas corrélée de manière directe. La diminution des actifs n'est pas nécessairement compensée par une diminution proportionnelle des passifs.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
General Motors Co., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et du passif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 235 194 millions de dollars américains en 2020 à 279 761 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les montants soient inférieurs.
Le passif total a également connu une augmentation, passant de 185 517 millions de dollars américains en 2020 à 214 171 millions de dollars américains en 2024. Le passif total ajusté présente une évolution parallèle.
Concernant les capitaux propres, une augmentation significative est observée entre 2020 et 2022, passant de 45 030 millions de dollars américains à 67 792 millions de dollars américains. Cependant, les années 2023 et 2024 montrent une stabilisation, voire une légère diminution, des capitaux propres, atteignant 63 072 millions de dollars américains en 2024. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, avec une croissance notable jusqu’en 2022 suivie d’une stabilisation.
Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une forte croissance entre 2020 et 2021, puis une fluctuation. Il atteint un pic en 2021 (10 019 millions de dollars américains) avant de diminuer légèrement en 2022, puis de remonter en 2023. En 2024, le résultat net attribuable aux actionnaires diminue à 6 008 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires suit une tendance similaire, avec une croissance initiale, une fluctuation et une diminution en 2024.
- Tendances de l’actif
- Croissance constante de l’actif total et ajusté sur l’ensemble de la période.
- Tendances du passif
- Augmentation continue du passif total et ajusté, parallèlement à l’actif.
- Tendances des capitaux propres
- Forte croissance jusqu’en 2022, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2023 et 2024.
- Tendances de la rentabilité
- Croissance significative du résultat net et du bénéfice net ajusté en 2021, suivie de fluctuations et d’une diminution en 2024.
General Motors Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
General Motors Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances contrastées en matière de rentabilité et de gestion financière. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 5,91% à 8,82%, avant de diminuer progressivement pour atteindre 3,5% en 2024. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une baisse plus modérée, passant de 6,77% à 4,3% sur la même période.
L’efficacité de l’utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rotation de l’actif total, a augmenté de manière constante, bien que modérée, de 0,46 en 2020 à 0,61 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une progression similaire, passant de 0,51 à 0,66 sur la même période, indiquant une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs.
Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période analysée. Après une diminution initiale de 5,22 en 2020 à 3,89 en 2022, il a augmenté pour atteindre 4,44 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a également montré une tendance à la hausse, passant de 9,79 en 2020 à 6,09 en 2024, suggérant une augmentation du recours à l’endettement.
Le rendement des capitaux propres a augmenté de 14,27% en 2020 à 16,77% en 2021, puis a diminué de manière significative pour atteindre 9,53% en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également suivi une tendance baissière, passant de 34,12% en 2020 à 17,37% en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 2,73% en 2020 à 4,09% en 2021, avant de diminuer progressivement pour atteindre 2,15% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré une tendance similaire, passant de 3,48% à 2,85% sur la même période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Diminution progressive de 2021 à 2024 après une augmentation initiale.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Augmentation constante, bien que modérée, de 2020 à 2024.
- Ratio d’endettement financier
- Fluctuation avec une tendance à la hausse à partir de 2022.
- Rendement des capitaux propres
- Diminution significative à partir de 2021.
- Ratio de rendement de l’actif
- Diminution progressive à partir de 2021.
General Motors Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Chiffre d’affaires et chiffre d’affaires du secteur automobile
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ÷ Chiffre d’affaires et chiffre d’affaires du secteur automobile
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 6 427 millions de dollars américains à 10 019 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des fluctuations modérées entre 2022 et 2023, avant de diminuer significativement en 2024, atteignant 6 008 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires suit une tendance similaire, avec une forte croissance initiale de 7 352 millions de dollars américains en 2020 à 12 233 millions de dollars américains en 2021. Il a ensuite connu une baisse progressive, passant de 10 359 millions de dollars américains en 2022 à 9 086 millions de dollars américains en 2023, et enfin à 7 376 millions de dollars américains en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a augmenté de 5,91 % en 2020 à 8,82 % en 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité. Il a ensuite diminué progressivement, atteignant 6,9 % en 2022, 6,42 % en 2023 et 3,5 % en 2024. Cette baisse suggère une érosion de la rentabilité au fil du temps.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a également connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 6,77 % à 10,77 %. Il a ensuite suivi une tendance à la baisse, atteignant 7,19 % en 2022, 5,76 % en 2023 et 4,3 % en 2024. Bien que plus élevé que le ratio non ajusté, ce ratio reflète également une diminution de la rentabilité ajustée.
En résumé, les données indiquent une période initiale de forte croissance de la rentabilité entre 2020 et 2021, suivie d'une tendance à la baisse progressive des bénéfices nets et des marges bénéficiaires, tant au niveau non ajusté qu'ajusté. La diminution la plus marquée se produit en 2024, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires et chiffre d’affaires du secteur automobile ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires et chiffre d’affaires du secteur automobile ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 235 194 millions de dollars américains en 2020 à 279 761 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté a également connu une augmentation similaire, évoluant de 211 058 millions de dollars américains en 2020 à 258 507 millions de dollars américains en 2024.
- Actif Total
- L’augmentation de l’actif total indique une expansion des investissements et des ressources de l’entité. La croissance est relativement stable d’une année à l’autre, suggérant une stratégie d’investissement cohérente.
- Actif Total Ajusté
- L’actif total ajusté, qui exclut potentiellement certains éléments, suit une tendance similaire à celle de l’actif total, bien que les montants soient inférieurs. Cette différence pourrait être due à la nature des éléments exclus de l’ajustement.
Les ratios de rotation de l’actif total et de l’actif total ajusté présentent une amélioration progressive sur la période. Le ratio de rotation de l’actif total est passé de 0,46 en 2020 à 0,61 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a connu une augmentation similaire, passant de 0,51 en 2020 à 0,66 en 2024.
- Ratio de Rotation de l’Actif Total
- L’augmentation de ce ratio suggère une utilisation plus efficace de l’actif total pour générer des ventes. Une rotation plus élevée indique que l’entité est capable de générer davantage de revenus avec le même niveau d’actifs.
- Ratio de Rotation de l’Actif Total (Ajusté)
- L’augmentation du ratio ajusté confirme cette tendance à l’amélioration de l’efficacité, en tenant compte des ajustements apportés à l’actif. La différence entre les deux ratios de rotation suggère que les éléments exclus de l’actif ajusté ont un impact sur l’efficacité de la rotation des actifs.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs au fil du temps. L’augmentation des ratios de rotation suggère une gestion plus performante des actifs et une capacité accrue à générer des revenus à partir de ceux-ci.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 235 194 millions de dollars américains en 2020 à 279 761 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les montants soient inférieurs, augmentant de 211 058 millions de dollars américains en 2020 à 258 507 millions de dollars américains en 2024.
Les capitaux propres ont affiché une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 45 030 millions de dollars américains à 67 792 millions de dollars américains. Cependant, ils ont ensuite diminué en 2023 et 2024, atteignant 63 072 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, avec une augmentation significative jusqu’en 2022 (47 960 millions de dollars américains) suivie d’une légère baisse en 2023 et 2024 (42 453 millions de dollars américains).
Le ratio d’endettement financier a montré une diminution initiale de 5,22 en 2020 à 3,89 en 2022, suggérant une amélioration de la solvabilité. Toutefois, ce ratio a augmenté en 2023 et 2024, atteignant 4,44. Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une réduction plus importante, passant de 9,79 en 2020 à 5,08 en 2022, mais a également augmenté par la suite, atteignant 6,09 en 2024. Cette augmentation des ratios d’endettement, tant non ajustés qu’ajustés, indique une augmentation du recours à l’endettement au cours des deux dernières années de la période analysée.
- Ratio d’endettement financier
- Indique le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Une valeur plus élevée suggère un endettement plus important.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Une mesure de l’endettement ajustée, potentiellement tenant compte de certains éléments du bilan pour une évaluation plus précise.
- Actif total ajusté
- Une version ajustée de l’actif total, excluant potentiellement certains éléments pour une analyse plus ciblée.
- Capitaux propres ajustés
- Une version ajustée des capitaux propres, excluant potentiellement certains éléments pour une analyse plus ciblée.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 6 427 millions de dollars américains à 10 019 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des fluctuations modérées entre 2021 et 2023, avant de diminuer significativement en 2024, atteignant 6 008 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires suit une tendance similaire, avec une forte progression de 2020 à 2021, puis une stabilisation et une baisse en 2024, s'établissant à 7 376 millions de dollars américains. Il est à noter que le bénéfice net ajusté a toujours été supérieur au résultat net attribuable aux actionnaires sur l'ensemble de la période.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2022, passant de 45 030 millions de dollars américains à 67 792 millions de dollars américains. Cependant, ils ont légèrement diminué en 2023 et 2024, se situant à 63 072 millions de dollars américains en 2024.
Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire à celle des capitaux propres, avec une croissance significative jusqu'en 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2023 et 2024, atteignant 42 453 millions de dollars américains.
Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Après une augmentation de 14,27% en 2020 à 16,77% en 2021, il a connu une légère baisse en 2022, puis une nouvelle augmentation en 2023, avant de chuter de manière significative en 2024 à 9,53%.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également montré une tendance à la baisse sur la période, passant de 34,12% en 2020 à 17,37% en 2024. Cette diminution est plus prononcée que celle observée pour le rendement des capitaux propres non ajusté.
- Indicateur clé
- La diminution du rendement des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) en 2024, malgré un résultat net encore substantiel, suggère une potentielle baisse de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres.
- Observation
- La différence entre les chiffres non ajustés et ajustés indique l'impact d'éléments exceptionnels ou non récurrents sur la performance financière.
- Point d'attention
- La stabilisation puis la diminution des capitaux propres en 2023 et 2024 méritent une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 6427 millions de dollars américains à 10019 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des fluctuations modérées entre 2021 et 2023, avant de diminuer significativement en 2024, atteignant 6008 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires suit une tendance similaire, avec une forte croissance initiale de 7352 millions de dollars américains en 2020 à 12233 millions de dollars américains en 2021. Il a ensuite connu une baisse progressive, culminant à 7376 millions de dollars américains en 2024.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 235194 millions de dollars américains en 2020 à 279761 millions de dollars américains en 2024. Le total de l’actif ajusté présente également une croissance continue, bien que légèrement inférieure à celle du total de l’actif non ajusté, passant de 211058 millions de dollars américains en 2020 à 258507 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif a affiché une amélioration entre 2020 et 2021, passant de 2.73% à 4.09%. Il s'est ensuite stabilisé autour de 3.7% à 3.8% pendant deux années, avant de diminuer de manière notable en 2024, atteignant 2.15%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale de 3.48% en 2020 à 5.47% en 2021, suivie d'une stabilisation et d'une baisse en 2024, atteignant 2.85%.
- Tendances clés
- Une croissance initiale forte des bénéfices, suivie d'une stabilisation et d'une baisse en 2024.
- Évolution de l'actif
- Une augmentation constante de l'actif total et de l'actif ajusté sur l'ensemble de la période.
- Rentabilité de l'actif
- Une amélioration initiale de la rentabilité de l'actif, suivie d'une diminution en 2024, suggérant une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.