Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
General Motors Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance et l'efficacité de l'allocation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après un pic en 2021, il a diminué en 2022, avant de remonter en 2023, puis de diminuer à nouveau en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus bas sur la période.
Le capital investi a affiché une croissance constante tout au long des cinq années. Cette augmentation progressive suggère une expansion des activités et des investissements dans les actifs de l'entreprise.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire descendante. Après avoir atteint 8,31% en 2021, il a diminué à 5,94% en 2022, puis a connu une légère reprise en 2023, avant de redescendre à 5,42% en 2024 et 4,55% en 2025. Cette diminution du ROIC, combinée à l'augmentation du capital investi, indique une efficacité décroissante de l'utilisation du capital pour générer des bénéfices.
- Tendances clés
- Diminution du ROIC malgré une augmentation continue du capital investi.
- Observations importantes
- Le NOPAT a connu des fluctuations significatives, ne suivant pas une tendance claire.
- Implications potentielles
- La baisse du ROIC pourrait signaler une nécessité d'optimiser l'allocation du capital et d'améliorer la rentabilité des investissements.
Décomposition du ROIC
General Motors Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une diminution progressive, passant de 12,91% en 2021 à 6,18% en 2025. Cette baisse indique une érosion de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une amélioration initiale, augmentant de 0,68 en 2021 à 0,89 en 2024, suggérant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a légèrement diminué en 2025, revenant à 0,87, ce qui pourrait indiquer un ralentissement de l'efficacité de la gestion du capital.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué au cours de la période. Après un niveau élevé de 94,97% en 2021, il a diminué pour atteindre 86,57% en 2022, puis s'est stabilisé autour de 88-90% avant de redescendre à 84,99% en 2025. Ces variations peuvent être attribuées à des changements dans la législation fiscale ou à des ajustements dans la gestion des impôts.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire descendante, passant de 8,31% en 2021 à 4,55% en 2025. Cette diminution indique une rentabilité décroissante du capital investi, ce qui pourrait signaler des défis dans la génération de valeur à partir des investissements.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Diminution constante sur la période, indiquant une baisse de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Amélioration initiale suivie d'une légère diminution en 2025, suggérant une efficacité variable dans la gestion du capital.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Fluctuations au cours de la période, potentiellement liées à des facteurs fiscaux.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Baisse continue, indiquant une rentabilité décroissante du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
General Motors Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires et chiffre d’affaires du secteur automobile | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net et chiffre d’affaires ajusté du secteur automobile | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net et chiffre d’affaires ajusté du secteur automobile
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation. Après un pic en 2021, il a diminué en 2022, puis a augmenté en 2023, avant de redescendre en 2024 et 2025, bien que restant supérieur au niveau de 2022.
Le chiffre d’affaires net et chiffre d’affaires ajusté du secteur automobile a affiché une croissance notable entre 2021 et 2023, passant d’environ 113 milliards de dollars américains à près de 159 milliards. Cette croissance s'est poursuivie, mais à un rythme plus lent, en 2024, atteignant 173 milliards, avant un léger recul en 2025 à 169,7 milliards.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire descendante constante. Il a diminué de manière significative entre 2021 et 2025, passant de 12,91% à 6,18%. Cette diminution suggère une pression croissante sur la rentabilité des opérations, malgré l'augmentation du chiffre d'affaires.
- Tendances clés
- Diminution progressive de la marge bénéficiaire d’exploitation malgré une croissance initiale du chiffre d’affaires.
- Observations importantes
- Le NOPBT a démontré une certaine volatilité, ne suivant pas directement la tendance du chiffre d’affaires.
- Points d’attention
- La baisse continue de l'OPM pourrait indiquer une augmentation des coûts d'exploitation ou une pression concurrentielle sur les prix.
Taux de rotation du capital (TO)
General Motors Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires et chiffre d’affaires du secteur automobile | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net et chiffre d’affaires ajusté du secteur automobile | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net et chiffre d’affaires ajusté du secteur automobile ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable du chiffre d'affaires net et du chiffre d'affaires ajusté du secteur automobile. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2023, passant de 113 214 millions de dollars américains à 159 438 millions de dollars américains. Cette croissance se poursuit jusqu'en 2024, atteignant 173 096 millions de dollars américains, avant de connaître une légère diminution en 2025, s'établissant à 169 708 millions de dollars américains.
Le capital investi a également connu une tendance à la hausse sur la période analysée. Il est passé de 167 086 millions de dollars américains en 2021 à 195 877 millions de dollars américains en 2025, avec une accélération de la croissance entre 2023 et 2024.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une amélioration progressive entre 2021 et 2024. Il est passé de 0,68 en 2021 à 0,89 en 2024. Cependant, une légère diminution est constatée en 2025, ramenant le ratio à 0,87.
- Chiffre d’affaires net et chiffre d’affaires ajusté du secteur automobile
- Une croissance importante est observée jusqu'en 2024, suivie d'un léger recul en 2025. Cette fluctuation pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs influençant les ventes.
- Capital investi
- Une augmentation constante du capital investi est constatée sur l'ensemble de la période, suggérant des investissements continus dans l'entreprise.
- Taux de rotation du capital (TO)
- L'amélioration du taux de rotation du capital entre 2021 et 2024 indique une utilisation plus efficace du capital investi pour générer des ventes. La légère baisse en 2025 pourrait signaler un ralentissement de cette efficacité.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
General Motors Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 735 millions de dollars américains à 1585 millions de dollars américains. Cette augmentation s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution en 2023 (1573 millions de dollars américains) puis une baisse plus marquée en 2024 (1174 millions de dollars américains). Une remontée est observée en 2025, atteignant 1574 millions de dollars américains, revenant ainsi au niveau de 2022.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après un pic en 2021 (14620 millions de dollars américains), une diminution significative est constatée en 2022 (11802 millions de dollars américains). Une reprise s'ensuit en 2023 (13097 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle baisse en 2024 (11699 millions de dollars américains). En 2025, le NOPBT continue de diminuer, atteignant 10488 millions de dollars américains, son niveau le plus bas sur la période analysée.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a connu une augmentation progressive. Partant de 5.03% en 2021, il a augmenté de manière significative en 2022, atteignant 13.43%. Cette augmentation s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, en 2023 (12.01%) et 2024 (10.04%). En 2025, le CTR a connu une nouvelle augmentation notable, atteignant 15.01%, son niveau le plus élevé sur la période.
- Tendances clés
- Une augmentation initiale des impôts décaissés suivie d'une stabilisation et d'une remontée en 2025.
- Tendances clés
- Une fluctuation du NOPBT avec une tendance générale à la baisse sur la période.
- Tendances clés
- Une augmentation progressive du CTR, avec une accélération en 2025.
L'évolution du CTR, combinée à la diminution du NOPBT, suggère une pression fiscale croissante sur la rentabilité de l'entreprise. L'analyse des impôts décaissés indique une certaine volatilité, potentiellement liée à des facteurs spécifiques à l'entreprise ou à des changements dans la législation fiscale.