Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
HP Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-01-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-01-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-01-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-01-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-01-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-01-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif montre une tendance généralement stable avec une évolution modérée durant la période observée. Après un début sans données, le ROA affiche une augmentation progressive à partir de la fin 2013 pour atteindre un sommet de 14,81 % au premier trimestre 2015. Par la suite, une baisse significative est observée en 2016, où le ROA descend à environ 8,6 %, puis remonte légèrement pour atteindre environ 13,56 % au dernier trimestre 2017. La stabilité relative et la fluctuation dans cette fourchette indiquent une gestion efficiente du rendement des actifs, avec une tendance à une certaine volatilité mais sans changement radical dans la performance économique de l'entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance légèrement décroissante au fil du temps, passant d’environ 4,66 au début 2013 à environ 3,62 à la fin de 2014. La baisse progressive indique une réduction de la dépendance aux financements extérieurs ou une amélioration de la capacité de l'entreprise à financer ses activités par ses propres ressources. Peu de données sont disponibles après 2014, mais celles existantes suggèrent une stabilité à un niveau légèrement inférieur, ce qui peut traduire une gestion prudente de l’endettement et une réduction du risque financier associé à l’endettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été enregistré à partir de 2014, affichant une tendance à la stabilité autour de 18 %, avec des fluctuations mineures. Les valeurs oscillent entre 16,4 % et 19,52 %, ce qui reflète une gestion efficace des capitaux propres et une capacité à générer des profits pour les actionnaires. La stabilité de ce ratio sur la période indique également une certaine constance dans la rentabilité des investissements en capitaux propres, malgré la volatilité éventuelle des autres indicateurs financiers.
Désagrégation des ROE en trois composantes
HP Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-01-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-01-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-01-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-01-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-01-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-01-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le début de la période, la marge bénéficiaire nette a affiché une tendance globalement stable, oscillant autour de 4,5 %. Après une absence de données jusqu'à fin 2012, une légère hausse est observée à partir du quatrième trimestre 2013, culminant à environ 7,84 % au troisième trimestre 2017. Cependant, cette marge a également connu des fluctuations, avec une baisse notable en 2018 avant de rebondir à plus de 7 % en 2019. Ces variations indiquent une certaine stabilité mais aussi une sensibilité aux conditions économiques ou opérationnelles intra-annuelles.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui reflète l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération de chiffre d'affaires, montre une baisse notable en 2014, passant de niveaux proches de 1,09 à environ 0,99. Par la suite, il reste relativement stable jusqu'à la fin de la période observée, avec une légère croissance à partir de 2016, atteignant environ 1,81. La tendance indique une amélioration progressive de l'efficacité opérationnelle de l'utilisation des actifs, tout en montrant une période de déclin relative entre 2014 et 2015.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a débuté autour de 4,66 en 2013, puis a enregistré une réduction progressive durant la période, atteignant environ 3,62 en 2014. Par la suite, le ratio s’est maintenu à des niveaux relativement stables, proches de 3,8, jusqu’à la fin de la période, avec peu ou pas de données supplémentaires disponibles. Cela suggère une gestion prudente du levier financier, avec une tendance à la réduction de la dépendance à l’endettement à partir de 2013, stabilisée ensuite.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives au ROE ne sont disponibles qu’à partir du quatrième trimestre 2013, avec une moyenne approximative proche de 18,75 %. Entre 2013 et 2016, cette mesure évolue légèrement, fluctuant entre 16,4 % et 19,52 %. La tendance montre une stabilité relative, soulignant une performance soutenue en matière de rendement pour les actionnaires. Cependant, l’absence de données par la suite limite une appréciation plus longue de l’évolution.
Désagrégation de ROA en deux composantes
HP Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-01-31), 10-K (Date du rapport : 2017-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-01-31), 10-K (Date du rapport : 2016-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-01-31), 10-K (Date du rapport : 2015-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-01-31), 10-K (Date du rapport : 2014-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-01-31), 10-K (Date du rapport : 2013-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-01-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette est initialement absent dans les premières périodes. À partir de la fin 2013, il montre une tendance relativement stable autour de 4,5 %, avec de légères fluctuations allant de 4,26 % à 5,42 %. La période allant de 2014 à 2016 voit une croissance progressive, culminant à plus de 5,17 %, avant une hausse notable au premier trimestre 2017 atteignant 7,15 %. Par la suite, le ratio fluctue dans une fourchette comprise entre 6,67 % et 9,11 %, témoignant d'une amélioration continue de la rentabilité nette, notamment au troisième trimestre 2018 où il atteint un maximum historique à 9,11 %.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est absent dans les premières périodes puis augmente rapidement en 2014, atteignant environ 1,09. Cependant, à partir de cette période, une tendance à la baisse est observée, avec des valeurs décroissant jusqu'à environ 0,97 à la fin 2015. Une remontée significative s'observe au premier trimestre 2016 avec une valeur exceptionnellement élevée à 3,48, indiquant une utilisation très efficace des actifs durant cette période spécifique. Après ce pic, la tendance se stabilise autour de 1,6 à 1,9 jusqu'à la fin de la période considérée, témoignant d'une utilisation plus modérée mais constante des actifs pour générer des ventes.
- Évolution du ratio de rendement des actifs (ROA)
- Le ROA, absent initialement, montre une hausse régulière à partir de 2014, culminant à 14,81 % au premier trimestre 2016, une valeur nettement supérieure aux autres périodes. Après ce sommet, une tendance à la baisse est perceptible, avec un déclin jusqu'à environ 7,38 % à la fin 2017, puis une remontée vers 13,56 % au quatrième trimestre 2017. Par la suite, le ROA présente des fluctuations, mais globalement, il reste relativement élevé par rapport aux premières périodes, tournant autour de 12 à 15 %, signalant une période de rentabilité accrue et d'efficacité dans la gestion des actifs.