HP Inc. (NYSE:HPQ)

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a présenté une fluctuation notable sur la période analysée. Initialement stable autour de 14, il a diminué progressivement jusqu'à atteindre un minimum d'environ 12 en 2015. Une augmentation significative a été observée en 2016, atteignant près de 17, avant de redescendre et de se stabiliser autour de 8 à 9 à partir de 2017, avec de légères variations trimestrielles.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a connu une augmentation importante en 2016, passant d'environ 8 à plus de 21. Il a ensuite diminué pour se stabiliser entre 10 et 14 à partir de 2017, avec des fluctuations trimestrielles modérées. Une tendance générale à la stabilisation est perceptible sur les dernières périodes.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a globalement diminué sur la période. Il est passé d'environ 7 en 2014 à des valeurs comprises entre 3 et 4 à partir de 2017, indiquant une augmentation du délai de paiement aux fournisseurs. Des variations trimestrielles sont observées, mais la tendance générale est à la baisse.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a connu une forte augmentation en 2015, atteignant 35.77, avant de chuter considérablement en 2016. Les données sont incomplètes à partir de 2016, rendant une analyse complète impossible.

Jours de rotation de l’inventaire

Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a augmenté de manière constante de 25 jours en 2014 à 46 jours en 2018, indiquant une détérioration de la vitesse de vente des stocks. Une légère diminution est observée en 2019, ramenant le nombre de jours à 44.

Jours de rotation des comptes clients

Le nombre de jours de rotation des comptes clients a diminué significativement en 2016, passant d'environ 45 jours à 17 jours, ce qui suggère une accélération de la collecte des créances. Il a ensuite augmenté pour se stabiliser autour de 30 à 34 jours à partir de 2018.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a diminué en 2016, atteignant 39 jours, avant de remonter et de se stabiliser autour de 75 à 78 jours à partir de 2018. Cela indique une augmentation du temps nécessaire pour convertir les investissements en stocks et les autres ressources en trésorerie.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a augmenté de manière constante sur la période, passant de 54 jours en 2014 à plus de 110 jours en 2018. Cela suggère une augmentation du délai de paiement accordé par les fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a connu une évolution significative, passant d'une valeur positive de 15 jours en 2014 à des valeurs négatives à partir de 2016, atteignant un minimum de -36 jours en 2018. Cela indique une amélioration de la gestion du cycle de trésorerie, avec une conversion plus rapide des investissements en trésorerie.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des revenus, l’inventaire et le taux de rotation des stocks sur la période considérée.

Coût des revenus

Le coût des revenus présente une fluctuation globale sur la période. Initialement élevé, il diminue progressivement avant de remonter. Une baisse notable est observée entre le premier trimestre 2014 et le deuxième trimestre 2014, suivie d’une légère augmentation. Après une nouvelle diminution au premier trimestre 2015, une tendance à la hausse se confirme, culminant au quatrième trimestre 2017. Les trimestres suivants montrent une stabilisation, avec des variations moins prononcées, mais une augmentation globale au cours des dernières périodes analysées.

Inventaire

L’inventaire fluctue également. Il connaît une augmentation progressive jusqu’au troisième trimestre 2015, puis une diminution significative au quatrième trimestre 2015. Cette tendance à la baisse se poursuit jusqu’au deuxième trimestre 2016, avant de remonter progressivement. L’inventaire atteint son niveau le plus élevé au premier trimestre 2018, puis connaît une légère diminution avant de se stabiliser autour de 5500 à 6000 millions de dollars américains.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks présente une variabilité importante. Il oscille entre 12 et 14,68 au cours des premiers trimestres. Une augmentation notable est observée au troisième trimestre 2016, atteignant 16,78, suivie d’une forte baisse au trimestre suivant, à 8,75. Cette baisse se poursuit jusqu’au quatrième trimestre 2017, avant de connaître une légère reprise. Les dernières périodes analysées montrent une stabilisation autour de 8, mais avec des fluctuations.

Relations entre les indicateurs

Une corrélation inverse peut être observée entre l’inventaire et le taux de rotation des stocks. Lorsque l’inventaire augmente, le taux de rotation tend à diminuer, et vice versa. La diminution du taux de rotation des stocks à partir du troisième trimestre 2016, malgré une stabilisation de l’inventaire, pourrait indiquer une difficulté à écouler les stocks rapidement. L'augmentation du coût des revenus, combinée à une rotation des stocks plus faible, pourrait signaler une pression sur les marges bénéficiaires.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le chiffre d’affaires net et les créances. Le chiffre d’affaires net a connu une fluctuation notable sur la période étudiée. Initialement, il a affiché une relative stabilité entre 2014 et 2015, avec des valeurs oscillant autour de 27 à 28 milliards de dollars américains. Une diminution substantielle est observée à partir de 2016, avec des chiffres trimestriels descendant jusqu’à environ 12 milliards de dollars américains. Une reprise progressive s’amorce ensuite, culminant avec des valeurs supérieures à 15 milliards de dollars américains en 2019.

Chiffre d’affaires net

Le chiffre d’affaires net présente une forte volatilité. Après une période de stabilisation, une baisse significative est suivie d’une reprise progressive.

En ce qui concerne les débiteurs, le montant net a également fluctué. Il a d’abord augmenté entre 2014 et 2015, avant de diminuer considérablement à partir de 2016, atteignant des niveaux plus bas. Une augmentation est ensuite constatée, avec des valeurs dépassant les 5 milliards de dollars américains à partir de 2018.

Débiteurs, montant net

Le montant net des débiteurs a connu une augmentation initiale, suivie d’une diminution marquée et d’une reprise ultérieure.

Le ratio de rotation des créances a montré une évolution inverse par rapport au montant net des débiteurs. Il a diminué entre 2014 et 2015, puis a connu une augmentation spectaculaire à partir de 2016, atteignant des valeurs supérieures à 20. Ce ratio s’est ensuite stabilisé, oscillant entre 10 et 15, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période analysée.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a augmenté de manière significative à partir de 2016, indiquant une amélioration de l’efficacité de la gestion des créances, avant de se stabiliser et de montrer une légère tendance à la baisse.

L’évolution combinée du chiffre d’affaires net, des débiteurs et du ratio de rotation des créances suggère une modification des pratiques de crédit et de recouvrement, ainsi qu’une possible restructuration de l’activité commerciale. La forte augmentation du ratio de rotation des créances en 2016, combinée à la diminution du chiffre d’affaires net, pourrait indiquer une politique de crédit plus restrictive ou une accélération du recouvrement des créances.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des revenus, les comptes créditeurs et le taux de rotation des comptes fournisseurs.

Coût des revenus

Le coût des revenus présente une fluctuation au cours de la période analysée. Initialement élevé, il diminue progressivement avant de remonter. Une augmentation notable est observée à partir du premier trimestre 2018, atteignant des sommets successifs avant de se stabiliser puis de diminuer légèrement au troisième trimestre 2019. L’évolution globale suggère une pression croissante sur les coûts de production ou d’acquisition des biens vendus.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs montrent une tendance générale à la hausse sur la majorité de la période. Une augmentation significative est visible entre le premier et le quatrième trimestre 2014. Après une diminution au premier trimestre 2016, ils reprennent une trajectoire ascendante, atteignant des niveaux élevés. Une légère diminution est observée au troisième trimestre 2019, mais les comptes créditeurs restent globalement élevés par rapport aux premières périodes analysées. Cette évolution pourrait indiquer une augmentation des délais de paiement accordés aux fournisseurs ou une augmentation du volume des achats à crédit.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une tendance inverse à celle des comptes créditeurs. Il diminue progressivement entre le premier trimestre 2014 et le quatrième trimestre 2015. Une forte augmentation est ensuite observée au premier trimestre 2016, suivie d’une nouvelle diminution constante jusqu’au premier trimestre 2017. Le taux se stabilise ensuite autour de 3,2 à 3,6, avec de légères fluctuations. Cette évolution suggère une gestion plus efficace des paiements aux fournisseurs au début de la période, suivie d’une détérioration progressive de la rapidité avec laquelle les dettes fournisseurs sont réglées. La stabilisation récente pourrait indiquer une normalisation des pratiques de paiement.

En résumé, l’augmentation du coût des revenus, combinée à l’augmentation des comptes créditeurs et à la diminution du taux de rotation des comptes fournisseurs, pourrait signaler une détérioration de la rentabilité et de l’efficacité de la gestion du cycle d’exploitation.

L’analyse des données révèle une tendance à la diminution du fonds de roulement sur la période considérée. Initialement stable autour de 7 milliards de dollars américains entre janvier 2014 et juillet 2014, le fonds de roulement amorce une baisse progressive, s’accentuant à partir de janvier 2015. Cette diminution se poursuit de manière significative, aboutissant à des valeurs négatives à partir du troisième trimestre 2016, et s’approfondissant jusqu’à la fin de la période observée, atteignant des niveaux inférieurs à -5 milliards de dollars américains.

Le chiffre d’affaires net présente une évolution plus contrastée. Après une période de relative stabilité entre janvier 2014 et octobre 2014, avec des fluctuations autour de 28 milliards de dollars américains, une baisse notable est observée à partir de janvier 2015, atteignant un minimum d’environ 12 milliards de dollars américains au troisième trimestre 2016. Une reprise s’ensuit, avec une augmentation progressive du chiffre d’affaires net jusqu’à atteindre un pic d’environ 15,4 milliards de dollars américains au deuxième trimestre 2019, avant de redescendre légèrement au troisième trimestre 2019.

Le taux de rotation du fonds de roulement montre une forte volatilité. Il augmente significativement entre janvier 2014 et juillet 2015, passant de 15.85 à 35.77. Cependant, une chute drastique est ensuite constatée au quatrième trimestre 2015, avec une valeur de 10.77. Les données disponibles s’arrêtent après cette période, ne permettant pas d’observer l’évolution ultérieure de ce ratio.

Fonds de roulement

Diminution continue et significative, passant d’une valeur positive d’environ 7 milliards de dollars américains à une valeur négative inférieure à -5 milliards de dollars américains.

Chiffre d’affaires net

Baisse initiale suivie d’une reprise, avec une fluctuation importante entre environ 12 et 15,4 milliards de dollars américains.

Taux de rotation du fonds de roulement

Forte augmentation initiale suivie d’une chute brutale, avec des données limitées pour une analyse plus approfondie.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a présenté une variabilité significative sur la période étudiée.

Taux de rotation des stocks

Initialement, le taux de rotation des stocks a fluctué entre 13,23 et 14,68 de janvier 2014 à octobre 2014. Une diminution progressive a été observée jusqu'à atteindre 12,04 au troisième trimestre de 2015. Une augmentation notable a ensuite eu lieu, atteignant 16,78 au premier trimestre de 2016, suivie d'une nouvelle baisse. À partir du premier trimestre de 2017, le taux de rotation des stocks a connu une diminution continue, atteignant son point le plus bas à 7,34 au deuxième trimestre de 2018. Une légère reprise a été constatée par la suite, mais le taux est resté inférieur aux niveaux observés en 2014 et 2015. La période la plus récente, allant de janvier 2019 à juillet 2019, montre une stabilisation autour de 8 à 9.

Jours de rotation de l’inventaire

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire ont évolué en sens inverse du taux de rotation des stocks. Ils sont restés relativement stables autour de 25 à 28 jours de janvier 2014 à octobre 2014. Une augmentation progressive a été observée jusqu'à atteindre 30 jours au deuxième trimestre de 2015. Une diminution significative a eu lieu au premier trimestre de 2016, avec une valeur de 22 jours. Cependant, une augmentation marquée a été constatée à partir du quatrième trimestre de 2016, atteignant 42 jours au premier trimestre de 2017. Cette tendance à l'augmentation s'est poursuivie, atteignant 50 jours au deuxième trimestre de 2018. Une légère diminution a été observée par la suite, mais les jours de rotation de l’inventaire sont restés élevés, se stabilisant autour de 43 à 48 jours de janvier 2019 à juillet 2019.

L'évolution combinée de ces deux indicateurs suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks à partir de 2017, avec une diminution de la vitesse à laquelle les stocks sont vendus et remplacés. La stabilisation observée en 2019 pourrait indiquer une tentative de correction, mais les niveaux restent préoccupants par rapport aux périodes antérieures.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation significative sur la période étudiée.

2014 - Mi-2015

On observe une relative stabilité, avec des valeurs oscillant entre 7.83 et 8.96. Cette période suggère une gestion des créances relativement constante.

Fin 2015 - 2016

Une augmentation notable est constatée, atteignant un pic de 21.58, suivie d'une diminution progressive pour se stabiliser autour de 11.73 à 19.28. Cette évolution pourrait indiquer une accélération de la collecte des créances, suivie d'un retour à des niveaux plus modérés.

2017 - 2019

Les valeurs se maintiennent dans une fourchette plus restreinte, entre 10.84 et 14.00, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période. Cette phase suggère une gestion des créances plus stable, mais potentiellement moins performante qu'en 2015.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes clients reflète inversement celle du ratio de rotation.

2014 - Mi-2015

Les jours de rotation se situent entre 41 et 47 jours, indiquant une période de recouvrement relativement stable.

Fin 2015 - 2016

Une diminution drastique est observée, passant de 47 jours à 17 jours, puis augmentant progressivement pour atteindre 31 jours. Cette évolution correspond à l'augmentation du ratio de rotation des créances et suggère une amélioration significative de la rapidité de recouvrement, suivie d'un ralentissement.

2017 - 2019

Les jours de rotation augmentent progressivement, passant de 26 jours à 34 jours, indiquant un allongement du cycle de recouvrement des créances. Cette tendance est cohérente avec la légère diminution du ratio de rotation des créances.

En conclusion, les données suggèrent une gestion des créances dynamique, avec une amélioration notable de la rapidité de recouvrement en 2015-2016, suivie d'une stabilisation et d'un léger ralentissement plus récent. L'analyse de ces tendances pourrait nécessiter une investigation plus approfondie des politiques de crédit et de recouvrement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et du cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une augmentation progressive des jours de rotation de l’inventaire de 25 jours en janvier 2014 à 29 jours en janvier 2015. Cette tendance se maintient avec 30 jours en juillet 2015 et octobre 2015. Une diminution notable est ensuite constatée, passant à 22 jours en janvier 2016, puis à 22 jours en avril 2016. À partir de juillet 2016, une augmentation significative est observée, atteignant 46 jours en janvier 2017, puis 50 jours en janvier 2018. Les données ultérieures montrent une fluctuation autour de 45 à 48 jours jusqu'en juillet 2019, avec une légère diminution à 44 jours en janvier 2019 et 41 jours en juillet 2019.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une variation initiale de 44 jours en janvier 2014 à 47 jours en avril 2014, suivie d'une stabilisation relative autour de 41 à 47 jours jusqu'en octobre 2015. Une baisse drastique est ensuite enregistrée, avec une valeur de 17 jours en janvier 2016, puis 19 jours en avril 2016. Les valeurs augmentent progressivement à partir de juillet 2016, atteignant 31 jours en janvier 2017 et 34 jours en avril 2019, avec des fluctuations modérées entre ces dates.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance générale à l'augmentation de janvier 2014 à octobre 2015, passant de 69 jours à 77 jours. Une diminution significative est observée en janvier 2016, avec une valeur de 39 jours, suivie d'une augmentation à 54 jours en juillet 2016. Les données ultérieures montrent une fluctuation importante, avec un pic à 81 jours en janvier 2018, puis une stabilisation relative autour de 75 à 78 jours jusqu'en juillet 2019.

En résumé, les données suggèrent une gestion de l'inventaire initialement stable, suivie d'une augmentation des délais de rotation. La rotation des comptes clients a connu une amélioration significative en 2016, suivie d'une augmentation progressive. Le cycle de fonctionnement global a fluctué, mais a montré une tendance à l'augmentation sur la période analysée, avec des variations notables d'un trimestre à l'autre.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une variabilité significative sur la période étudiée.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Initialement, le taux a diminué de 6,81 à 5,33 entre janvier 2014 et octobre 2014. Une légère reprise a été observée jusqu'à avril 2015 (5,52), suivie d'une nouvelle baisse progressive jusqu'à 4,93 en octobre 2015. Une augmentation notable a eu lieu en janvier 2016 (7,52), mais ce niveau n'a pas été maintenu, avec une diminution continue jusqu'à un minimum de 3,20 en avril 2018. Une certaine stabilisation s'est ensuite manifestée, avec des fluctuations entre 3,23 et 3,64 jusqu'à juillet 2019.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs ont suivi une tendance inverse. Ils ont augmenté de 54 jours en janvier 2014 à 68 jours en octobre 2014. Après une légère diminution à 66 jours en avril 2015, ils ont continué à augmenter, atteignant 74 jours en octobre 2015. Une baisse significative a été enregistrée en janvier 2016 (49 jours), mais a été suivie d'une augmentation marquée, culminant à 114 jours en avril 2018. Les jours de rotation ont ensuite fluctué, se stabilisant autour de 111 à 113 jours entre janvier 2018 et juillet 2019.

L'évolution des jours de rotation des comptes fournisseurs suggère une tendance à l'allongement des délais de paiement aux fournisseurs, particulièrement marquée entre 2016 et 2018. Cette tendance pourrait indiquer une pression sur la trésorerie ou une stratégie de gestion des flux de trésorerie visant à optimiser les délais de paiement. La stabilisation récente des jours de rotation pourrait refléter une normalisation des pratiques de paiement ou une adaptation aux conditions du marché.

Il est à noter que les données disponibles ne permettent pas d'identifier les causes sous-jacentes de ces variations. Une analyse plus approfondie, incluant des informations sur les conditions de crédit des fournisseurs et les politiques d'achat, serait nécessaire pour tirer des conclusions plus précises.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a connu une augmentation progressive de 25 jours en janvier 2014 à 50 jours en janvier 2018, avant de redescendre à 44 jours en juillet 2019. Cette évolution suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks, suivie d'une amélioration plus récente.

Concernant les comptes clients, le nombre de jours de rotation a initialement augmenté, passant de 44 jours en janvier 2014 à 47 jours en avril 2014, puis a diminué significativement pour atteindre 17 jours en janvier 2016. Après cette baisse, une remontée progressive a été observée, atteignant 33 jours en juillet 2019. Cette fluctuation indique des variations dans la rapidité avec laquelle les créances clients sont encaissées.

Le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a globalement augmenté sur la période analysée, passant de 54 jours en janvier 2014 à 114 jours en janvier 2018. Une légère diminution a été constatée par la suite, avec 112 jours en juillet 2019. Cette tendance suggère une augmentation de la période de paiement accordée aux fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie a connu une évolution significative. Il est passé d'un niveau positif de 15 jours en janvier 2014 à des valeurs négatives, atteignant -36 jours en juillet 2017 et -36 jours en juillet 2019. Cette évolution indique une amélioration de la capacité à convertir rapidement les investissements en trésorerie, puis une stabilisation à un niveau négatif, ce qui peut être interprété comme une gestion efficace du fonds de roulement.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à la hausse jusqu'en 2018, suivie d'une légère baisse.

Jours de rotation des comptes clients

Forte diminution en 2016, puis remontée progressive.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Augmentation globale sur la période.

Cycle de conversion de trésorerie

Passage de valeurs positives à des valeurs négatives, indiquant une amélioration de la gestion du fonds de roulement.