Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan et du compte de résultat. L'élément "Courant" présente une augmentation notable entre 2019 et 2020, suivie d'une stabilisation relative en 2021 et 2022, puis d'une diminution substantielle en 2023. Cette évolution suggère une variation dans la gestion de la trésorerie et des actifs à court terme.

L'élément "Différé" affiche des valeurs négatives constantes sur la période analysée. L'amplitude de ces valeurs négatives s'accroît progressivement de 2019 à 2022, avant de se stabiliser légèrement en 2023. Cette tendance pourrait indiquer une augmentation des passifs différés ou une diminution des actifs différés.

Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", on observe une augmentation significative entre 2019 et 2020, corrélée à l'évolution de l'élément "Courant". Cette charge se maintient à un niveau élevé en 2021 et 2022, puis diminue considérablement en 2023, en parallèle avec la baisse de l'élément "Courant". Cette corrélation suggère un lien direct entre la performance financière et l'impôt sur les bénéfices.

Tendances générales

Une forte croissance en 2020 suivie d'une stabilisation puis d'un recul en 2023 est observable pour les éléments "Courant" et "Charge d’impôts sur les bénéfices". L'élément "Différé" présente une détérioration progressive sur la période.

Corrélation

Une corrélation positive est apparente entre l'élément "Courant" et la "Charge d’impôts sur les bénéfices".

Points d'attention

La diminution significative de l'élément "Courant" en 2023 mérite une investigation plus approfondie pour comprendre les causes sous-jacentes et leurs implications potentielles.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la structure fiscale et l’impôt effectif. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période analysée, à 21%.

Impôts étrangers

Les impôts étrangers ont fluctué, passant d’une valeur négative de -4% en 2019 à 2.5% en 2023, indiquant un changement dans la gestion des impôts à l’étranger ou dans la répartition géographique des revenus.

Rémunération non déductible des dirigeants

La rémunération non déductible des dirigeants a augmenté progressivement de 0.5% en 2020 à 1.3% en 2022, puis a légèrement diminué à 1.1% en 2023. Cette augmentation suggère une évolution dans la structure de la rémunération des dirigeants.

Revenu mondial des actifs incorporels à faible taux d’imposition aux États-Unis

Ce revenu a connu une diminution significative de 6.2% en 2019 à 0.6% en 2021, suivie d’une légère reprise à 1.2% en 2022 et 0.8% en 2023. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans la stratégie de gestion des actifs incorporels ou à des modifications des réglementations fiscales.

Impôts sur le revenu de l’État, déduction faite de l’avantage fiscal fédéral

Cet impôt a été relativement faible et a varié entre 0.5% en 2019 et -0.1% en 2022, avant de remonter à 0.1% en 2023. Les valeurs négatives indiquent potentiellement l’utilisation de crédits d’impôt ou d’avantages fiscaux.

Crédit d’impôt pour la recherche et le développement aux États-Unis

Le crédit d’impôt pour la recherche et le développement a été négatif et a augmenté en valeur absolue, passant de -1.8% en 2019 à -4.2% en 2023, ce qui suggère une augmentation des dépenses en recherche et développement et une utilisation accrue de ce crédit.

Revenus incorporels dérivés de l’étranger aux États-Unis

Ces revenus ont également été négatifs et ont augmenté en valeur absolue, passant de -2.6% en 2019 à -3.9% en 2023, indiquant une augmentation des revenus incorporels provenant de l’étranger soumis à l’impôt aux États-Unis.

Crédits pour impôt étranger

Les crédits pour impôt étranger ont fluctué, passant de -5.9% en 2019 à -3.3% en 2023, ce qui pourrait refléter des changements dans les impôts payés à l’étranger.

Rémunération en actions

La rémunération en actions a été négative et a augmenté en valeur absolue de -0.7% en 2019 à -1.1% en 2022, puis a diminué à -0.4% en 2023. Cette variation pourrait être liée à des changements dans les programmes de rémunération en actions.

Impôt transitoire américain

Un impôt transitoire américain a été enregistré en 2019 à hauteur de 1.9%, mais n’a pas été répertorié par la suite.

Autres, montant net

Les autres éléments, montant net, ont fluctué, passant de -3.5% en 2019 à 0.9% en 2023, indiquant des variations dans des éléments fiscaux divers.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a augmenté de 11.1% en 2019 à 14.9% en 2022, puis a légèrement diminué à 14.6% en 2023. Cette augmentation globale suggère une modification de la composition des revenus et des dépenses, ou des changements dans les stratégies de planification fiscale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée. Les crédits d’impôt ont connu une augmentation constante, passant de 79 480 US$ en milliers en 2019 à 112 571 US$ en milliers en 2023.

Recherche et développement

Les dépenses en recherche et développement, bien qu’absentes des données pour 2019 et 2020, ont augmenté de 47 760 US$ en milliers en 2021 à 82 571 US$ en milliers en 2023.

La régularisation a fluctué sur la période, avec une diminution globale, passant de 25 424 US$ en milliers en 2019 à 25 644 US$ en milliers en 2023, après un pic à 41 459 US$ en milliers en 2021.

Passif au titre des régimes de retraite

Le passif au titre des régimes de retraite a montré une certaine volatilité, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution en 2022, puis d’une nouvelle augmentation en 2023, atteignant 24 997 US$ en milliers.

Obligations locatives

Les obligations locatives ont augmenté de manière constante, passant de 12 627 US$ en milliers en 2020 à 21 167 US$ en milliers en 2023.

Évaluations des stocks

Les évaluations des stocks ont augmenté jusqu’en 2022, atteignant 22 554 US$ en milliers, avant de diminuer en 2023 à 19 289 US$ en milliers.

Produits reportés

Les produits reportés ont augmenté de 7 622 US$ en milliers en 2019 à 14 909 US$ en milliers en 2022, puis ont légèrement diminué en 2023 à 13 807 US$ en milliers.

Rémunération en actions

La rémunération en actions a connu une légère augmentation globale, passant de 7 042 US$ en milliers en 2019 à 7 179 US$ en milliers en 2023.

Accumulation de vacances

L’accumulation de vacances a augmenté de manière progressive, passant de 4 768 US$ en milliers en 2019 à 6 096 US$ en milliers en 2023.

Report de perte d’exploitation nette

Le report de perte d’exploitation nette a augmenté de manière significative, passant de 2 705 US$ en milliers en 2019 à 5 737 US$ en milliers en 2023.

Dépréciation des investissements

La dépréciation des investissements est restée constante sur toute la période, à 3 292 US$ en milliers.

Actifs bruts d’impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de 174 836 US$ en milliers en 2019 à 325 754 US$ en milliers en 2023.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a connu une augmentation continue, passant de -77 177 US$ en milliers en 2019 à -109 251 US$ en milliers en 2023.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative, passant de 97 659 US$ en milliers en 2019 à 216 503 US$ en milliers en 2023.

Droit d’utilisation des actifs

Le droit d’utilisation des actifs a diminué de manière constante, passant de -10 688 US$ en milliers en 2020 à -19 016 US$ en milliers en 2023.

Dépréciation

La dépréciation a fluctué, avec une augmentation en 2022, suivie d’une diminution en 2023, se situant à -16 681 US$ en milliers.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés sont restés relativement stables, autour de -40 à -45 000 US$ en milliers.

Actif (passif) net différé

L’actif (passif) net différé a augmenté de manière significative, passant de 61 115 US$ en milliers en 2019 à 175 592 US$ en milliers en 2023.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés présentent une augmentation constante sur la période analysée. Ils sont passés de 75 185 unités en 2019 à 175 775 unités en 2023. Cette progression indique une capacité croissante à bénéficier d'avantages fiscaux futurs liés à des différences temporaires entre la valeur comptable et la base fiscale des actifs et passifs. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, puis entre 2022 et 2023.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont connu une diminution significative sur la période. Ils ont diminué de 14 070 unités en 2019 à 183 unités en 2023. Cette réduction suggère une diminution des obligations fiscales futures découlant de différences temporaires. La baisse est la plus prononcée entre 2019 et 2020, puis entre 2020 et 2021, et se stabilise à un niveau très bas par la suite.

Évolution combinée

L'écart entre les actifs et les passifs d'impôts différés s'est considérablement élargi au fil du temps. En 2019, la différence était de 61 115 unités, tandis qu'en 2023, elle atteint 175 592 unités. Cette évolution indique une position nette d'actifs d'impôts différés de plus en plus importante, ce qui peut avoir un impact positif sur les résultats futurs en réduisant la charge fiscale globale.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 2 787 014 US$ en milliers à 3 652 346 US$ en milliers. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2021, atteignant 3 809 425 US$ en milliers. Un léger recul est ensuite observé en 2022 et 2023, avec des valeurs de 3 501 252 US$ en milliers et 3 486 824 US$ en milliers respectivement. L’actif total ajusté suit une évolution similaire.

Le passif total a également augmenté entre 2019 et 2020, passant de 1 306 856 US$ en milliers à 1 441 541 US$ en milliers. Cependant, à partir de 2020, une tendance à la diminution du passif est perceptible, avec des valeurs de 1 245 469 US$ en milliers en 2021, 1 049 958 US$ en milliers en 2022 et 960 927 US$ en milliers en 2023. Le passif total ajusté présente une dynamique analogue.

Les capitaux propres ont connu une croissance substantielle entre 2019 et 2021, passant de 1 480 158 US$ en milliers à 2 562 444 US$ en milliers. Après 2021, les capitaux propres ont fluctué, avec une diminution en 2022 (2 451 294 US$ en milliers) suivie d’une légère augmentation en 2023 (2 525 897 US$ en milliers). Les capitaux propres ajustés suivent une évolution similaire.

Le revenu net a connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, passant de 467 468 US$ en milliers à 1 014 589 US$ en milliers. En 2022, le revenu net s’est élevé à 715 501 US$ en milliers, avant de diminuer considérablement en 2023, atteignant 448 752 US$ en milliers. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution plus marquée en 2023.

Tendances générales

Une croissance de l’actif et des capitaux propres est observée jusqu’en 2021, suivie d’une stabilisation ou d’une légère diminution. Le passif total a diminué à partir de 2020. Le revenu net a connu une forte croissance jusqu’en 2021, mais a diminué en 2023.

Évolution du revenu net

La diminution du revenu net en 2023 est notable et pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs contributifs.

Relation entre actif et passif

La diminution du passif combinée à la stabilisation de l’actif suggère une amélioration de la structure financière.

Comparaison des valeurs ajustées et non ajustées

Les valeurs ajustées et non ajustées sont généralement proches, ce qui indique que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur les tendances observées.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation entre 2019 et 2021, atteignant un pic de 27,4% avant de diminuer progressivement en 2022 et 2023, pour s’établir à 16,77%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution notable en 2023. Le rendement des capitaux propres a également augmenté de 2019 à 2021, culminant à 39,59%, puis a diminué de manière significative en 2022 et 2023, atteignant 17,77%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution parallèle. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire, avec une croissance jusqu’en 2021, suivie d’un déclin en 2022 et 2023, pour atteindre 12,87%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté reflète cette même tendance.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté entre 2019 et 2021, passant de 0,82 à 0,97, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs. Cependant, ce ratio a diminué en 2022 et 2023, atteignant 0,77. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement supérieures.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre 2019 et 2023, passant de 1,88 à 1,38, ce qui suggère une réduction du recours à l’endettement. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire, avec une diminution progressive sur la période analysée.

En résumé, la période observée est caractérisée par une amélioration initiale de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, suivie d’un déclin en 2022 et 2023. Parallèlement, le niveau d’endettement a diminué de manière constante sur l’ensemble de la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2019 et 2021, passant de 467 468 milliers de dollars américains à 1 014 589 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2022, avec un revenu net de 715 501 milliers de dollars américains, suivie d'une nouvelle baisse en 2023, atteignant 448 752 milliers de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Il a augmenté de 2019 à 2021, passant de 458 012 milliers de dollars américains à 997 284 milliers de dollars américains, puis a diminué en 2022 (676 808 milliers de dollars américains) et en 2023 (411 110 milliers de dollars américains).

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a progressé de 2019 à 2021, passant de 20,37 % à 27,4 %. Une diminution est ensuite constatée en 2022 (22,68 %) et en 2023 (16,77 %). Cette évolution suggère une rentabilité décroissante sur les deux dernières années.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire au ratio non ajusté. Il a augmenté de 2019 à 2021, passant de 19,96 % à 26,93 %, puis a diminué en 2022 (21,45 %) et en 2023 (15,36 %). La marge ajustée est légèrement inférieure à la marge non ajustée chaque année, indiquant l'impact des ajustements sur la rentabilité déclarée.

En résumé, la période 2019-2021 a été caractérisée par une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté, ainsi que par une amélioration des marges bénéficiaires. Cependant, les années 2022 et 2023 ont vu un déclin de ces indicateurs, signalant une possible détérioration de la performance financière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 2 787 014 US$ en milliers à 3 652 346 US$ en milliers. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2021, atteignant 3 809 425 US$ en milliers. À partir de 2021, une tendance à la diminution du total de l'actif est observable, avec des valeurs de 3 501 252 US$ en milliers en 2022 et 3 486 824 US$ en milliers en 2023.

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 2 711 829 US$ en milliers en 2019 à 3 564 433 US$ en milliers en 2020, puis à 3 706 997 US$ en milliers en 2021. Une diminution est également constatée à partir de 2021, avec 3 358 468 US$ en milliers en 2022 et 3 311 049 US$ en milliers en 2023. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a augmenté de 0,82 en 2019 à 0,97 en 2021, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a ensuite diminué à 0,9 en 2022 et à 0,77 en 2023, suggérant une efficacité moindre dans l'utilisation de l'actif pour générer des revenus.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté de 0,85 en 2019 à 1 en 2021, puis a diminué à 0,94 en 2022 et à 0,81 en 2023. Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté pour chaque année, ce qui indique une efficacité légèrement meilleure lorsqu'on considère l'actif ajusté.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance de son actif jusqu'en 2021, suivie d'une diminution progressive. L'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, a également augmenté jusqu'en 2021, puis a diminué, ce qui pourrait indiquer des défis dans la génération de revenus à partir de l'actif disponible.

L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure du bilan sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 2 787 014 US$ en milliers à 3 652 346 US$ en milliers. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2021, atteignant 3 809 425 US$ en milliers. Un léger recul est ensuite observé en 2022 (3 501 252 US$ en milliers) et en 2023 (3 486 824 US$ en milliers), suggérant une possible stabilisation ou une gestion plus rigoureuse des actifs.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’un léger déclin. Les valeurs ajustées restent légèrement inférieures aux valeurs totales de l’actif, indiquant la présence d’éléments non inclus dans le calcul ajusté.

Les capitaux propres ont également augmenté entre 2019 et 2021, passant de 1 480 158 US$ en milliers à 2 562 444 US$ en milliers. Une diminution est constatée en 2022 (2 451 294 US$ en milliers), suivie d’une légère reprise en 2023 (2 525 897 US$ en milliers). Les capitaux propres ajustés présentent une évolution comparable, avec des valeurs légèrement inférieures à celles des capitaux propres totaux.

Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 1,88 en 2019 à 1,38 en 2023. Cette diminution indique une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance, avec des valeurs légèrement supérieures au ratio non ajusté, mais également en diminution progressive.

Ratio d’endettement financier

Diminution constante de 1,88 (2019) à 1,38 (2023), indiquant une réduction de l’endettement.

Total de l’actif

Forte croissance entre 2019 et 2021, suivie d’une stabilisation et d’un léger déclin.

Capitaux propres

Augmentation entre 2019 et 2021, suivie d’une légère fluctuation.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Tendance similaire au ratio non ajusté, avec une diminution progressive.

L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2019 et 2021, passant de 467 468 milliers de dollars américains à 1 014 589 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2022 (715 501 milliers de dollars américains) et se poursuit en 2023 (448 752 milliers de dollars américains), indiquant un ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du revenu net, avec une croissance marquée jusqu'en 2021 (997 284 milliers de dollars américains), suivie d'une baisse en 2022 (676 808 milliers de dollars américains) et en 2023 (411 110 milliers de dollars américains). La différence entre le revenu net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Les capitaux propres ont augmenté de manière constante entre 2019 et 2021, passant de 1 480 158 milliers de dollars américains à 2 562 444 milliers de dollars américains. Une légère diminution est constatée en 2022 (2 451 294 milliers de dollars américains), suivie d'une reprise modeste en 2023 (2 525 897 milliers de dollars américains). Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a augmenté de 31,58 % en 2019 à 39,59 % en 2021, reflétant une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres. Toutefois, une baisse significative est observée en 2022 (29,19 %) et en 2023 (17,77 %), ce qui suggère une diminution de l'efficacité avec laquelle les capitaux propres sont utilisés pour générer des bénéfices.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit la même tendance que le ROE non ajusté, avec une augmentation jusqu'en 2021 (40,44 %) et une diminution subséquente en 2022 (29,28 %) et 2023 (17,49 %). Les valeurs des deux ratios restent proches tout au long de la période, indiquant que les ajustements apportés aux capitaux propres n'ont pas d'impact majeur sur le rendement.

Tendances générales

Une croissance initiale suivie d'un ralentissement et d'une baisse des revenus et des bénéfices.

Rentabilité

Une rentabilité des capitaux propres en baisse, suggérant une efficacité réduite dans l'utilisation des capitaux propres.

Capitaux propres

Une augmentation globale des capitaux propres, mais avec une stagnation ou une légère diminution en 2022 et une reprise modeste en 2023.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2019 et 2021, passant de 467 468 milliers de dollars américains à 1 014 589 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2022 (715 501 milliers de dollars américains) et se poursuit en 2023 (448 752 milliers de dollars américains), ramenant le revenu net à un niveau inférieur à celui de 2020.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance substantielle de 2019 à 2021 (de 458 012 à 997 284 milliers de dollars américains), suivie d'une baisse en 2022 (676 808 milliers de dollars américains) et en 2023 (411 110 milliers de dollars américains). La diminution du bénéfice net ajusté en 2022 et 2023 est plus prononcée que celle du revenu net.

Le total de l'actif a augmenté entre 2019 et 2021, passant de 2 787 014 milliers de dollars américains à 3 809 425 milliers de dollars américains. Une légère diminution est ensuite constatée en 2022 (3 501 252 milliers de dollars américains) et en 2023 (3 486 824 milliers de dollars américains), indiquant une stabilisation relative de l'actif.

Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire à celle du total de l'actif, avec une croissance jusqu'en 2021 (de 2 711 829 à 3 706 997 milliers de dollars américains) suivie d'une légère baisse en 2022 (3 358 468 milliers de dollars américains) et en 2023 (3 311 049 milliers de dollars américains).

Le ratio de rendement de l'actif a augmenté de manière significative entre 2019 et 2021, passant de 16,77 % à 26,63 %. Il a ensuite diminué en 2022 (20,44 %) et en 2023 (12,87 %), reflétant la baisse du revenu net par rapport à l'actif. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance identique, avec des valeurs légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté.

Tendances générales

Une croissance significative des revenus et des bénéfices jusqu'en 2021, suivie d'un déclin en 2022 et 2023.

Actif

Une augmentation de l'actif jusqu'en 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.

Rendement de l'actif

Une amélioration du rendement de l'actif jusqu'en 2021, suivie d'une baisse parallèle à la diminution des revenus.