Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Teradyne Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une croissance significative du NOPAT est observée entre 2019 et 2021, avec une augmentation notable, atteignant un pic en 2021. Cependant, une baisse importante est constatée en 2022, suivie d'une réduction encore plus marquée en 2023. Ces fluctuations indiquent une amélioration de la rentabilité jusqu’à 2021, puis une détérioration notable à partir de 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière de 2019 jusqu’en 2021, atteignant son point culminant à cette date. Après cette période, une stabilisation relative est constatée, avec une légère baisse en 2023. Cela peut refléter une allocation accrue de ressources ou des investissements importants en 2019-2021, qui ont été en partie désinvestis ou amortis dans les années suivantes.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a affiché une amélioration continue de 2019 à 2021, passant de 27.05 % à 40.36 %, ce qui témoigne d'une utilisation plus efficace du capital investi durant cette période. En revanche, une forte dégradation intervient en 2022, où le ratio chute à 25.49 %, puis chute encore en 2023 pour atteindre 13 %. Ce net recul indique une réduction significative de la rentabilité relative du capital investi, pouvant s’expliquer par des coûts accrus, une baisse des marges ou des difficultés opérationnelles.
Décomposition du ROIC
Teradyne Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a affiché une tendance initialement à la hausse, passant de 24,24 % en 2019 à 32,37 % en 2021, ce qui indique une amélioration de la profitabilité opérationnelle durant cette période. Cependant, une baisse significative est observée en 2022, avec une chute à 26,22 %, suivie d’une détérioration plus marquée en 2023, où le ratio chute à 16,14 %. Cette évolution suggère une diminution de la marge opérationnelle sur la période la plus récente, potentiellement en lien avec une pression accrue sur les marges ou une augmentation des coûts opérationnels.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une progression entre 2019 et 2021, atteignant un pic à 1,45, ce qui indique une meilleure utilisation du capital pour générer des revenus. Toutefois, à partir de 2022, une baisse progressive est constatée, jusqu’à 1,08 en 2023. La diminution cette année-là pourrait refléter une réduction de l’efficacité dans l’utilisation du capital ou une croissance moins soutenue des revenus par rapport aux investissements en capital.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a diminué régulièrement au cours de la période, passant de 88,19 % en 2019 à 74,25 % en 2023. La tendance à la baisse indique une réduction de la charge fiscale effective, qui pourrait résulter de divers facteurs tels que des ajustements fiscaux, des crédits d’impôt, ou une stratégie de gestion fiscale visant à optimiser la charge fiscale totale de l’entreprise.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une amélioration notable entre 2019 et 2021, passant de 27,05 % à 40,36 %, ce qui témoigne d’une gestion efficace des investissements durant cette période. Cependant, à partir de 2022, une forte dégradation est observée, avec un recul à 25,49 %, et une chute encore plus importante en 2023, où le ROIC atteint 13 %. Cette baisse indique une réduction significative de la rentabilité des investissements, pouvant signaler des difficultés à maintenir la performance opérationnelle ou à générer des rendements suffisants sur le capital investi récent.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Teradyne Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés et des avances aux clients | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT montre une croissance significative entre 2019 et 2021, atteignant un sommet de 1 201 116 milliers de dollars en 2021, en hausse par rapport à 566 192 milliers en 2019 et 985 680 milliers en 2020. Cependant, une baisse notable est observée en 2022, avec une diminution à 825 384 milliers de dollars, puis une nouvelle réduction en 2023 à 422 763 milliers. Cette évolution indique une période de forte rentabilité suivie d’un repli sur les dernières années.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés suivent une tendance de croissance entre 2019 et 2021, passant de 2 335 354 milliers à 3 710 966 milliers de dollars, confirmant une expansion de l’activité. Après cette période de croissance, une décroissance est visible en 2022, avec des revenus réduits à 3 147 355 milliers, puis une poursuite du déclin en 2023, avec des revenus s’élevant à 2 619 968 milliers. La baisse significative sur cette période pourrait indiquer des défis commerciaux ou une diminution de la demande.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio d’OPM indique une amélioration progressive de 2019 à 2021, passant de 24,24 % à 32,37 %, ce qui reflète une meilleure gestion des marges d’exploitation. Cependant, cette évolution positive est inversée en 2022, où le ratio chute à 26,22 %, et continue de se détériorer en 2023 à 16,14 %. La diminution de la marge bénéficiaire d’exploitation sur cette période pourrait signaler une augmentation des coûts ou une pression concurrentielle accrue, affectant la rentabilité opérationnelle globale.
Taux de rotation du capital (TO)
Teradyne Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés et des avances aux clients | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus ajustés
- Une tendance haussière est observée entre 2019 et 2021, avec une augmentation significative des revenus ajustés, passant de 2 335 354 à 3 710 966 milliers de dollars, soit une croissance d'environ 59 %. Cependant, à partir de 2022, une baisse notable intervient, revenant à 3 147 355 milliers de dollars, puis à 2 619 968 milliers de dollars en 2023, indiquant une contraction du chiffre d'affaires sur cette période. Cette dégradation suggère une diminution des activités ou une perte de parts de marché à partir de 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté régulièrement de 2019 à 2021, passant de 1 845 838 à 2 564 053 milliers de dollars, ce qui indique une croissance des investissements dans l'entreprise. En 2022, une stabilisation du montant est visible, avec une légère hausse à 2 587 403 milliers de dollars, suivie d'une légère baisse en 2023 à 2 415 179 milliers de dollars. La tendance générale reflète une extension du capital investi jusqu'à 2021, suivie d'une légère diminution, potentiellement liée à des désinvestissements ou une réduction des investissements en réponse aux fluctuations du marché ou aux performances financières.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a connu une augmentation constante de 2019 à 2021, passant de 1.27 à 1.45, ce qui indique une efficacité accrue dans l'utilisation du capital, avec plus de revenus générés par unité de capital investi. En 2022, une diminution notable du taux de rotation est observée, tombant à 1.22, puis en 2023, il chute à 1.08. Cette tendance à la baisse suggère une réduction de l'efficacité de l'utilisation du capital au fil du temps, probablement en lien avec la contraction des revenus ajustés et une possible réduction de l'efficience opérationnelle ou des investissements moins productifs.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Teradyne Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Sur la période analysée, les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, passant de 66,8 millions de dollars à 166,2 millions de dollars. Ensuite, on observe une stabilité relative en 2022, avec une légère baisse à 165,9 millions, puis une diminution notable en 2023, atteignant 108,8 millions. Cette évolution pourrait indiquer une variation dans le montant des impôts en espèces payés ou une modification dans la structure fiscale ou dans la politique de gestion des flux fiscaux.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a augmenté de manière soutenue de 2019 à 2021, passant de 566,2 millions de dollars à plus de 1,2 milliard, ce qui indique une amélioration forte de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2022, une baisse importante est constatée, ramenant le bénéfice à 825,4 millions. La tendance se poursuit avec une nouvelle réduction en 2023, atteignant 422,8 millions, suggérant un déclin de la profitabilité à partir de 2022.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a affiché une tendance à la hausse tout au long de la période, passant de 11,81% en 2019 à 25,75% en 2023. La hausse la plus marquée survient en 2022 et 2023, avec une augmentation significative, ce qui pourrait refléter une modification de la base fiscale, une augmentation de l’impôt effectif ou des changements dans la législation fiscale affectant la société. L’augmentation du CTR, combinée à la baisse du bénéfice net d'exploitation, suggère une pression accrue sur la rentabilité après impôt, ou une augmentation des charges fiscales en proportion des bénéfices réalisés.