Stock Analysis on Net
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Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

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Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Teradyne Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 17.77% = 12.87% × 1.38
31 déc. 2022 29.19% = 20.44% × 1.43
31 déc. 2021 39.59% = 26.63% × 1.49
31 déc. 2020 35.53% = 21.47% × 1.65
31 déc. 2019 31.58% = 16.77% × 1.88

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) sur l’année 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de rendement des actifs (ROA).

Désagrégation des ROE en trois composantes

Teradyne Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 17.77% = 16.77% × 0.77 × 1.38
31 déc. 2022 29.19% = 22.68% × 0.90 × 1.43
31 déc. 2021 39.59% = 27.40% × 0.97 × 1.49
31 déc. 2020 35.53% = 25.12% × 0.85 × 1.65
31 déc. 2019 31.58% = 20.37% × 0.82 × 1.88

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Teradyne Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 17.77% = 0.85 × 0.99 × 19.78% × 0.77 × 1.38
31 déc. 2022 29.19% = 0.85 × 1.00 × 26.75% × 0.90 × 1.43
31 déc. 2021 39.59% = 0.87 × 0.98 × 31.83% × 0.97 × 1.49
31 déc. 2020 35.53% = 0.87 × 0.97 × 29.64% × 0.85 × 1.65
31 déc. 2019 31.58% = 0.89 × 0.96 × 23.92% × 0.82 × 1.88

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) sur l’année 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Teradyne Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 déc. 2023 12.87% = 16.77% × 0.77
31 déc. 2022 20.44% = 22.68% × 0.90
31 déc. 2021 26.63% = 27.40% × 0.97
31 déc. 2020 21.47% = 25.12% × 0.85
31 déc. 2019 16.77% = 20.37% × 0.82

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2023 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Teradyne Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 déc. 2023 12.87% = 0.85 × 0.99 × 19.78% × 0.77
31 déc. 2022 20.44% = 0.85 × 1.00 × 26.75% × 0.90
31 déc. 2021 26.63% = 0.87 × 0.98 × 31.83% × 0.97
31 déc. 2020 21.47% = 0.87 × 0.97 × 29.64% × 0.85
31 déc. 2019 16.77% = 0.89 × 0.96 × 23.92% × 0.82

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) sur l’année 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Teradyne Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 déc. 2023 16.77% = 0.85 × 0.99 × 19.78%
31 déc. 2022 22.68% = 0.85 × 1.00 × 26.75%
31 déc. 2021 27.40% = 0.87 × 0.98 × 31.83%
31 déc. 2020 25.12% = 0.87 × 0.97 × 29.64%
31 déc. 2019 20.37% = 0.89 × 0.96 × 23.92%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2023 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.