Structure du bilan : actif
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United Airlines Holdings Inc., structure du bilan consolidé : actifs (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Tendance de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- Une augmentation significative de la proportion de trésorerie relative à l’actif total est observée entre le premier trimestre 2020 et la fin de 2021, atteignant un pic à 26.82% au 31 décembre 2021, témoignant d’une position de liquidité renforcée durant cette période. Par la suite, cette proportion diminue progressivement, retrouvant un niveau plus stable autour de 12% à la fin de 2024, indiquant une gestion plus équilibrée des liquidités face à une possible recrudescence des investissements ou autres besoins de financement.
- Tendance des placements à court terme
- Après un début de période avec une part faible, notablement autour de 0.7% en juin 2020, la proportion de placements à court terme augmente franchement à partir de 2021, culminant à 13.73% au 31 décembre 2022. Cette hausse pourrait refléter une stratégie de placement temporaire ou une gestion accrue de liquidités absorbées par les opérations. Une baisse subséquente est enregistrée, stabilisant la part à environ 7-8% à partir de 2023, ce qui pourrait indiquer une utilisation ou un amortissement de ces placements à court terme.
- Créances nettes
- Les créances en pourcentage de l’actif total demeurent relativement stables avec une légère tendance à la hausse, oscillant entre 1.49% en mars 2020 et 3.24% en juin 2024. Cette stabilité, voire cette croissance marginale, peut indiquer une gestion constante des crédits clients ou autres créances, sans fluctuations extrêmes durant la période analysée.
- Actif circulant
- La proportion d’actifs circulants affiche une augmentation initiale jusqu’à atteindre approximativement 34% en 2021, pour ensuite se stabiliser autour de 26-27% à partir de 2023. Cette évolution indique une augmentation de la liquidité et des actifs à court terme durant la pic de la crise sanitaire, suivie d’une stabilisation à un niveau plus modéré.
- Immobilisations corporelles d’exploitation
- Une tendance constante à la hausse est observable depuis 2020, passant d’environ 52% à plus de 57% en 2024. Ce mouvement reflète probablement un investissement accru dans le parc d’actifs corporels, sans doute en lien avec le renouvellement ou l’expansion de la flotte ou d’infrastructures liées à l’exploitation.
- Actifs au titre du droit d’utilisation et survaleurs
- Les valeurs relatives à ces actifs restent relativement stables, autour de 5 à 8% pour le droit d’utilisation et environ 6% pour la survaleur. Cette stabilité indique une gestion cohérente de ces composants, avec peu de variation sur la durée.
- Immobilisations incorporelles
- Une légère diminution de leur part dans l’actif total est constatée, passant de 5.55% en début de période à environ 3.5% à la fin. Cela peut refléter une amortisation ou une sortie d’actifs incorporels, ou une fluctuation dans l’acquisition de tels actifs.
- Impôts différés
- Ce poste apparaît à partir du second trimestre 2020, atteignant une proportion maximale d’environ 1.49% puis diminuant à presque 0.14% à la fin de 2022. La présence fluctuante indique probablement la gestion des différences temporaires et la réalisation de certains ajustements fiscaux.
- Participations dans des sociétés affiliées
- La part de ces participations reste globalement stable autour de 2% au fil du temps, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période, pouvant indiquer une désensibilisation ou une réduction progressive de ces investissements.
- Analyse générale de la composition de l’actif
- La majorité de l’actif demeure concentrée dans les immobilisations corporelles, dépassant 50% tout au long de la période, ce qui souligne l’importance des actifs tangibles dans la modèle économique. La proportion d’actifs non courants fluctue mais reste généralement autour de 70%, confirmant une stratégie d’investissement à long terme. La constante stabilité relative des autres composants, tels que la survaleur ou les immobilisations incorporelles, traduit une gestion prudente et une stratégie cohérente dans la composition de l’actif total.