Analyse des ratios d’activité à court terme
Données trimestrielles
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
- Ratios d’activité à court terme (résumé)
- Taux de rotation des stocks
- Ratio de rotation des créances
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Jours de rotation de l’inventaire
- Jours de rotation des comptes clients
- Cycle de fonctionnement
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cycle de conversion de trésorerie
Ratios d’activité à court terme (résumé)
Delta Air Lines Inc., ratios d’activité à court terme (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks présente des fluctuations importantes tout au long de la période. Après une valeur initiale non disponible, il commence à apparaître à 13,06 au troisième trimestre 2017, puis connaît une progression jusqu'à atteindre un pic de 20,15 au premier trimestre 2019. Par la suite, une tendance à la baisse s'observe, atteignant un minimum de 10,82 au troisième trimestre 2021, avant de remonter à 12,5 au deuxième trimestre 2022. Ces variations indiquent des périodes où la gestion des stocks a été plus ou moins efficace, avec une tendance à une meilleure rotation en 2019, suivie d'un ralentissement en 2021, possiblement lié à des ajustements opérationnels ou à des contextes saisonniers.
- Évolution du taux de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances affiche une tendance générale à la hausse à partir de la fin 2017, passant d'environ 17,35 à un maximum de 24,77 au premier trimestre 2020. Après cette peak, une diminution progressive s’amorce, atteignant un plancher de 6,89 au troisième trimestre 2021. La reprise est visible par la suite, avec une remontée à 13,51 au deuxième trimestre 2022. Cela pourrait refléter une gestion plus souple ou plus rigoureuse des crédits clients durant différentes phases, influencée soit par la stratégie commerciale, soit par la conjoncture économique et la situation de la trésorerie.
- Évolution du taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs montre une tendance à l’augmentation de 2017 à 2019, passant d’environ 4,72 à 6,97, avant de régresser à nouveau à des niveaux proches de 3,4 en 2022. La fluctuation de ce ratio indique des changements dans la rapidité avec laquelle l’entreprise paie ses fournisseurs, ce qui peut refléter des ajustements dans la gestion des liquidités ou des négociations de conditions de paiement.
- Évolution du taux de rotation du fonds de roulement
- Le ratio de rotation du fonds de roulement apparaît seulement pour une période limitée, avec une valeur élevée de 11,57 au deuxième trimestre 2020, contrastant avec des valeurs non disponibles pour d’autres trimestres. Sa présence pourrait indiquer une optimisation ponctuelle du fonds de roulement durant cette période spécifique, probablement en réponse à des défis financiers ou à des stratégies de gestion temporaire.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Les jours de rotation de l’inventaire varient entre 18 et 34 jours. Après une baisse initiale à 18 jours en 2018, une hausse notable atteint 34 jours à la fin 2021. La tendance générale suggère une gestion plus lente des stocks lors des périodes ultérieures, ce qui pourrait indiquer une accumulation ou une ralentissement dans la vente ou la rotation des produits.
- Jours de rotation des comptes clients
- Ce délai fluctue radicalement, allant de 15 jours en 2021 à 53 jours au troisième trimestre 2021, illustrant une variation significative dans la gestion du crédit client. Une augmentation de ces délais peut signaler une extension des modalités de paiement accordées aux clients ou des difficultés à recouvrer rapidement les créances, notamment lors de périodes où la gestion du crédit a été plus permissive.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement, qui reflète la durée totale du cycle d’exploitation, augmente sensiblement au fil du temps, passant de valeurs non disponibles jusqu’à environ 49 jours en 2017, puis atteignant un pic à 86 jours au troisième trimestre 2021 avant de se stabiliser autour de 61 jours en 2022. Cette extension indique un allongement global du cycle opérationnel, souvent associé à un décalage dans la rotation des éléments du fonds de roulement, notamment un allongement des délais de récupération des créances et un ralentissement de la rotation des stocks.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Ce ratio indique une tendance à une augmentation continue, passant d’environ 77 jours en 2017 à un maximum de 137 jours au troisième trimestre 2021, avec une légère réduction à 109 jours en 2022. Le prolongement de ces délais reflète une stratégie de conservation des liquidités en différant le paiement des fournisseurs, ce qui peut augmenter la flexibilité financière à court terme mais également exacerbant le risque de relations commerciales tendues si prolongé indéfiniment.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Le cycle de conversion de trésorerie est négatif durant toute la période dont il est disponible, oscillant entre -28 jours et -53 jours. Une tendance à l’aggravation de cette situation négative est observable, avec une aggravation jusqu’à -53 jours vers la fin de la période. Cela indique que l’entreprise est capable de générer de la trésorerie à partir de ses opérations plus rapidement qu’elle ne dépensera pour financer ses activités, voire qu’elle améliore sa liquidité opérationnelle. La prolongation de cette situation négative pourrait signaler des stratégies d’optimisation du fonds de roulement ou des enjeux liés à la gestion de la trésorerie.
Taux de rotation
Ratios moyens du nombre de jours
Taux de rotation des stocks
Delta Air Lines Inc., le taux de rotation des stocks, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coût des produits d’exploitation | 6,106) | 4,702) | 4,036) | 3,927) | 3,486) | 2,946) | 2,416) | 2,024) | 1,790) | 4,465) | 4,839) | 5,163) | 5,158) | 4,771) | 4,847) | 5,183) | 4,993) | 4,419) | 4,472) | 4,543) | 4,283) | 4,060) | |||||||
| Stocks de carburant, de pièces durables et de fournitures, déduction faite de la provision pour obsolescence | 1,734) | 1,292) | 1,098) | 1,012) | 1,005) | 828) | 732) | 746) | 847) | 974) | 1,251) | 1,072) | 1,083) | 1,071) | 1,055) | 1,170) | 1,589) | 1,146) | 1,329) | 1,136) | 938) | 855) | |||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks1 | 10.83 | 12.50 | 13.11 | 12.62 | 10.82 | 11.08 | 14.61 | 17.58 | 19.19 | 20.15 | 15.93 | 18.60 | 18.43 | 18.48 | 18.43 | 16.30 | 11.60 | 15.46 | 13.06 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocksConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 150.76 | 150.16 | 143.03 | 135.08 | 127.31 | 120.56 | 121.01 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 29.66 | 31.22 | 35.11 | 31.95 | 29.89 | 29.29 | 30.62 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 30.89 | 27.13 | 25.06 | 20.79 | 16.00 | 11.54 | 16.48 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Taux de rotation des stocks = (Coût des produits d’exploitationQ2 2022
+ Coût des produits d’exploitationQ1 2022
+ Coût des produits d’exploitationQ4 2021
+ Coût des produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Stocks de carburant, de pièces durables et de fournitures, déduction faite de la provision pour obsolescence
= (6,106 + 4,702 + 4,036 + 3,927)
÷ 1,734 = 10.83
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du coût des produits d’exploitation
- Le coût des produits d’exploitation présente une tendance à la hausse sur la période, passant d’environ 4 060 millions de dollars au premier trimestre 2017 à plus de 6 106 millions de dollars au troisième trimestre 2022. Après une augmentation progressive régulière, notamment à partir de début 2018, le coût connaît un pic significatif au troisième trimestre 2022, ce qui indique une augmentation potentielle des dépenses liées aux opérations ou des coûts de services. La stabilité relative entre 2017 et 2019 est suivie d’une nette hausse à partir de 2020, pouvant être associée à des impacts saisonniers ou structurels spécifiques dans l’activité.
- Évolution des stocks de carburant, de pièces durables et de fournitures
- Les stocks de carburant et de fournitures présentent des fluctuations importantes au cours de la période. Après un pic en septembre 2017 à 1 136 millions de dollars, ils diminuent de manière notable jusqu’au premier trimestre 2020, avec des valeurs rapprochant de 974 millions de dollars. À partir de cette période, une reprise sensible s’observe, atteignant 1 734 millions de dollars au troisième trimestre 2022. Cette tendance peut refléter des ajustements dans la gestion des stocks en fonction des prix du carburant ou de la stratégie d’approvisionnement.
- Évolution du taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks évolue de manière régulière, en fonction de la gestion des stocks et de la stratégie opérationnelle. Après une période d’absence de données, on note une augmentation progressive à partir du deuxième trimestre 2017, atteignant un pic de 20,15 en décembre 2019. Par la suite, une baisse s’observe, avec des valeurs oscillant autour de 10,83 à 12,62 jusqu’au troisième trimestre 2022. La hausse du taux de rotation jusqu’à 20,15 indique une circulation rapide des stocks en 2019, suivie d’une diminution, peut-être en lien avec une accumulation ou une réduction des stocks en réponse aux conditions du marché ou à la gestion des flux.
Ratio de rotation des créances
Delta Air Lines Inc., le ratio de rotation des créances, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Produits d’exploitation | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | 10,245) | 11,060) | 10,791) | 9,148) | |||||||
| Débiteurs, déduction faite de la provision pour créances irrécouvrables | 3,093) | 3,039) | 2,404) | 2,183) | 2,258) | 1,837) | 1,396) | 1,503) | 1,375) | 2,280) | 2,854) | 2,836) | 2,844) | 3,154) | 2,314) | 2,517) | 2,427) | 2,568) | 2,377) | 2,399) | 2,164) | 2,307) | |||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances1 | 13.51 | 11.55 | 12.44 | 11.18 | 8.11 | 6.89 | 12.25 | 16.34 | 24.77 | 19.79 | 16.47 | 16.33 | 16.07 | 14.25 | 19.20 | 17.46 | 17.74 | 16.38 | 17.35 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créancesConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 7.34 | 7.79 | 6.96 | 6.86 | 6.55 | 6.80 | 6.85 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 10.39 | 8.65 | 7.16 | 11.13 | 10.67 | 10.04 | 10.38 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 11.42 | 11.57 | 12.66 | 12.63 | 12.34 | 11.99 | 12.98 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 16.07 | 14.05 | 14.81 | 11.62 | 8.14 | 7.63 | 11.86 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 8.78 | 8.82 | 7.76 | 9.01 | 9.12 | 8.84 | 7.87 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Ratio de rotation des créances = (Produits d’exploitationQ2 2022
+ Produits d’exploitationQ1 2022
+ Produits d’exploitationQ4 2021
+ Produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Débiteurs, déduction faite de la provision pour créances irrécouvrables
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ 3,093 = 13.51
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont connu une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant d’environ 9,1 milliards de dollars en mars 2017 à plus de 13,8 milliards de dollars au dernier trimestre considéré. Après un léger déclin au cours du quatrième trimestre 2017, la croissance s’est accentuée durant 2018, culminant à près de 9,5 milliards de dollars au deuxième trimestre 2019, avant un fort recul au premier trimestre 2020, coïncidant probablement avec le début de la pandémie. Par la suite, une reprise progressive est observée, avec une augmentation constante des revenus jusqu’à atteindre environ 13,8 milliards de dollars au dernier trimestre considéré, ce qui laisse supposer une récupération importante après la chute provoquée par la crise sanitaire.
- Débiteurs, déduction faite de la provision pour créances irrécouvrables
- Les débiteurs ont présenté une évolution variable, avec une tendance générale à la baisse de mars 2017 à mars 2020, passant d’environ 2,3 milliards de dollars à 2,3 milliards. Cependant, à partir du premier trimestre 2020, une chute significative est observée, notamment avec un creux de 1,4 milliard de dollars en mars 2021, avant une reprise progressive qui mène à plus de 3 milliards de dollars au dernier trimestre. La baisse notable en 2020 pourrait refléter une réduction de l’activité ou une gestion plus stricte des créances durant la contexte de crise, suivie d’un redressement lié à la reprise économique.
- Ratio de rotation des créances
- Ce ratio a connu de fortes fluctuations tout au long de la période. Avant 2017, il n’y a pas de données précises ; cependant, à partir de 2017, la tendance présente des variations importantes. Notamment, en 2020, le ratio atteint un pic de 24,77 au troisième trimestre, indiquant une rotation très rapide des créances, suivi d’une chute à 16,34 au dernier trimestre de cette année. La baisse en 2021, avec une valeur autour de 6,89 au premier trimestre, pourrait signaler un allongement des délais de recouvrement ou une gestion prudente durant cette période critique. Ensuite, une reprise partielle s’observe, avec des valeurs entre 8 et 13, ce qui laisse à penser une stabilisation progressive. Ces fluctuations reflètent probablement l’impact de la crise sanitaire sur les cycles de recouvrement et la gestion du crédit client.
Taux de rotation des comptes fournisseurs
Delta Air Lines Inc., ratio de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coût des produits d’exploitation | 6,106) | 4,702) | 4,036) | 3,927) | 3,486) | 2,946) | 2,416) | 2,024) | 1,790) | 4,465) | 4,839) | 5,163) | 5,158) | 4,771) | 4,847) | 5,183) | 4,993) | 4,419) | 4,472) | 4,543) | 4,283) | 4,060) | |||||||
| Comptes créditeurs | 5,353) | 4,810) | 4,240) | 4,017) | 3,930) | 3,432) | 2,840) | 2,403) | 2,332) | 3,337) | 3,266) | 3,470) | 3,359) | 3,214) | 2,976) | 3,265) | 3,749) | 3,351) | 3,674) | 3,059) | 2,726) | 2,353) | |||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs1 | 3.51 | 3.36 | 3.40 | 3.18 | 2.77 | 2.67 | 3.77 | 5.46 | 6.97 | 5.88 | 6.10 | 5.75 | 5.94 | 6.16 | 6.53 | 5.84 | 4.92 | 5.29 | 4.72 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 21.37 | 22.67 | 21.86 | 19.74 | 20.02 | 21.41 | 21.17 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 18.17 | 13.53 | 10.87 | 24.80 | 15.26 | 23.16 | 21.93 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 9.49 | 9.77 | 9.62 | 9.03 | 6.58 | 5.77 | 9.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 13.96 | 14.04 | 12.93 | 14.65 | 14.09 | 14.20 | 13.11 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Taux de rotation des comptes fournisseurs = (Coût des produits d’exploitationQ2 2022
+ Coût des produits d’exploitationQ1 2022
+ Coût des produits d’exploitationQ4 2021
+ Coût des produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Comptes créditeurs
= (6,106 + 4,702 + 4,036 + 3,927)
÷ 5,353 = 3.51
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- Analyse des coûts des produits d’exploitation
- Les coûts des produits d’exploitation ont connu une augmentation progressive de 4 060 millions de dollars en mars 2017 à un pic de 6 106 millions de dollars en juin 2022. Après une légère fluctuation au début de la période, ces coûts ont globalement augmenté, avec une croissance notable entre 2019 et 2022. La forte hausse en 2022 suggère une augmentation des dépenses opérationnelles, potentiellement liée à une intensification des opérations ou à des coûts supplémentaires liés au contexte économique récent.
- Evolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont également montré une tendance à la hausse, passant de 2 353 millions de dollars en mars 2017 à 5 353 millions de dollars en juin 2022. Cette augmentation indique une intensification du passif fournisseur, pouvant refléter une extension des délais de paiement ou une hausse des achats. La croissance constante sur la période souligne une gestion des dettes fournisseurs qui s’est adaptée à l’augmentation des opérations ou à une stratégie financière visant à préserver la trésorerie à court terme.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté des fluctuations tout au long de la période, passant de valeurs non mesurées initialement à un maximum de 6.97 en décembre 2020. La tendance montre une variation périodique, avec une baisse significative de 3,77 en mars 2021 à 2,67 en juin 2022. Ces variations indiquent des changements dans la rapidité avec laquelle l’entreprise règle ses dettes envers ses fournisseurs. La baisse récente pourrait refléter une extension des délais de paiement ou une modification dans la stratégie de gestion des créditeurs, tandis que les pics précédents signalent des périodes d’accélération des règlements.
Taux de rotation du fonds de roulement
Delta Air Lines Inc., taux de rotation du fonds de roulement, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Actif circulant | 17,313) | 15,720) | 15,940) | 17,471) | 19,666) | 17,853) | 17,404) | 25,030) | 18,915) | 10,275) | 8,249) | 6,944) | 7,134) | 7,196) | 6,340) | 6,726) | 7,641) | 7,724) | 7,844) | 7,083) | 7,177) | 6,880) | |||||||
| Moins: Passif à court terme | 26,324) | 24,060) | 20,966) | 20,924) | 23,573) | 20,688) | 15,927) | 19,725) | 20,150) | 19,392) | 20,204) | 20,211) | 21,164) | 21,323) | 18,578) | 18,158) | 19,269) | 20,012) | 18,573) | 16,496) | 16,631) | 15,953) | |||||||
| Fonds de roulement | (9,011) | (8,340) | (5,026) | (3,453) | (3,907) | (2,835) | 1,477) | 5,305) | (1,235) | (9,117) | (11,955) | (13,267) | (14,030) | (14,127) | (12,238) | (11,432) | (11,628) | (12,288) | (10,729) | (9,413) | (9,454) | (9,073) | |||||||
| Produits d’exploitation | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | 10,245) | 11,060) | 10,791) | 9,148) | |||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulement1 | — | — | — | — | — | — | 11.57 | 4.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulementConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 13.05 | 13.06 | 12.13 | 9.67 | 8.17 | 9.27 | 11.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | — | 1,646.62 | — | 9.53 | 129.39 | 10.72 | 3.69 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | — | — | — | — | — | — | 476.41 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 38.43 | 35.17 | 6.98 | 3.24 | 2.21 | 5.72 | 7.40 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 12.16 | 11.27 | 13.21 | 12.81 | 14.87 | 19.13 | 26.45 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Taux de rotation du fonds de roulement = (Produits d’exploitationQ2 2022
+ Produits d’exploitationQ1 2022
+ Produits d’exploitationQ4 2021
+ Produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Fonds de roulement
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ -9,011 = —
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- Analyse des fonds de roulement
- Les fonds de roulement ont connu une tendance globale à la détérioration sur la période, passant d'une valeur négative d'environ -9 073 millions de dollars en mars 2017 à une situation encore déficitaire en juin 2018, avec une valeur voisine de -12 628 millions de dollars. Cependant, à partir du troisième trimestre 2020, des variations significatives apparaissent, avec une remontée spectaculaire jusqu'à un fonds de roulement positif de 5 305 millions de dollars au dernier trimestre 2020. Cette inversion indique une amélioration substantielle de la liquidité opérationnelle, possiblement liée à une gestion plus efficace des actifs et passifs à cette période. Toutefois, cette situation ne perdure pas, car lors des trimestres suivants, le fonds de roulement repasse dans le rouge (ex. -2 835 millions en mars 2021, -3 907 millions en juin 2021), puis se détériore à nouveau, atteignant -8 9401 millions de dollars en juin 2022. Ces fluctuations suggèrent une instabilité dans la gestion du fonds de roulement ou des variations impactant la liquidité à court terme.
- Évolution des produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation présentent une tendance à la hausse sur la période, marquée par une amélioration notable à partir du troisième trimestre 2020. Après une baisse progressive entre mars 2017 et le troisième trimestre 2018, atteignant un minimum de 4 150 millions de dollars au troisième trimestre 2021, la société connaît une forte reprise en 2021. Cette croissance se confirme avec des produits dépassant 9 000 millions de dollars au deuxième trimestre 2022, suggérant une reprise significative de l’activité après une période de difficulté ou de ralentissement potentiel. La progression des revenus pourrait être liée à une augmentation de l'activité commerciale ou à une relance post-crise, notamment post-pandémie, si l'on considère la période concernée.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Il est important de noter que le seul point de donnée disponible concerne le troisième trimestre 2018, avec un ratio de 4,63, puis une flambée à 11,57 au dernier trimestre 2018. La forte augmentation de ce ratio indique une amélioration du rendement du fonds de roulement sur cette période, traduisant une gestion plus efficace des actifs courants pour financer l’activité. La rareté de données dans cette rubrique limite l’analyse de la tendance globale, mais cette brusque hausse pourrait s’inscrire dans une stratégie d’optimisation financière ou dans des ajustements spécifiques à cette période.
Jours de rotation de l’inventaire
Delta Air Lines Inc., jours de rotation de l’inventaire, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks | 10.83 | 12.50 | 13.11 | 12.62 | 10.82 | 11.08 | 14.61 | 17.58 | 19.19 | 20.15 | 15.93 | 18.60 | 18.43 | 18.48 | 18.43 | 16.30 | 11.60 | 15.46 | 13.06 | — | — | — | |||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire1 | 34 | 29 | 28 | 29 | 34 | 33 | 25 | 21 | 19 | 18 | 23 | 20 | 20 | 20 | 20 | 22 | 31 | 24 | 28 | — | — | — | |||||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaireConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 2 | 2 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 12 | 12 | 10 | 11 | 12 | 12 | 12 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 12 | 13 | 15 | 18 | 23 | 32 | 22 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Jours de rotation de l’inventaire = 365 ÷ Taux de rotation des stocks
= 365 ÷ 10.83 = 34
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- Taux de rotation des stocks
- Au début de la période analysée, il n'y a pas de données disponibles pour le taux de rotation des stocks. À partir du troisième trimestre 2017, une tendance générale à la hausse est observée, culminant à un pic en fin 2018 avec des valeurs comprises entre 18,43 et 20,15. Après cette période, une baisse progressive commence à se dessiner en 2019, suivi d'une forte chute en 2020 avec des fluctuations marquées, notamment durant le troisième trimestre, où le ratio atteint 10,82, son niveau le plus bas de la période. En 2021 et 2022, le ratio oscille autour de 10,83 à 13,11, indiquant une rotation plus lente des stocks à partir de 2019 jusqu'à la fin de la période. Ces fluctuations peuvent refléter une gestion variable des stocks ou une adaptabilité face aux conditions du marché, particulièrement during or après la pandémie de COVID-19.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Les données sur le nombre de jours de rotation de l’inventaire débutent également à partir du troisième trimestre 2017. Une tendance à la baisse est visible jusqu'en fin 2018, diminuant de 28 jours à 20 jours, ce qui indique une accélération dans la rotation de l’inventaire. En 2019, la stabilité est observée avec une moyenne de 20 jours, mais en 2020, le nombre de jours augmente de façon notable, atteignant jusqu'à 34 jours en fin d'année, ce qui suggère un ralentissement dans la gestion des stocks ou un accroissement des délais de rotation durant cette période. En 2021, la rotation reste relativement lente, oscillant entre 29 et 34 jours, et se maintient à un niveau élevé en 2022 à environ 28-29 jours. Ces données illustrent une variabilité dans la gestion des stocks, probablement influencée par la pandémie, avec une tendance à la rotation plus lente en 2020 et 2021.
Jours de rotation des comptes clients
Delta Air Lines Inc., jours de rotation des comptes clients, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances | 13.51 | 11.55 | 12.44 | 11.18 | 8.11 | 6.89 | 12.25 | 16.34 | 24.77 | 19.79 | 16.47 | 16.33 | 16.07 | 14.25 | 19.20 | 17.46 | 17.74 | 16.38 | 17.35 | — | — | — | |||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients1 | 27 | 32 | 29 | 33 | 45 | 53 | 30 | 22 | 15 | 18 | 22 | 22 | 23 | 26 | 19 | 21 | 21 | 22 | 21 | — | — | — | |||||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clientsConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 50 | 47 | 52 | 53 | 56 | 54 | 53 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 35 | 42 | 51 | 33 | 34 | 36 | 35 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 32 | 32 | 29 | 29 | 30 | 30 | 28 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 23 | 26 | 25 | 31 | 45 | 48 | 31 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 42 | 41 | 47 | 40 | 40 | 41 | 46 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Jours de rotation des comptes clients = 365 ÷ Ratio de rotation des créances
= 365 ÷ 13.51 = 27
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- Ratio de rotation des créances
- Après une période sans données disponibles jusqu'au 30 juin 2017, le ratio de rotation des créances montre une tendance généralement à la hausse, culminant à 24,77 en décembre 2020. Cela indique une amélioration de la fréquence de rotation des créances, signifiant que l'entreprise recouvre plus rapidement ses crédits clients au fil du temps, en particulier durant la période de la pandémie de COVID-19. Cependant, à partir de cette période, on observe une diminution en 2021, avec un ratio descendant à 16,34 au premier trimestre, avant de remonter légèrement en 2022.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les données montrent une réduction progressive du nombre de jours nécessaires pour le recouvrement des comptes clients jusqu'au deuxième trimestre 2021, passant de 53 jours en mars 2021 à 27 jours en juin 2022. Cette tendance indique une amélioration de l'efficacité du recouvrement, avec une gestion plus rapide des créances. La période de pandémie semble avoir influencé cette évolution, notamment avec une baisse significative au deuxième trimestre 2021, reflétant une accélération dans la récupération des paiements. Après cette période, la tendance se maintient à un niveau plus court qu'au début, témoignant d'une gestion plus efficiente des comptes clients.
Cycle de fonctionnement
Delta Air Lines Inc., cycle de fonctionnement, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | 34 | 29 | 28 | 29 | 34 | 33 | 25 | 21 | 19 | 18 | 23 | 20 | 20 | 20 | 20 | 22 | 31 | 24 | 28 | — | — | — | |||||||
| Jours de rotation des comptes clients | 27 | 32 | 29 | 33 | 45 | 53 | 30 | 22 | 15 | 18 | 22 | 22 | 23 | 26 | 19 | 21 | 21 | 22 | 21 | — | — | — | |||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnement1 | 61 | 61 | 57 | 62 | 79 | 86 | 55 | 43 | 34 | 36 | 45 | 42 | 43 | 46 | 39 | 43 | 52 | 46 | 49 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnementConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 52 | 49 | 55 | 56 | 59 | 57 | 56 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 44 | 44 | 39 | 40 | 42 | 42 | 40 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 35 | 39 | 40 | 49 | 68 | 80 | 53 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Cycle de fonctionnement = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients
= 34 + 27 = 61
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- Évolution des jours de rotation de l’inventaire
- Une tendance générale à la baisse est observable dans les jours de rotation de l’inventaire de 28 jours au deuxième trimestre 2017 à 18 jours au deuxième trimestre 2020, suggérant une amélioration de la gestion des stocks. Cependant, une augmentation significative à 33 jours est notée au troisième trimestre 2021, avant une stabilization autour de 29-34 jours à la fin de la période, indiquant une fluctuation dans la gestion de l’inventaire à partir de cette période.
- Évolution des jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients ont connu une baisse notable de 21 à 15 jours entre le troisième trimestre 2017 et le premier trimestre 2019, reflétant possiblement une meilleure gestion du recouvrement. À partir de cette période, une hausse significative à 53 jours au troisième trimestre 2021 signale un allongement du délai de paiement ou une dégradation dans la gestion des comptes clients, avant une réduction à 27 jours au deuxième trimestre 2022.
- Évolution du cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement a connu une réduction progressive, passant de 49 jours au troisième trimestre 2017 à un pic de 86 jours au troisième trimestre 2021, indiquant un allongement du cycle opérationnel ou de production. Après cette période, le cycle diminue à 61 jours au deuxième trimestre 2022, signalant une possible optimisation ou réajustement de la gestion opérationnelle.
- Résumé général
- Les données indiquent une tendance favorable dans l’optimisation de la gestion des stocks, avec une diminution des jours de rotation, mais une détérioration dans la gestion des comptes clients avec un allongement significatif du délai de recouvrement, notamment à partir de 2020 jusqu’en 2021. Par ailleurs, le cycle de fonctionnement a d’abord augmenté, puis réduit légèrement après son pic, ce qui pourrait refléter des ajustements dans la stratégie opérationnelle. La période de l’année 2020-2021 semble marquée par une instabilité ou un ajustement important des processus financiers et opérationnels.
Jours de rotation des comptes fournisseurs
Delta Air Lines Inc., les jours de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs | 3.51 | 3.36 | 3.40 | 3.18 | 2.77 | 2.67 | 3.77 | 5.46 | 6.97 | 5.88 | 6.10 | 5.75 | 5.94 | 6.16 | 6.53 | 5.84 | 4.92 | 5.29 | 4.72 | — | — | — | |||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs1 | 104 | 109 | 108 | 115 | 132 | 137 | 97 | 67 | 52 | 62 | 60 | 64 | 61 | 59 | 56 | 63 | 74 | 69 | 77 | — | — | — | |||||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 17 | 16 | 17 | 18 | 18 | 17 | 17 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 20 | 27 | 34 | 15 | 24 | 16 | 17 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 38 | 37 | 38 | 40 | 55 | 63 | 38 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 26 | 26 | 28 | 25 | 26 | 26 | 28 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Jours de rotation des comptes fournisseurs = 365 ÷ Taux de rotation des comptes fournisseurs
= 365 ÷ 3.51 = 104
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- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Au cours de la période analysée, le taux de rotation des comptes fournisseurs montre une tendance générale à la hausse depuis le début de l'année 2017 jusqu'au troisième trimestre 2019, passant de valeurs inférieures à 4,72 jusqu'à un pic supérieur à 6,97. Cette évolution indique que l'entreprise règle ses fournisseurs plus régulièrement, ou accélère le paiement de ses dettes envers ses fournisseurs durant cette période. À partir du quatrième trimestre 2019, le taux commence à fluctuer avec une tendance à la baisse, atteignant une valeur plus stable autour de 3,36 au deuxième trimestre 2022. Cette baisse suggère une rotation plus lente ou un allongement des délais de paiement envers les fournisseurs en cette période, notamment après le départ de la période de forte rotation observée précédemment.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les jours de rotation des comptes fournisseurs illustrent cette tendance. Entre le début de 2017 et le troisième trimestre 2019, ces jours diminuent de manière significative, passant de valeurs proches de 77 jours à un minimum d'environ 52 jours, confirmant une cadence de paiement plus rapide. Ensuite, à partir du quatrième trimestre 2019, les jours de rotation augmentent de manière notable, atteignant jusqu'à 137 jours au troisième trimestre 2021, ce qui indique un allongement considérable des délais de paiement. Par la suite, on observe une réduction progressive, avec une stabilisation autour de 109 jours au deuxième trimestre 2022. Ces variations peuvent refléter des changements dans les politiques de paiement, des ajustements de la gestion des liquidités ou des stratégies relationnelles avec les fournisseurs dans le contexte de la situation financière et opérationnelle de l'entreprise.
Cycle de conversion de trésorerie
Delta Air Lines Inc., cycle de conversion de trésorerie, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | 34 | 29 | 28 | 29 | 34 | 33 | 25 | 21 | 19 | 18 | 23 | 20 | 20 | 20 | 20 | 22 | 31 | 24 | 28 | — | — | — | |||||||
| Jours de rotation des comptes clients | 27 | 32 | 29 | 33 | 45 | 53 | 30 | 22 | 15 | 18 | 22 | 22 | 23 | 26 | 19 | 21 | 21 | 22 | 21 | — | — | — | |||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs | 104 | 109 | 108 | 115 | 132 | 137 | 97 | 67 | 52 | 62 | 60 | 64 | 61 | 59 | 56 | 63 | 74 | 69 | 77 | — | — | — | |||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerie1 | -43 | -48 | -51 | -53 | -53 | -51 | -42 | -24 | -18 | -26 | -15 | -22 | -18 | -13 | -17 | -20 | -22 | -23 | -28 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerieConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 35 | 33 | 38 | 38 | 41 | 40 | 39 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | -3 | 2 | 2 | 9 | 13 | 17 | 15 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1
Cycle de conversion de trésorerie = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients – Jours de rotation des comptes fournisseurs
= 34 + 27 – 104 = -43
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Jours de rotation de l’inventaire
- La période de rotation de l'inventaire a montré une tendance à la diminution au cours de l'année 2017, passant de valeurs plus élevées à des points plus faibles, puis a fluctué à partir de 2018 avec une période relativement stable d'environ 20 à 34 jours. Après un pic à 34 jours en septembre 2022, cette métrique indique une certaine stabilité dans la gestion des stocks, avec une légère augmentation signalant peut-être un allongement dans la gestion des stocks lors de la dernière période analysée.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients ont connu une progression globale, passant de valeurs inférieures à 22 jours en 2017 à un pic à 53 jours au troisième trimestre de 2021. Cette augmentation peut indiquer un allongement dans le délai de collecte des créances clients, signalant une potentielle détérioration dans la gestion du recouvrement ou un changement dans la politique commerciale. La tendance montre une volatilité accrue à partir de 2018, avec une tendance générale à la hausse jusqu'à 2021.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cette métrique a connu une baisse notable à partir de 2017, passant de valeurs proches de 77 à des seuils plus faibles autour de 52 à 67 jours, puis a fortement augmenté pour atteindre des valeurs exceptionnelles de 137 jours au troisième trimestre de 2022. Cette hausse pourrait indiquer un allongement significatif des délais de paiement fournisseurs, pouvant refléter une stratégie de gestion de la trésorerie ou des contraintes de liquidité accrues.
- Cycle de conversion de trésorerie
- La durée du cycle de conversion de trésorerie a affiché une tendance à la dégradation au fil des années avec des valeurs négatives, indiquant un décalage ou un décalage accru entre la sortie et l’entrée de liquidités. Après des valeurs proches de -13 à -28 jours en 2018-2020, la période a connu une détérioration plus prononcée, culminant à -53 jours en 2021-2022, ce qui suggère un allongement du délai global pour convertir les investissements en liquidités disponibles. Cette évolution peut indiquer des difficultés ou des stratégies spécifiques dans la gestion du cycle de trésorerie.