Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Delta Air Lines Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)
-
Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont montré une tendance générale haussière de 2017 à 2019, passant de 5 148 millions de dollars en 2017 à 8 425 millions de dollars en 2019. Cette hausse indique une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise au cours de cette période.
En 2020, une forte diminution a été observée, avec une valeur négative de -3 793 millions de dollars, reflétant probablement l’impact de la pandémie de COVID-19 sur les activités de l’entreprise, à travers une baisse significative des flux positifs ou une augmentation des flux sortants liés à la crise. En 2021, une reprise partielle s’est produite, avec un flux positif de 3 264 millions de dollars, suggérant une récupération de la performance opérationnelle et une réduction des effets négatifs de l’année précédente.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
-
Le FCFF a suivi une tendance similaire à celle des flux d’exploitation, en progressant de 1 251 millions de dollars en 2017 à 3 209 millions en 2019, témoignant d’une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles après investissements.
En 2020, le FCFF connaît une chute dramatique à -5 468 millions de dollars, signe d’un désastre financier ou d’une grande dégradation de la situation de liquidité, en lien avec l’impact de la pandémie. La valeur négative indique une consommation de trésorerie disponible plutôt qu’une génération. En 2021, le FCFF rebondit légèrement à 25 millions de dollars, témoignant d’une reprise très faible ou d’un début de redressement à peine perceptible, mais restant proche de zéro et encore marqué par une instabilité financière notable.
Intérêts payés, nets d’impôt
Delta Air Lines Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2 2021 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d’imposition a connu une baisse significative entre 2017 et 2020, passant de 34,6 % à 20,5 %, ce qui peut indiquer une amélioration de la charge fiscale effective de l’entreprise ou des changements dans la structure de ses bénéfices imposables. En 2021, ce taux augmente à nouveau à 29,8 %, suggérant une éventuelle modification dans la stratégie fiscale, une variation dans la structure des revenus ou une correction liée à la situation fiscale de l’année.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements d’intérêts nets d’impôt ont connu une croissance continue sur la période, passant de 255 millions de dollars en 2017 à 1 057 millions de dollars en 2021. Cette progression indique une augmentation significative des revenus provenant d’intérêts ou une meilleure gestion des placements financiers. La croissance est particulièrement marquée après 2019, ce qui peut refléter une stratégie accrue d’investissement ou des changements dans la composition de l’actif financier de l’entreprise. La hausse constante de ces encaissements est un point positif, traduisant une amélioration des revenus financiers liés aux intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Delta Air Lines Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| FedEx Corp. | |
| Uber Technologies Inc. | |
| Union Pacific Corp. | |
| United Airlines Holdings Inc. | |
| United Parcel Service Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Transport | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Delta Air Lines Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu des fluctuations modérées sur la période analysée. Elle est passée d'environ 43,99 milliards de dollars en 2017 à environ 42,69 milliards en 2018, marquant une légère diminution. En 2019, elle a augmenté pour atteindre environ 46,13 milliards, indiquant une hausse de la valeur de l'entreprise. En 2020, la EV est revenueà un niveau proche de celui de 2018, avec environ 42,69 milliards, probablement en lien avec la crise liée à la pandémie. Enfin, en 2021, la valeur d'entreprise est restée quasi stable, enregistrant une légère augmentation à environ 42,69 milliards de dollars.
- Évolution des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)
- Les FCFF ont présenté une croissance continue de 2017 à 2019, passant de 1,25 milliard de dollars à 3,21 milliards, ce qui reflète une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie après investissement. En 2020, une forte baisse est observée avec un flux négatif de -5,47 milliards, corrélée vraisemblablement aux impacts de la pandémie, entraînant une perte de liquidités opérationnelles. En 2021, la situation a substantiellement rebondi avec un léger retour à la positive, à 25 millions de dollars, témoignant d'une reprise partielle voire d'une adaptation aux conditions de marché post-crise.
- Rapport EV/FCFF
- Ce ratio a connu une tendance décroissante de 2017 à 2019, passant de 35,16 à 14,37, ce qui peut indiquer une amélioration de l'évaluation relative par rapport à la capacitéà générer du cash flow. Cependant, en 2020, la valeur du ratio n’est pas disponible, probablement en raison de l’écart négatif du FCFF. En 2021, le ratio astronomiquement élevé (1693,21) suggère une anomalie ou une erreur dans la donnée, ou une distorsion due à la faiblesse du FCFF négatif enregistré cette année-là. Il indique une forte disparité entre la valeur de l’entreprise et la capacité de générer du cash flow, rendant cette année difficile à interpréter de façon fiable.