Valeur ajoutée marchande (MVA)
La valeur ajoutée de marché (MVA) est la différence entre la juste valeur d’une entreprise et son capital investi. MVA s’agit d’une mesure de la valeur qu’une entreprise a créée au-delà des ressources déjà engagées dans l’entreprise.
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MVA
Delta Air Lines Inc., MVAcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Juste valeur de la dette. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
- Valeur marchande (juste) de Delta
- La valeur marchande de l'entreprise a connu une baisse significative entre la fin 2017 et la fin 2018, passant de 57 734 millions de dollars à 49 953 millions, représentant une diminution d'environ 13,5 %. Par la suite, une tendance de croissance modérée a été observée en 2019, atteignant 54 299 millions, quasi stable en 2020 à 57 793 millions, et une légère augmentation de 1,8 % en 2021 pour culminer à 58 738 millions. Ces fluctuations indiquent une résilience relative de la valeur marchande après la creux de 2018, notamment en réponse peut-être à des événements macroéconomiques ou sectoriels, avec une tendance générale vers une stabilisation à partir de 2020.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une certaine stabilité, avec une variation minime entre 2017 et 2018, passant de 44 409 millions à 43 326 millions. Une augmentation notable intervient en 2019, atteignant 47 580 millions, soit une hausse de 9,8 %, puis un léger fléchissement en 2020 à 44 197 millions. En 2021, une nouvelle hausse est observée, portant le capital investi à 47 166 millions. La tendance générale indique une gestion prudente de l’investissement, avec une croissance en 2019 et 2021 qui pourrait correspondre à des investissements stratégiques ou à une reprise post-crise, tout en restant globalement dans une fourchette relativement stable.
- Valeur ajoutée marchande (MVA)
- La valeur ajoutée marchande a connu une forte baisse en 2018, diminuant de 13 699 millions, pour tomber à 6 627 millions. En 2019, la MVA est légèrement en hausse, atteignant 6 719 millions. En 2020, une augmentation significative à 13 596 millions est enregistrée, doublant presque la valeur de 2019, suggérant une amélioration substantielle de la création de valeur. Cependant, en 2021, la MVA réduit à 11 572 millions, marquant une dégradation par rapport à 2020 mais restant supérieure au niveau de 2019. Dans l'ensemble, cette variable illustre une volatilité importante, typique d’un secteur sensible aux conditions économiques ou opérationnelles, avec un pic notable en 2020, probablement en lien avec des facteurs spécifiques à cette année.
Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande
Delta Air Lines Inc., ratio d’écart de la valeur ajoutée de marchécalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur ajoutée marchande (MVA)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchandeConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 MVA. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande = 100 × MVA ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur ajoutée marchande (MVA)
- La valeur ajoutée marchande a connu une baisse significative entre 2017 et 2018, passant de 13 326 millions de dollars à 6 627 millions de dollars. Elle a ensuite légèrement augmenté en 2019 pour atteindre 6 719 millions de dollars, mais a connu une forte hausse en 2020, atteignant 13 596 millions de dollars. Toutefois, cette valeur a diminué en 2021 pour s’établir à 11 572 millions de dollars, restant toutefois supérieure au niveau de 2018 et 2019. Ces fluctuations suggèrent une forte volatilité annuelle, probablement influencée par des événements extérieurs ou des changements stratégiques.
- Capital investi
- Le capital investi a conservé une tendance plutôt stable, oscillant entre 43 326 millions de dollars en 2018 et un maximum de 47 580 millions de dollars en 2019. Après cette année, il a diminué légèrement pour atteindre 44 197 millions en 2020, puis a augmenté en 2021 pour s’établir à 47 166 millions de dollars. La stabilité relative de cette mesure indique que l’investissement en actifs a été maintenu ou ajusté, mais dans une fourchette assez restreinte, compensant probablement les fluctuations de la valeur ajoutée marchande.
- Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande
- Ce ratio a significativement varié au cours de la période analysée. En 2017, il était de 30,01 %, ce qui indique un écart important entre la valeur ajoutée marchande et le capital investi. Ce taux a fortement diminué en 2018 à 15,3 %, puis a poursuivi sa baisse en 2019 à 14,12 %, reflétant une amélioration de l’efficacité ou une compression de l’écart. En 2020, le ratio a brusquement augmenté à 30,76 %, correspondant au pic de la valeur ajoutée marchande cette année-là, mais a de nouveau diminué en 2021 pour atteindre 24,54 %. La forte volatilité de ce ratio témoigne de changements importants dans la relation entre la valeur créée et le capital investi, probablement liés à des ajustements stratégiques ou à des effets extérieurs majeurs comme la pandémie de COVID-19.
Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché
Delta Air Lines Inc., ratio de marge sur la valeur ajoutée du marchécalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur ajoutée marchande (MVA)1 | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés du programme de fidélisation | ||||||
| Produits d’exploitation ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marchéConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 MVA. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché = 100 × MVA ÷ Produits d’exploitation ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur ajoutée marchande (MVA)
- La valeur ajoutée marchande a connu une baisse significative entre 2017 et 2019, passant d'environ 13 326 millions de dollars à 6 719 millions de dollars. Cette tendance indique une contraction de la création de valeur pour les actionnaires durant cette période. Cependant, en 2020, la MVA a fortement augmenté à 13 596 millions de dollars, retrouvant un niveau proche de celui de 2017, puis a légèrement diminué en 2021 pour s’établir à 11 572 millions de dollars. Cela reflète une reprise potentielle après une année 2020 marquée par une augmentation notable, probablement en lien avec des facteurs exceptionnels ou des ajustements stratégiques liés à la période de crise.
- Produits d’exploitation ajustés
- Les produits d’exploitation ajustés ont présenté une croissance régulière de 2017 à 2019, progressant de 41 436 millions de dollars à 47 094 millions de dollars. Cependant, une chute importante est observée en 2020, où ils sont tombés à 17 549 millions de dollars. La pandémie semble avoir fortement impacté l’activité durant cette année. En 2021, une reprise est visible, avec un redressement à 30 276 millions de dollars, bien qu’elle ne couvre pas encore complètement les niveaux d’avant la crise, indiquant une phase de récupération progressive.
- Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché
- Ce ratio a connu des fluctuations importantes, oscillant entre 14,27 % en 2019 et un pic exceptionnel de 77,48 % en 2020, avant de redescendre à 38,22 % en 2021. La forte augmentation en 2020 pourrait résulter d’un effet exceptionnel ou d’un changement dans la composition des bénéfices ou des coûts, tandis que la baisse en 2021 signale une normalisation partielle ou une réduction de la rentabilité relative de la valeur ajoutée. La croissance disproportionnée en 2020 traduit probablement des distorsions temporaires liées à la période de crise, suivies d’une correction partielle en 2021.