Analyse des ratios d’activité à court terme
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
- Ratios d’activité à court terme (résumé)
- Taux de rotation des stocks
- Ratio de rotation des créances
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Jours de rotation de l’inventaire
- Jours de rotation des comptes clients
- Cycle de fonctionnement
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cycle de conversion de trésorerie
Ratios d’activité à court terme (résumé)
Delta Air Lines Inc., les ratios d’activité à court terme
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Taux de rotation des stocks
- La tendance montre une fluctuation générale avec une baisse du ratio entre 2018 et 2021, passant de 18,43 en 2018 à 13,11 en 2021, après un pic en 2018. Cela indique une diminution de la rapidité avec laquelle les stocks sont renouvelés ou vendus, ce qui pourrait refléter un ralentissement dans le cycle de gestion des stocks ou une augmentation des stocks détenus.
- Ratio de rotation des créances
- Ce ratio augmente de 2017 à 2018, passant de 17,35 à 19,20, puis diminue en 2019, avant une baisse significative en 2020 et 2021, avec des valeurs proches de 12.44. La baisse en 2020 et 2021 pourrait indiquer un allongement du délai de recouvrement ou une détérioration de la qualité des créances, éventuellement liée à la situation économique ou à une modification des politiques de crédit.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Ce ratio connaît une hausse jusqu’en 2018, passant de 4,72 à 6,53, puis se stabilise en 2019, puis diminue fortement en 2020 et 2021, avec des valeurs respectives de 3,77 et 3,4. La réduction du ratio suggère un allongement des délais de paiement aux fournisseurs ou une gestion différente du fonds de roulement, notamment en réponse à des tensions de liquidité ou à des stratégies de gestion du cash.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Ce ratio n’est disponible que pour 2021, indiquant une mesure de 11,57. Son niveau seul ne permet pas de réaliser une tendance, mais sa présence en 2021 peut témoigner de l’utilisation du fonds de roulement dans la gestion opérationnelle durant cette période.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Après une réduction en 2018 (20 jours) par rapport à 2017 (28 jours), le nombre de jours augmente à 23 en 2019, puis repasse à 25 en 2020 et revient à 28 jours en 2021. La tendance globale indique une stabilité relative mais avec une augmentation générale, ce qui pourrait faire référence à un ralentissement dans la gestion ou la vente des stocks.
- Jours de rotation des comptes clients
- Ce ratio fluctue, passant de 21 jours en 2017, à 19 en 2018, puis remontant à 22 en 2019. En 2020 et 2021, il augmente sensiblement, atteignant 30 et 29 jours, respectivement. Cela suggère un allongement significatif du délai de recouvrement des créances, un signe possible de difficultés de paiement de la clientèle ou de changement dans les conditions de crédit accordées.
- Cycle de fonctionnement
- Ce cycle montre une augmentation progressive, de 49 jours en 2017 à 57 jours en 2021, avec une accélération notable après 2018. La croissance indique un élargissement de la période nécessaire pour convertir les investissements en flux de trésorerie, potentiellement en raison de retards dans le traitement ou la collecte, ou d’une stratégie d’allongement des cycles de gestion.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Ce ratio, historiquement de 77 jours en 2017, augmente sur la période, atteignant 108 jours en 2021, ce qui signale un allongement des délais de paiement aux fournisseurs. Ceci peut refléter une stratégie visant à conserver la trésorerie plus longtemps ou une pression accrue de la part des fournisseurs.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Ce cycle demeure négatif tout au long de la période, passant de -28 jours en 2017 à -51 jours en 2021. La tendance indique que la société parvient à générer des flux de trésorerie positifs avant même de payer ses fournisseurs, la détérioration de cette valeur suggérant une augmentation de la durée de rotation des créances ou des stocks par rapport aux délais de paiement aux fournisseurs. La progression vers un cycle plus négatif peut être favorable pour la liquidité interne, mais elle dépend également de la gestion et de la stabilité des autres composants du fonds de roulement.
Taux de rotation
Ratios moyens du nombre de jours
Taux de rotation des stocks
Delta Air Lines Inc., le taux de rotation des stockscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Coût des produits d’exploitation | 14,395) | 10,695) | 19,931) | 19,442) | 17,358) | |
| Inventaires | 1,098) | 732) | 1,251) | 1,055) | 1,329) | |
| Taux d’activité à court terme | ||||||
| Taux de rotation des stocks1 | 13.11 | 14.61 | 15.93 | 18.43 | 13.06 | |
| Repères | ||||||
| Taux de rotation des stocksConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 143.03 | 121.01 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 35.11 | 30.62 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 25.06 | 16.48 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 135.69 | 136.50 | — | — | — | |
| Taux de rotation des stockssecteur | ||||||
| Transport | 81.51 | 70.20 | — | — | — | |
| Taux de rotation des stocksindustrie | ||||||
| Industriels | 4.03 | 3.71 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Taux de rotation des stocks = Coût des produits d’exploitation ÷ Inventaires
= 14,395 ÷ 1,098 = 13.11
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- Évolution du coût des produits d’exploitation
- Le coût des produits d’exploitation a connu une augmentation progressive entre 2017 et 2019, passant de 17 358 millions de dollars à 19 931 millions de dollars. Cependant, une forte baisse est observée en 2020 avec une diminution à 10 695 millions de dollars, marquant un recul significatif probablement en raison d’événements exceptionnels impactant l’activité. En 2021, le coût remonte à 14 395 millions de dollars, mais reste inférieur aux niveaux pré-2020, indiquant une reprise partielle mais encore incomplète.
- Évolution des inventaires
- Les inventaires ont connu une baisse notable en 2020, passant de 1 251 millions de dollars en 2019 à 732 millions de dollars, avant de repartir à la hausse en 2021 à 1 098 millions de dollars. La diminution en 2020 pourrait refléter une réduction de l’activité ou une optimisation des stocks en réponse à des contraintes économiques ou opérationnelles. La reprise en 2021 indique une tentative de rétablissement de la gestion des stocks.
- Évolution du taux de rotation des stocks
- Ce ratio a fluctué au cours des cinq années analysées : il a progressé de 13.06 en 2017 à 18.43 en 2018, témoignant d’une meilleure efficacité dans la gestion des stocks. Après une légère baisse à 15.93 en 2019, il a diminué à 14.61 en 2020, avant de revenir à 13.11 en 2021. La baisse en 2020 illustre une diminution de la fréquence de rotation des stocks, cohérente avec la réduction d’activité ou de demande durant cette année. La tendance à la baisse en 2021 pourrait indiquer une nouvelle stabilization ou une gestion plus prudente des stocks dans un contexte de reprise.
Ratio de rotation des créances
Delta Air Lines Inc., le ratio de rotation des créancescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Produits d’exploitation | 29,899) | 17,095) | 47,007) | 44,438) | 41,244) | |
| Débiteurs, déduction faite de la provision pour créances irrécouvrables | 2,404) | 1,396) | 2,854) | 2,314) | 2,377) | |
| Taux d’activité à court terme | ||||||
| Ratio de rotation des créances1 | 12.44 | 12.25 | 16.47 | 19.20 | 17.35 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de rotation des créancesConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.96 | 6.85 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 7.16 | 10.38 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 12.66 | 12.98 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 14.81 | 11.86 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 7.76 | 7.87 | — | — | — | |
| Ratio de rotation des créancessecteur | ||||||
| Transport | 8.05 | 8.08 | — | — | — | |
| Ratio de rotation des créancesindustrie | ||||||
| Industriels | 7.76 | 7.57 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de rotation des créances = Produits d’exploitation ÷ Débiteurs, déduction faite de la provision pour créances irrécouvrables
= 29,899 ÷ 2,404 = 12.44
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- Produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont connu une croissance continue de 2017 à 2019, passant de 41,244 millions de dollars à 47,007 millions de dollars. Cependant, en 2020, une chute significative est observée, avec une baisse à 17,095 millions de dollars, probablement liée à une baisse de l’activité durant cette période spécifique. En 2021, une reprise notable est constatée, avec des produits qui atteignent 29,899 millions de dollars, suggérant une tentative de relance de l’activité après la baisse en 2020.
- Débiteurs, déduction faite de la provision pour créances irrécouvrables
- Les débiteurs ont affiché une certaine stabilité entre 2017 et 2019, avec des valeurs oscillant autour de 2,3 à 2,8 milliards de dollars. En 2020, une diminution à 1,396 milliard de dollars est observée, ce qui peut indiquer une réduction des ventes à crédit ou une meilleure gestion des créances durant cette période difficile. En 2021, une reprise est visible, avec une augmentation à 2,404 milliards de dollars, revenant à un niveau comparable à celui d’avant la crise.
- Ratio de rotation des créances
- Ce ratio a augmenté légèrement entre 2017 et 2018, passant de 17,35 à 19,2, indiquant une amélioration de la rapidité avec laquelle l'entreprise encaisse ses créances. En 2019, une baisse à 16,47 est constatée, traduisant une rotation plus lente. Une nouvelle diminution en 2020 à 12,25 reflète une augmentation des délais de recouvrement ou une accumulation accrue de créances impayées durant cette période critique. En 2021, le ratio se stabilise à 12,44, suggérant une stabilisation ou une amélioration progressive de la gestion des créances dans un contexte de reprise économique.
Taux de rotation des comptes fournisseurs
Delta Air Lines Inc., ratio de rotation des comptes créditeurscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Coût des produits d’exploitation | 14,395) | 10,695) | 19,931) | 19,442) | 17,358) | |
| Comptes créditeurs | 4,240) | 2,840) | 3,266) | 2,976) | 3,674) | |
| Taux d’activité à court terme | ||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs1 | 3.40 | 3.77 | 6.10 | 6.53 | 4.72 | |
| Repères | ||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 21.86 | 21.17 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 10.87 | 21.93 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 28.99 | 31.92 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 9.62 | 9.63 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 12.93 | 13.11 | — | — | — | |
| Taux de rotation des comptes fournisseurssecteur | ||||||
| Transport | 15.26 | 15.94 | — | — | — | |
| Taux de rotation des comptes fournisseursindustrie | ||||||
| Industriels | 7.81 | 7.49 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Taux de rotation des comptes fournisseurs = Coût des produits d’exploitation ÷ Comptes créditeurs
= 14,395 ÷ 4,240 = 3.40
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Coût des produits d’exploitation
- Une augmentation notable est observée du coût des produits d’exploitation entre 2017 et 2019, passant de 17 358 millions de dollars à 19 931 millions de dollars, indiquant une croissance des coûts liés à l’exploitation. En 2020, une baisse significative est constatée, le coût chutant à 10 695 millions de dollars, probablement liée à la réduction de l’activité en raison d’événements exceptionnels. En 2021, le coût remonte à 14 395 millions de dollars, mais ne retrouve pas encore le niveau d’avant la crise.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont montré une tendance à la baisse de 2017 à 2020, passant de 3 674 millions de dollars à 2 840 millions de dollars. En 2021, une reprise apparaît, avec une augmentation à 4 240 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2017. Cette évolution suggère une gestion stratégique des dettes fournisseurs ou une modification des conditions de paiement.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs est en augmentation de 2017 à 2018, passant de 4,72 à 6,53, ce qui indique une fréquence accrue de paiement aux fournisseurs ou une réduction du délai de paiement. Ensuite, une légère baisse est observée en 2019 à 6,1, suivie d’une diminution significative en 2020 à 3,77, puis encore en 2021 à 3,4. La baisse de ce ratio en période récente pourrait refléter une politique de gestion de trésorerie ou une modification des modalités de paiement, une fois la crise passée, ou encore une baisse générale de l’activité.
Taux de rotation du fonds de roulement
Delta Air Lines Inc., taux de rotation du fonds de roulementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Actif circulant | 15,940) | 17,404) | 8,249) | 6,340) | 7,844) | |
| Moins: Passif à court terme | 20,966) | 15,927) | 20,204) | 18,578) | 18,573) | |
| Fonds de roulement | (5,026) | 1,477) | (11,955) | (12,238) | (10,729) | |
| Produits d’exploitation | 29,899) | 17,095) | 47,007) | 44,438) | 41,244) | |
| Taux d’activité à court terme | ||||||
| Taux de rotation du fonds de roulement1 | — | 11.57 | — | — | — | |
| Repères | ||||||
| Taux de rotation du fonds de roulementConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 12.13 | 11.46 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | — | 3.69 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | — | 476.41 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 6.98 | 7.40 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 13.21 | 26.45 | — | — | — | |
| Taux de rotation du fonds de roulementsecteur | ||||||
| Transport | 15.90 | 13.91 | — | — | — | |
| Taux de rotation du fonds de roulementindustrie | ||||||
| Industriels | 6.90 | 4.52 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Taux de rotation du fonds de roulement = Produits d’exploitation ÷ Fonds de roulement
= 29,899 ÷ -5,026 = —
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Fonds de roulement
- Une tendance à la baisse est observable du 31 décembre 2017 au 31 décembre 2019, avec une diminution du fonds de roulement qui passe de -10 729 millions de dollars en 2017 à -11 955 millions de dollars en 2019. La situation se détériore encore en 2020, où le fonds de roulement devient positif à 1 477 millions de dollars, indiquant une amélioration temporaire de la liquidité ou de la gestion des actifs et passifs à court terme. Cependant, en 2021, le fonds de roulement redevient fortement négatif à -5 026 millions de dollars, signalant une dégradation significative de la position de liquidité à court terme par rapport à la période positive de 2020.
- Produits d’exploitation
- Une croissance constante des produits d’exploitation est observée durant la période analysée, passant de 41 244 millions de dollars en 2017 à 44 438 millions de dollars en 2018, puis à 47 007 millions de dollars en 2019. La crise de la pandémie en 2020 entraîne une chute importante des produits, qui tombent à 17 095 millions de dollars, soit une réduction significative par rapport à l’année précédente. En 2021, une reprise partielle est constatée avec une hausse des produits à 29 899 millions de dollars, mais ils restent en dessous des niveaux d’avant la pandémie, témoignant d’une récupération incomplète et d’un ralentissement de l’activité économique.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Le seul ratio renseigné concerne le taux de rotation du fonds de roulement, qui est de 11.57 en 2021. L’absence de données pour les années précédentes limite l’analyse de sa tendance au cours de la période. Cependant, ce ratio élevé en 2021 pourrait indiquer une meilleure utilisation du fonds de roulement ou une gestion efficace en période de reprise après la crise. La valeur seule invite à une comparaison avec des normes sectorielles ou historiques pour une interprétation plus précise.
Jours de rotation de l’inventaire
Delta Air Lines Inc., jours de rotation de l’inventairecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||
| Taux de rotation des stocks | 13.11 | 14.61 | 15.93 | 18.43 | 13.06 | |
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | ||||||
| Jours de rotation de l’inventaire1 | 28 | 25 | 23 | 20 | 28 | |
| Repères (Nombre de jours) | ||||||
| Jours de rotation de l’inventaireConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 3 | 3 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 10 | 12 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 15 | 22 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 3 | 3 | — | — | — | |
| Jours de rotation de l’inventairesecteur | ||||||
| Transport | 4 | 5 | — | — | — | |
| Jours de rotation de l’inventaireindustrie | ||||||
| Industriels | 91 | 99 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Jours de rotation de l’inventaire = 365 ÷ Taux de rotation des stocks
= 365 ÷ 13.11 = 28
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- Taux de rotation des stocks
- Le ratio de rotation des stocks a connu une variation significative sur la période analysée. Il a augmenté de 13,06 en 2017 à 18,43 en 2018, indiquant une amélioration de la vitesse de rotation des stocks durant cette année. Cependant, à partir de 2019, ce ratio a diminué, passant à 15,93, avant de baisser encore en 2020 à 14,61. En 2021, il a poursuivi sa baisse pour atteindre 13,11. La tendance générale montre une volatilité avec une hausse initiale suivie d'une diminution progressive, ce qui pourrait refléter une gestion plus prudente des stocks ou des changements dans la demande ou l'offre.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Le nombre de jours nécessaires pour la rotation de l’inventaire a varié au cours de la période. En 2017, il était de 28 jours, puis a diminué à 20 jours en 2018, témoignant d'une accélération de la rotation. En 2019, ce délai a augmenté à 23 jours, puis s’est stabilisé à 25 jours en 2020. En 2021, il est revenu à 28 jours, retrouvant ainsi le niveau initial. La tendance indique une amélioration de la gestion des stocks entre 2017 et 2018, suivie d’une période de ralentissement et d’une stabilisation à un niveau plus élevé, pouvant suggérer un changement dans la stratégie d’inventaire ou une fluctuation de la demande.
Jours de rotation des comptes clients
Delta Air Lines Inc., jours de rotation des comptes clientscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||
| Ratio de rotation des créances | 12.44 | 12.25 | 16.47 | 19.20 | 17.35 | |
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | ||||||
| Jours de rotation des comptes clients1 | 29 | 30 | 22 | 19 | 21 | |
| Repères (Nombre de jours) | ||||||
| Jours de rotation des comptes clientsConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 52 | 53 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 51 | 35 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 29 | 28 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 25 | 31 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 47 | 46 | — | — | — | |
| Jours de rotation des comptes clientssecteur | ||||||
| Transport | 45 | 45 | — | — | — | |
| Jours de rotation des comptes clientsindustrie | ||||||
| Industriels | 47 | 48 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Jours de rotation des comptes clients = 365 ÷ Ratio de rotation des créances
= 365 ÷ 12.44 = 29
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a connu une augmentation entre 2017 et 2018, passant de 17,35 à 19,2, ce qui indique une amélioration de la rapidité de recouvrement des créances clients. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2019, avec une baisse à 16,47, et une détérioration plus significative en 2020, où le ratio est tombé à 12,25. En 2021, le ratio est resté stable à 12,44.
- Évolution du nombre de jours de rotation des comptes clients
- Le nombre de jours pour la rotation des comptes clients a diminué légèrement en 2018, passant de 21 à 19 jours, corroborant l'amélioration du ratio de rotation. En 2019, ce nombre a augmenté à 22 jours, indiquant un allongement du délai de recouvrement. La tendance s'est accentuée en 2020, atteignant 30 jours, ce qui suggère une prolongation significative dans la collecte des créances. En 2021, le nombre de jours reste stable à 29 jours, témoignant de la persistance de cette tendance à l'allongement.
- Analyse générale
- La tendance globale montre une amélioration initiale dans la gestion des créances entre 2017 et 2018, avec une rotation plus rapide et un délai de recouvrement plus court. Toutefois, à partir de 2019, une dégradation progressive s'est manifestée, culminant en 2020 avec une rotation beaucoup plus lente et un délai de recouvrement nettement prolongé. Cette évolution peut refléter des difficultés de recouvrement ou des changements dans la politique commerciale de l'entreprise durant cette période, notamment durant l'année 2020, marquée par la pandémie de COVID-19. La stabilité observée en 2021 indique que cette situation s'est maintenue dans le temps.
Cycle de fonctionnement
Delta Air Lines Inc., cycle de fonctionnementcalcul, comparaison avec des indices de référence
Nombre de jours
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | 28 | 25 | 23 | 20 | 28 | |
| Jours de rotation des comptes clients | 29 | 30 | 22 | 19 | 21 | |
| Taux d’activité à court terme | ||||||
| Cycle de fonctionnement1 | 57 | 55 | 45 | 39 | 49 | |
| Repères | ||||||
| Cycle de fonctionnementConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 55 | 56 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 39 | 40 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 40 | 53 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 50 | 49 | — | — | — | |
| Cycle de fonctionnementsecteur | ||||||
| Transport | 49 | 50 | — | — | — | |
| Cycle de fonctionnementindustrie | ||||||
| Industriels | 138 | 147 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Cycle de fonctionnement = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients
= 28 + 29 = 57
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- Jours de rotation de l’inventaire
- Les jours de rotation de l’inventaire ont montré une réduction significative de 28 à 20 jours entre 2017 et 2018, indiquant une amélioration de la gestion des stocks. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2019 avec une augmentation à 23 jours, puis a continué à grimper jusqu’à 25 jours en 2020. En 2021, ces jours de rotation ont de nouveau augmenté, atteignant 28 jours, retrouvant ainsi le niveau de 2017. Cela pourrait refléter une gestion plus lente de l’inventaire ou une stratégie différente face aux conditions du marché ou à l’impact de la pandémie.
- Jours de rotation des comptes clients
- Ce ratio a connu une légère diminution de 21 à 19 jours entre 2017 et 2018, suggérant une meilleure rapidité de recouvrement. En 2019, on observe une hausse à 22 jours, suivie d’une augmentation importante en 2020 à 30 jours, puis un léger recul à 29 jours en 2021. La tendance à la hausse en 2020 et 2021 peut indiquer des délais plus longs pour encaisser les créances, potentiellement liés à la crise sanitaire ou à des changements dans les politiques de crédit ou de recouvrement.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement, qui synthétise la durée totale du cycle opérationnel, a diminué de 49 à 39 jours entre 2017 et 2018, indiquant une gestion plus efficace de l’ensemble des rotations. Cependant, cette amélioration s’estompe en 2019 avec une augmentation à 45 jours, puis un revers significatif en 2020 à 55 jours, et une poursuite de l’allongement en 2021 à 57 jours. La croissance de ce cycle montre une augmentation de la durée globale du cycle opérationnel, probablement en lien avec la pandémie, qui a affecté la gestion des stocks et des comptes clients, allongeant le délai global de cycle.
Jours de rotation des comptes fournisseurs
Delta Air Lines Inc., les jours de rotation des comptes créditeurscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs | 3.40 | 3.77 | 6.10 | 6.53 | 4.72 | |
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | ||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs1 | 108 | 97 | 60 | 56 | 77 | |
| Repères (Nombre de jours) | ||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 17 | 17 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 34 | 17 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 13 | 11 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 38 | 38 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 28 | 28 | — | — | — | |
| Jours de rotation des comptes fournisseurssecteur | ||||||
| Transport | 24 | 23 | — | — | — | |
| Jours de rotation des comptes fournisseursindustrie | ||||||
| Industriels | 47 | 49 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Jours de rotation des comptes fournisseurs = 365 ÷ Taux de rotation des comptes fournisseurs
= 365 ÷ 3.40 = 108
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une évolution variable au cours de la période analysée. Il a augmenté de 4,72 en 2017 à 6,53 en 2018, indiquant une accélération dans le rythme de paiement aux fournisseurs. Cependant, en 2019, ce taux a légèrement diminué à 6,1, suggérant une stabilisation ou une baisse de la fréquence de rotation. En 2020, une réduction significative à 3,77 a été observée, correspondant probablement à une gestion plus prudente ou à une modification dans les modalités de paiement. La tendance s’est poursuivie en 2021 avec une baisse à 3,4, indiquant une diminution continue de la rotation des comptes fournisseurs, ce qui pourrait refléter un allongement des délais de paiement ou une restructuration des relations avec les fournisseurs.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les jours de rotation, également appelés délais moyens de paiement aux fournisseurs, ont présenté une évolution contrastée. En 2017, la période était de 77 jours, puis elle a diminué à 56 jours en 2018, correspondant à une rotation plus rapide des comptes fournisseurs. En 2019, une légère augmentation à 60 jours indique une récapitulation ou une stabilisation. En revanche, en 2020, ces délais ont fortement augmenté à 97 jours, traduisant un raccourcissement apparent dans les paiements ou une réaction aux événements exceptionnels de l’année. Enfin, en 2021, ces délais ont encore augmenté à 108 jours, ce qui représente une prolongation notable des délais de paiement, pouvant suggérer une stratégie de gestion de la trésorerie ou des ajustements liés aux conditions de marché ou aux relations fournisseurs.
Cycle de conversion de trésorerie
Delta Air Lines Inc., cycle de conversion de trésoreriecalcul, comparaison avec des indices de référence
Nombre de jours
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | ||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | 28 | 25 | 23 | 20 | 28 | |
| Jours de rotation des comptes clients | 29 | 30 | 22 | 19 | 21 | |
| Jours de rotation des comptes fournisseurs | 108 | 97 | 60 | 56 | 77 | |
| Taux d’activité à court terme | ||||||
| Cycle de conversion de trésorerie1 | -51 | -42 | -15 | -17 | -28 | |
| Repères | ||||||
| Cycle de conversion de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 38 | 39 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 26 | 29 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 2 | 15 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 22 | 21 | — | — | — | |
| Cycle de conversion de trésoreriesecteur | ||||||
| Transport | 25 | 27 | — | — | — | |
| Cycle de conversion de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | 91 | 98 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Cycle de conversion de trésorerie = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients – Jours de rotation des comptes fournisseurs
= 28 + 29 – 108 = -51
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Jours de rotation de l’inventaire
- La durée de rotation de l’inventaire a varié au cours de la période étudiée, passant de 28 jours en 2017 à une moyenne stable autour de 20 à 25 jours entre 2018 et 2021. Après une amélioration notable en 2018, cette mesure a connu une légère augmentation en 2021, atteignant à nouveau 28 jours, indiquant une inversion de la tendance à l’optimisation de la gestion des stocks.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les délais de paiement des clients ont fluctué, passant de 21 jours en 2017 à 19 jours en 2018, puis à 22 jours en 2019. Une augmentation significative a été observée en 2020 et 2021, avec respectivement 30 et 29 jours, ce qui témoigne d’un allongement des délais de recouvrement, potentiellement lié à des modifications dans la politique de crédit ou à des difficultés de recouvrement.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les délais de paiement aux fournisseurs ont connu une tendance à l’allongement, passant de 77 jours en 2017 à 108 jours en 2021. Une progression régulière a été constatée, particulièrement significative entre 2018 et 2021, indiquant une stratégie d’étalement des paiements ou des contraintes de liquidités accrues dans la gestion des fournisseurs.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Ce cycle est devenu de plus en plus négatif, passant de -28 jours en 2017 à -51 jours en 2021. La tendance à un cycle négatif indique que les sorties de trésorerie liées aux opérations sont antérieures aux encaissements, avec une dégradation importante en 2020 et 2021. Cela traduit une augmentation de la période durant laquelle l’entreprise maintient des fonds bloqués ou un décalage plus important entre sorties et entrées de liquidités, évoquant des enjeux de gestion de la trésorerie ou des changements dans le cycle opérationnel.