Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Fidelity National Information Services Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a affiché une évolution variable au cours de la période analysée. Après une période sans valeur jusqu’au 30 juin 2018, les données ont indiqué un début de croissance, atteignant un pic de 3,56 % au 30 septembre 2018. Par la suite, une tendance à la baisse a été observée jusqu’au 31 décembre 2020, où le ratio est tombé à 0,04 %. Ce déclin marqué s’est poursuivi au premier semestre 2021, avec une valeur de -0,13 %, avant qu’une reprise ne soit constatée en 2022, culminant à 1,20 % au 30 septembre 2022. Cependant, cette période de croissance a été suivie d’un déclin brutal, avec des valeurs extrêmement négatives de -26,42 % au 30 juin 2022 et -27,34 % au 31 décembre 2022, ce qui indique une dégradation importante de la rentabilité des actifs au cours de cette période récente.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une stabilité relative avec des fluctuations mineures au début de la période, oscillant entre 2,29 et 2,43 de 2018 à mi-2019. Une baisse notable s’est produite à partir du second semestre 2019, atteignant 1,68 à 30 septembre 2020, puis une stabilisation autour de 1,7 jusqu’au début de 2021. La tendance s’est maintenue jusqu’en septembre 2022, avec une légère augmentation à 1,75, avant de redescendre à 2,25 au 31 décembre 2022. En résumé, le ratio d’endettement a été relativement stable, témoignant d’une gestion prudente de la structure financière, avec cependant une légère augmentation à la fin de la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une dynamique contrastée au cours de la période. Après une absence de données jusqu’au 30 juin 2018, il a connu un pic à 8,28 % au 30 septembre 2018. Par la suite, la rentabilité des capitaux propres a diminué, culminant à 8,21 % au 30 juin 2019, puis à un niveau raisonnable de 7,55 % au 30 septembre 2019. À partir de cette période, une tendance à la baisse s’est manifestée, notamment en 2020, avec un ROE tombant à 0,06 % au 30 septembre 2020, puis négatif à -0,21 % au 31 décembre 2020. Ce déclin s’est accentué en 2021, avec des valeurs négatives marquées à -0,47 %, avant une reprise modérée à 0,88 % au 30 septembre 2021, et une remontée à 2,07 % au 30 juin 2022. Cependant, une baisse significative s’est produite à la fin de l’année 2022, avec des valeurs extrêmes de -61,43 % au 31 décembre 2022 et -61,63 % au 31 mars 2023, témoignant d’une dégradation exceptionnelle de la rentabilité des capitaux propres sur cette période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Fidelity National Information Services Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance à la baisse significative à partir du troisième trimestre 2018, atteignant un minimum en 2022 avec des valeurs extrêmements négatives, notamment en mars et juin 2022, indiquant une perte nette importante. Avant cette période, la marge oscillait entre des valeurs positives, mais chute brusquement en 2022, suggérant un effondrement de la rentabilité à cet horizon.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio demeure relativement stable dans la première partie de la période, oscillant autour de 0.35 jusqu’en septembre 2020. À partir de décembre 2020, il montre une augmentation progressive, atteignant 0.24 en septembre 2023, témoignant d’une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, notamment à partir de cette période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement affiche des fluctuations importantes. Il reste relativement stable autour de 2.3 à la fin 2017, puis connaît une hausse notable à 3.29 au troisième trimestre 2019, avant de redescendre à environ 1.7 en 2020 et 2021. En 2022, il revient vers 2.3, indiquant une augmentation de la dépendance à l’endettement en 2019, suivie d'une gestion plus prudente ou d'une réduction progressive du levier financier lors des périodes suivantes.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance globalement favorable à partir de 2018, avec des valeurs oscillant entre 8.28 % et 0.06 % jusqu’en 2020. À partir de 2021, une croissance sensible est observée, culminant à près de 2 % en 2022, ce qui indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres. Cependant, en 2023, le ROE chute de manière spectaculaire en affichant des valeurs négatives extrêmes, inférieures à -61 %, révélant une crise majeure affectant la rentabilité des actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Fidelity National Information Services Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le troisième trimestre de 2018, le ratio de marge bénéficiaire nette affiche une tendance globale à la baisse, passant d'environ 10 % à des valeurs négatives importantes à partir du deuxième trimestre de 2022. Après une période initiale de fluctuations modérées, le ratio chute de manière surtout marquée en 2022, culminant à -115,09 % au premier trimestre de 2023. Cette évolution indique une dégradation significative de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période, avec une transition d'une marge bénéficiaire positive à une perte nette très importante.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, indicateur de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, montre une progression graduelle depuis le quatrième trimestre de 2018. Il augmente doucement de 0,11 en fin 2018 à 0,24 au troisième trimestre de 2023. Cette augmentation suggère une légère amélioration de l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer des ventes ou des revenus, malgré les fluctuations observées avant 2018.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs de l'entreprise, révèle une tendance générale à la baisse après une période initiale relativement stable. Après environ 2,29 % au troisième trimestre de 2018, il chute à des valeurs proches de zéro ou négatives à partir du quatrième trimestre de 2019, atteignant des valeurs extrêmes négatives de -26,42 % et -27,34 % au premier et au quatrième trimestre de 2023, respectivement. Ces évolutions indiquent une dégradation sévère de la rentabilité des actifs, notamment à partir de 2022, où l'entreprise semble subir des pertes importantes en lien avec l'utilisation de ses actifs en fin de période observée.