Generac Holdings Inc. (NYSE:GNRC)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une croissance soutenue, passant de 22 113 unités monétaires en 2017 à 137 067 unités monétaires en 2021. Cette augmentation est particulièrement marquée entre 2017 et 2018, puis entre 2020 et 2021, suggérant une expansion de l'activité ou une modification dans la gestion des actifs à court terme.

Le poste "Différé" affiche une trajectoire plus fluctuante. Après une augmentation initiale de 2017 à 2018, il connaît une diminution en 2019, suivie d'une légère reprise en 2020. Cependant, en 2021, ce poste enregistre une valeur négative, indiquant potentiellement une réévaluation des actifs ou des passifs différés, ou une utilisation de ces derniers pour compenser des obligations.

Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", on observe une augmentation globale sur la période. Elle passe de 43 553 unités monétaires en 2017 à 134 957 unités monétaires en 2021. Cette progression est cohérente avec l'augmentation du poste "Courant", suggérant une amélioration des performances financières et, par conséquent, une imposition plus élevée. L'augmentation entre 2020 et 2021 est particulièrement notable, reflétant probablement une forte croissance des bénéfices.

Tendances générales

Une croissance significative des actifs courants et de la charge d'impôts sur les bénéfices est observée.

Variations notables

Le poste "Différé" présente une volatilité importante et devient négatif en 2021.

Corrélation

Une corrélation positive est visible entre l'évolution des actifs courants et de la charge d'impôts sur les bénéfices.

L’analyse des données révèle une évolution significative du taux d’imposition effectif sur la période considérée. Initialement fixé à 35,2% en 2017, il a connu une baisse notable pour atteindre 21,3% en 2018, principalement attribuable à l’impact de la Loi de l’impôt, qui a entraîné une réduction de 13,9%.

Taux d’imposition prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux a été réduit de 35% en 2017 à 21% à partir de 2018 et est resté stable jusqu’en 2021.

Après une stabilisation autour de 22% en 2019 et 2020, le taux d’imposition effectif a diminué à 19,5% en 2021. Cette dernière baisse ne semble pas être liée à un impact significatif de la Loi de l’impôt, puisque cet impact n’est plus reporté après 2018.

Impôts d’État

Les impôts d’État ont fluctué légèrement, passant de 4,1% en 2017 à 4,7% en 2018, puis revenant à 4,3% et restant stable jusqu’en 2021.

Crédits de recherche et développement

Les crédits de recherche et développement ont diminué de -1,4% en 2017 à -0,8% en 2019, puis ont augmenté à -1,1% en 2020 et -1% en 2021.

Crédits d’État

Les crédits d’État ont évolué de -0,2% en 2017 à -1% en 2018, puis sont restés à -1% en 2019 et ont diminué à -1,5% en 2020 avant de remonter légèrement à -1,1% en 2021.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a connu une variation significative, passant de -1,4% en 2017 à -0,5% en 2018, puis à -0,6% en 2019, -1% en 2020 et atteignant -3,8% en 2021.

L’apparition de nouvelles lignes telles que "Indemnisation non déductible aux États-Unis" (1,5% en 2021) et "Déduction fiscale étrangère" (-1,5% en 2021) suggère des changements dans la structure des dépenses fiscales. La "Modification du taux d’impôt différé étranger" (1,2% en 2021) indique également une adaptation aux réglementations fiscales internationales. L’élément "Autre" présente une volatilité, passant de -0,9% en 2017 à 0,5% en 2020 avant de revenir à -1,1% en 2021.

En résumé, l’évolution du taux d’imposition effectif est principalement influencée par la Loi de l’impôt en 2018, suivie de fluctuations plus modestes liées aux crédits d’impôt, à la rémunération à base d’actions et à d’autres éléments fiscaux.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Passifs courants

Les charges à payer ont connu une augmentation constante, passant de 15 138 milliers de dollars en 2017 à 37 797 milliers de dollars en 2021. Cette progression suggère une augmentation des obligations financières à court terme.

Actifs courants

Les produits reportés ont également augmenté de manière régulière, passant de 8 060 milliers de dollars en 2017 à 27 003 milliers de dollars en 2021. L’évolution des inventaires suit une tendance similaire, avec une augmentation de 7 933 milliers de dollars en 2017 à 14 907 milliers de dollars en 2021.

Obligations et rémunérations

Les obligations au titre des prestations de retraite ont diminué significativement entre 2017 et 2019, puis ne sont plus disponibles après 2019. La rémunération à base d’actions a augmenté de 5 522 milliers de dollars en 2017 à 10 202 milliers de dollars en 2021, indiquant une augmentation de la compensation liée à la performance.

Risques et provisions

Les pertes d’exploitation et reports de crédit ont augmenté de manière constante, passant de 23 771 milliers de dollars en 2017 à 68 368 milliers de dollars en 2021. Les créances irrécouvrables, bien que non présentes en 2017, ont fluctué entre 1 094 et 1 633 milliers de dollars entre 2018 et 2021.

Autres éléments

La ligne "Autre" a connu une augmentation notable, passant de 1 064 milliers de dollars en 2017 à 12 203 milliers de dollars en 2021. Les actifs d’impôt différé, avant provision pour moins-value, ont augmenté de 65 283 milliers de dollars en 2017 à 171 733 milliers de dollars en 2021. La provision pour moins-value est restée relativement stable, avec une légère augmentation en valeur absolue, passant de -6 817 milliers de dollars en 2017 à -7 874 milliers de dollars en 2021. Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance à la hausse, passant de 58 466 milliers de dollars en 2017 à 163 859 milliers de dollars en 2021.

Actifs incorporels et dépréciation

Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles ont connu une diminution significative, passant de -70 556 milliers de dollars en 2017 à -328 162 milliers de dollars en 2021. La dépréciation a fluctué, avec une diminution notable en 2021, passant de -22 563 milliers de dollars en 2017 à -21 340 milliers de dollars en 2021.

Coûts et impôts différés

Les coûts de refinancement de la dette ont diminué progressivement, passant de -5 189 milliers de dollars en 2017 à -2 916 milliers de dollars en 2021. Les dépenses payées d’avance ont également diminué, passant de -709 milliers de dollars en 2017 à -1 664 milliers de dollars en 2021. Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative, passant de -99 017 milliers de dollars en 2017 à -354 082 milliers de dollars en 2021. L’actif (passif) d’impôt différé net a également augmenté, passant de -40 551 milliers de dollars en 2017 à -190 223 milliers de dollars en 2021.

Dans l’ensemble, les données indiquent une croissance globale de l’entreprise, mais également une augmentation des passifs et des pertes d’exploitation. L’évolution des éléments liés aux impôts différés mérite une attention particulière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une fluctuation importante sur la période analysée. Après un niveau de 3 238 milliers de dollars américains en 2017, ils ont diminué considérablement en 2018 pour atteindre 163 milliers de dollars américains. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2019, avec une valeur de 2 933 milliers de dollars américains, suivie d'une nouvelle diminution en 2020 à 1 497 milliers de dollars américains. L'année 2021 a marqué une augmentation substantielle, atteignant 15 740 milliers de dollars américains, représentant le niveau le plus élevé sur la période.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont affiché une tendance générale à la hausse tout au long de la période. Ils sont passés de 43 789 milliers de dollars américains en 2017 à 71 300 milliers de dollars américains en 2018. Cette augmentation s'est poursuivie en 2019, atteignant 96 328 milliers de dollars américains, puis en 2020 avec 115 769 milliers de dollars américains. L'année 2021 a enregistré une augmentation significative, atteignant 205 964 milliers de dollars américains, ce qui représente une augmentation considérable par rapport aux années précédentes.

Analyse comparative

L'évolution des passifs d'impôts différés contraste fortement avec celle des actifs d'impôts différés. Alors que les passifs ont connu une croissance constante, les actifs ont été sujets à des fluctuations importantes. L'écart entre les passifs et les actifs d'impôts différés s'est considérablement élargi au fil du temps, en particulier en 2021, indiquant une position nette de passifs d'impôts différés plus importante.

L’analyse des données financières révèle une croissance soutenue de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative, passant de 2 019 964 unités monétaires en 2017 à 4 877 780 unités monétaires en 2021. Cette tendance à la hausse est également observée pour l’actif total ajusté, bien que les valeurs soient légèrement inférieures.

Le passif total a également connu une augmentation, mais à un rythme moins rapide que l’actif. Il est passé de 1 416 204 unités monétaires en 2017 à 2 605 643 unités monétaires en 2021. Le passif total ajusté suit une évolution similaire.

Les capitaux propres attribuables à Generac Holdings Inc. ont affiché une croissance notable, passant de 559 552 unités monétaires en 2017 à 2 213 774 unités monétaires en 2021. Les capitaux propres ajustés attribuables à Generac Holdings Inc. présentent une progression encore plus marquée, atteignant 2 403 997 unités monétaires en 2021.

Le bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc. a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 159 386 unités monétaires en 2017 à 550 494 unités monétaires en 2021. Le bénéfice net ajusté attribuable à Generac Holdings Inc. suit une tendance similaire, avec une augmentation de 178 372 unités monétaires en 2017 à 549 421 unités monétaires en 2021.

Tendances générales

Une croissance constante de l’actif, du passif, des capitaux propres et du bénéfice net est observée sur l’ensemble de la période.

Croissance de l’actif

L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation significative, indiquant une expansion des opérations et des investissements.

Évolution du passif

L’augmentation du passif, bien que présente, est moins prononcée que celle de l’actif, suggérant une gestion prudente de la dette.

Renforcement des capitaux propres

La croissance des capitaux propres, tant attribuables qu’ajustés, témoigne d’une amélioration de la santé financière et de la valorisation de l’entreprise.

Amélioration de la rentabilité

L’augmentation constante du bénéfice net, tant attribuable qu’ajusté, indique une amélioration de la rentabilité de l’entreprise.

L’analyse des données révèle une progression générale de la rentabilité au cours de la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 9,53% en 2017 à 14,73% en 2021, avec une légère fluctuation en 2019. Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, passant de 10,67% à 14,7%. Cette amélioration suggère une meilleure capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.

Rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif ont également montré une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période. Le rendement des capitaux propres est passé de 28,48% à 24,87%, avec un pic en 2018. Le rendement de l’actif a augmenté de 7,89% à 11,29%, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices.

En ce qui concerne la gestion financière, le ratio d’endettement financier a diminué de 3,61 en 2017 à 2,2 en 2021, ce qui indique une réduction du niveau d’endettement. La version ajustée de ce ratio suit la même tendance, passant de 3,36 à 2,02. Cette diminution de l’endettement peut être interprétée comme une amélioration de la solidité financière.

Efficacité

Le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable autour de 0,83 en 2017 et 2018, puis a diminué à 0,77 en 2020 et 2021. Cela suggère une légère diminution de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes. Les ratios ajustés présentent la même évolution.

Il est à noter que les ratios ajustés présentent des valeurs légèrement différentes de leurs homologues non ajustés, ce qui indique que les ajustements comptables ont un impact sur les résultats financiers. Cependant, les tendances générales observées restent cohérentes entre les deux ensembles de ratios.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des bénéfices nets sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a augmenté de 159 386 milliers de dollars américains en 2017 à 550 494 milliers de dollars américains en 2021, ce qui représente une augmentation significative sur cinq ans.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, passant de 178 372 milliers de dollars américains en 2017 à 549 421 milliers de dollars américains en 2021. Bien que les valeurs soient supérieures à celles du bénéfice net non ajusté, la croissance relative est comparable.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation progressive, passant de 9,53 % en 2017 à 14,73 % en 2021. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise, c'est-à-dire qu'elle conserve une part croissante de ses revenus après déduction des coûts.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente également une tendance à la hausse, évoluant de 10,67 % en 2017 à 14,7 % en 2021. Ce ratio, légèrement supérieur au ratio non ajusté, suggère que les ajustements apportés aux bénéfices nets ont un impact positif sur la rentabilité perçue de l'entreprise. La différence entre les deux ratios reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

En résumé, les données indiquent une amélioration constante de la rentabilité, tant en termes de bénéfices nets que de marges bénéficiaires, sur la période de 2017 à 2021. L'entreprise démontre une capacité croissante à transformer ses revenus en bénéfices.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif est passé de 2 019 964 unités monétaires en 2017 à 4 877 780 unités monétaires en 2021, représentant une augmentation significative. Le total de l’actif ajusté suit une évolution similaire, passant de 2 016 726 unités monétaires en 2017 à 4 862 040 unités monétaires en 2021.

Total de l’actif

Une augmentation constante est observée de 2017 à 2021, avec une accélération de la croissance entre 2020 et 2021.

Total de l’actif ajusté

L’évolution est comparable à celle du total de l’actif, indiquant une cohérence dans la composition de l’actif.

Le ratio de rotation de l’actif total et le ratio de rotation de l’actif total ajusté restent stables à 0,83 pour les années 2017, 2018 et 2019. Une diminution est ensuite constatée, avec une valeur de 0,77 pour les années 2020 et 2021. Cette baisse suggère une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes, ou une augmentation du niveau de l’actif par rapport aux ventes.

Ratio de rotation de l’actif total

Une stabilité initiale est suivie d’une diminution, indiquant potentiellement une moindre efficacité dans l’utilisation de l’actif.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

L’évolution est identique à celle du ratio de rotation de l’actif total, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif n’affecte pas cette tendance.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance substantielle de son actif total au cours de la période analysée, tandis que son efficacité à générer des ventes à partir de cet actif a diminué.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative, passant d’environ 2 019 964 unités monétaires en 2017 à 4 877 780 unités monétaires en 2021. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 2 016 726 unités monétaires en 2017 à 4 862 040 unités monétaires en 2021.

Les capitaux propres attribuables à l’entreprise ont également connu une croissance notable, évoluant de 559 552 unités monétaires en 2017 à 2 213 774 unités monétaires en 2021. Les capitaux propres ajustés présentent une augmentation similaire, passant de 600 103 unités monétaires en 2017 à 2 403 997 unités monétaires en 2021.

En ce qui concerne les ratios d’endettement, une diminution progressive est observable. Le ratio d’endettement financier a diminué de 3,61 en 2017 à 2,2 en 2021. Le ratio d’endettement financier ajusté a également suivi cette tendance, passant de 3,36 en 2017 à 2,02 en 2021. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière, avec une réduction du niveau d’endettement par rapport à l’actif.

Tendances de l’actif

Croissance constante et significative de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période.

Tendances des capitaux propres

Augmentation soutenue des capitaux propres attribuables et des capitaux propres ajustés.

Tendances de l’endettement

Diminution progressive des ratios d’endettement financier et ajusté, indiquant une amélioration de la solvabilité.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a augmenté de manière significative, passant de 159 386 milliers de dollars américains en 2017 à 550 494 milliers de dollars américains en 2021. Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une progression de 178 372 milliers de dollars américains en 2017 à 549 421 milliers de dollars américains en 2021.

Bénéfice net et ajusté

L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement constant sur l’ensemble de la période, suggérant une régularité dans les éléments d’ajustement. L’année 2020 a connu une augmentation notable des deux mesures de bénéfice, suivie d’une nouvelle augmentation en 2021.

Les capitaux propres attribuables à l’entreprise ont également connu une croissance soutenue, doublant presque sur la période, passant de 559 552 milliers de dollars américains en 2017 à 2 213 774 milliers de dollars américains en 2021. Les capitaux propres ajustés ont affiché une progression similaire, avec une augmentation de 600 103 milliers de dollars américains en 2017 à 2 403 997 milliers de dollars américains en 2021.

Capitaux propres

L’augmentation des capitaux propres, tant non ajustés qu’ajustés, indique une amélioration de la situation financière globale de l’entreprise et une capacité accrue à financer ses opérations et ses investissements.

Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période, débutant à 28,48 % en 2017, atteignant un pic à 31,33 % en 2018, puis diminuant à 24,41 % en 2019, avant de se stabiliser autour de 25 % en 2020 et 2021. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une tendance similaire, avec des fluctuations autour de 31 % en 2018 et une stabilisation autour de 23 % en 2021.

Rendement des capitaux propres

La légère diminution du rendement des capitaux propres, malgré l’augmentation du bénéfice net, pourrait indiquer une croissance plus rapide des capitaux propres que celle du bénéfice net. La différence entre le rendement des capitaux propres et le rendement des capitaux propres ajusté suggère que les ajustements apportés aux capitaux propres ont un impact sur le calcul de ce ratio.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a augmenté de manière significative, passant de 159 386 milliers de dollars américains en 2017 à 550 494 milliers de dollars américains en 2021. Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de 178 372 milliers de dollars américains en 2017 à 549 421 milliers de dollars américains en 2021.

Le total de l’actif a également connu une croissance constante, évoluant de 2 019 964 milliers de dollars américains en 2017 à 4 877 780 milliers de dollars américains en 2021. Le total de l’actif ajusté a présenté une évolution parallèle, passant de 2 016 726 milliers de dollars américains en 2017 à 4 862 040 milliers de dollars américains en 2021.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression globale, passant de 7,89 % en 2017 à 11,29 % en 2021. Bien qu’il y ait eu une légère fluctuation en 2019 (9,45 %), la tendance générale indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré une tendance à la hausse, passant de 8,84 % en 2017 à 11,3 % en 2021. Ce ratio a été plus stable que le ratio non ajusté, avec des variations moins prononcées d’une année à l’autre. Il suggère une amélioration de la rentabilité des actifs après ajustement.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du bénéfice net et du total de l’actif, accompagnée d’une amélioration des ratios de rendement de l’actif, tant ajustés que non ajustés. Ces tendances suggèrent une performance financière positive et une utilisation efficace des ressources de l’entreprise sur la période analysée.