Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Generac Holdings Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières sur la période allant de 2017 à 2021 révèle les tendances suivantes :
- Évolution de la rentabilité opérationnelle
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a affiché une croissance constante et soutenue, passant de 230,6 millions USD en 2017 à 641,3 millions USD en 2021. Une accélération significative de ce profit est observée entre 2020 et 2021.
- Dynamique du capital et coût du financement
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante continue, progressant de 1,71 milliard USD en 2017 à 3,77 milliards USD en 2021, ce qui indique une expansion importante des actifs engagés. Parallèlement, le coût du capital a globalement augmenté, passant de 12,6 % en 2017 à un sommet de 16,37 % en 2020, avant de se stabiliser légèrement à 16,21 % en 2021.
- Performance du profit économique
- Le profit économique a présenté une évolution volatile. Après des valeurs positives en 2017 et 2018, une phase de destruction de valeur a été enregistrée en 2019 et 2020 avec des résultats négatifs, signalant que la rentabilité du capital investi était inférieure au coût du capital. La tendance s'est inversée en 2021, marquant un retour à la création de valeur avec un profit économique de 30 millions USD.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Generac Holdings Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des produits reportés liés aux garanties prolongées.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc..
6 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc..
- Bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc.
- Le bénéfice net attribuable a connu une croissance constante sur la période examinée. Il est passé d'environ 159,4 millions de dollars en 2017 à environ 550,5 millions de dollars en 2021, ce qui représente une progression significative. Entre 2017 et 2018, une hausse notable est observée, suivie d'une croissance continue chaque année. La progression semble s’accélérer à partir de 2020, indiquant une amélioration significative de la rentabilité de l'entreprise sur cette période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également subi une évolution favorable sur l’ensemble de la période, passant d’environ 230,6 millions de dollars en 2017 à environ 641,3 millions de dollars en 2021. La tendance est nettement à la hausse, avec une augmentation régulière chaque année. La croissance semble être plus marquée à partir de 2020, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise, éventuellement due à une augmentation de la marge opérationnelle ou à une croissance du chiffre d’affaires consolidée.
Impôts d’exploitation décaissés
Generac Holdings Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Au cours de la période analysée, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation régulière, passant de 43 553 milliers de dollars en 2017 à 134 957 milliers de dollars en 2021. Cette croissance soutenue indique une hausse globale de la fiscalité ou une augmentation du bénéfice imposable. La progression entre 2018 et 2019 est modérée, tandis que les années suivantes, notamment en 2020 et 2021, la charge d’impôts connaît une croissance significative, suggérant une augmentation des bénéfices ou une modification des taux d’imposition.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également montré une tendance à la hausse au fil des années, passant de 39 500 milliers de dollars en 2017 à 143 731 milliers de dollars en 2021. La croissance est particulièrement marquée entre 2019 et 2021, avec une augmentation continue. Cette tendance reflète probablement une hausse des flux de trésorerie liés aux impôts, concomitante à une augmentation des résultats opérationnels, ou à une gestion fiscale évolutive. La forte progression en 2020 et 2021 peut également indiquer une augmentation de la rentabilité ou une optimisation fiscale spécifique.
Capital investi
Generac Holdings Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des produits différés liés aux garanties prolongées.
5 Ajout de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables à Generac Holdings Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une stabilité relative entre 2017 et 2019, avec une légère diminution en 2019. Cependant, à partir de 2020, une augmentation significative est observée, culminant en 2021 avec une hausse notable, atteignant plus d’un million d'USD en milliers. Cette tendance indique une augmentation de l’endettement ou des engagements locatifs au cours de la période récente.
- Évolution des capitaux propres attribuables aux actionnaires
- Les capitaux propres ont affiché une croissance régulière sur l’ensemble de la période, passant d’environ 559 millions d’USD en 2017 à plus de 2,2 milliards en 2021. La progression est soutenue tout au long de la période, notamment après 2018, illustrant une augmentation substantielle de la valeur nette de l’entreprise et une amélioration de la solvabilité à long terme.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 1,71 milliard en 2017 à plus de 3,77 milliards en 2021. La croissance continue indique une augmentation des investissements réalisés dans l'entreprise, ce qui pourrait refléter un effort d’expansion ou de modernisation des actifs. La tendance à la hausse est régulière, sans indication de déclin ou de stagnation significative.
Coût du capital
Generac Holdings Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Generac Holdings Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2017 à 2021 révèle une croissance continue des ressources mobilisées contrastant avec une volatilité marquée de la performance économique.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a suivi une progression constante et linéaire, passant de 1 710 524 milliers de dollars en 2017 à 3 771 373 milliers de dollars en 2021. Une accélération notable de cet investissement est observée entre 2020 et 2021, période durant laquelle l'augmentation du capital a été la plus significative.
- Dynamique du profit économique
- Le profit économique a connu des fluctuations importantes. Après une croissance initiale culminant à 42 432 milliers de dollars en 2018, la tendance s'est inversée avec l'apparition de pertes économiques en 2019 (-22 614 milliers de dollars) et 2020 (-17 581 milliers de dollars). Un redressement est intervenu en 2021, ramenant le profit économique à un niveau positif de 30 015 milliers de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a évolué en corrélation directe avec le profit économique. Il a atteint un pic de 2,15 % en 2018 avant de devenir négatif en 2019 (-1,01 %) et 2020 (-0,65 %), signalant que la rentabilité des capitaux investis était inférieure au coût du capital durant ces deux exercices. Le ratio est redevenu positif en 2021, s'établissant à 0,8 %, ce qui indique un retour à la création de valeur économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Generac Holdings Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés liés aux garanties prolongées | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une croissance continue et soutenue du chiffre d'affaires net ajusté sur la période allant de 2017 à 2021. Cette progression est marquée par une accélération significative lors de l'exercice 2021, où le montant atteint 3 759 043 milliers d'US$.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a présenté une trajectoire irrégulière. Après une augmentation notable entre 2017 et 2018, atteignant un sommet de 42 432 milliers d'US$, des valeurs négatives ont été enregistrées en 2019 et 2020. Un retour à la profitabilité est observé en 2021 avec un montant de 30 015 milliers d'US$.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique suit une tendance analogue à celle du profit économique. Il a atteint son point culminant en 2018 à 2,09 %, avant de chuter en territoire négatif durant les années 2019 (-1,02 %) et 2020 (-0,7 %). Le ratio s'est rétabli à 0,8 % en 2021.