Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Generac Holdings Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation constante, passant de 230 606 unités monétaires en 2017 à 641 346 unités monétaires en 2021. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec un ralentissement relatif en 2019 avant une accélération notable en 2020 et 2021.
Le coût du capital a également augmenté sur la même période, passant de 11% en 2017 à 14,19% en 2021. L’augmentation n’est pas monotone, présentant une légère diminution en 2021 par rapport à 2020, mais la tendance générale reste à la hausse.
Le capital investi a connu une croissance soutenue, augmentant de 1 710 524 unités monétaires en 2017 à 3 771 373 unités monétaires en 2021. Cette augmentation est plus rapide entre 2020 et 2021, suggérant une période d’investissement accru.
Le profit économique a également augmenté, bien que de manière moins régulière que le NOPAT. Il est passé de 42 521 unités monétaires en 2017 à 106 294 unités monétaires en 2021. Une diminution a été observée en 2019, suivie d’une reprise en 2020 et d’une forte croissance en 2021.
- Tendances générales
- Une tendance générale à la croissance est observable pour le NOPAT, le capital investi et le profit économique. Le coût du capital a également augmenté, mais à un rythme plus lent.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique, bien que positif sur toute la période, a montré une volatilité plus importante que le NOPAT, avec une baisse notable en 2019.
- Relation entre les indicateurs
- L’augmentation du capital investi semble être un facteur contribuant à la croissance du NOPAT, bien que l’augmentation du coût du capital puisse potentiellement atténuer cet effet à long terme.
- Observations spécifiques
- L’année 2021 se distingue par une forte croissance du NOPAT, du capital investi et du profit économique, suggérant une amélioration significative de la performance financière.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Generac Holdings Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des produits reportés liés aux garanties prolongées.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc..
6 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc..
- Bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc.
- Le bénéfice net attribuable a connu une croissance constante sur la période examinée. Il est passé d'environ 159,4 millions de dollars en 2017 à environ 550,5 millions de dollars en 2021, ce qui représente une progression significative. Entre 2017 et 2018, une hausse notable est observée, suivie d'une croissance continue chaque année. La progression semble s’accélérer à partir de 2020, indiquant une amélioration significative de la rentabilité de l'entreprise sur cette période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également subi une évolution favorable sur l’ensemble de la période, passant d’environ 230,6 millions de dollars en 2017 à environ 641,3 millions de dollars en 2021. La tendance est nettement à la hausse, avec une augmentation régulière chaque année. La croissance semble être plus marquée à partir de 2020, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise, éventuellement due à une augmentation de la marge opérationnelle ou à une croissance du chiffre d’affaires consolidée.
Impôts d’exploitation décaissés
Generac Holdings Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Au cours de la période analysée, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation régulière, passant de 43 553 milliers de dollars en 2017 à 134 957 milliers de dollars en 2021. Cette croissance soutenue indique une hausse globale de la fiscalité ou une augmentation du bénéfice imposable. La progression entre 2018 et 2019 est modérée, tandis que les années suivantes, notamment en 2020 et 2021, la charge d’impôts connaît une croissance significative, suggérant une augmentation des bénéfices ou une modification des taux d’imposition.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également montré une tendance à la hausse au fil des années, passant de 39 500 milliers de dollars en 2017 à 143 731 milliers de dollars en 2021. La croissance est particulièrement marquée entre 2019 et 2021, avec une augmentation continue. Cette tendance reflète probablement une hausse des flux de trésorerie liés aux impôts, concomitante à une augmentation des résultats opérationnels, ou à une gestion fiscale évolutive. La forte progression en 2020 et 2021 peut également indiquer une augmentation de la rentabilité ou une optimisation fiscale spécifique.
Capital investi
Generac Holdings Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des produits différés liés aux garanties prolongées.
5 Ajout de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables à Generac Holdings Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une stabilité relative entre 2017 et 2019, avec une légère diminution en 2019. Cependant, à partir de 2020, une augmentation significative est observée, culminant en 2021 avec une hausse notable, atteignant plus d’un million d'USD en milliers. Cette tendance indique une augmentation de l’endettement ou des engagements locatifs au cours de la période récente.
- Évolution des capitaux propres attribuables aux actionnaires
- Les capitaux propres ont affiché une croissance régulière sur l’ensemble de la période, passant d’environ 559 millions d’USD en 2017 à plus de 2,2 milliards en 2021. La progression est soutenue tout au long de la période, notamment après 2018, illustrant une augmentation substantielle de la valeur nette de l’entreprise et une amélioration de la solvabilité à long terme.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 1,71 milliard en 2017 à plus de 3,77 milliards en 2021. La croissance continue indique une augmentation des investissements réalisés dans l'entreprise, ce qui pourrait refléter un effort d’expansion ou de modernisation des actifs. La tendance à la hausse est régulière, sans indication de déclin ou de stagnation significative.
Coût du capital
Generac Holdings Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Generac Holdings Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'utilisation du capital. Le profit économique a connu une croissance variable sur la période considérée. Après une augmentation notable entre 2017 et 2018, il a diminué en 2019, avant de repartir à la hausse en 2020 et de connaître une forte progression en 2021.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante tout au long de la période. L'augmentation est graduelle entre 2017 et 2020, puis s'accélère significativement en 2021.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, présente une volatilité plus marquée. Il a augmenté entre 2017 et 2018, puis a chuté en 2019. Une légère amélioration est observée en 2020, suivie d'une augmentation plus importante en 2021, atteignant un niveau proche de celui de 2018.
- Profit économique
- Le profit économique a augmenté de manière significative en 2021, suggérant une amélioration de la performance opérationnelle ou des conditions de marché. La diminution en 2019 pourrait indiquer des défis spécifiques à cette année.
- Capital investi
- L'augmentation continue du capital investi indique une expansion des activités ou des investissements dans de nouveaux actifs. L'accélération en 2021 pourrait être liée à des projets d'investissement majeurs.
- Ratio d’écart économique
- La fluctuation du ratio d’écart économique suggère une relation variable entre la rentabilité et le capital investi. L'augmentation en 2021, bien que positive, doit être analysée en tenant compte de l'augmentation concomitante du capital investi pour déterminer si l'amélioration de la rentabilité est réelle ou simplement due à une base de capital plus élevée.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Generac Holdings Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés liés aux garanties prolongées | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance irrégulière. Après une augmentation notable entre 2017 et 2018, il a diminué en 2019 avant de remonter en 2020, pour finalement atteindre un pic en 2021, dépassant largement les niveaux initiaux.
Le chiffre d’affaires net ajusté a affiché une progression constante tout au long de la période. Une croissance soutenue est observée chaque année, avec une accélération marquée entre 2020 et 2021. Cette progression suggère une expansion de l'activité et une capacité accrue à générer des revenus.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a présenté une volatilité plus importante. Il a augmenté entre 2017 et 2018, puis a chuté de manière significative en 2019. Une légère amélioration a été constatée en 2020, suivie d'une nouvelle augmentation en 2021, bien que restant inférieure au niveau de 2018. Cette fluctuation indique une variabilité dans la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
- Profit économique
- Croissance irrégulière avec un pic en 2021.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Progression constante avec une accélération en 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Volatilité significative avec une amélioration en 2021, mais inférieure à 2018.