Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Generac Holdings Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une tendance à la hausse sur la période, passant de 7,89 % en 2017 à 11,29 % en 2021. Cette évolution suggère une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer du bénéfice au fil du temps, malgré quelques fluctuations en 2018 et 2019. La progression continue indique une gestion efficace des actifs et une amélioration potentielle de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une diminution progressive, passant de 3,61 en 2017 à 2,2 en 2021. La tendance à la réduction de ce ratio indique une réduction du levier financier et une gestion plus prudente de l’endettement. La société semble avoir réduit sa dépendance à la dette pour financer ses activités, ce qui pourrait renforcer sa stabilité financière à long terme, tout en conservant une certaine levée de fonds par l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été relativement stable, avec une légère augmentation en 2018 à 31,33 %, suivi d’une baisse à 24,41 % en 2019. Il s’est ensuite maintenu autour de 25 % en 2020 et 2021. La stabilité de ce ratio, malgré une baisse en 2019, indique une performance constante de la société en matière de rentabilité pour les actionnaires, avec une légère tendance à la stabilisation dans cette partie de la période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Generac Holdings Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une croissance progressive sur la période analysée. Elle est passée de 9,53 % en 2017 à 14,73 % en 2021, marquant une amélioration globale de la rentabilité. Cette tendance indique une capacité accrue de l'entreprise à convertir le chiffre d'affaires en bénéfices nets au fil des années, avec une progression notable notamment entre 2020 et 2021.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté stable à 0,83 durant les trois premières années (2017 à 2019), puis a légèrement diminué à 0,77 en 2020 et en 2021. La réduction discrète suggère une relative stabilité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, malgré une légère baisse de rendement de ces actifs au cours de la dernière période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a constamment diminué, passant de 3,61 en 2017 à 2,20 en 2021. Cette tendance indique une réduction progressive de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait refléter une politique de désendettement ou une amélioration de la capacité de l'entreprise à financer ses activités par ses fonds propres.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté fortement entre 2017 et 2018, passant de 28,48 % à 31,33 %, puis a fluctué pour se maintenir autour de 24-25 % jusqu'en 2021. La légère baisse en 2019 a été suivie d'une stabilisation, indiquant une rentabilité accrue pour les actionnaires initialement, puis une légère réduction dans les années suivantes, néanmoins à un niveau élevé comparé à 2017. Cela reflète une bonne capacité de l'entreprise à générer des profits relatifs aux capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Generac Holdings Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable autour de 0,79 en 2017, avec une légère baisse en 2018 à 0,77. Il a ensuite montré une tendance à la hausse, atteignant 0,8 en 2021, indiquant une stabilité relative dans la charge fiscale à l'exception d'une petite réduction en 2018.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive sur la période étudiée, passant de 0,83 en 2017 à 0,95 en 2021. Cette tendance suggère une augmentation de la charge d’intérêt relative par rapport aux autres paramètres financiers, ce qui pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou une hausse des coûts de financement.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance constante, passant de 14,69 % en 2017 à un sommet de 19,42 % en 2020, puis a légèrement diminué à 19,22 % en 2021. La tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, notamment sur la période 2018-2020, avec une stabilité relative à la fin de la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté stable à 0,83 de 2017 à 2019. Cependant, à partir de 2020, une baisse à 0,77 est constatée, et cette valeur a maintenu cette niveau en 2021. La diminution indique une détérioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou un chiffre d'affaires, notamment à partir de 2020.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une réduction progressive, passant de 3,61 en 2017 à 2,2 en 2021. La baisse indique une diminution de l’endettement relatif par rapport aux capitaux propres ou actifs, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une gestion financière plus prudente sur la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de 28,48 % en 2017 à un pic de 31,33 % en 2018, avant de diminuer à 24,41 % en 2019. Il a légèrement repris en 2020 à 25,22 %, puis s’est stabilisé autour de 24,87 % en 2021. La tendance montre une forte rentabilité initiale, suivie d’une baisse en 2019, avec une légère récupération par la suite, mais une stabilité proche de 25 % en fin de période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Generac Holdings Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance à la hausse est observable dans le ratio de marge bénéficiaire nette, passant de 9,53 % en 2017 à 14,73 % en 2021. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité de l'entreprise, suggérant une gestion efficace des coûts et une capacité accrue à générer des bénéfices à partir de ses revenus. La croissance de la marge bénéficiaire pourrait également refléter une meilleure stratégie commerciale ou des gains de productivité sur la période considérée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio reste stable à 0.83 de 2017 à 2019, avant de diminuer légèrement à 0.77 en 2020 et 2021. La stabilité initiale indique une capacité constante à générer des revenus à partir des actifs utilisés. La légère baisse à partir de 2020 pourrait signaler une augmentation des actifs, une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ou une restructuration opérationnelle. Cependant, cette variation est modérée et ne constitue pas une dégradation majeure.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance à la hausse, passant de 7,89 % en 2017 à 11,29 % en 2021. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité relative des actifs, reflétant une gestion plus efficace des ressources pour générer des bénéfices. La croissance régulière de ce ratio témoigne d'une performance financière favorable sur la période considérée, malgré la légère baisse du ratio de rotation des actifs en 2020 et 2021.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Generac Holdings Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a affiché une stabilité relative sur la période, oscillant entre 0,77 et 0,80. La légère hausse à 0,80 en 2021 indique une augmentation marginale de la charge fiscale par rapport à 2017, suggérant une gestion fiscale relativement constante avec une petite tendance à la hausse.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une progression régulière, passant de 0,83 en 2017 à 0,95 en 2021. La hausse progressive reflète probablement une augmentation de la charge d’intérêt par rapport à la mesure de référence, témoignant d'une augmentation de l'endettement ou de coûts d’intérêt au cours de la période analysée.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a présenté une tendance positive, passant de 14,69 % en 2017 à 19,22 % en 2021. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise au fil des années, avec une croissance notable entre 2018 et 2020.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté stable à 0,83 en 2017, 2018 et 2019, avant de diminuer à 0,77 en 2020 et 2021. La réduction de ce ratio pourrait indiquer une baisse de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes durant cette dernière période, ou une augmentation des actifs sans correspondance immédiate dans les ventes.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une augmentation progressive, passant de 7,89 % en 2017 à 11,29 % en 2021. Cette tendance positive indique une amélioration constante de la rentabilité globale de l'entreprise par rapport à ses actifs, reflétant une gestion plus efficace de ses ressources ou une augmentation de la profitabilité des activités.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Generac Holdings Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable sur la période, oscillant entre 0,77 et 0,80. On observe une légère augmentation en 2021, passant à 0,80, indiquant une stabilité globale dans la proportion de la charge fiscale par rapport au résultat avant impôts.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt a affiché une tendance à la hausse, passant de 0,83 en 2017 à 0,95 en 2021. Cette augmentation suggère une croissance progressive de la charge d’intérêt relative aux résultats, possiblement liée à une augmentation de l’endettement ou à une hausse des taux d’intérêt, ou encore à une évolution du mode de financement de l’entreprise.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance importante, passant de 14,69 % en 2017 à un pic de 19,42 % en 2020, avant de se stabiliser légèrement à 19,22 % en 2021. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une augmentation notable en 2018 et 2020, ce qui peut être associé à une meilleure gestion des coûts ou à une croissance des revenus opérationnels.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une tendance à l’amélioration continue, passant de 9,53 % en 2017 à 14,73 % en 2021. La progression régulière, notamment entre 2018 et 2021, reflète l’augmentation de la rentabilité globale après prise en compte de toutes les charges, y compris fiscales et d’intérêt. Cela indique une gestion efficace des coûts et une rentabilité accrue des activités de l’entreprise sur la période.