Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Generac Holdings Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Partie à court terme des emprunts à long terme et des obligations au titre des contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Emprunts à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement, excluant la portion courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2021 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2021 – Actif net d’exploitation2020
= – =
3 2021 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance modérée entre 2018 et 2020, passant de 1 521 739 milliers de dollars américains à 1 686 476 milliers de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2021, atteignant 3 104 854 milliers de dollars américains, ce qui indique une expansion significative de l'actif net d'exploitation au cours de cette année.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également évolué au fil des ans. Elles ont augmenté de 2018 à 2019, passant de 127 729 milliers de dollars américains à 148 320 milliers de dollars américains, puis ont diminué de manière significative en 2020, atteignant 16 417 milliers de dollars américains. Une forte augmentation est ensuite constatée en 2021, avec une valeur de 1 418 378 milliers de dollars américains. Cette évolution suggère des changements importants dans la structure des régularisations.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan présente une volatilité notable. Il est resté relativement stable entre 2018 et 2019, autour de 8,76% et 9,29% respectivement. Une diminution drastique est observée en 2020, atteignant 0,98%, indiquant une réduction significative de l'importance des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2021, ce ratio a connu une augmentation spectaculaire, atteignant 59,21%, ce qui reflète l'importance accrue des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation au cours de cette année.
- Actif net d’exploitation
- Croissance modérée jusqu'en 2020, suivie d'une augmentation substantielle en 2021.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Augmentation initiale, forte diminution en 2020, puis augmentation significative en 2021.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Relativement stable jusqu'en 2020, puis augmentation spectaculaire en 2021, indiquant une importance accrue des régularisations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Generac Holdings Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Generac Holdings Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation progressive entre 2018 et 2020, passant de 1 521 739 US$ en milliers à 1 686 476 US$ en milliers. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2021, atteignant 3 104 854 US$ en milliers, ce qui indique une croissance significative de l'actif net d'exploitation au cours de cette période.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué au cours de la période analysée. Elles ont augmenté de 99 924 US$ en milliers en 2018 à 113 198 US$ en milliers en 2019, puis ont diminué à -11 862 US$ en milliers en 2020. En 2021, on observe une augmentation importante à 956 625 US$ en milliers, suggérant des ajustements significatifs dans la présentation des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a montré une légère augmentation de 6,85 % en 2018 à 7,09 % en 2019. En 2020, ce ratio est devenu négatif (-0,71 %), ce qui pourrait indiquer une révision des méthodes de comptabilisation des charges à payer ou une situation inhabituelle. Une augmentation notable est observée en 2021, atteignant 39,93 %, ce qui suggère une proportion significativement plus élevée de charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
L'évolution combinée de ces éléments indique une transformation notable de la structure financière et des flux de trésorerie au cours de la période analysée, en particulier en 2021. L'augmentation de l'actif net d'exploitation, associée aux fluctuations des régularisations et au ratio des charges à payer, mérite une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.