Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

General Motors Co., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2026	31 déc. 2025	30 sept. 2025	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021
Revenu net	2,705)	(3,260)	1,293)	1,894)	2,853)	(2,874)	3,007)	2,877)	2,953)	1,994)	2,993)	2,507)	2,346)	2,007)	3,252)	1,642)	2,807)	1,766)	2,386)	2,779)	3,014)
Dépréciation et dépréciation de l’équipement sur les contrats de location-exploitation, montant net	1,331)	1,267)	1,237)	1,235)	1,203)	1,211)	1,208)	1,182)	1,243)	1,207)	1,221)	1,235)	1,241)	1,211)	1,201)	1,204)	1,223)	1,319)	1,539)	1,565)	1,653)
Frais d’amortissement, d’amortissement et d’altération sur les biens, nets	1,699)	3,234)	2,875)	1,806)	1,731)	2,022)	1,664)	2,304)	1,555)	1,943)	1,771)	1,699)	1,571)	1,559)	1,572)	1,652)	1,668)	1,618)	1,542)	1,453)	1,362)
Réévaluation des devises et pertes sur les transactions	(64)	78)	23)	110)	152)	(93)	(80)	(112)	(36)	235)	(34)	13)	135)	146)	(49)	19)	56)	42)	(34)	48)	(73)
Perte (bénéfice) non distribuée des sociétés mises en équivalence non consolidées, nette	(266)	1,389)	(187)	98)	485)	4,405)	(186)	(133)	32)	279)	(227)	254)	(61)	317)	77)	73)	(274)	(211)	(322)	365)	(349)
Cotisations de retraite et versements de l’OPEB	(231)	(106)	(124)	(114)	(195)	(703)	(385)	(188)	(242)	(424)	(218)	(222)	(236)	(204)	(185)	(188)	(213)	(214)	(199)	(203)	(222)
Dépenses nettes de pension et d’OPEB	11)	6)	(9)	32)	—)	39)	20)	15)	15)	154)	(23)	(21)	(20)	(288)	(299)	(302)	(300)	(400)	(402)	(406)	(397)
Provision (avantage) pour impôts différés	222)	(1,376)	(78)	62)	143)	(28)	269)	472)	655)	(1,276)	277)	(88)	46)	(79)	425)	160)	(81)	251)	150)	728)	1,085)
Variation des autres actifs et passifs d’exploitation	(2,456)	5,508)	2,075)	1,784)	(311)	591)	1,344)	(442)	(3,022)	708)	836)	2,214)	(1,936)	1,745)	(803)	(1,137)	(2,782)	5,317)	(4,709)	833)	(4,807)
Autres activités d’exploitation	(1)	55)	(2)	1)	—)	(430)	—)	1)	(1)	(1,163)	—)	—)	—)	(790)	—)	1)	—)	(2,679)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	2,950)	6,795)	7,103)	6,908)	6,061)	4,140)	6,861)	5,976)	3,152)	3,657)	6,596)	7,591)	3,086)	5,624)	5,191)	3,124)	2,104)	6,809)	(49)	7,162)	1,266)
Dépenses pour les biens	(1,512)	(3,220)	(2,130)	(2,137)	(1,816)	(3,233)	(2,245)	(2,569)	(2,783)	(3,706)	(2,581)	(2,252)	(2,431)	(3,305)	(2,104)	(2,168)	(1,661)	(3,199)	(1,859)	(1,573)	(878)
Titres négociables disponibles à la vente, acquisitions	(734)	(554)	(537)	(603)	(645)	(519)	(1,235)	(1,237)	(995)	(440)	(1,262)	(2,084)	(643)	(4,387)	(1,845)	(2,154)	(3,451)	(3,178)	(1,694)	(1,724)	(2,366)
Titres négociables disponibles à la vente, liquidations	2,845)	614)	679)	654)	1,065)	1,574)	1,222)	790)	745)	2,670)	1,271)	2,457)	2,947)	1,912)	2,307)	1,878)	1,960)	1,111)	1,310)	3,294)	3,632)
Achats de créances financières	(8,407)	(8,494)	(8,976)	(9,217)	(10,058)	(10,484)	(9,225)	(8,707)	(7,932)	(8,199)	(9,370)	(8,847)	(8,963)	(7,530)	(9,215)	(9,040)	(8,189)	(7,491)	(8,033)	(9,312)	(8,173)
Recouvrements et recouvrements de capitaux sur créances financières	9,100)	8,585)	9,238)	8,330)	8,956)	8,258)	7,948)	7,927)	7,651)	7,211)	7,213)	6,640)	7,282)	6,365)	6,862)	6,815)	6,845)	6,325)	6,351)	5,861)	6,085)
Produit de la vente de créances financières	—)	—)	2,005)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Achats de véhicules loués	(3,274)	(3,184)	(4,018)	(4,379)	(4,212)	(4,036)	(3,754)	(4,053)	(3,436)	(3,393)	(3,413)	(3,680)	(3,154)	(2,887)	(2,859)	(3,213)	(2,990)	2,096)	(4,259)	(6,326)	(6,113)
Produit de la résiliation des véhicules loués	2,520)	2,315)	2,454)	2,797)	2,529)	2,265)	2,470)	3,072)	3,085)	3,173)	3,187)	3,409)	3,264)	3,182)	3,503)	3,817)	3,732)	(1,120)	4,645)	5,949)	4,919)
Autres activités d’investissement	94)	277)	(30)	(2,113)	(309)	(338)	(198)	(296)	(249)	121)	(321)	(205)	(564)	(261)	607)	(253)	(155)	40)	(390)	(195)	(90)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	632)	(3,661)	(1,315)	(6,668)	(4,490)	(6,513)	(5,017)	(5,073)	(3,914)	(2,563)	(5,276)	(4,562)	(2,262)	(6,911)	(2,744)	(4,318)	(3,909)	(5,416)	(3,929)	(4,026)	(2,984)
Augmentation (diminution) nette de la dette à court terme	92)	(325)	(16)	(141)	170)	43)	(209)	543)	(249)	(108)	(118)	237)	(167)	(835)	193)	293)	722)	(291)	838)	822)	1,543)
Produit de l’émission de titres de créance dont l’échéance initiale est supérieure à trois mois	8,376)	6,069)	6,454)	13,771)	16,897)	15,272)	8,793)	15,063)	14,307)	13,606)	11,122)	14,748)	11,487)	9,760)	12,457)	12,911)	10,685)	10,457)	8,888)	12,605)	13,350)
Paiements sur la dette, échéances initiales supérieures à trois mois	(10,813)	(8,200)	(10,075)	(12,100)	(15,216)	(11,387)	(8,108)	(10,764)	(13,140)	(11,406)	(9,457)	(11,685)	(12,127)	(7,957)	(9,385)	(11,437)	(10,827)	(9,540)	(11,231)	(14,333)	(12,702)
Paiements pour l’achat d’actions ordinaires	(800)	(2,500)	(1,500)	—)	(2,012)	(4,686)	(1,032)	(1,066)	(280)	(9,996)	(250)	(500)	(369)	(1,000)	(1,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Émission (rachat) d’actions filiales	—)	—)	—)	—)	(29)	(101)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6)	(3)	(2,124)	—)	—)	199)	1,537)
Dividendes versés	(223)	(138)	(200)	(144)	(175)	(127)	(192)	(136)	(198)	(104)	(182)	(126)	(185)	(127)	(189)	(8)	(73)	(16)	(76)	(18)	(76)
Autres activités de financement	(321)	95)	47)	(144)	(178)	(39)	(82)	(147)	(140)	(171)	(132)	(146)	(324)	(157)	(121)	(666)	(235)	(78)	(44)	(55)	(35)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(3,689)	(4,999)	(5,290)	1,242)	(543)	(1,025)	(830)	3,493)	300)	(8,179)	983)	2,528)	(1,685)	(316)	1,461)	1,090)	(1,852)	532)	(1,625)	(780)	3,617)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(114)	(61)	(88)	276)	50)	(353)	82)	(155)	(77)	24)	(78)	55)	54)	52)	(124)	(159)	93)	(34)	(111)	133)	(140)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(221)	(1,926)	410)	1,758)	1,078)	(3,751)	1,096)	4,241)	(539)	(7,061)	2,225)	5,612)	(807)	(1,551)	3,784)	(263)	(3,564)	1,891)	(5,714)	2,489)	1,759)

L'analyse des résultats financiers révèle une instabilité marquée du revenu net sur la période observée. Les bénéfices trimestriels fluctuent considérablement, passant de sommets avoisinant 3 milliards de dollars à des pertes nettes significatives, notamment en décembre 2024 et décembre 2025, où les pertes ont atteint respectivement 2,87 milliards et 3,26 milliards de dollars.

Performance opérationnelle et flux de trésorerie: Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation demeurent globalement robustes et positifs, malgré la volatilité du revenu net. Ils s'établissent fréquemment entre 3 et 7 milliards de dollars par trimestre. Cette divergence suggère que la génération de liquidités opérationnelles est soutenue par des éléments non monétaires, notamment des charges d'amortissement et de dépréciation qui s'élèvent régulièrement à plus de 2,5 milliards de dollars cumulés par trimestre.
Stratégie d'investissement et gestion d'actifs: Les activités d'investissement sont caractérisées par des sorties de fonds constantes et massives. Les flux nets d'investissement sont quasi systématiquement négatifs, reflétant des investissements soutenus. On observe une activité intense dans la gestion des créances financières, avec des achats trimestriels oscillant entre 7 et 10 milliards de dollars, compensés en partie par des recouvrements de capitaux. Parallèlement, les acquisitions de véhicules loués représentent une charge d'investissement régulière, tandis que le produit des résiliations de contrats de location tend à diminuer progressivement sur la période.
Structure de financement et gestion du capital: Le cycle de financement repose sur une gestion active de la dette à long terme. Le volume des émissions de titres de créance est élevé, dépassant souvent 10 milliards de dollars par trimestre, et est presque systématiquement contrebalancé par des remboursements de dette d'une ampleur similaire. Une accélération des rachats d'actions ordinaires est visible, avec un pic notable de 9,99 milliards de dollars en mars 2024, indiquant une stratégie de retour de valeur aux actionnaires malgré les fluctuations de la rentabilité nette.
Postes de coûts et facteurs de risque: Les charges liées aux pensions et aux obligations de soins de santé (OPEB) montrent une tendance à la baisse des dépenses nettes, passant de charges importantes en 2021 à des montres plus neutres ou légèrement positives dans les périodes récentes. Les impacts des variations de change et les résultats des sociétés mises en équivalence introduisent une volatilité supplémentaire dans les résultats financiers, avec des fluctuations imprévisibles d'un trimestre à l'autre.

En conclusion, la situation financière se caractérise par une capacité solide à générer des flux de trésorerie d'exploitation, laquelle permet de soutenir des investissements lourds et une politique active de rachat d'actions, alors même que le résultat net subit des pressions cycliques ou exceptionnelles importantes.

General Motors Co. (NYSE:GM)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles