Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Autodesk Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) présente une tendance globale à la hausse à partir du troisième trimestre de 2019, passant d’une valeur négative à plus de 16 % au début 2021. Cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs sur la période, passant par des valeurs positives dès la fin 2018, avec une croissance régulière jusqu’à atteindre un pic à environ 10,77 % en fin 2024. La situation en 2018 montre des valeurs négatives ou faibles jusqu’au début de 2019, avant une augmentation progressive, reflétant un renforcement de la performance opérationnelle ou une gestion plus efficace des actifs dans cette période.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse significative après une période initiale non renseignée ou manquante. Au début de 2021, il atteint un sommet notable à 85,78 %, indiquant une forte dépendance à l’endettement. Ensuite, une réduction progressive est observable, passant à environ 3,87 % à la fin 2024. Cette réduction indique une stratégie d’assainissement financier, probablement par le remboursement de dettes ou une amélioration des fonds propres, ce qui permet de renforcer la stabilité financière de l’entreprise et de réduire les risques liés à un endettement élevé.
- Développement du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE demeure très élevé, avec des valeurs oscillant entre environ 41,7 % et 618,61 %, ce qui reflète une rentabilité exceptionnelle par rapport aux fonds propres. La période allant de 2018 à 2020 montre des valeurs très variables, avec un pic marqué en fin 2020. Après cette période, le ROE se stabilise autour de 40 à 70 %, indiquant une gestion efficace des capitaux propres et une rentabilité forte mais plus modérée comparée aux niveaux exceptionnellement élevés observés auparavant. La forte volatilité jusqu’à 2020 indique une phase de transition ou de restructuration dans la gestion des capitaux propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Autodesk Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance positive à partir du troisième trimestre de l'année 2019, enregistrant une augmentation notable jusqu'à dépasser les 30 % au premier trimestre de 2021. Après ce pic, il subit une diminution sensible vers la fin de l'année 2021, se stabilisant autour de 16,5 % en 2022. La marge reste relativement stable par la suite, oscillant entre 16,4 % et 18,3 % jusqu'au troisième trimestre 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette sur la période, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé mais moins fluctuant.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une croissance progressive au fil des trimestres, avec une légère volatilité. Après une légère baisse au quatrième trimestre 2018, il oscille autour de 0,52 à 0,58. La tendance générale est à une légère augmentation, atteignant environ 0,59 au dernier trimestre observé, ce qui suggère une utilisation de plus en plus efficace des actifs pour générer des revenus. La tendance pourrait indiquer une amélioration de la productivité des actifs via une gestion ou une optimisation accrue.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une baisse notable à partir du quatrième trimestre 2018, passant de valeurs non spécifiées jusqu’à plus de 85 puis chutant à un niveau plus faible, autour de 5 à 10 à partir du troisième trimestre 2021. Cela reflète une réduction importante de l’endettement financier, indiquant une politique de désendettement ou une réduction du recours à la dette au fil du temps. La stabilité à un faible niveau dans les dernières périodes dénote une situation financière plus solide et moins dépendante de dettes financières.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une évolution très volatile. Il atteint des niveaux exceptionnellement élevés autour de 600 % au quatrième trimestre 2020, probablement liés à une period de profit exceptionnel ou à une faible base de capitaux propres. Ensuite, le ROE diminue rapidement, se stabilisant autour de 40 à 75 % entre 2021 et 2024. La tendance générale indique une forte rentabilité des capitaux propres durant la période initiale, suivie d'une réduction de cette rentabilité, mais restant à des niveaux relativement élevés. La volatilité et les niveaux atteints suggèrent une période de forte rentabilité ponctuelle ou d'événements exceptionnels impactant la performance.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Autodesk Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Les données indiquent une tendance initialement négative ou neutre jusqu'au dernier trimestre de 2018, avec une marge nette négative de -3,14 %. À partir du premier trimestre 2019, la marge commence à s'améliorer progressivement, passant de -0,82 % à des valeurs positives dès le premier trimestre 2020, atteignant un pic à 31,88 % au premier trimestre 2021. Après ce sommet, le ratio se stabilise à un niveau élevé, oscillant autour de 16 à 18 %, jusqu'à la fin de la période analysée. Cela suggère une amélioration significative de la rentabilité nette, avec une forte dynamique de croissance à partir de 2019, puis une phase de stabilité et de consolidation au niveau supérieur.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une certaine stabilité, avec des valeurs oscillant entre 0,49 et 0,62 tout au long de la période. Après une première valeur de 0,54, il augmente légèrement pour atteindre un maximum à 0,62 vers la fin 2019, puis fluctue autour de ce niveau. La tendance indique une utilisation relativement constante des actifs pour générer du chiffre d'affaires, avec une légère tendance à la stabilité ou à une augmentation modérée, témoignant d'une gestion des actifs relativement efficace et homogène dans le temps.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une évolution favorable, passant d'une valeur fortement négative à la fin 2018 (-1,71 %) à une augmentation régulière, jusqu'à atteindre un pic à environ 17,78 % au troisième trimestre 2020. Après ce sommet, il fluctue à un niveau élevé compris entre 5,77 % et 10,77 %, sans enregistrer de baisse majeure. La progression progressive et le maintien d’un ROA élevé indiquent une amélioration durable de la rentabilité des actifs, confirmant une rentabilité accrue de l'entreprise au fil du temps.