Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA)

Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont connu une évolution remarquable entre 2019 et 2023. En 2019, ils étaient négatifs, s’établissant à -459 millions de dollars, indiquant une sortie de trésorerie liée à l’exploitation. Cependant, cette situation s’est rapidement inversée en 2020 avec une forte progression à 2 027 millions de dollars, marquant une expansion significative de la capacité de génération de trésorerie à partir des activités principales de l’entreprise.

La tendance positive s’est poursuivie en 2021 avec une nouvelle augmentation substantielle, atteignant 13 620 millions de dollars, ce qui suggère une année exceptionnelle en termes de flux d’exploitation, probablement liée à une forte croissance ou à des événements spécifiques favorables. Cependant, en 2022, une baisse importante a été constatée, avec un flux net de 4 981 millions de dollars, en diminution par rapport à 2021, mais restant positif et relativement élevé.

En 2023, la tendance s’est inversée, avec un flux de trésorerie net négatif de -3 118 millions de dollars, indiquant une sortie de trésorerie liée aux activités d’exploitation et suggérant des difficultés ou des changements dans la performance opérationnelle ou la gestion du fonds de roulement.

Le flux de trésorerie disponible sur capitaux propres a suivi une dynamique similaire à celle des flux issus des activités d’exploitation. En 2019, il était également négatif, à -490 millions de dollars. En 2020, il a connu une forte augmentation à 1 953 millions de dollars, témoignant d’une amélioration significative de la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie disponible pour ses actionnaires après investissements et autres sorties de fonds.

Cette tendance positive s’est accentuée en 2021, avec un FCFE atteignant 13 196 millions de dollars, correspondant à une année exceptionnelle, probablement en lien avec la croissance observée dans les flux liés à l’exploitation. En 2022, le FCFE a également été élevé à 4 397 millions de dollars, malgré une baisse par rapport à 2021, mais maintenant toujours en territoire positif, indiquant une capacité soutenue à générer de la trésorerie disponible après financement des investissements et autres obligations.

En 2023, une inversion de tendance est observée avec un FCFE négatif de -4 095 millions de dollars, reflétant une sortie de trésorerie importante. Cette chute peut indiquer des investissements renforcés, des paiements de dettes ou d’autres facteurs affectant la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie pour ses actionnaires dans cette année.