Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Generac Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a été mesuré à partir du troisième trimestre de 2017, avec une tendance à la hausse jusqu’au troisième trimestre de 2020, atteignant un sommet d’environ 13,3 %. Après cette période, une légère baisse est observée, mais le ratio reste globalement supérieur à 9 %, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs lors de la période analysée. La période postérieure à 2020 affiche une volatilité moindre, avec une stabilisation autour de 10 % à la fin de la période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une tendance à la diminution continue de 2017 jusqu’au troisième trimestre de 2020, passant de 4,44 à 2,24, ce qui indique une réduction significative de l’endettement financier relatif. Après cette période, le ratio s’est stabilisé autour de 2,2, signalant une gestion prudente de l’endettement ou une réduction de la dépendance à la dette à long terme, contribuant potentiellement à une amélioration de la structure financière de l’entreprise.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable à partir du quatrième trimestre de 2017, culminant à environ 34,93 % au quatrième trimestre de 2017, pour ensuite fluctuer autour de 30 % jusqu’au troisième trimestre de 2019. Une tendance à la baisse se manifeste à partir de la fin de 2019, atteignant environ 22,33 % au deuxième trimestre de 2022. Cette baisse indique une réduction progressive de la rentabilité des capitaux propres, malgré un niveau encore considérable, ce qui pourrait refléter des variations dans la performance opérationnelle ou dans la structure de capital dans cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Generac Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance générale à la hausse est observable sur la période analysée, avec une progression notable à partir du troisième trimestre 2018. La marge bénéficiaire nette passe d’un taux inférieur à 10 % au début de la période à un sommet de 16,16 % au troisième trimestre 2021. Cette croissance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, suivie cependant d’une légère contraction vers la fin de la période, culminant à environ 12,28 % au deuxième trimestre 2022. La fluctuation peut refléter des variations dans les coûts, une gestion efficace ou des changements dans la structure des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance plutôt stable avec une légère baisse à partir du troisième trimestre 2018, passant de près de 0,84 à un niveau minimum d’environ 0,77 en fin de période. Cependant, à partir du troisième trimestre 2020, une légère remontée est perceptible, atteignant environ 0,81 au deuxième trimestre 2022. La stabilité relative de ce ratio suggère une gestion cohérente de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, malgré une légère dégradation de l’efficacité en fin de période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période, passant d’un niveau supérieur à 4,4 au début de 2017 à environ 2,23 à la fin du deuxième trimestre 2022. La baisse continue indique une réduction progressive de l’endettement financier de l’entreprise, ce qui peut contribuer à une meilleure solvabilité et à une moindre vulnérabilité face aux fluctuations financières. La stabilité du ratio à un niveau plus faible en fin de période souligne une gestion prudentielle du levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2017, culminant à 31,16 % au deuxième trimestre 2021. Après ce pic, une légère baisse est visible, réduisant le ROE à environ 22,52 % à la fin de la période. La croissance initiale indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, tandis que la baisse ultérieure peut refléter une augmentation du capital propre ou une baisse de la rentabilité opérationnelle. L’évolution globale demeure positive, avec des variations périodiques indiquant une rentabilité relativement stable sur la période considérée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Generac Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a débuté en dessous de 0,80 en 2018, puis a connu une augmentation progressive pour atteindre 0,81 à la fin de la période considérée. La stabilité relative autour de 0,78 à 0,80 depuis 2017 indique une charge fiscale constante, avec une légère tendance à la hausse vers la fin de la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse tout au long de la période, passant de 0,83 en 2017 à un pic de 0,96 en 2021, avant de se stabiliser légèrement autour de cette valeur. Cela reflète une augmentation relative du poids des charges d’intérêt par rapport à la base de référence, indiquant possiblement une croissance du niveau d’endettement ou une augmentation des coûts d’intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Après une hausse régulière entre 2017 et 2018, le ratio a atteint son pic à près de 21,95 %. Par la suite, une baisse progressive survient, culminant à environ 16,68 % en 2022. La tendance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle initialement, suivie d’un recul modéré à partir de 2019, laissant entrevoir une contraction de la marge bénéficiaire EBIT ou une augmentation des coûts d’exploitation.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a oscillé autour de 0,83 à 0,86 en 2017-2019, puis a connu une baisse significative jusqu’à un minimum de 0,77 en juin 2022. La diminution de ce ratio peut refléter une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus ou une augmentation du volume d’actifs non productifs. La stabilité dans la première période contraste avec une tendance à la baisse récente.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une réduction constante, passant de 4,44 en mars 2017 à 2,23 en juin 2022. La tendance indique une diminution progressive de l’endettement financier à relative stabilité. La baisse significative au fil du temps pourrait suggérer une gestion prudente de la dette, une amélioration de la solvabilité, ou un désendettement relatif par rapport aux capitaux propres ou autres mesures financières.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une croissance initiale, atteignant un maximum de 34,93 % en décembre 2017, puis s’est maintenu à des niveaux élevés autour de 31-33 % jusqu’en 2019. Après une baisse à 24,41 % en mars 2020, le ROE a retrouvé une tendance haussière, culminant à près de 31,16 % en juin 2021, avant de se stabiliser autour de 22-24 % jusqu’en 2022. La dynamique suggère une amélioration de la rentabilité financière après une période de baisse, avec une certaine stabilité récente.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Generac Holdings Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre 2017, atteignant un pic à plus de 16 % au troisième trimestre 2021. Après ce point culminant, il diminue légèrement, se rapprochant des 12,28 % au deuxième trimestre 2022. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période, avec une augmentation notable à partir de 2019, suivie d'une légère baisse vers 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs demeure globalement stable, fluctuant autour de 0,77 à 0,86 tout au long de la période observée. Après une légère baisse en 2020, situant autour de 0,77, il retrouve des valeurs proches de 0,81 à 0,82 en fin de période. Cette stabilité suggère une gestion relativement constante de l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, avec une absence de tendance claire à la hausse ou à la baisse.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une progression notable à partir de 2017, culminant à plus de 13,9 % au troisième trimestre 2021. Après avoir atteint ces niveaux élevés, il connaît une baisse vers 2022, tombant autour de 10 %. Cette augmentation initiale reflète une amélioration de la rentabilité des actifs, tandis que la baisse ultérieure peut indiquer une diminution de l'efficacité à générer des profits à partir des actifs ou une gestion plus concentrée sur la rentabilité opérationnelle.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Generac Holdings Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- La tendance du ratio de charge fiscale est globalement stable, avec une légère augmentation observée à partir du deuxième trimestre de 2018, passant de 0,79 à environ 0,81 en 2022. Cette stabilité suggère que la proportion de la charge fiscale par rapport au bénéfice avant impôts n’a pas connu de fluctuations majeures, indiquant une politique fiscale ou une situation fiscale relativement constante sur la période analysée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt montre une tendance à la hausse sur la période, passant de 0,83 en juin 2017 à un pic à 0,96 dans les trimestres de 2021 et 2022. Cette évolution reflète une augmentation relative de la charge d’intérêt supportée par l’entreprise, ce qui pourrait être associé à une augmentation de l’endettement ou à une hausse des taux d’intérêt sur la dette existante.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance continue jusqu’au troisième trimestre de 2021, atteignant un pic à 21,95 %. Par la suite, une baisse est observée, tombant à 15,99 % au troisième trimestre de 2022. La progression jusqu’en 2021 indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, puis une contraction relative en 2022 pourrait être le résultat de coûts accrus ou de pressions sur la marge bénéficiaire.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a varié sans tendance très marquée, oscillant entre 0,77 et 0,86. La stabilité relative indique que l’utilisation des actifs pour générer des ventes est restée constante, avec de légères fluctuations spécifiques à certains trimestres, notamment une baisse au troisième trimestre de 2020, suivie d’un rebond en 2021.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance à la hausse jusqu’au troisième trimestre de 2021, atteignant 13,92 %, ce qui signale une amélioration significative de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des profits. Cependant, à partir de cette période, le ROA a commencé à diminuer, tombant à environ 9,95 % dans le dernier trimestre observé, ce qui peut indiquer une diminution de la rentabilité globale ou des marges bénéficiaires plus faibles, malgré une utilisation relativement stable des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Generac Holdings Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale connaît de faibles fluctuations au cours de la période observée, restant principalement autour de 0,78 à 0,81. Après une absence de données initiale, il apparaît à partir du troisième trimestre de 2017, maintenant une tendance relativement stable avec une légère augmentation vers la fin de la période, atteignant 0,81 au troisième trimestre de 2022. Cette stabilité indique probablement une gestion fiscale cohérente sur la période.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt montre une tendance à la hausse progressive sur toute la période. Après une absence de données initiales, il atteint 0,83 au deuxième trimestre de 2017, puis continue d’augmenter régulièrement jusqu’à atteindre 0,95 à la fin de la période. Cette augmentation indique une croissance relative de la charge d’intérêt ou une augmentation de l’endettement financier de l’entreprise, ou encore une combinaison des deux.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une tendance à la hausse significative, révélant une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle. Il démarre à 14,69 % au deuxième trimestre de 2017 et atteint un pic de 21,95 % au troisième trimestre de 2021. Après cette période de croissance continue, on observe une légère baisse à 20,9 % au troisième trimestre de 2022. La tendance générale traduit une amélioration de l’efficacité opérationnelle sur toute la période.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre également une tendance à la hausse, passant de 9,53 % au deuxième trimestre de 2017 à un pic de 16,18 % au troisième trimestre de 2021. Après cette période de croissance stable, le ratio subit une légère baisse à 12,28 % au troisième trimestre de 2022. Cette évolution indique une amélioration globale de la rentabilité après impôts sur la période, avec un pic intermédiaire suivi d’un léger recul récent.