Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Visa Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) affiche une tendance à la hausse à partir du début de la période, passant de valeurs indéterminées avant mars 2017 à un niveau de 9.85 % en décembre 2017. Par la suite, le ROA connaît une croissance soutenue, atteignant un pic de 18.2 % au premier trimestre 2023. Cette progression indique une amélioration constante de la rentabilité relative de l’actif, avec une augmentation notable après septembre 2019. La tendance laisse supposer une optimisation de l’utilisation des actifs pour générer du revenu au fil des années.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier se maintient globalement aux alentours de 2, avec une légère fluctuation. Il commence à 2 en décembre 2016 et augmente légèrement à des valeurs comprises entre 2.01 et 2.27 jusqu’à la fin de la période. La tendance montre une accentuation progressive du levier financier, culminant à 2.41 au troisième trimestre 2022 avant de diminuer légèrement à 2.25 au premier trimestre 2023. Cette évolution suggère une gestion progressive de l’endettement, avec une croissance modérée du niveau d’endettement notamment dans la dernière période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) montre une tendance claire à la hausse sur l’ensemble de la période analysée. Après une absence de données avant 2017, le ROE s’établit à 20.45 % en mars 2017 et poursuit sa progression solide, atteignant un sommet de 42.04 % au premier trimestre 2023. La croissance du ROE est régulière, passant par plusieurs phases de hausse significative, notamment entre septembre 2019 et mars 2022, où il dépasse régulièrement 40 %. Ce mouvement indique une amélioration notable de la rentabilité des capitaux propres, souvent associée à une gestion efficace de la profitabilité et à une optimisation de la structure financière.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Visa Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse depuis le début de la période considérée. Après une absence de données avant le premier trimestre 2017, le ratio atteint 36,49 % au quatrième trimestre 2017, puis continue d'augmenter régulièrement, atteignant un pic d'environ 53,43 % au quatrième trimestre 2018. La stabilité relative est observée jusqu'en 2020, avec des valeurs oscillant autour de 49-51 %. Après cette période, une légère baisse est perceptible, approchant 50 % au deuxième trimestre 2022, avant une nouvelle stabilisation autour de 50-51 % en 2022 et 2023. Le comportement témoigne d'une capacité constante à maintenir une marge bénéficiaire nette élevée tout au long de la période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une croissance progressive sur l'ensemble de la période. Après l'absence de données initiales, il se situe à 0,27 au premier trimestre 2017, puis augmente régulièrement pour atteindre 0,36 au troisième trimestre 2022. La tendance indique une amélioration continue de l'efficience dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, reflétant possiblement une croissance ou une optimisation des actifs dans le cadre de l'activité.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier affiche une tendance à la hausse, passant de 2 à 2,05 au premier trimestre 2017, puis fluctuant légèrement durant la période. Il atteint 2,41 au troisième trimestre 2022, avec une augmentation progressive et régulière. La hausse indique une augmentation relative de l'endettement par rapport aux capitaux propres ou aux actifs, ce qui pourrait signaler une stratégie d'endettement accrue pour financer la croissance ou d'autres initiatives financières.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance de croissance constante, passant de niveaux inconnus avant 2017 à un point culminant de 42,04 % au troisième trimestre 2022. Après une croissance significative au fil des périodes, le ROE atteint 41,1 % au premier trimestre 2023, conservant ainsi une rentabilité élevée des capitaux propres. Cette évolution suggère une amélioration persistante de la rentabilité pour les actionnaires, témoignant d'une gestion efficace et d'une génération de valeur accrue sur la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Visa Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a montré une augmentation progressive à partir du troisième trimestre de 2017, passant de 0,57 à 0,82 en mars 2019, puis stabilisant autour de 0,81. Par la suite, il a connu une légère fluctuation, terminant à 0,83 à la fin de la période analysée. Cette tendance indique une augmentation relative de la charge fiscale dans la période considérée, reflétant possiblement une évolution de la fiscalité effective ou une optimisation fiscale ajustée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté pratiquement constant autour de 0,95 à partir du début de 2017 jusqu’à fin 2018, indiquant une gestion stable de la charge d’intérêt par rapport aux revenus ou aux flux financiers. À partir de 2019, le ratio a légèrement augmenté jusqu’à atteindre 0,97, où il s’est maintenu jusqu’à la fin de la période, suggérant une légère augmentation de la charge d’intérêt relative ou une augmentation de l’endettement financier ou des coûts d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a oscillé autour de 66 % à la fin de 2016, augmentant à environ 68,5 % en 2018. La marge EBIT a ensuite connu une légère baisse, se situant entre 62 % et 66 % entre 2019 et 2022. La tendance générale montre une stabilité relative, avec un léger déclin vers la fin de la période, indiquant une légère Compression de la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts opérationnels, bien que la marge demeure élevée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,27 à la fin de 2016 à 0,36 à la fin de 2022, indiquant une amélioration progressive de l'utilisation des actifs pour générer des revenus. La progression suggère une optimisation de l’efficacité opérationnelle ou une croissance de l’activité avec une meilleure exploitation des actifs disponibles.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une tendance haussière progressive, passant d’environ 2,0 en 2016 à 2,41 en septembre 2022. La croissance constante indique une augmentation graduelle de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, ce qui peut refléter une stratégie d’endettement accrue pour financer la croissance ou d’autres investissements.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression significative, passant de 20,45 % en 2017 à un pic à 42,04 % en mars 2023. Cette tendance montre une amélioration constante de la rentabilité pour les actionnaires, avec un accroissement notable à partir de 2018, ce qui peut être associé à une augmentation des bénéfices nets, une gestion efficace ou des stratégies de maximisation de la rentabilité financière. La croissance du ROE indique une création de valeur pour les actionnaires sur l’ensemble de la période considérée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Visa Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression notable à partir de la fin 2016, atteignant un pic en 2018 avec environ 53,43 %, avant de fluctuer légèrement dans la période suivante. Après une forte croissance en 2017 et 2018, la marge a tendance à se stabiliser autour de 50 %, avec quelques oscillations mineures jusqu’en 2023. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, tout en conservant une certaine stabilité à long terme.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs montre une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant d’environ 0,27 à 0,36 fin 2022. Après une période initiale stable autour de 0,27 à 0,29, une augmentation continue est observée, suggérant une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus. Cette amélioration souligne une gestion plus efficace des ressources et une optimisation des actifs immobilisés.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l’actif a affiché une croissance progressive, passant d’environ 9,85 % en fin 2016 à plus de 18,2 % en mars 2023. Les valeurs ont montré des progressions régulières, avec des pics en 2018 et une croissance constante par la suite. Cette tendance reflète une amélioration continue de la rentabilité de l’entreprise relative à ses actifs, confirmant une gestion efficace et une croissance durable de la performance financière.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Visa Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-12-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est nul jusqu'au quatrième trimestre de 2017, puis il connaît une augmentation progressive à partir du premier trimestre 2018, atteignant un maximum de 0,83 en fin 2022. Cette tendance indique une croissance relative de la charge fiscale par rapport aux bénéfices bénéficiaires, suggérant que l'entreprise aurait pu faire face à des taux d'imposition plus élevés ou à une optimisation fiscale moins favorable lors de cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste constant à 0,95 jusqu'au second trimestre 2017, puis il présente une légère augmentation, culminant à 0,97 à partir du troisième trimestre 2019 et se maintenant à ce niveau jusqu'à la fin du trimestre 2023. La stabilité de ce ratio indique que la proportion des charges d’intérêt par rapport à l'ensemble des intérêts financiers a été relativement constante, avec une légère tendance à la hausse, témoignant d'une gestion relativement stable de la dette financière de l'entreprise.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio fluctue au fil du temps, se maintenant majoritairement dans une fourchette comprise entre 62,14 % (fin 2022) et 69,56 % (fin 2021). Une tendance à la stabilité relative est observée, avec des variations qui reflètent probablement des fluctuations opérationnelles. La croissance notable en 2021 indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle durant cette période, tandis que la baisse en fin 2022 pourrait signaler un resserrement de la marge ou une pression accrue sur les coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une hausse progressive sur la période, passant de 0,27 à la fin 2016 à 0,36 en mars 2023. La tendance à l'amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs est manifeste, indiquant que l'entreprise a réussi à générer davantage de revenus pour chaque unité d'actif détenu, en particulier à partir de la seconde moitié de 2020.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA voit une augmentation soutenue au cours de la période, passant d’environ 9,85 % en fin 2016 à environ 18,2 % en mars 2023. Ce ratio, qui mesure la rentabilité générée par l'ensemble des actifs, indique une amélioration continue de la performance de l'entreprise. La progression régulière, avec des pics à plus de 17 %, suggère une gestion efficace et une croissance de la rentabilité au fil du temps, notamment à partir de 2020, période durant laquelle la croissance a été particulièrement soutenue.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Visa Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une progression régulière à partir du troisième trimestre 2017, passant de 0,57 à environ 0,81 en 2019. Par la suite, le ratio reste relativement stable, fluctuant entre 0,79 et 0,83 jusqu'à la fin de la période observée. Cette tendance indique une augmentation du poids de la charge fiscale dans la structure financière de l'entreprise, suggérant peut-être une hausse des impôts ou une modification de la stratégie fiscale sur la période.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio se maintient à un niveau élevé proche de 0,95 à 0,97 durant toute la période observée, à partir du troisième trimestre 2017. Il reste relativement stable, signalant une gestion constante des charges d’intérêt. La stabilité de ce ratio peut refléter une politique de financement neutre en termes de coûts d’intérêt ou une gestion efficace des dettes à long terme.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT connaît une tendance à la hausse, passant d'environ 66,77 % à la fin 2016 à un maximum d'environ 69,56 % au troisième trimestre 2021. Après cette période d'amélioration continue, une légère baisse est perceptible, avec des valeurs se situant autour de 62 % à la fin 2022. La croissance initiale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse récente pourrait refléter des pressions sur les marges ou une augmentation des coûts d’exploitation.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une croissance significative, passant de 36,49 % en 2016 à plus de 52 % en 2019. Il atteint un pic d’environ 53,43 % au quatrième trimestre 2019. Ensuite, il se stabilise autour de 49 % à 51 % jusqu’à la fin de la période observée. La progression de cette marge indique une amélioration de la rentabilité nette, tandis que la stabilisation post-2019 peut signaler une consolidation après une période de croissance soutenue.