Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
Nous acceptons :
Adobe Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-01), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-03), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-04), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-05), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-28), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-01).
- Tendances générales du passif
- Le total du passif de l'entreprise a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Après une légère croissance de 2019 à mi-2020, la tendance s'est accélérée à partir de la fin de 2020, atteignant un sommet en mars 2025. La composition du passif montre une croissance significative des passifs à long terme, notamment ceux liés aux contrats de location-exploitation et autres passifs, ce qui indique une augmentation potentielle des obligations à long terme de l'entreprise. Par ailleurs, le passif courant a également augmenté, reflétant une hausse des dettes à court terme et des autres passifs courants, ce qui pourrait signaler une intensification des engagements à court terme.
- Évolution des dettes et passifs financiers
- Les dettes à court terme ont connu une forte fluctuation, notamment une forte hausse en mai 2019, suivie d'une baisse en 2020, avec une reprise à partir de 2022. La dette à court terme a particulièrement augmenté en mai 2020, indiquant un recours accru au financement à court terme durant cette période, probablement influencée par la pandémie. La dette à court terme a ensuite maintenu une valeur relativement stable, autour de 1500 millions de dollars, vers la fin de la période. En revanche, la dette à long terme est restée globalement stable, avec une légère croissance vers la fin de la période, passant de circa 3 626 millions de dollars à environ 6 155 millions de dollars en mars 2025, ce qui suggère un recours accru à l'endettement à long terme pour financer la croissance ou les investissements futurs.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de manière constante tout au long de la période, passant d'environ 9 871 millions de dollars en mars 2019 à environ 13 375 millions en mars 2025. Cette croissance reflète probablement une accumulation des bénéfices non répartis, qui ont également connu une croissance significative, passant de 12 579 millions en mars 2019 à 41 744 millions en mars 2025. La hausse de ces éléments indique une rentabilité soutenue, ainsi qu'une politique de rétention des bénéfices favorisant la croissance des capitaux propres.
- Évolution des autres éléments de passif et d’actifs
- Les autres passifs, comprenant divers engagements hors bilan, ont également augmenté mais de manière moins régulière. La croissance du stock de trésorerie au prix coûtant montre une augmentation continue et significative, indiquant une accumulation de liquidités, qui, passant de -8 415 millions de dollars en mars 2019 à -44 338 millions en mars 2025, suggère une augmentation de la trésorerie ou une gestion conservatrice de la liquidité.
- Points clés liés à la structure financière
- La progression notable de la trésorerie combinée à une augmentation modérée voire stable de la dette à long terme pourrait indiquer une stratégie financière visant à renforcer la solvabilité à long terme tout en maintenant des réserves de liquidités importantes. La croissance permanente des capitaux propres, alimentée par des bénéfices non répartis, contribue également à une amélioration de la solvabilité et de la stabilité financière de l'entreprise. Enfin, malgré cette tendance à l'accroissement du passif, l'entreprise semble maintenir une gestion équilibrée de ses engagements financiers à court et long terme, tout en renforçant ses ressources propres sur la période considérée.