Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des zones géographiques
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
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Adobe Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-01), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-03), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-04), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-05), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-28), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-01).
- Tendances générales du passif
- La société présente une augmentation progressive du total du passif sur la période étudiée, passant d'environ 9,6 milliards de dollars en mars 2019 à près de 17 milliards de dollars en mars 2024. Cette croissance témoigne d'un accroissement significatif des dettes et des autres passifs, avec une hausse notable des passifs à long terme, qui passent d'environ 4,3 milliards à plus de 7,7 milliards de dollars. La variation du passif à court terme est également marquée par une croissance, mais avec une relative stabilité lors de certains trimestres, notamment après 2022.
- Évolution des dettes
- Les dettes fournisseurs affichent une tendance à la hausse, oscillant autour de 145 millions en 2019 pour atteindre plus de 370 millions de dollars en 2024, avec des fluctuations intermédiaires. La dette à court terme montre une évolution variable, avec une forte augmentation en mai 2020 jusqu'à plus de 3,1 milliards de dollars, puis une réduction et une stabilisation autour de 1,5 milliard à partir de 2022. La dette à court terme indique une stratégie de financement qui dépend du contexte opérationnel, avec un record en mai 2020, probablement lié à des circonstances exceptionnelles.
- Capitaux propres et actions
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante jusqu'à début 2022, puis ont décliné légèrement avant de continuer à augmenter vers la fin de la période, culminant à plus de 17 milliards de dollars en mars 2024. Le capital versé supplémentaire a suivi une tendance d’accroissement régulière, ce qui reflète peut-être des émissions d’actions ou des apports en capital. Les bénéfices non répartis ont eux aussi augmenté significativement, indiquant une accumulation de profit non distribué, passant d’environ 12,6 milliards en mars 2019 à plus de 43 milliards en mars 2024.
- Trésorerie et liquidités
- Le stock de trésorerie a systématiquement augmenté au cours de la période, atteignant près de 46 milliards de dollars en mars 2024, suggérant une gestion optimisée de la liquidité. La croissance de la trésorerie, néanmoins, a été escaladée dans un rythme soutenu, présentant une augmentation annuelle constante, ce qui pourrait indiquer des flux de trésorerie opérationnels positifs importants ou des stratégies de réserve de liquidités importantes.
- Engagements liés aux contrats de location
- Les passifs liés aux contrats de location-exploitation, apparus à partir de 2020, montrent une croissance relativement modérée, culminant à environ 514 millions de dollars, puis percevant une tendance à la stabilisation ou à la légère diminution vers la fin de la période. Leur impact global reste peu prépondérant par rapport aux autres passifs de la société, mais leur croissance témoigne de l’augmentation des engagements locatifs à long terme.
- Perspectives structurelles
- La structure financière de l'entreprise indique une augmentation générale de l’endettement, notamment à long terme, ce qui pourrait signaler une stratégie de financement pour supporter la croissance ou des investissements importants. La continuité dans la croissance des capitaux propres et des bénéfices non répartis à long terme, combinée à une trésorerie en forte augmentation, suggère une solidité financière avec une capacité à financer ses opérations via ses ressources internes tout en maintenant un endettement élevé.
- Conclusion
- En résumé, l'entreprise a connu une croissance notable de ses actifs, notamment dans sa trésorerie et ses capitaux propres, tout en augmentant ses engagements à long terme. La variabilité de sa dette à court terme reflète probablement une gestion stratégique du financement à court échéance. La stabilité ou la légère diminution de certains passifs à court terme, en parallèle avec une croissance soutenue des liquidités et des capitaux propres, indique une gestion financière orientée vers le renforcement de la stabilité financière à long terme.