Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Caterpillar Inc., l’ajustement du bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de croissance significative suivie d'une stabilisation et d'un recul. Le bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a augmenté de 3,3% entre 2021 et 2022, puis a connu une forte progression de 54,2% entre 2022 et 2023. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, avec une augmentation de 4,4% entre 2023 et 2024. Cependant, une diminution notable de 19,9% du bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires est observée entre 2024 et 2025.
- Tendances du bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires :
- Une croissance soutenue est visible de 2021 à 2024, suivie d'une baisse significative en 2025. Cette dernière peut indiquer des facteurs externes défavorables ou des changements dans la performance opérationnelle.
Le bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires suit une tendance similaire. Une augmentation de 1,7% est constatée entre 2021 et 2022, suivie d'une forte hausse de 58,2% entre 2022 et 2023. La croissance se poursuit avec une augmentation de 4,5% entre 2023 et 2024. Enfin, une diminution de 17,2% est observée entre 2024 et 2025.
- Tendances du bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires :
- Le bénéfice ajusté présente une corrélation forte avec le bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires, indiquant que les ajustements comptables n'ont pas fondamentalement modifié la tendance générale. La baisse en 2025 est également significative pour cet indicateur.
La proximité des valeurs du bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires et du bénéfice ajusté suggère que les éléments non récurrents ou exceptionnels n'ont pas un impact majeur sur la rentabilité globale de l'entreprise sur la période analysée. La diminution observée en 2025 pour les deux indicateurs mérite une investigation plus approfondie afin d'identifier les causes sous-jacentes.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Caterpillar Inc., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité de l'utilisation des capitaux. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté de manière notable en 2023 et 2024, atteignant son point culminant en 2024, avant de diminuer à nouveau en 2025, mais restant supérieur au niveau de 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une trajectoire similaire à celle du ratio non ajusté, avec des variations comparables sur la même période. La convergence entre les deux ratios suggère que les ajustements effectués n'ont pas d'impact majeur sur la perception de la rentabilité.
Le rendement des capitaux propres a affiché une progression constante de 2021 à 2024, indiquant une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis. Cependant, une baisse est observée en 2025, ramenant le rendement à un niveau inférieur à celui de 2024, mais toujours supérieur à celui de 2021.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution parallèle au ratio non ajusté, renforçant la cohérence des résultats et l'impact limité des ajustements.
Le ratio de rendement de l’actif a également connu une augmentation entre 2021 et 2024, témoignant d'une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices. Une diminution est ensuite constatée en 2025, mais le ratio reste supérieur à son niveau initial en 2021.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, confirmant la stabilité des résultats et l'influence mineure des ajustements.
- Tendances générales
- Une amélioration globale de la rentabilité et de l'efficacité de l'utilisation des capitaux entre 2021 et 2024, suivie d'un léger recul en 2025.
- Impact des ajustements
- Les ajustements apportés aux ratios n'ont pas d'impact significatif sur les tendances observées.
- Rendement des capitaux propres
- Une augmentation notable du rendement des capitaux propres jusqu'en 2024, suivie d'une diminution en 2025.
- Rendement de l’actif
- Une amélioration du rendement de l’actif jusqu'en 2024, suivie d'une diminution en 2025.
Caterpillar Inc., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Ventes de machines, énergie et énergie
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Ventes de machines, énergie et énergie
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une trajectoire de performance fluctuante sur la période considérée. Le bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant de 6489 millions de dollars américains à 10335 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024, atteignant 10792 millions de dollars américains, avant de diminuer notablement en 2025, pour s'établir à 8884 millions de dollars américains.
Le bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires suit une tendance similaire. Il a progressé de 6455 millions de dollars américains en 2021 à 10397 millions de dollars américains en 2023, puis à 10794 millions de dollars américains en 2024, avant de baisser à 8950 millions de dollars américains en 2025. Les valeurs du bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires et du bénéfice ajusté sont très proches sur toutes les périodes.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une volatilité marquée. Il est passé de 13,47% en 2021 à 11,85% en 2022, puis a augmenté de manière substantielle pour atteindre 16,18% en 2023 et 17,59% en 2024. En 2025, ce ratio a connu une diminution significative, revenant à 13,89%.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a suivi une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 13,4% en 2021 à 11,61% en 2022, avant de croître à 16,28% en 2023 et 17,59% en 2024. Une baisse est également observée en 2025, avec une valeur de 13,99%.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance initiale des bénéfices suivie d'une diminution en 2025. Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant ajustés que non ajustés, reflètent cette tendance, avec des pics en 2023 et 2024 et un recul en 2025. La proximité des valeurs du bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires et du bénéfice ajusté suggère que les ajustements apportés n'ont pas un impact majeur sur le résultat net.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Capitaux propres attribuables aux détenteurs d’actions ordinaires
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Capitaux propres attribuables aux détenteurs d’actions ordinaires
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une trajectoire de performance fluctuante sur la période considérée. Le bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant de 6489 millions de dollars américains à 10335 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024, atteignant 10792 millions de dollars américains, avant de diminuer notablement en 2025, pour s'établir à 8884 millions de dollars américains.
Le bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires suit une tendance similaire, avec une progression de 6455 millions de dollars américains en 2021 à 10397 millions de dollars américains en 2023, puis à 10794 millions de dollars américains en 2024, et une baisse à 8950 millions de dollars américains en 2025. La proximité des valeurs du bénéfice attribuable et du bénéfice ajusté suggère une relative stabilité dans les éléments d'ajustement.
Le rendement des capitaux propres a affiché une tendance haussière entre 2021 et 2024, passant de 39,37% à 55,37%. Cette amélioration indique une utilisation plus efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices. Cependant, une diminution est observée en 2025, avec un rendement des capitaux propres de 41,67%, ce qui correspond à la baisse du bénéfice net.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente une évolution parallèle à celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Il s'est accru de 39,16% en 2021 à 55,38% en 2024, puis a diminué à 41,98% en 2025. La concordance entre les deux ratios indique que les ajustements apportés n'ont pas d'impact significatif sur l'évaluation de la rentabilité des capitaux propres.
- Tendances générales
- Une croissance significative des bénéfices entre 2021 et 2024, suivie d'une baisse en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Une amélioration constante entre 2021 et 2024, suivie d'une diminution en 2025, corrélée à la baisse des bénéfices.
- Impact des ajustements
- Les ajustements apportés aux bénéfices n'ont pas d'incidence majeure sur le rendement des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de performance des actifs. Le bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 6489 millions de dollars américains à 10792 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2025, avec un bénéfice de 8884 millions de dollars américains.
Le bénéfice ajusté attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires suit une trajectoire similaire, avec une croissance constante de 2021 à 2024, atteignant 10794 millions de dollars américains, avant de diminuer à 8950 millions de dollars américains en 2025. La différence entre le bénéfice attribuable et le bénéfice ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière significative entre 2021 et 2024, passant de 7,84% à 12,3%. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices. Une baisse est ensuite constatée en 2025, ramenant le ratio à 9,01%.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il s'élève de 7,8% en 2021 à 12,3% en 2024, puis diminue à 9,08% en 2025. Les valeurs ajustées sont très proches des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas d'impact majeur sur l'évaluation de la performance des actifs.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance de la rentabilité jusqu'en 2024, suivie d'un recul en 2025. L'efficacité de l'utilisation des actifs, mesurée par les ratios de rendement de l'actif, suit une tendance similaire, avec une amélioration notable jusqu'en 2024 et une diminution en 2025. Ces évolutions suggèrent une possible influence de facteurs externes ou de changements dans la stratégie de l'entreprise en 2025.