Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Constellation Brands Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-05-31), 10-K (Date du rapport : 2018-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2017-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-05-31), 10-K (Date du rapport : 2017-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2016-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-05-31).
- Tendances dans la structure du passif à court terme
- Entre mai 2016 et août 2018, la proportion des emprunts à court terme par rapport au passif total augmente significativement, passant de 0,17 % à un pic de 4,19 %, avant de retomber à 2,98 % en novembre 2018. Cependant, en début 2019, cette proportion diminue, atteignant un creux à 0,14 % au premier trimestre 2020, avant une reprise progressive pour atteindre 3,58 % en août 2022. La composante des échéances actuelles de la dette à long terme reste faible tout au long de la période, oscillant généralement autour de 2-10 %, avec un pic à 9,01 % en mai 2016, puis une diminution prolongée jusqu’à environ 0,02-0,04 % à la fin de la période, reflétant une gestion prudente du volet échéances à long terme.
- Évolution de la dette à long terme et de ses échéances
- La part de la dette à long terme, moins ses échéances courantes, constitue une part importante du passif, oscillant entre 37,7 % et 45,85 %, avec une tendance à une augmentation relative en 2017-2018, suite probablement à une stratégie de financement plus orientée vers la dette à long terme. Après un pic à 45,85 % en février 2018, la proportion oscille autour de 37-41 % lors des années ultérieures, suggérant une gestion équilibrée du mélange de dettes à court et à long termes. La composante à échéance courte demeure marginale, traduisant une volonté de repousser la échéance de la majorité de la dette à long terme.
- Évolution des passifs courants et non courants
- Les passifs courants, en pourcentage du passif total, montrent une certaine variabilité : un pic à 15,31 % en mai 2016, puis une tendance généralement à la baisse, atteignant environ 6,7 % en novembre 2018, avant de remonter légèrement lors de la dernière période. La part des passifs non courants, quant à elle, présente une tendance à la hausse, passant de 45,05 % en mai 2016 à plus de 53 % en novembre 2022, indiquant une consolidation de l’endettement à long terme et une réduction relative des passifs à court terme dans la structure du passif global.
- Structure du capital et capitaux propres
- Les capitaux propres de l’entreprise constituent une part variable du passif total, oscillant entre 38,2 % et 50,17 % sur la période. La proportion de l’action de catégorie A reste stable à 0,01 %, tandis que celle des actions de catégorie B est nulle. Le capital supplémentaire augmente progressivement, passant d’environ 14,9 % à près de 7,7 % en 2022, ce qui indique une émission ou un renforcement du capital. Les bénéfices non répartis constituent une portion importante et croissante du passif propre, passant de 35,9 % en mai 2016 à un sommet de 57,06 % en novembre 2022, ce qui témoignage d’une accumulation significative des résultats non distribués au fil du temps.
- Autres éléments du résultat global et actions du Trésor
- Les autres éléments du résultat global oscillent dans une tendance négative modérée, restant proches de -2,5 % à -3,5 % du passif total, témoignant de pertes ou charges liées aux éléments de résultat global. En revanche, la part des actions du Trésor, représentant la dynamique sur la composition des capitaux propres, montre une tendance toute aussi négative, passant de -9,42 % à environ -22,74 % en août 2022, indiquant une politique de rachat d’actions ou une réduction des capitaux propres par actions propres, qui réduit la participation des actionnaires et modifie la structure des fonds propres.
- Evolution globale de la structure financière
- La somme de toutes ces observations indique une structure de financement équilibrée, avec une augmentation progressive des dettes à long terme et une forte accumulation de bénéfices non répartis au fil du temps. La réduction relative des passifs courants et des actions du Trésor reflète une gestion prudente du passif à court terme et une consolidation de l’autofinancement. La proportion relative des capitaux propres reste élevée, atteignant environ 50 % en 2021, ce qui témoigne d’une solidité financière relative, bien que le rachat d’actions ait réduit les fonds propres plus récemment.