Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

La marge brute a connu une tendance à la hausse au cours de la période analysée, passant de 65,58 % en 2020 à 69,07 % en 2024, indiquant une amélioration de la rentabilité des ventes après déduction du coût des produits vendus.

Les frais de vente, de marketing et d’administration ont été relativement stables, oscillant autour de 26,3 % à 26,74 %, avec une légère augmentation en 2024, atteignant 25,75 %, ce qui suggère un contrôle global des coûts opérationnels dans cette catégorie.

Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de manière progressive, passant d’environ 14,72 % en 2020 à 19,4 % en 2024. Cette hausse indique un investissement accru dans l’innovation, qui pourrait avoir un impact différé sur la performance future.

Les défaillances en recherche et développement ont diminué significativement en 2023 et 2024, représentant une part moindre des ventes, ce qui pourrait refléter une meilleure gestion ou un recentrage autour de projets plus prometteurs.

Le bénéfice d’exploitation a augmenté de 23,6 % en 2020 à 24,95 % en 2021, puis a légèrement fluctué avant d’atteindre 23,42 % en 2024. Ce maintien autour de cette fourchette indique une stabilité relative de la rentabilité opérationnelle malgré les investissements accrus en R&D.

Les revenus d'intérêts ont connu une croissance notable, passant de 0,13 % en 2020 à 1,5 % en 2024, ce qui pourrait refléter une augmentation des actifs financiers ou des investissements à revenus fixes.

Les charges d’intérêts, déduction faite de la partie capitalisée, sont restées faibles mais négatives, avec une tendance à l’augmentation en magnitude, atteignant -0,85 % en 2024, ce qui indique une charge d’intérêt croissante mais limitée en relation avec l’endettement ou d’autres obligations financières.

Les autres charges nettes ont fortement augmenté en 2023, représentant jusqu’à -7,79 %, avant de diminuer à -5,28 % en 2024. Cette évolution peut refléter des coûts exceptionnels ou des charges hors exploitatif plus importants sur cette période.

Le bénéfice avant impôts a connu une baisse en 2023, passant à 17,69 %, avant de se redresser légèrement à 18,79 % en 2024. La variation des charges et revenus exceptionnels ou non opérationnels pourrait expliquer cette évolution.

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies a suivi une tendance similaire au bénéfice avant impôts, avec une baisse en 2023 à 15,65 %, puis une légère reprise en 2024 à 15,84 %. La croissance du bénéfice net en 2021 (22,26 %) a été significative, témoignant d’une période de performance améliorée.

Les bénéfices nets combinés (activités poursuivies et abandonnées) présentent une forte hausse en 2023, principalement en raison du bénéfice exceptionnel lié aux activités abandonnées, atteignant 25,63 %, avant de revenir à un niveau plus modéré en 2024.

Notamment, le bénéfice net global a connu une progression notable en 2021, passant à 22,26 %, puis a diminué en 2023 avant de remonter légèrement en 2024, témoignant d’une volatilité dans la rentabilité nette, probablement influencée par des facteurs exceptionnels et par une gestion des impôts et autres charges.