Analyse de l’endettement
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- Tableau des flux de trésorerie
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- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Johnson & Johnson, bilan : dette
en millions de dollars américains
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Prêts et billets à payer | ||||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Total des emprunts (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. L'évolution des prêts et billets à payer présente une volatilité notable. Après une augmentation substantielle en 2022, cet indicateur a diminué en 2023, avant de remonter en 2024 et 2025.
- Prêts et billets à payer
- En 2021, le montant s'élevait à 3 766 millions de dollars américains. Il a connu une augmentation significative en 2022, atteignant 12 771 millions de dollars américains, suivie d'une baisse à 3 451 millions de dollars américains en 2023. Une nouvelle augmentation est observée en 2024 (5 983 millions de dollars américains) et en 2025 (8 495 millions de dollars américains).
La dette à long terme, excluant la partie courante, a suivi une trajectoire globalement ascendante sur la période analysée. Bien qu'une légère diminution soit constatée entre 2021 et 2022, la dette a augmenté de manière constante par la suite.
- Dette à long terme, excluant la partie courante
- Le montant initial en 2021 était de 29 985 millions de dollars américains, diminuant à 26 888 millions de dollars américains en 2022. En 2023, la dette s'établit à 25 881 millions de dollars américains, puis augmente à 30 651 millions de dollars américains en 2024 et à 39 438 millions de dollars américains en 2025.
Le total des emprunts (valeur comptable) a également montré une évolution fluctuante. Après une augmentation notable entre 2021 et 2022, une diminution est observée en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025.
- Total des emprunts (valeur comptable)
- En 2021, le total des emprunts était de 33 751 millions de dollars américains. Il a augmenté à 39 659 millions de dollars américains en 2022, puis a diminué à 29 332 millions de dollars américains en 2023. Une augmentation est ensuite observée en 2024 (36 634 millions de dollars américains) et en 2025 (47 933 millions de dollars américains).
Dans l'ensemble, les données suggèrent une gestion active de la dette, avec des variations significatives dans les montants des emprunts à court et à long terme. L'augmentation de la dette à long terme en 2024 et 2025 pourrait indiquer une stratégie de financement à plus long terme.
Total de la dette (juste valeur)
| 28 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Emprunts à court terme | |
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme | |
| Total des emprunts (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur les emprunts:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Johnson & Johnson, les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'intérêts. Les charges d’intérêts, déduction faite de la partie capitalisée, ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 183 à 276 millions de dollars américains. Cette augmentation s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, jusqu'en 2023, atteignant 772 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2024, avec une valeur de 755 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 971 millions de dollars américains.
Les charges d’intérêts capitalisées ont affiché une progression constante sur l'ensemble de la période analysée. Elles sont passées de 49 millions de dollars américains en 2021 à 114 millions de dollars américains en 2025, indiquant une augmentation progressive des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts.
Les frais d’intérêts encourus ont également augmenté de manière significative. Ils ont progressé de 232 millions de dollars américains en 2021 à 842 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution est constatée en 2024, avec 834 millions de dollars américains, avant de connaître une augmentation substantielle en 2025, atteignant 1085 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une augmentation du coût global du financement.
- Tendances générales
- Une augmentation globale des charges d'intérêts et des frais d'intérêts encourus est observable sur la période, bien que des fluctuations annuelles soient présentes. La capitalisation des intérêts augmente de manière constante.
- Évolution des charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts, déduction faite de la partie capitalisée, présentent une volatilité plus importante que les autres éléments, avec une forte augmentation initiale suivie de fluctuations.
- Impact de la capitalisation
- L'augmentation des charges d'intérêts capitalisées peut indiquer une expansion des activités nécessitant des investissements à long terme.
- Coût du financement
- L'augmentation des frais d'intérêts encourus suggère une possible hausse des taux d'intérêt ou une augmentation du niveau d'endettement.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, déduction faite de la partie capitalisée
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des données révèle une tendance significative à la diminution de la capacité à couvrir les charges d'intérêts sur la période considérée. Les deux ratios de couverture des intérêts, qu'ils soient ajustés ou non, présentent une trajectoire descendante.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio a connu une baisse substantielle, passant de 125.46 en 2021 à 20.51 en 2023. Une légère amélioration est observée en 2024 (23.1) et en 2025 (34.55), mais le niveau reste considérablement inférieur à celui de 2021. Cette évolution suggère une détérioration de la capacité à honorer les obligations financières liées à la dette, sans tenir compte de la capitalisation des intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient systématiquement inférieures à celles du ratio non ajusté. Il diminue de 98.96 en 2021 à 18.81 en 2023, puis montre une légère reprise en 2024 (20.91) et en 2025 (30.92). L'inclusion des intérêts capitalisés ne compense pas la baisse générale de la capacité de couverture.
La forte diminution des ratios de couverture des intérêts entre 2021 et 2023 indique une potentielle augmentation de la vulnérabilité financière. La stabilisation et la légère amélioration observées en 2024 et 2025 pourraient signaler un début de redressement, mais nécessitent un suivi attentif pour confirmer une tendance durable. Il est important de noter que les niveaux de 2024 et 2025 restent bien en deçà de ceux de 2021, ce qui implique que la capacité à faire face aux charges d'intérêts demeure compromise.