Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Moderna Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Bilan : actif
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2018
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2018
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2018
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Moderna Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une évolution très volatile au cours de la période analysée. Jusqu’au premier trimestre 2019, aucune donnée n’est disponible. À partir du dernier trimestre de 2019, le ratio devient négatif, indiquant une rentabilité inférieure aux actifs engagés, avec une tendance à l’amélioration jusqu’au troisième trimestre 2021, où il atteint un pic positif de plus de 53 %. Cependant, cette rentabilité commence à diminuer sensiblement à partir du dernier trimestre 2021, devenant négative à partir du premier trimestre 2022, avec une chute prononcée jusqu’au troisième trimestre 2024, culminant à -37,42 %. Cette évolution suggère une période initiale de forte rentabilité suivie d’un déclin marqué, éventuellement liée à des investissements importants ou des variations des marges bénéficiaires.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance générale à la hausse jusqu’au troisième trimestre 2020, passant de 1,25 à un pic de 2,86, ce qui indique une augmentation de l’effet de levier financier. Par la suite, il évolue de manière variable, avec une baisse notable à partir du troisième trimestre 2022 pour atteindre environ 1,28. Cette dynamique pourrait refléter une gestion de la structure financière visant à réduire la dépendance à la dette ou une restructuration de la dette. La stabilité relative à partir de 2021 et la légère diminution à partir de 2022 indiquent peut-être une volonté de stabiliser la situation financières ou une réduction progressive de l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une forte croissance à partir du troisième trimestre 2019, culminant à plus de 86 % au quatrième trimestre 2021, témoignant d'une rentabilité exceptionnelle pour les actionnaires durant cette période. Cependant, à partir de cette période, une tendance à la dégradation est observée, avec une chute progressive jusqu’à environ -50 % au troisième trimestre 2024. La baisse du ROE indique une diminution de la rentabilité des capitaux investis, possiblement en raison de marges en baisse, de charges accrues ou d’investissements importants impactant la profitabilité à court terme. La période de forte rentabilité suivie d’un déclin significatif souligne une évolution dynamique de la performance financière de l’entreprise au fil du temps.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Moderna Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une dynamique très volatile au fil des périodes. Après une absence de données en 2019, le ratio a basculé dans le négatif au premier trimestre de 2021, atteignant -373,77 %. Cette forte dégradation indique une perte significative sur cette période. Par la suite, une amélioration progressive est observable, avec un pic positif de 69,04 % au premier trimestre 2021, puis une tendance à la diminution, revenant en territoire négatif vers la fin de la période analysée, culminant à -119,71 % au troisième trimestre 2022. L’évolution reflète une instabilité notable dans la rentabilité nette, avec des périodes de profits importants suivies de pertes marquantes.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs connaît une augmentation continue de 2019 à 2021, culminant à 0,85 en fin d’année 2021, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires. Après cette période, une tendance à la baisse est perceptible, avec une réduction à environ 0,30-0,36 au terme de la période d’observation. La tendance générale suggère une diminution de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour produire des revenus à partir de 2021.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une progression notable à partir de 2019, atteignant un pic de 3,31 au troisième trimestre 2020. Par la suite, une réduction progressive s’opère, stabilisée autour de 1,3 à 1,45 à partir de fin 2021 jusqu’au troisième trimestre 2024. La tendance indique une gestion accrue du levier financier, avec une diminution relative de la dépendance à l’endettement à partir de 2020, malgré une fluctuation intermédiaire.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une évolution contrastée : il commence par une absence de données en 2019, puis devient négatif en début 2021 avec -43,75 %. La performance s’améliore nettement durant 2021, atteignant un pic à 86,26 % au troisième trimestre, témoignant d’une rentabilité exceptionnelle sur cette période. Cependant, cette tendance n’est pas durable, puisqu’elle décroît rapidement par la suite, redevenant négative avec -50,09 % au troisième trimestre 2024. La variabilité du ROE reflète une rentabilité très instable et fortement liée aux événements économiques ou opérationnels de l’entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Moderna Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente des tendances variables au cours de la période analysée. Jusqu'au 31 décembre 2018, aucune donnée n'est disponible, mais à partir du début de 2021, une augmentation significative est observable, atteignant un sommet de 69,04 % au premier trimestre 2021. Cette évolution indique une amélioration stream des marges bénéficiaires à cette période, probablement en lien avec une rentabilité accrue ou une réduction des coûts. Cependant, à partir du deuxième trimestre 2021, une baisse progressive est constatée, accentuée par une forte dégradation à compter du premier trimestre 2022, avec des chiffres négatifs à partir du premier trimestre 2023. La dernière valeur enregistrée, à la fin septembre 2024, reste très négative, indiquant une détérioration de la rentabilité nette sur la période récente. La tendance témoigne d'une période de forte rentabilité suivie d'une dégradation notable, culminant avec des pertes nettes importantes en fin de période considérée.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une dynamique d'évolution claire, avec une croissance progressive à partir du deuxième trimestre 2020, passant de comportements très faibles (0,03) à des niveaux plus élevés (jusqu'à 0,85 au quatrième trimestre 2020). Cette hausse illustre une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Après cette période de forte intensification, une tendance à la stabilisation est observée, avec un léger recul ou une stabilité relative des ratios au-delà de 2021, oscillant autour de 0,3 à 0,46. Cela pourrait indiquer une saturation ou une stabilisation de l'efficacité de l'utilisation des actifs, ou possiblement des changements dans la structure d'actifs de l'entreprise.
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une évolution complexe. Au début de la période, le ratio est négatif, illustrant une rentabilité insuffisante ou une perte initiale. Ensuite, à partir de la fin de 2020, un trend positif apparaît, avec une progression régulière atteignant un pic de plus de 53 % au troisième trimestre 2021, reflétant une période de forte rentabilité. À compter de cette étape, le ROA commence à diminuer, revenant en territoire négatif en 2022 et 2023. La baisse se poursuit, avec des valeurs négatives importantes, culminant à environ -37,42 % au troisième trimestre 2024, ce qui indique une détérioration de la rentabilité des actifs. La tendance globale illustre une période de croissance suivie d'une forte dégradation de la performance, en particulier au cours des deux dernières années observées.