Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Moderna Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la performance financière. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une évolution marquée. Initialement négatif, il a progressé de manière substantielle pour atteindre un pic avant de redescendre et de redevenir négatif. Cette trajectoire suggère une amélioration initiale de l'efficacité de l'utilisation des actifs, suivie d'une diminution de cette efficacité.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a commencé à -24.46% et a atteint un maximum de 53.02% avant de chuter à -37.42% à la fin de la période analysée. La volatilité de ce ratio est notable.
Le ratio d’endettement financier a montré une tendance générale à la baisse sur la période. Bien qu'il ait augmenté initialement, il a ensuite diminué de manière progressive, indiquant une réduction du recours à l'endettement. Cette évolution pourrait refléter une gestion prudente de la dette ou une amélioration de la capacité à financer les opérations par des fonds propres.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a débuté à 1.26 et a diminué à 1.32, avec des fluctuations intermédiaires. La diminution globale est modérée.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une forte augmentation après des valeurs initialement négatives, suivie d'une diminution. Cette évolution indique une rentabilité accrue des capitaux propres, suivie d'une baisse de cette rentabilité. La volatilité du ROE est également importante.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a évolué de -30.82% à -50.09% sur la période, après avoir atteint un maximum de 86.26%. La forte variation suggère une sensibilité aux conditions du marché ou à des événements spécifiques.
En résumé, les données indiquent une période initiale d'amélioration de la rentabilité et de réduction de l'endettement, suivie d'une détérioration de la rentabilité et d'une stabilisation de l'endettement. L'évolution des ratios suggère une forte sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Moderna Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une forte volatilité. Initialement absent, il affiche une valeur négative très importante au quatrième trimestre 2020. Il s'améliore ensuite de manière substantielle, atteignant un pic au quatrième trimestre 2021, avant de diminuer progressivement. À partir du premier trimestre 2023, le ratio redevient négatif et continue de se détériorer, atteignant des valeurs de plus en plus basses jusqu'au dernier trimestre de 2023, puis une légère amélioration au premier semestre 2024, restant cependant négatif.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse sur la période allant du premier trimestre 2021 au deuxième trimestre 2022, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, à partir du troisième trimestre 2022, le ratio diminue progressivement, suggérant une efficacité moindre dans l'utilisation des actifs. Il se stabilise autour de 0.30-0.31 au cours des derniers trimestres.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante du premier trimestre 2020 au quatrième trimestre 2020. Il a ensuite diminué progressivement jusqu'au quatrième trimestre 2022, indiquant une réduction du niveau d'endettement. Il se stabilise ensuite autour de 1.30-1.45, avec de légères fluctuations.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une évolution marquée. Initialement négatif, il s'améliore considérablement à partir du premier trimestre 2021, atteignant un pic au quatrième trimestre 2021. Ensuite, il diminue progressivement, mais reste positif jusqu'au premier trimestre 2023. À partir de ce trimestre, le ROE redevient négatif et continue de se détériorer, atteignant des valeurs de plus en plus basses jusqu'au dernier trimestre de 2023, puis une légère amélioration au premier semestre 2024, restant cependant négatif.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de forte croissance de la rentabilité, suivie d'une détérioration progressive à partir du premier trimestre 2023. L'efficacité de l'utilisation des actifs semble également diminuer au cours de la période récente. Le niveau d'endettement est relativement stable.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Moderna Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une forte volatilité. Initialement absent, il affiche une valeur négative très importante au quatrième trimestre 2020 (-373.77%). Une amélioration substantielle est ensuite observée, atteignant un pic au quatrième trimestre 2021 (69.04%). Une tendance à la baisse se manifeste par la suite, avec une diminution progressive jusqu'au premier trimestre 2024, où le ratio redevient négatif (-44.8%).
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une progression constante sur la période allant du quatrième trimestre 2020 au troisième trimestre 2022. Il passe de 0.03 à 0.85. À partir du quatrième trimestre 2022, une diminution progressive est constatée, atteignant 0.31 au troisième trimestre 2024. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes au cours des derniers trimestres.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, bien que moins extrême. Il débute avec des valeurs négatives, atteignant un minimum de -24.46% au premier trimestre 2020. Une amélioration significative est ensuite observée, culminant au quatrième trimestre 2021 (49.46%). Une tendance à la baisse se dessine ensuite, avec une diminution progressive jusqu'au troisième trimestre 2024, où le ratio atteint -37.42%. Cette évolution indique une rentabilité décroissante des actifs au fil du temps.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de difficultés, suivie d'une amélioration significative de la rentabilité, puis d'une détérioration progressive des performances financières au cours des derniers trimestres analysés. La diminution du ratio de rotation des actifs pourrait être un facteur contribuant à cette tendance.