Stock Analysis on Net
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3M Co. (NYSE:MMM)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 25 octobre 2022.

Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 
Données trimestrielles

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

3M Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
30 sept. 2022 46.70% = 14.24% × 3.28
30 juin 2022 30.20% = 9.09% × 3.32
31 mars 2022 37.48% = 12.20% × 3.07
31 déc. 2021 39.35% = 12.58% × 3.13
30 sept. 2021 41.29% = 12.37% × 3.34
30 juin 2021 41.18% = 12.32% × 3.34
31 mars 2021 41.54% = 12.12% × 3.43
31 déc. 2020 41.84% = 11.37% × 3.68
30 sept. 2020 41.78% = 10.94% × 3.82
30 juin 2020 47.29% = 11.39% × 4.15
31 mars 2020 48.99% = 10.76% × 4.55
31 déc. 2019 45.41% = 10.23% × 4.44
30 sept. 2019 46.23% = 11.63% × 3.98
30 juin 2019 48.68% = 12.59% × 3.86
31 mars 2019 58.11% = 14.40% × 4.03
31 déc. 2018 54.60% = 14.65% × 3.73
30 sept. 2018 44.15% = 12.14% × 3.64
30 juin 2018 42.56% = 11.99% × 3.55
31 mars 2018 37.69% = 10.72% × 3.51

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).

L’analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une progression générale entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019, atteignant un pic à 14.65% avant de fluctuer. Une légère baisse est observée au premier trimestre 2020, suivie d’une reprise et d’une stabilisation relative jusqu’au quatrième trimestre 2021. Le premier trimestre 2022 marque une diminution significative, suivie d’une forte remontée au troisième trimestre 2022.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)
Le ROA présente une volatilité modérée, avec une tendance à la hausse initiale suivie de fluctuations et d’une baisse notable au premier trimestre 2022. La performance du dernier trimestre analysé suggère une possible reprise.

Le ratio d’endettement financier a affiché une tendance à la hausse constante entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019, passant de 3.51 à 4.44. Le premier semestre 2020 indique une légère diminution, suivie d’une stabilisation et d’une nouvelle baisse progressive jusqu’au premier semestre 2022. Le troisième trimestre 2022 montre une légère augmentation.

Ratio d’endettement financier
Ce ratio indique une augmentation de l’endettement financier jusqu’en 2019, suivie d’une période de stabilisation et de diminution progressive. L’évolution suggère une gestion de la dette plus prudente au cours des dernières périodes.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une croissance significative entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019, culminant à 58.11%. Le ROE a ensuite connu une baisse progressive, mais est resté relativement élevé. Le premier trimestre 2022 présente une diminution plus marquée, suivie d’une forte reprise au troisième trimestre 2022.

Rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE démontre une forte performance initiale, suivie d’une diminution progressive et d’une forte remontée au dernier trimestre analysé. Cette volatilité peut être liée à des facteurs affectant la rentabilité des capitaux propres.

Désagrégation des ROE en trois composantes

3M Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Ratio de rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
30 sept. 2022 46.70% = 18.91% × 0.75 × 3.28
30 juin 2022 30.20% = 11.83% × 0.77 × 3.32
31 mars 2022 37.48% = 15.84% × 0.77 × 3.07
31 déc. 2021 39.35% = 16.75% × 0.75 × 3.13
30 sept. 2021 41.29% = 16.90% × 0.73 × 3.34
30 juin 2021 41.18% = 17.13% × 0.72 × 3.34
31 mars 2021 41.54% = 17.34% × 0.70 × 3.43
31 déc. 2020 41.84% = 16.73% × 0.68 × 3.68
30 sept. 2020 41.78% = 15.65% × 0.70 × 3.82
30 juin 2020 47.29% = 16.37% × 0.70 × 4.15
31 mars 2020 48.99% = 15.37% × 0.70 × 4.55
31 déc. 2019 45.41% = 14.22% × 0.72 × 4.44
30 sept. 2019 46.23% = 15.48% × 0.75 × 3.98
30 juin 2019 48.68% = 15.27% × 0.82 × 3.86
31 mars 2019 58.11% = 17.43% × 0.83 × 4.03
31 déc. 2018 54.60% = 16.33% × 0.90 × 3.73
30 sept. 2018 44.15% = 13.79% × 0.88 × 3.64
30 juin 2018 42.56% = 13.44% × 0.89 × 3.55
31 mars 2018 37.69% = 12.83% × 0.84 × 3.51

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).

L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour chacun des ratios financiers considérés.

Ratio de marge bénéficiaire nette
Ce ratio a globalement augmenté entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019, passant de 12,83% à 16,33% puis à 17,43%. Une légère fluctuation a été observée au cours de l’année 2020, avec une stabilisation autour de 16%. Une nouvelle augmentation est constatée en 2021, atteignant un pic à 17,34% avant de diminuer légèrement au premier trimestre 2022. Le dernier trimestre enregistré montre une forte hausse à 18,91%.
Ratio de rotation des actifs
Ce ratio a montré une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période analysée. Il est passé de 0,84 au premier trimestre 2018 à 0,77 au deuxième trimestre 2022, avec une légère stabilisation vers la fin de la période. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
Ratio d’endettement financier
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre le premier trimestre 2018 (3,51) et le quatrième trimestre 2019 (4,44). Il a ensuite connu une légère diminution en 2020, puis une stabilisation et une légère baisse en 2021. Une nouvelle augmentation est observée au cours de l’année 2022, atteignant 3,32 au troisième trimestre.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE a connu une augmentation significative entre le premier trimestre 2018 (37,69%) et le quatrième trimestre 2019 (54,6%). Il a ensuite fluctué, avec une baisse en 2020, suivie d’une stabilisation autour de 41% en 2021. Le dernier trimestre enregistré montre une forte augmentation à 46,7%.

En résumé, la rentabilité nette a globalement augmenté sur la période, malgré une légère baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs. L’endettement financier a augmenté jusqu’en 2019, puis s’est stabilisé avant de remonter légèrement en 2022. Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire similaire à la marge bénéficiaire nette, avec une forte croissance initiale suivie de fluctuations et d’une nouvelle augmentation récente.

Désagrégation de ROA en deux composantes

3M Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Ratio de rotation des actifs
30 sept. 2022 14.24% = 18.91% × 0.75
30 juin 2022 9.09% = 11.83% × 0.77
31 mars 2022 12.20% = 15.84% × 0.77
31 déc. 2021 12.58% = 16.75% × 0.75
30 sept. 2021 12.37% = 16.90% × 0.73
30 juin 2021 12.32% = 17.13% × 0.72
31 mars 2021 12.12% = 17.34% × 0.70
31 déc. 2020 11.37% = 16.73% × 0.68
30 sept. 2020 10.94% = 15.65% × 0.70
30 juin 2020 11.39% = 16.37% × 0.70
31 mars 2020 10.76% = 15.37% × 0.70
31 déc. 2019 10.23% = 14.22% × 0.72
30 sept. 2019 11.63% = 15.48% × 0.75
30 juin 2019 12.59% = 15.27% × 0.82
31 mars 2019 14.40% = 17.43% × 0.83
31 déc. 2018 14.65% = 16.33% × 0.90
30 sept. 2018 12.14% = 13.79% × 0.88
30 juin 2018 11.99% = 13.44% × 0.89
31 mars 2018 10.72% = 12.83% × 0.84

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).

L’analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés.

Ratio de marge bénéficiaire nette
Ce ratio a globalement augmenté entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019, passant de 12,83% à 17,43%, puis fluctuant autour de ce niveau jusqu’au premier trimestre 2020 (15,37%). Une nouvelle augmentation est observée jusqu’au quatrième trimestre 2020 (16,73%), suivie d’une légère progression jusqu’au premier trimestre 2022 (18,91%). Le deuxième trimestre 2022 marque une baisse significative à 11,83% avant un certain rebond au troisième trimestre 2022.
Ratio de rotation des actifs
Ce ratio a montré une légère tendance à la baisse sur la période analysée. Il a diminué de 0,84 au premier trimestre 2018 à 0,77 au deuxième et troisième trimestre 2022. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Des fluctuations trimestrielles sont notables, mais la tendance générale reste baissière.
Ratio de rendement de l’actif (ROA)
Le ROA a connu une progression notable entre le premier trimestre 2018 (10,72%) et le quatrième trimestre 2018 (14,65%). Il a ensuite fluctué, avec une légère diminution au cours de 2019. Une nouvelle augmentation est observée jusqu’au premier trimestre 2021 (12,12%), suivie d’une légère progression. Le deuxième trimestre 2022 présente une baisse significative à 9,09%, avant un rebond important au troisième trimestre 2022 (14,24%).

En résumé, la rentabilité nette a globalement augmenté sur la période, malgré des fluctuations trimestrielles. L’efficacité de l’utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rotation des actifs, a diminué. Le ROA a suivi une trajectoire similaire à la marge bénéficiaire nette, avec une augmentation globale et des fluctuations trimestrielles, mais avec une baisse notable au deuxième trimestre 2022 suivie d'une forte reprise au troisième trimestre 2022.