Analyse des ratios d’activité à long terme
Données trimestrielles
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
Ratios d’activité à long terme (résumé)
Delta Air Lines Inc., ratios d’activité à long terme (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de rotation nette des immobilisations
- Ce ratio a connu une tendance globalement stable à partir du troisième trimestre de 2017, oscillant autour de 1,5. Cependant, à partir du premier trimestre de 2020, une forte baisse est observée, chutant à 0,92, puis à 0,64 au deuxième trimestre, et atteignant un point bas de 0,47 au troisième trimestre de 2020. Cette baisse pourrait refléter une réduction de l'utilisation efficace des immobilisations ou une diminution de leur contribution à la génération de revenus, probablement en lien avec la conjoncture économique ou une réduction des activités. Après cette phase, le ratio remonte de manière progressive pour atteindre 1,37 au deuxième trimestre de 2022, indiquant une reprise partielle ou une optimisation accrue de l'utilisation des immobilisations.
- Évolution du ratio de rotation nette des immobilisations, y compris le contrat de location-exploitation
- Ce ratio présente une tendance similaire à celui du ratio de rotation des immobilisations, avec une stabilité notable jusqu’au début de 2020, avant une chute marquée au cours des trimestres suivants. Il passe de valeurs proches de 1,55 à un minimum de 0,39 au troisième trimestre de 2020, ce qui peut indiquer une réduction significative de l’utilisation ou de la rentabilité des immobilisations totalisées. La reprise est également observable, atteignant 1,11 au troisième trimestre 2022, signifiant une tendance vers une utilisation plus efficace des actifs, y compris les actifs en location.
- Évolution du ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a connu une diminution continue sur la période, passant d’environ 0,77 à plus de 0,56 au deuxième trimestre de 2022. La baisse s’est accélérée après 2019, atteignant un minimum de 0,24 au troisième trimestre 2020. La réduction de ce ratio indique une baisse de l'efficience dans la rotation de l’actif, ce qui peut résulter d’une réduction de l’activité ou d’un ralentissement dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. La tendance de récupération partielle vers la fin 2021 et le début 2022 suggère une tentative de redressement ou une adaptation à la baisse de l’activité.
- Évolution du ratio de rotation des capitaux propres
- Ce ratio a connu une évolution très variable, notamment à partir de 2020. Avant cette période, il oscillait entre 2,97 et 3,48, témoignant d’une utilisation régulière des capitaux propres pour générer des revenus. À partir du troisième trimestre de 2020, une tendance à la hausse rapide est visible, culminant à 26,25 au troisième trimestre de 2021, ce qui indique une augmentation importante de la rentabilité ou de l’efficience de l’utilisation des capitaux propres, potentiellement liée à une restructuration ou à des gains exceptionnels. Après cette période, le ratio diminue, mais demeure élevé, atteignant 10,97 au deuxième trimestre de 2022. La forte volatilité de ce ratio reflète probablement des événements exceptionnels ou des variations dans la rentabilité nette, ainsi qu’une gestion stratégique des capitaux propres.
Ratio de rotation net des immobilisations
Delta Air Lines Inc., le taux de rotation net des immobilisations, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Produits d’exploitation | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | 10,245) | 11,060) | 10,791) | 9,148) | |||||||
| Immobilisations corporelles, déduction faite de l’amortissement cumulé | 30,519) | 30,042) | 28,749) | 27,816) | 27,508) | 26,862) | 26,529) | 26,602) | 28,473) | 31,644) | 31,310) | 30,796) | 30,165) | 29,139) | 28,335) | 28,565) | 28,124) | 27,096) | 26,563) | 25,900) | 25,367) | 24,817) | |||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation net des immobilisations1 | 1.37 | 1.17 | 1.04 | 0.88 | 0.67 | 0.47 | 0.64 | 0.92 | 1.20 | 1.43 | 1.50 | 1.50 | 1.52 | 1.54 | 1.57 | 1.54 | 1.53 | 1.55 | 1.55 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation net des immobilisationsConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 2.41 | 2.37 | 2.35 | 2.25 | 2.16 | 2.09 | 2.06 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 13.73 | 11.55 | 9.42 | 8.33 | 7.21 | 6.14 | 6.14 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.42 | 0.41 | 0.40 | 0.39 | 0.38 | 0.36 | 0.36 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 1.12 | 0.91 | 0.77 | 0.62 | 0.45 | 0.33 | 0.49 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 2.99 | 2.94 | 2.91 | 2.87 | 2.83 | 2.76 | 2.62 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Ratio de rotation net des immobilisations = (Produits d’exploitationQ2 2022
+ Produits d’exploitationQ1 2022
+ Produits d’exploitationQ4 2021
+ Produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Immobilisations corporelles, déduction faite de l’amortissement cumulé
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ 30,519 = 1.37
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- Évolution des produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont connu une tendance globale à la hausse jusqu’au troisième trimestre 2019, atteignant un pic d’environ 14 439 millions de dollars américains. Cependant, une chute significative est observée à partir du premier trimestre 2020, coïncidant avec la période de la pandémie de COVID-19, où les revenus ont diminué à 8 592 millions. La reprise est perceptible à partir de la deuxième moitié de 2020, avec une croissance progressive jusqu’au troisième trimestre 2021. Cependant, la période allant jusqu’au deuxième trimestre 2022 continue de montrer des revenus satisfaisants sans retrouver complètement le niveau d’avant la crise.
- Immobilisations corporelles
- Les immobilisations corporelles, déduction faite de l’amortissement cumulé, ont présenté une évolution progressive à la hausse sur la période, passant d’environ 24 817 millions de dollars à plus de 30 519 millions. La croissance régulière indique un investissement continu dans les immobilisations, malgré certaines fluctuations. La décroissance notable entre le troisième trimestre 2020 et le premier trimestre 2021 peut refléter la réorganisation ou la dépréciation suite à la baisse d’activité en 2020, mais la tendance à la hausse reprend ensuite.
- Ratio de rotation net des immobilisations
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des immobilisations corporelles pour générer des revenus, montre une tendance à la baisse initiale, passant d’un niveau supérieur à 1.55 en juin 2017 à un creux de 0.47 au troisième trimestre 2020. Ce déclin peut indiquer une diminution de l’efficacité d’utilisation ou une baisse de la rentabilité des immobilisations sur cette période. À partir de cette période, une reprise partielle est observée, avec le ratio retrouvant un niveau supérieur à 1.00 à partir du deuxième trimestre 2021, ce qui pourrait refléter une amélioration de l’efficience opérationnelle ou une restructuration post-pandémie.
Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation)
Delta Air Lines Inc., le taux de rotation net des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif au titre du droit d’utilisation), calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Produits d’exploitation | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | 10,245) | 11,060) | 10,791) | 9,148) | |||||||
| Immobilisations corporelles, déduction faite de l’amortissement cumulé | 30,519) | 30,042) | 28,749) | 27,816) | 27,508) | 26,862) | 26,529) | 26,602) | 28,473) | 31,644) | 31,310) | 30,796) | 30,165) | 29,139) | 28,335) | 28,565) | 28,124) | 27,096) | 26,563) | 25,900) | 25,367) | 24,817) | |||||||
| Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation | 7,189) | 7,402) | 7,237) | 5,827) | 5,653) | 5,577) | 5,733) | 5,881) | 5,650) | 5,488) | 5,627) | 5,815) | 5,906) | 6,036) | 5,994) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| Immobilisations corporelles, déduction faite des amortissements cumulés (y compris les contrats de location-exploitation et les actifs au titre de droits d’utilisation) | 37,708) | 37,444) | 35,986) | 33,643) | 33,161) | 32,439) | 32,262) | 32,483) | 34,123) | 37,132) | 36,937) | 36,611) | 36,071) | 35,175) | 34,329) | 28,565) | 28,124) | 27,096) | 26,563) | 25,900) | 25,367) | 24,817) | |||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation)1 | 1.11 | 0.94 | 0.83 | 0.73 | 0.55 | 0.39 | 0.53 | 0.76 | 1.00 | 1.22 | 1.27 | 1.26 | 1.27 | 1.28 | 1.29 | 1.54 | 1.53 | 1.55 | 1.55 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation)Concurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 1.68 | 1.67 | 1.64 | 1.58 | 1.51 | 1.47 | 1.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 7.65 | 6.50 | 5.39 | 4.95 | 4.25 | 3.57 | 3.61 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.41 | 0.40 | 0.38 | 0.38 | 0.37 | 0.35 | 0.35 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 0.98 | 0.79 | 0.67 | 0.54 | 0.40 | 0.29 | 0.43 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 2.71 | 2.66 | 2.63 | 2.60 | 2.55 | 2.52 | 2.40 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation) = (Produits d’exploitationQ2 2022
+ Produits d’exploitationQ1 2022
+ Produits d’exploitationQ4 2021
+ Produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Immobilisations corporelles, déduction faite des amortissements cumulés (y compris les contrats de location-exploitation et les actifs au titre de droits d’utilisation)
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ 37,708 = 1.11
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- Évolution des produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont connu une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Après une augmentation régulière en 2017, atteignant en moyenne environ 11 000 millions de dollars, on observe une forte baisse au premier trimestre 2020, avec un recul significatif à environ 8 592 millions de dollars, fortement lié à la crise sanitaire et aux restrictions de voyage. Cependant, à partir du deuxième trimestre 2020, les produits ont commencé à se redresser progressivement, atteignant au troisième trimestre 2021 une valeur proche de 9 4549 millions de dollars, voire dépassant cette somme en fin de période. La croissance post-crise témoigne d’une reprise progressive de l’activité aérienne, mais le niveau n’a pas retrouvé totalement celui des périodes pré-crise, notamment 2019.
- Évolution des immobilisations corporelles
- Les immobilisations corporelles, déduction faite des amortissements cumulés, ont augmenté de façon régulière tout au long de la période, passant d’environ 24 817 millions de dollars en mars 2017 à près de 37 708 millions de dollars en septembre 2022. Cette croissance indique une politique d’investissement soutenue, probablement pour renouveler ou étendre la flotte ou améliorer les actifs de l’entreprise. La progression est globalement constante, avec un rythme d’accroissement modéré en 2018 et 2019, puis une stabilisation relative autour de 33 000 à 37 000 millions de dollars à partir de 2020.
- Ratio de rotation nette des immobilisations
- Ce ratio a montré de fortes fluctuations au cours de la période. Initialement, en 2017, ce ratio est indéfini ou non rapporté, mais à partir de 2018, il commence à apparaître à des valeurs proches de 1, puis se dégrade fortement à des valeurs très faibles allant jusqu’à 0,39 en septembre 2020. Ceci indique une diminution significative de la fréquence de rotation des immobilisations par rapport à leurs valeurs, ce qui pourrait refléter des investissements importants ou une utilisation moins efficace des immobilisations durant cette période. Après cela, le ratio remonte progressivement, saison après saison, pour atteindre 1,11 en juin 2022, indiquant une amélioration de l’utilisation des immobilisations ou une augmentation de la productivité de ces actifs à mesure de la reprise de l’activité. La baisse marquée en 2020 correspond probablement à la période de crise économique liée à la pandémie, tandis que la reprise indique une adaptation ou une optimisation des actifs.
Ratio de rotation de l’actif total
Delta Air Lines Inc., le taux de rotation total de l’actif, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Produits d’exploitation | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | 10,245) | 11,060) | 10,791) | 9,148) | |||||||
| Total de l’actif | 74,805) | 73,748) | 72,459) | 72,783) | 75,309) | 73,083) | 71,996) | 79,076) | 72,261) | 68,738) | 64,532) | 63,219) | 62,518) | 61,841) | 60,266) | 55,003) | 55,796) | 54,078) | 53,292) | 51,928) | 51,815) | 51,459) | |||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation de l’actif total1 | 0.56 | 0.48 | 0.41 | 0.34 | 0.24 | 0.17 | 0.24 | 0.31 | 0.47 | 0.66 | 0.73 | 0.73 | 0.73 | 0.73 | 0.74 | 0.80 | 0.77 | 0.78 | 0.77 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation de l’actif totalConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 1.06 | 1.06 | 1.01 | 0.95 | 0.92 | 0.92 | 0.94 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.82 | 0.65 | 0.45 | 0.40 | 0.35 | 0.31 | 0.33 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.36 | 0.35 | 0.34 | 0.34 | 0.33 | 0.31 | 0.31 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 0.51 | 0.42 | 0.36 | 0.29 | 0.21 | 0.17 | 0.26 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 1.43 | 1.41 | 1.40 | 1.44 | 1.43 | 1.41 | 1.36 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Ratio de rotation de l’actif total = (Produits d’exploitationQ2 2022
+ Produits d’exploitationQ1 2022
+ Produits d’exploitationQ4 2021
+ Produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Total de l’actif
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ 74,805 = 0.56
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- Évolution des produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont connu des fluctuations significatives au cours de la période analysée. Après une hausse progressive jusqu’au troisième trimestre 2017, atteignant un pic à 11 060 millions de dollars, une légère baisse est observée au quatrième trimestre 2017, puis une nouvelle progression jusqu’au premier semestre 2018. Un repli apparaît au troisième trimestre 2018 avant une augmentation continue jusqu’au premier trimestre 2019. La période suivante est marquée par une forte chute des produits d’exploitation, passant de 11 439 millions de dollars au premier trimestre 2020 à un minimum de 1 468 millions de dollars au premier trimestre 2020, probablement en lien avec la pandémie de Covid-19 et ses impacts sur le secteur aérien. Par la suite, une reprise est observée à partir du second trimestre 2020, culminant à 9 469 millions de dollars au deuxième trimestre 2022, indiquant une récupération progressive de l’activité.
- Évolution du total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une croissance continue sur toute la période, passant de 51 459 millions de dollars au premier trimestre 2017 à 73 748 millions de dollars au deuxième trimestre 2022. Cette tendance indique une expansion du bilan, en partie due à l’investissement dans des actifs immobilisés ou autres formes d’actifs durables. La croissance est régulière, avec des variations mineures trimestrielles, mais le niveau général demeure à la hausse, notamment après la période des confinements liés à la pandémie.
- Évolution du ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total montre une tendance à la baisse, passant de niveaux supérieurs à 0,7 jusqu’au troisième trimestre 2018, pour atteindre un point bas de 0,17 au troisième trimestre 2020. Ce recul suggère une baisse de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus durant cette période, en lien avec la crise sanitaire qui a impacté fortement le secteur aérien. Après ce creux, le ratio se redresse progressivement, atteignant 0,56 au deuxième trimestre 2022. La hausse récente indique une amélioration potentielle de l’efficacité opérationnelle ou une gestion plus efficace des actifs dans un contexte de reprise économique.
Ratio de rotation des capitaux propres
Delta Air Lines Inc., le taux de rotation des capitaux propres, calcul (données trimestrielles)
| 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Produits d’exploitation | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | 10,245) | 11,060) | 10,791) | 9,148) | |||||||
| Capitaux propres | 3,811) | 2,991) | 3,887) | 2,606) | 1,281) | 482) | 1,534) | 3,357) | 8,690) | 14,309) | 15,358) | 15,068) | 13,958) | 12,911) | 13,687) | 13,704) | 12,856) | 12,557) | 13,910) | 14,001) | 13,479) | 12,945) | |||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des capitaux propres1 | 10.97 | 11.73 | 7.69 | 9.36 | 14.29 | 26.25 | 11.14 | 7.32 | 3.92 | 3.15 | 3.06 | 3.07 | 3.27 | 3.48 | 3.25 | 3.21 | 3.35 | 3.35 | 2.97 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des capitaux propresConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 3.59 | 3.56 | 3.47 | 3.58 | 3.55 | 3.67 | 3.78 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 3.84 | 2.40 | 1.21 | 1.07 | 0.90 | 0.79 | 0.91 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 1.84 | 1.90 | 1.54 | 1.52 | 1.44 | 1.19 | 1.15 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 8.99 | 8.00 | 4.90 | 3.66 | 2.98 | 2.04 | 2.58 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 6.15 | 6.41 | 6.83 | 7.84 | 8.56 | 12.52 | 128.81 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q2 2022 calcul
Ratio de rotation des capitaux propres = (Produits d’exploitationQ2 2022
+ Produits d’exploitationQ1 2022
+ Produits d’exploitationQ4 2021
+ Produits d’exploitationQ3 2021)
÷ Capitaux propres
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ 3,811 = 10.97
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- Évolution des produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation présentent une tendance globale à la hausse sur la période observée. Après une baisse significative au premier trimestre 2020, de 11 439 millions de dollars à 8 592 millions, ils connaissent une reprise progressive. La dernière valeur enregistrée au deuxième trimestre 2022 s’établit à 13 824 millions de dollars, dépassant ainsi les niveaux antérieurs au début de la pandémie. Cela reflète une tendance de récupération et une reprise progressive de l’activité économique.
- Variations notables dans les produits
- Une chute notable est observée au premier trimestre 2020, correspondant probablement à l’impact de la pandémie de COVID-19, suivie par une renaissance des revenus dans les trimestres suivants. La croissance se manifeste de manière plus accentuée à compter du troisième trimestre 2020, avec un retour à des niveaux proches ou supérieurs à ceux précédant la crise sanitaire, culminant au deuxième trimestre 2022.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu des fluctuations importantes, notamment une forte baisse début 2020, passant de 15 068 millions de dollars au troisième trimestre 2019 à 8 690 millions au premier trimestre 2020. Ensuite, ils se sont repliés de façon sensible jusqu’à atteindre un creux de 1 534 millions au troisième trimestre 2020. Par la suite, une reprise est constatée, avec une augmentation régulière, atteignant 3 811 millions de dollars au deuxième trimestre 2022, signe d’une reconstruction progressive de la stabilité financière de l’entreprise.
- Analyse du ratio de rotation des capitaux propres
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des capitaux propres pour générer des revenus, montre des fluctuations importantes. Avant la crise, le ratio oscille généralement entre 2,97 et 3,48, indiquant une utilisation modérée et relativement stable des capitaux. Au souvenir de la pandémie, notamment lors du troisième trimestre 2020, une augmentation marquée à 7,32 est constatée, suggérant une intensification de l’efficacité ou une diminution des capitaux propres. La valeur la plus élevée est atteinte au troisième trimestre 2021 à 26,25, ce qui pourrait indiquer une période de rentabilité accrue ou une réduction significative des capitaux propres. Par la suite, le ratio se normalise mais reste élevé, culminant à 14,29 au troisième trimestre 2021, avant de diminuer pour atteindre 10,97 au dernier trimestre observé, témoignant d’une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des capitaux dans un contexte de reprise économique post-crise.