Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives en matière de levier financier et de capacité à couvrir les charges d’intérêts sur la période étudiée.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a connu une augmentation notable à partir du premier trimestre 2020, passant de 1,19 à un pic de 10,39 au deuxième trimestre 2020. Il a ensuite diminué progressivement, mais est resté supérieur aux niveaux observés avant 2020, se stabilisant autour de 6,52 à 8,54 au cours des derniers trimestres analysés.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

L’inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation accentue l’augmentation de l’endettement observée à partir de 2020. Le ratio suit une trajectoire similaire à celle du ratio précédent, avec un pic plus élevé de 73,16 au premier trimestre 2021, avant de diminuer progressivement pour se stabiliser autour de 8,55 à 11,2 au cours des derniers trimestres.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a connu une augmentation progressive, bien que moins prononcée que les ratios précédents. Il est passé de 0,41 en 2018 à 0,98 en 2021, puis s’est stabilisé autour de 0,87 à 0,90 au cours des derniers trimestres.

Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio a également augmenté progressivement, suivant une tendance similaire à celle du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres. Il a atteint un pic de 0,99 au troisième trimestre 2021 avant de se stabiliser autour de 0,90 à 0,92.

Ratio d’endettement

Ce ratio a connu une augmentation progressive, passant de 0,16 en 2018 à 0,44 au deuxième trimestre 2020. Il a ensuite diminué légèrement pour se stabiliser autour de 0,33 à 0,35.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio a suivi une tendance similaire au ratio d’endettement, avec une augmentation notable à partir de 2020, atteignant un pic de 0,52 au deuxième trimestre 2020, puis une stabilisation autour de 0,44 à 0,48.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio a connu une augmentation spectaculaire à partir du premier trimestre 2020, passant de 4,80 à un pic de 151,62 au premier trimestre 2021. Il a ensuite diminué considérablement, mais est resté supérieur aux niveaux observés avant 2020, se stabilisant autour de 18,64 à 24,66.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio a diminué progressivement jusqu’au deuxième trimestre 2020, devenant négatif (-9,28) et atteignant son point le plus bas au premier trimestre 2021 (-15,78). Il a ensuite commencé à s’améliorer, devenant positif au premier trimestre 2022 (0,77) et atteignant 1,86 au dernier trimestre analysé. Cette amélioration indique une capacité accrue à couvrir les charges d’intérêts.

En résumé, les données indiquent une augmentation significative du levier financier à partir de 2020, probablement en réponse à des conditions économiques défavorables. Bien que l’endettement se soit stabilisé au cours des derniers trimestres, il reste à des niveaux plus élevés qu’avant 2020. L’amélioration du ratio de couverture des intérêts au cours des derniers trimestres est un signe positif, mais la capacité à générer des flux de trésorerie suffisants pour couvrir les charges d’intérêts reste un point d’attention.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation globale, passant d’environ 8649 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à un pic de 34870 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2020, avant de diminuer progressivement pour atteindre 24839 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022.

Parallèlement, les capitaux propres ont également fluctué. Après une période de croissance entre le premier trimestre 2018 et le deuxième trimestre 2019, atteignant 15068 millions de dollars américains, ils ont subi une forte diminution au cours de l’année 2020, tombant à 3357 millions de dollars américains au quatrième trimestre. Une reprise s’est ensuite observée, avec une remontée à 3811 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022.

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres illustre l’évolution de la solvabilité. Ce ratio est resté relativement stable en dessous de 0.8 entre le premier trimestre 2018 et le deuxième trimestre 2019. Cependant, il a connu une augmentation spectaculaire à partir du troisième trimestre 2020, atteignant des niveaux très élevés, notamment 10.39 au quatrième trimestre 2020 et 19.01 au premier trimestre 2021. Une diminution progressive a été constatée par la suite, le ratio s’établissant à 6.52 au deuxième trimestre 2022, bien qu’il demeure significativement plus élevé qu’en début de période.

Total de la dette

Une tendance générale à la hausse est observée jusqu’au quatrième trimestre 2020, suivie d’une diminution progressive.

Capitaux propres

Une croissance initiale est suivie d’une forte baisse en 2020, puis d’une reprise.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Une augmentation significative est constatée à partir du troisième trimestre 2020, indiquant une détérioration de la solvabilité, suivie d’une diminution progressive.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. La dette totale a connu une augmentation globale, passant d'environ 8649 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à environ 32571 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022. Cette augmentation n'a pas été linéaire, avec des pics notables à la fin de l'année 2018 et au cours de l'année 2020.

Les capitaux propres ont également fluctué. Après une période de croissance entre le premier trimestre 2018 et le deuxième trimestre 2019, ils ont diminué de manière significative au premier trimestre 2020, atteignant un minimum de 3357 millions de dollars américains. Une reprise a ensuite été observée, avec une augmentation notable au premier trimestre 2021, suivie d'une stabilisation relative.

Le ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres a connu une augmentation spectaculaire. Il est passé de 0.69 au premier trimestre 2018 à 8.55 au deuxième trimestre 2022. Cette augmentation est particulièrement marquée à partir du premier trimestre 2020, atteignant des niveaux très élevés au cours de l'année 2020 et au premier trimestre 2021. Cette évolution indique une augmentation significative du levier financier et une dépendance accrue à l'égard de la dette pour financer les activités.

Dette totale

Tendance générale à la hausse, avec des variations trimestrielles et des pics en fin d'année 2018 et en 2020.

Capitaux propres

Fluctuations importantes, avec une diminution marquée en 2020 suivie d'une reprise.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Augmentation significative et continue, particulièrement prononcée à partir de 2020, indiquant un levier financier croissant.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation globale, passant d’environ 8649 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à un pic de 34870 millions de dollars américains au troisième trimestre 2020, avant de redescendre à 24839 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022.

Parallèlement, le total du capital a également augmenté, mais à un rythme moins rapide que la dette. Il est passé de 21206 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à 33332 millions de dollars américains au troisième trimestre 2020, puis à 28650 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a montré une tendance à la hausse, passant de 0.41 au premier trimestre 2018 à 0.98 au quatrième trimestre 2020. Cette augmentation indique une dépendance accrue au financement par emprunt par rapport au financement par capitaux propres. Une stabilisation relative est observée par la suite, avec une valeur de 0.87 au deuxième trimestre 2022, bien que restant significativement plus élevée qu’en 2018.

L’augmentation notable du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres entre 2018 et 2020 suggère une augmentation du risque financier. La période de 2020 semble avoir été particulièrement impactante, avec une forte augmentation de la dette et une diminution relative du capital, ce qui a entraîné une augmentation significative du ratio. La légère diminution observée après 2020 pourrait indiquer des efforts de réduction de la dette ou d’augmentation du capital, mais le ratio reste élevé.

En résumé, les données indiquent une augmentation de l’endettement et une modification de la structure financière, avec une plus grande dépendance au financement par emprunt au fil du temps. L’évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres est un indicateur clé de cette tendance.

L'analyse des données révèle une évolution significative du ratio d'endettement de l'entité sur la période considérée. Initialement, le ratio de la dette sur le total du capital se situait autour de 0,41 à 0,44 au premier et deuxième trimestre de 2018.

Evolution de la dette

Une augmentation progressive est observée au cours de 2018, atteignant 0,55 au quatrième trimestre. Cette tendance à l'augmentation de l'endettement se poursuit en 2019, avec une valeur de 0,58 au premier trimestre et culminant à 0,62 au troisième trimestre.

L'année 2020 marque une accélération de l'augmentation du ratio, probablement en réponse à des facteurs externes. Le ratio atteint 0,78 au deuxième trimestre, puis 0,93 au troisième, et se stabilise autour de 0,96 à 0,99 pour les deux derniers trimestres de l'année.

Stabilisation et légère diminution

En 2021, le ratio reste élevé, fluctuant entre 0,93 et 0,99 tout au long de l'année. Une légère diminution est perceptible en 2022, avec des valeurs de 0,92 et 0,90 aux deuxième et troisième trimestres, suggérant une possible amélioration de la structure financière.

En termes de valeurs absolues, la dette totale a augmenté de manière constante sur la période, passant d'environ 8649 millions de dollars américains au premier trimestre de 2018 à plus de 41440 millions de dollars américains au deuxième trimestre de 2020. Le total du capital a également augmenté, mais à un rythme moins rapide, ce qui explique l'augmentation du ratio d'endettement.

Tendances globales

Globalement, les données indiquent une augmentation significative de l'endettement de l'entité entre 2018 et 2020, suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration en 2021 et 2022. L'évolution du ratio de la dette sur le total du capital reflète cette tendance.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation globale, bien que fluctuante. Une première phase de relative stabilité est observée entre mars 2018 et décembre 2018, suivie d’une augmentation progressive au cours de 2019. L’année 2020 marque une accélération de cette tendance, avec une forte hausse de la dette, atteignant un pic à 34 870 millions de dollars américains au 31 décembre 2020. Une diminution est ensuite constatée en 2021 et 2022, mais la dette reste supérieure aux niveaux observés avant 2020.

Parallèlement, le total de l’actif a également augmenté sur l’ensemble de la période. Une croissance constante est visible de mars 2018 à décembre 2019, suivie d’une accélération en 2020, atteignant 79 076 millions de dollars américains au 30 septembre 2020. Cette croissance se poursuit jusqu’à 72 261 millions de dollars américains au 30 juin 2022, avec des fluctuations trimestrielles.

L’évolution du ratio d’endettement reflète l’impact combiné des variations de la dette et de l’actif. Ce ratio est resté relativement stable autour de 0,16-0,18 entre mars 2018 et décembre 2019. Cependant, une augmentation notable est observée en 2020, atteignant 0,34 au 30 juin 2020 et 0,44 au 31 décembre 2020, indiquant une augmentation significative du levier financier. Le ratio diminue ensuite en 2021 et 2022, mais reste supérieur aux niveaux initiaux, suggérant une structure financière plus endettée qu’en début de période.

Total de la dette

Augmentation globale avec une forte hausse en 2020, suivie d’une diminution progressive en 2021 et 2022, mais restant supérieure aux niveaux de 2018.

Total de l’actif

Croissance constante sur l’ensemble de la période, avec une accélération en 2020.

Ratio d’endettement

Stabilité initiale suivie d’une augmentation significative en 2020, puis d’une diminution progressive en 2021 et 2022, mais restant supérieur aux niveaux initiaux.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le montant total de la dette, incluant le passif lié aux contrats de location-exploitation, a connu une augmentation globale, passant d’environ 8649 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à environ 32571 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022.

Parallèlement, le total de l’actif a également augmenté, évoluant de 54078 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à 74805 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022. Cependant, l’augmentation de la dette a été proportionnellement plus importante que celle de l’actif.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif

Le ratio d’endettement par rapport à l’actif a montré une tendance à la hausse. Il est passé de 0.16 au premier trimestre 2018 à 0.44 au deuxième trimestre 2022. Cette augmentation indique une dépendance accrue au financement par emprunt par rapport aux fonds propres. Une accélération notable de cette tendance est observée entre le premier trimestre 2019 et le deuxième trimestre 2020, atteignant un pic à 0.52 au deuxième trimestre 2020, avant de redescendre légèrement.

L’année 2020 semble marquer un point d’inflexion, avec une augmentation significative du ratio d’endettement, probablement en réponse à des conditions économiques défavorables. Bien que le ratio ait légèrement diminué par la suite, il reste considérablement plus élevé qu’au début de la période analysée. L’évolution du ratio suggère une augmentation du risque financier.

En résumé, les données indiquent une augmentation de l’endettement et une détérioration du ratio d’endettement par rapport à l’actif, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière en termes de gestion financière et de capacité à honorer les obligations financières.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. L'actif total a connu une augmentation globale, passant d'environ 54 078 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à 74 805 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022. Cette croissance n'a pas été linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance générale est à la hausse.

Les capitaux propres ont également augmenté, bien que de manière moins constante que l'actif total. Ils sont passés de 12 557 millions de dollars américains au premier trimestre 2018 à 3 811 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022. On observe une diminution notable des capitaux propres au cours de l'année 2020, suivie d'une reprise progressive.

Le ratio d'endettement financier a connu une évolution marquée. Il est resté relativement stable entre 4,31 et 4,80 entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019. Cependant, une augmentation substantielle est observée à partir du premier trimestre 2020, atteignant des niveaux très élevés au cours de l'année 2020 et au premier trimestre 2021. Ce pic suggère une augmentation significative du recours à l'endettement. Une diminution progressive de ce ratio est ensuite constatée, mais il reste supérieur aux niveaux observés avant 2020.

Tendances de l'actif total

Croissance globale sur la période, avec des fluctuations trimestrielles.

Tendances des capitaux propres

Augmentation globale, mais avec une diminution notable en 2020 suivie d'une reprise.

Tendances du ratio d'endettement financier

Stabilité relative jusqu'au premier trimestre 2020, puis forte augmentation, suivie d'une diminution progressive, mais restant élevé.

L'évolution du ratio d'endettement financier, en particulier l'augmentation significative observée en 2020, mérite une attention particulière. Elle pourrait indiquer une détérioration de la solvabilité ou une stratégie de financement spécifique en réponse à des circonstances exceptionnelles.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Une progression est observable de mars 2018 à juin 2019, avec un pic en juin 2019. Ensuite, l'EBIT diminue progressivement jusqu'à septembre 2019, puis connaît une forte baisse en mars 2020, suivie de résultats négatifs importants jusqu'en décembre 2020. Une reprise s'amorce en mars 2021, se poursuivant jusqu'à juin 2021, avant de connaître une nouvelle baisse en septembre 2021 et décembre 2021. Enfin, une amélioration est constatée en mars 2022 et juin 2022.

Les charges d'intérêts nettes présentent une relative stabilité de mars 2018 à juin 2019, avec des valeurs oscillant autour de 70 à 92 millions de dollars américains. Une augmentation notable est observée à partir de mars 2020, atteignant des niveaux élevés en juin, septembre et décembre 2020, puis se stabilisant à un niveau supérieur à celui des périodes précédentes, entre 266 et 365 millions de dollars américains.

Ratio de couverture des intérêts

Le ratio de couverture des intérêts suit une tendance générale à la hausse de mars 2018 à juin 2019, indiquant une capacité accrue à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts. Ce ratio diminue ensuite, mais reste positif jusqu'à mars 2020. À partir de cette date, le ratio devient négatif et atteint des valeurs très basses, reflétant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts en raison des pertes importantes enregistrées. Une amélioration progressive est observée à partir de mars 2021, avec un retour à des valeurs positives, mais faibles, en mars 2022 et juin 2022.

La corrélation entre l'EBIT et les charges d'intérêts nettes est évidente dans l'évolution du ratio de couverture des intérêts. La forte baisse de l'EBIT en 2020, combinée à l'augmentation des charges d'intérêts, a entraîné une détérioration significative de ce ratio. La reprise de l'EBIT en 2021 et 2022 a permis une amélioration, bien que limitée, de la capacité à couvrir les charges d'intérêts.