Analyse de l’endettement
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- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Boeing Co., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette à court terme et la portion à court terme de la dette à long terme a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après une diminution notable en 2022, elle a légèrement augmenté en 2023, puis a diminué en 2024 avant de connaître une augmentation substantielle en 2025.
La dette à long terme, excluant la partie courante, a affiché une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, suivie d'une remontée en 2024 et d'une nouvelle diminution en 2025. L'ampleur de cette diminution initiale est considérable.
Le total de la dette, incluant les obligations liées aux contrats de location-financement et le papier commercial, a suivi une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme, avec une diminution significative entre 2021 et 2023. Une augmentation est observée en 2024, mais le niveau de dette en 2025 reste inférieur à celui de 2021.
- Tendances générales
- Une réduction globale de l'endettement est perceptible entre 2021 et 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation en 2024 et 2025. La volatilité de la dette à court terme est notable.
- Évolution de la structure de la dette
- La part de la dette à court terme dans le total de la dette semble avoir augmenté en 2025, ce qui pourrait indiquer un changement dans la stratégie de financement ou des contraintes de liquidité.
- Points d'attention
- L'augmentation significative de la dette à court terme en 2025 mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler une dépendance accrue au financement à court terme et potentiellement augmenter le risque de refinancement.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Créance, à l’exclusion des obligations de location-financement et du papier commercial | |
| Obligations liées aux contrats de location-financement | |
| Total de la dette, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et le papier commercial (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Boeing Co., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d'intérêts et les intérêts capitalisés. Les charges d'intérêts, y compris celles liées à Boeing Capital, ont connu une diminution entre 2021 et 2022, passant de 2714 millions de dollars américains à 2561 millions. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2023, atteignant 2459 millions, avant de remonter en 2024 à 2725 millions et en 2025 à 2771 millions. L'augmentation observée en 2024 et 2025 suggère une possible hausse de l'endettement ou une modification des taux d'intérêt.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés ont affiché une progression constante sur la période analysée. Ils sont passés de 76 millions de dollars américains en 2021 à 89 millions en 2022, puis à 101 millions en 2023. Cette croissance s'est accélérée en 2024 avec 149 millions et a atteint 185 millions en 2025. Cette augmentation peut indiquer des investissements importants dans des projets à long terme, permettant la capitalisation des coûts d'emprunt.
Concernant les intérêts encourus, y compris les montants capitalisés, une diminution est observée entre 2021 (2790 millions) et 2023 (2560 millions), suivant une trajectoire similaire aux charges d'intérêts. Cependant, une augmentation est également constatée en 2024 (2874 millions) et en 2025 (2956 millions), reflétant l'évolution des charges d'intérêts et des intérêts capitalisés. La différence entre les intérêts encourus et les charges d'intérêts correspond aux intérêts capitalisés, ce qui confirme la cohérence des données.
En résumé, la période initiale montre une tendance à la réduction des charges d'intérêts, suivie d'une reprise en fin de période. Les intérêts capitalisés, quant à eux, présentent une croissance continue, suggérant une augmentation des investissements en capital. L'évolution des intérêts encourus suit globalement les tendances des deux autres indicateurs.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts et de la dette
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Intérêts encourus, y compris les montants capitalisés
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Initialement, les deux ratios, qu'ils soient ajustés ou non, présentent des valeurs négatives en 2021 et 2022, indiquant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2023, ce ratio passe positivement à 0.18, signalant une amélioration de la capacité à couvrir les intérêts. Cependant, une forte baisse est observée en 2024, avec une valeur de -3.48, suivie d'un rebond notable en 2025, atteignant 1.95. Cette volatilité suggère une sensibilité importante aux performances opérationnelles et à la gestion de la dette.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- L'évolution de ce ratio est similaire à celle du ratio non ajusté. Il passe également de valeurs négatives en 2021 et 2022 à une valeur positive de 0.18 en 2023. La diminution en 2024 est également présente, avec une valeur de -3.3, et se termine par une amélioration en 2025, atteignant 1.83. La proximité des valeurs des deux ratios indique que l'impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture est relativement limité.
L'évolution globale suggère une période initiale de difficultés financières, suivie d'une amélioration en 2023, puis d'une nouvelle détérioration en 2024 avant un redressement en 2025. La forte volatilité observée en 2024 nécessite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents à cette performance. L'atteinte de ratios positifs en 2025 indique une amélioration de la situation financière, mais la surveillance continue de ces indicateurs reste essentielle.