Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Mastercard Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018
Comptes créditeurs	735)	926)	615)	633)	666)	738)	557)	547)	476)	527)	341)	369)	371)	489)	505)	432)	508)	537)	382)	345)	370)
Obligations de règlement	870)	1,111)	1,054)	672)	547)	913)	496)	569)	1,297)	1,475)	1,129)	1,527)	1,149)	2,714)	2,158)	1,330)	1,189)	2,189)	1,155)	1,232)	1,280)
Dépôts de garantie restreints détenus pour les clients	1,608)	1,568)	1,531)	1,621)	1,730)	1,873)	1,832)	1,806)	1,759)	1,696)	1,568)	1,548)	1,518)	1,370)	1,173)	1,061)	1,044)	1,080)	1,034)	992)	965)
Litiges accumulés	1,107)	1,094)	1,086)	923)	797)	840)	838)	906)	841)	842)	798)	853)	852)	914)	938)	935)	1,575)	1,591)	920)	949)	828)
Charges à payer	7,310)	7,801)	6,888)	6,111)	5,954)	6,642)	5,964)	5,564)	5,200)	5,430)	5,011)	4,530)	4,676)	5,489)	4,985)	4,752)	4,329)	4,747)	4,745)	4,418)	4,501)
Dette à court terme	276)	274)	957)	735)	778)	792)	650)	649)	649)	649)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	500)	500)	500)	—)	—)
Autres passifs à court terme	1,745)	1,397)	1,345)	1,390)	1,456)	1,364)	1,224)	1,256)	1,253)	1,228)	1,111)	1,096)	1,146)	928)	955)	987)	1,101)	949)	973)	1,519)	1,004)
Passif à court terme	13,651)	14,171)	13,476)	12,085)	11,928)	13,162)	11,561)	11,297)	11,475)	11,847)	9,958)	9,923)	9,712)	11,904)	10,714)	9,497)	10,246)	11,593)	9,709)	9,455)	8,948)
Dette à long terme	15,292)	13,749)	13,577)	13,746)	13,868)	13,109)	13,211)	13,250)	13,221)	12,023)	12,574)	12,498)	12,466)	8,527)	7,735)	7,806)	5,799)	5,834)	5,858)	5,858)	6,469)
Impôts différés	389)	393)	346)	371)	386)	395)	374)	394)	391)	86)	86)	83)	82)	85)	97)	95)	61)	67)	50)	58)	64)
Autres passifs	4,197)	4,034)	3,770)	3,767)	3,851)	3,591)	3,462)	3,401)	3,260)	3,111)	3,095)	3,075)	2,890)	2,729)	2,386)	2,224)	2,151)	1,877)	1,856)	1,750)	1,661)
Passifs non courants	19,878)	18,176)	17,693)	17,884)	18,105)	17,095)	17,047)	17,045)	16,872)	15,220)	15,755)	15,656)	15,438)	11,341)	10,218)	10,125)	8,011)	7,778)	7,764)	7,666)	8,194)
Total du passif	33,529)	32,347)	31,169)	29,969)	30,033)	30,257)	28,608)	28,342)	28,347)	27,067)	25,713)	25,579)	25,150)	23,245)	20,932)	19,622)	18,257)	19,371)	17,473)	17,121)	17,142)
Participations ne donnant pas le contrôle rachetables	21)	21)	20)	26)	28)	29)	29)	29)	28)	29)	25)	50)	75)	74)	74)	74)	73)	71)	71)	71)	71)
Actions ordinaires de catégorie A, valeur nominale de 0,0001 $	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires de catégorie B, valeur nominale de 0,0001 $	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	5,376)	5,298)	5,269)	5,163)	5,026)	5,061)	5,026)	5,053)	4,949)	4,982)	4,926)	4,832)	4,735)	4,787)	4,725)	4,675)	4,569)	4,580)	4,526)	4,453)	4,367)
Actions propres de catégorie A, au coût	(54,241)	(51,354)	(48,916)	(47,359)	(44,994)	(42,588)	(41,282)	(39,729)	(38,024)	(36,658)	(35,653)	(33,604)	(33,531)	(32,205)	(31,207)	(29,454)	(27,534)	(25,750)	(24,807)	(23,650)	(22,143)
Bénéfices non répartis	55,424)	53,607)	51,625)	49,599)	47,800)	45,648)	43,750)	41,771)	40,140)	38,747)	37,403)	36,288)	35,273)	33,984)	32,289)	30,517)	28,806)	27,283)	26,726)	25,086)	23,852)
Cumul des autres éléments du résultat global	(1,229)	(1,253)	(1,617)	(1,232)	(798)	(809)	(791)	(653)	(738)	(680)	(880)	(1,046)	(1,079)	(673)	(858)	(730)	(673)	(718)	(670)	(632)	(373)
Total des capitaux propres de Mastercard Incorporated	5,330)	6,298)	6,361)	6,171)	7,034)	7,312)	6,703)	6,442)	6,327)	6,391)	5,796)	6,470)	5,398)	5,893)	4,949)	5,008)	5,168)	5,395)	5,775)	5,257)	5,703)
Participations ne donnant pas le contrôle	56)	58)	62)	65)	68)	71)	70)	98)	98)	97)	60)	28)	25)	24)	26)	27)	22)	23)	21)	22)	28)
Total des capitaux propres	5,386)	6,356)	6,423)	6,236)	7,102)	7,383)	6,773)	6,540)	6,425)	6,488)	5,856)	6,498)	5,423)	5,917)	4,975)	5,035)	5,190)	5,418)	5,796)	5,279)	5,731)
Total du passif, des participations ne donnant pas le contrôle rachetables et des capitaux propres	38,936)	38,724)	37,612)	36,231)	37,163)	37,669)	35,410)	34,911)	34,800)	33,584)	31,594)	32,127)	30,648)	29,236)	25,981)	24,731)	23,520)	24,860)	23,340)	22,471)	22,944)

Tendance générale du passif: Le total du passif a connu une croissance constante sur la période analysée, passant d’environ 17 142 millions de dollars à 33 529 millions de dollars, soit une hausse significative. Cette augmentation s’explique notamment par une hausse régulière des passifs non courants, qui ont doublé pour atteindre près de 19 878 millions de dollars, orchestrant la majorité de cette croissance. La croissance du passif total reflète une augmentation des dettes à long terme et des autres passifs, indiquant une stratégie d'endettement ou d’accumulation de passifs à long terme plus importante au fil du temps.
Évolution de la dette: La dette à long terme a connu une augmentation progressive, passant d’environ 6 469 millions de dollars à plus de 15 292 millions, avec une période de croissance soutenue depuis 2019. Parallèlement, la dette à court terme a été présente et en augmentation lors des dernières périodes, culminant à 957 millions de dollars au troisième trimestre 2022. La dette à court terme semble plus volatile, tandis que la dette à long terme constitue la principale composante de l’accroissement du passif global, suggérant une stratégie de financement à long terme.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres totaux ont d’abord connu une consolidation, avec une baisse notoire à partir de 2018, atteignant un creux autour de 5 195 millions de dollars en 2019, avant de repartir à la hausse pour atteindre approximativement 6 386 millions de dollars. La croissance des bénéfices non répartis, notamment, a été un facteur clé, passant d’environ 23 852 millions de dollars en 2018 à plus de 55 424 millions en 2023, ce qui indique une politique de rétention de profits et de distribution modérée de dividendes. La variation notable des actions propres au coût montre également une stratégie de rachat d’actions, affectant la composition des capitaux propres.
Comportement des actions propres et des bénéfices non répartis: Les actions propres de catégorie A ont enregistré une réduction significative, passant d’environ -22 143 millions de dollars à près de -54 241 millions de dollars, ce qui indique une politique systématique de rachat d’actions pour réduire le capital en circulation ou renforcer la valeur pour les actionnaires. En parallèle, les bénéfices non répartis ont augmenté de façon constante, trahissant une rentabilité durable et une capacité à accumuler des réserves. La croissance des bénéfices non répartis contraste avec la décroissance des actions propres, soulignant une politique équilibrée entre rémunération et absorption d’actions.
Indicateurs de liquidité et de passifs courants: Les comptes créditeurs sont restés relativement stables, avec quelques fluctuations, tandis que les obligations de règlement ont varié, atteignant un pic à 2 714 millions au quatrième trimestre 2019, puis évoluant dans une fourchette plus restreinte. Les charges à payer et autres passifs à court terme ont connu une croissance notable, notamment à partir de 2021, correspondant à une augmentation des obligations financières à court terme. La composante de liquidité à court terme semble s’être renforcée, mais la tendance à l’accroissement des passifs courants pourrait indiquer une pression accrue sur la liquidité à court terme.
Impacts sur la stabilité financière: La hausse continue des passifs non courants et de la dette à long terme combinée à une croissance soutenue des capitaux propres et des bénéfices non répartis pourrait indiquer une stratégie d’investissement ou d’expansion. Cependant, la croissance accélérée des obligations de règlement, des charges à payer et autres passifs à court terme doit être monitorée attentivement, car elle pourrait influencer la stabilité immédiate de la liquidité et la capacité à couvrir ces engagements à court terme.
Résumé: En synthèse, la période analysée caractérise une entreprise en phase d’expansion financière avec une augmentation soutenue de ses passifs, principalement à long terme, et une consolidation de ses capitaux propres via la croissance bénéficiaire et le rachat d’actions. La gestion de la dette à long terme semble stratégique, tandis que l’accroissement des passifs courants exige une vigilance particulière quant à la liquidité. La rentabilité, comme en témoigne la croissance des bénéfices non répartis, reste vigoureuse, supportant la capacité de l’entreprise à financer sa croissance tout en maintenant une politique de partage des profits prudente.

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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