Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Mastercard Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 38,724) | 37,669) | 33,584) | 29,236) | 24,860) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7,008) | 7,421) | 10,113) | 6,988) | 6,682) | |
| Moins: Trésorerie affectée pour le règlement des litiges | 589) | 586) | 586) | 584) | 553) | |
| Moins: Investissements | 400) | 473) | 483) | 688) | 1,696) | |
| Moins: Dépôts de garantie restreints détenus pour les clients | 1,568) | 1,873) | 1,696) | 1,370) | 1,080) | |
| Actifs d’exploitation | 29,159) | 27,316) | 20,706) | 19,606) | 14,849) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 32,347) | 30,257) | 27,067) | 23,245) | 19,371) | |
| Moins: Dette à court terme | 274) | 792) | 649) | —) | 500) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 13,749) | 13,109) | 12,023) | 8,527) | 5,834) | |
| Passifs d’exploitation | 18,324) | 16,356) | 14,395) | 14,718) | 13,037) | |
| Actif net d’exploitation1 | 10,835) | 10,960) | 6,311) | 4,888) | 1,812) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (125) | 4,649) | 1,423) | 3,076) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -1.15% | 53.84% | 25.41% | 91.82% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 21.70% | 27.93% | 3.73% | — | — | |
| Adobe Inc. | -8.24% | 14.14% | 8.20% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 26.65% | 4.43% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 17.56% | 173.39% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 1.55% | -7.39% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 85.68% | 139.73% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 42.27% | 40.52% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 9.90% | 5.62% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -124.73% | 85.21% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 57.74% | 10.87% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 12.89% | 34.89% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 5.01% | 0.36% | 8.40% | — | — | |
| Workday Inc. | 55.93% | -15.99% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Logiciels et services | 29.51% | 16.83% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 18.12% | 19.22% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 29,159 – 18,324 = 10,835
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= 10,835 – 10,960 = -125
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -125 ÷ [(10,835 + 10,960) ÷ 2] = -1.15%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2019 et 2021, passant de 4888 millions de dollars américains à 10960 millions de dollars américains. Cette croissance a ralenti en 2022, avec une légère diminution à 10835 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une trajectoire plus volatile. Elles ont diminué de manière significative entre 2019 et 2020, passant de 3076 millions de dollars américains à 1423 millions de dollars américains. Une augmentation notable a été observée en 2021, atteignant 4649 millions de dollars américains, suivie d'une forte baisse en 2022, aboutissant à une valeur de -125 millions de dollars américains.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces variations. Il a diminué de manière drastique entre 2019 et 2020, passant de 91.82% à 25.41%. Une remontée a été constatée en 2021, atteignant 53.84%, mais cette tendance s'est inversée en 2022, avec une valeur négative de -1.15%.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance importante jusqu'en 2021, suivie d'une stabilisation relative en 2022.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Manifeste une forte volatilité, avec une diminution initiale, une augmentation significative en 2021, et une baisse marquée en 2022.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Suit l'évolution des régularisations, affichant une diminution importante, une remontée, puis une valeur négative en 2022, indiquant un changement significatif dans la structure du bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Mastercard Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 9,930) | 8,687) | 6,411) | 8,118) | 5,859) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 11,195) | 9,463) | 7,224) | 8,183) | 6,223) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (1,470) | (5,272) | (1,879) | (1,640) | (506) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 205) | 4,496) | 1,066) | 1,575) | 142) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 1.88% | 52.06% | 19.04% | 47.01% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Accenture PLC | 11.87% | 11.80% | -13.65% | — | — | |
| Adobe Inc. | -19.93% | 9.21% | -0.48% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.03% | -5.75% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -34.44% | -28.18% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -7.22% | -1.64% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 25.60% | 58.72% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 13.42% | 17.68% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | -30.58% | 25.81% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -196.64% | -68.30% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 21.96% | 10.57% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 8.80% | -21.14% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -4.64% | -4.88% | 0.92% | — | — | |
| Workday Inc. | -0.65% | -18.51% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Logiciels et services | 1.99% | 11.25% | -27.92% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 2.92% | 8.65% | -15.21% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 205 ÷ [(10,835 + 10,960) ÷ 2] = 1.88%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation substantielle, passant de 4 888 millions de dollars américains en 2019 à 6 311 millions en 2020, puis à 10 960 millions en 2021. Cette croissance s'est stabilisée en 2022, avec un léger recul à 10 835 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une expansion des activités et des investissements.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une trajectoire variable. Elles ont diminué de 2019 à 2020, passant de 1 575 millions à 1 066 millions de dollars américains, avant de connaître une augmentation notable en 2021, atteignant 4 496 millions. En 2022, ces régularisations ont diminué de manière significative, s'établissant à 205 millions de dollars américains. Ces fluctuations pourraient indiquer des changements dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a affiché une volatilité importante. Il a diminué de 47,01 % en 2019 à 19,04 % en 2020, puis a augmenté à 52,06 % en 2021. En 2022, ce ratio a connu une baisse drastique, atteignant seulement 1,88 %. Cette évolution suggère des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, avec une réduction notable de l'importance des charges à payer en 2022.
- Actif net d’exploitation
- Croissance importante entre 2019 et 2021, suivie d'une stabilisation en 2022.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution initiale, forte augmentation en 2021, puis baisse significative en 2022.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, avec une diminution marquée en 2022.