Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Mastercard Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une tendance générale à la hausse du NOPAT sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, le NOPAT a connu une légère baisse en 2020, puis a poursuivi sa croissance en 2021 et 2022, atteignant près de 9,6 milliards de dollars en 2022. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, malgré une contraction en 2020 qui pourrait être liée à des facteurs extérieurs ou à une fluctuation temporaire.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue de 2018 à 2021, atteignant un pic à près de 22,4 milliards de dollars en 2021. En 2022, une légère diminution est observée, portant le capital investi à environ 21,5 milliards de dollars. La tendance à la hausse initiale reflète une expansion des actifs ou des investissements, suivie d’une stabilisation ou d’une contraction mineure en 2022, qui pourrait indiquer une gestion plus efficiente ou un recentrage stratégique.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a montré une forte progression de 2018 à 2019, culminant à 56,26 %, témoignant d'une utilisation très efficace du capital investi durant cette période. En 2020, une chute notable à 34,94 % est enregistrée, coïncidant probablement avec la baisse du NOPAT cette année-là. Cependant, à partir de 2021, le ROIC a rebondi et poursuivi sa croissance pour atteindre 44,73 % en 2022, dépassant le niveau de 2018. Cette tendance suggère une amélioration progressive de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité relative du capital investi à partir de 2021.
Décomposition du ROIC
Mastercard Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a montré une tendance générale à la hausse de 2018 à 2021, passant de 48,97 % à 57,28 %, témoignant d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2022, une légère baisse à 54,73 % indique une légère contraction de la marge, pouvant suggérer une pression accrue sur la rentabilité ou des coûts plus élevés dans cette année.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une évolution fluctuante : une diminution significative entre 2018 et 2020, passant de 1,34 à 0,78, puis une reprise en 2021 à 0,85, avant de retrouver un niveau proche de celui de 2019 avec 1,03 en 2022. Cette tendance indique une réduction initiale de l’efficacité dans l’utilisation du capital, suivie d’une amélioration en 2022, suggérant une gestion plus efficace de l’actif total à cette date.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio est resté relativement stable au-dessus de 83 % entre 2018 et 2021, atteignant un pic de 83,66 %. En 2022, une baisse significative à 79,12 % est observée. La stabilité antérieure indique une charge fiscale constante, tandis que la réduction en 2022 peut refléter des changements dans la législation fiscale, des crédits d’impôt ou une optimisation fiscale accrue en cette année.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une évolution marquée : une augmentation de 51,15 % en 2018 à 56,26 % en 2019, suivie d’une forte baisse à 34,94 % en 2020. Ensuite, une progression s’est effectuée en 2021 et 2022, atteignant respectivement 40,82 % et 44,73 %. La chute significative en 2020 pourrait indiquer une baisse de l’efficacité de l’utilisation du capital dans cette année, tandis que la reprise par la suite montre une amélioration relative dans la gestion du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Mastercard Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Produits nets ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La société a connu une croissance globale de son bénéfice net d’exploitation avant impôts sur la période, passant de 7 356 millions de dollars en 2018 à 12 181 millions de dollars en 2022. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, le NOPBT a connu une certaine fluctuation en 2020, diminuant légèrement par rapport à 2019, pour ensuite retrouver une croissance soutenue en 2021 et 2022. Cette tendance indique une capacité à maintenir et à augmenter la rentabilité opérationnelle, malgré la baisse en 2020 qui pourrait être liée à des facteurs externes ou à des événements ponctuels
- Produits nets ajustés
- Les produits nets ajustés ont suivi une tendance haussière sur la période, passant de 15 022 millions de dollars en 2018 à 22 257 millions de dollars en 2022. Après une croissance régulière en 2019, une baisse est observée en 2020, reflétant peut-être des impacts temporels ou des modifications dans l’activité ou la structure des revenus. Cependant, la forte reprise en 2021 et 2022 indique une récupération robuste, avec une croissance continue dans l’activité commerciale et une augmentation de la génération de revenus ajustés
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu des variations, mais a globalement maintenu un niveau élevé tout au long de la période. Il a augmenté de 48,97 % en 2018 pour atteindre 58,58 % en 2019, reflétant une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative. En 2020, ce ratio a diminué à 53,66 %, ce qui pourrait indiquer un léger déclin dans l’efficacité opérationnelle ou une augmentation des coûts. Par la suite, il a rebondi à 57,28 % en 2021, puis a légèrement diminué à 54,73 % en 2022, restant cependant à un niveau élevé. Ces fluctuations suggèrent une gestion efficace de la rentabilité, avec une capacité à absorber et à s’adapter aux fluctuations économiques tout en maintenant des marges soutenues
Taux de rotation du capital (TO)
Mastercard Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Produits nets ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Produits nets ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Produits nets ajustés
- Les produits nets ajustés ont connu une croissance globale sur la période, passant de 15 022 millions de dollars en 2018 à 22 257 millions en 2022. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, la valeur a connu une baisse en 2020, potentiellement liée à des impacts économiques mondiaux ou à des variations de marché. Cependant, cette tendance à la baisse a été suivie d'une forte reprise en 2021, avec une hausse notable en 2021 et une croissance continue en 2022, atteignant ainsi un nouveau sommet. Cela indique une capacité de l'entreprise à regagner du volume et à renforcer ses revenus malgré les fluctuations économiques.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière progressive tout au long de la période, passant de 11 243 millions de dollars en 2018 à un pic de 22 365 millions en 2021. Cependant, une réduction de 1 817 millions est observée en 2022, ramenant cette valeur à 21 548 millions. Cette évolution pourrait refléter une intensification des investissements lors des premiers années et une possible désinvestissement ou distribution de capitaux en 2022, ou encore une gestion prudente du niveau d'actifs engagés.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une baisse notable de 2018 à 2020, passant de 1.34 à 0.78, ce qui indique une baisse d'efficience dans l'utilisation du capital investit pour générer des revenus. En 2021, ce ratio remonte à 0.85, révélant une amélioration partielle de cette efficacité, mais reste inférieur au niveau de 2018. En 2022, le taux atteint 1.03, dépassant quasiment son niveau initial, ce qui suggère une amélioration significative de l'efficience dans l'utilisation du capital, en lien probablement avec la croissance des produits nets et une gestion optimisée des investissements.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Mastercard Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance globale à la hausse, passant de 1 606 millions de dollars en 2018 à 2 543 millions de dollars en 2022. Après une légère augmentation de 2019, ils ont diminué en 2020, puis ont augmenté de manière significative en 2021 et 2022, culminant en 2022 à un niveau supérieur de près de 58 % par rapport à 2018. Cette croissance suggère une augmentation de la charge fiscale décaissée au fil des années, notamment en 2022.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une progression générale, passant de 7 356 millions de dollars en 2018 à 12 181 millions en 2022. Après une hausse notable en 2019, il a diminué légèrement en 2020, mais a repris une croissance soutenue en 2021 et 2022, atteignant son sommet en 2022 avec une augmentation d’environ 65 % par rapport à 2018. Cela indique une amélioration durable de la rentabilité opérationnelle avant impôts au cours de la période considérée.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a été relativement volatile. Il a été de 21,83 % en 2018, puis a diminué à environ 16,3 % en 2019 et 2020, se maintenant à peu près à ce niveau en 2021. Cependant, en 2022, le taux a fortement augmenté à 20,88 %. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans la politique fiscale, dans la structure des bénéfices imposables ou dans d’autres éléments affectant la charge fiscale effective.