Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Mastercard Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance notable entre 2018 et 2019, passant de 5750 millions de dollars américains à 8254 millions. Cependant, cette croissance s’est inversée en 2020, avec une diminution à 6937 millions, avant de remonter en 2021 à 9129 millions et en 2022 à 9638 millions. Bien que le NOPAT ait atteint son niveau le plus élevé en 2022, la croissance entre 2021 et 2022 est plus modérée qu’entre 2018 et 2019.
Le coût du capital a fluctué légèrement sur la période, se maintenant autour de 18%. Il est passé de 17.99% en 2018 à 18.03% en 2019, puis a diminué à 17.78% en 2020. Une légère augmentation a été observée en 2021 (17.8%) suivie d’une nouvelle augmentation en 2022 (17.9%). Ces variations restent cependant contenues.
Le capital investi a connu une augmentation constante entre 2018 et 2021, passant de 11243 millions de dollars américains à 22365 millions. En 2022, une légère diminution a été constatée, ramenant le capital investi à 21548 millions. Cette diminution pourrait indiquer une optimisation de l’allocation du capital ou une stabilisation des investissements.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPAT. Il a augmenté de 2018 à 2019, a diminué en 2020, puis a augmenté en 2021 et 2022. Le profit économique a atteint son point culminant en 2022, avec 5782 millions de dollars américains, ce qui représente une amélioration par rapport aux années précédentes.
- Tendances générales
- Une croissance initiale du NOPAT et du profit économique a été suivie d’une période de fluctuation, puis d’une reprise. Le capital investi a augmenté de manière constante avant de se stabiliser en 2022. Le coût du capital est resté relativement stable.
- Observations clés
- La diminution du capital investi en 2022 mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler un changement dans la stratégie d’investissement. L’augmentation du NOPAT et du profit économique en 2021 et 2022 suggère une amélioration de la rentabilité malgré les fluctuations du marché.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Mastercard Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du revenu net :
- La société a connu une augmentation significative de son revenu net entre 2018 et 2022. Après une croissance notable entre 2018 (5 859 millions de dollars) et 2019 (8 118 millions de dollars), le revenu a subi une baisse en 2020 (6 411 millions de dollars), ce qui pourrait être associé à des effets ponctuels ou globaux, tels qu'une crise économique ou une perturbation du marché. Cependant, depuis cette période, une reprise est observable, avec une augmentation constante et significative jusqu'en 2022 (9 930 millions de dollars), atteignant des niveaux supérieurs à ceux d'avant la baisse de 2020.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) :
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net. Il a connu une progression notable de 5 750 millions de dollars en 2018 à 8 254 millions de dollars en 2019. Comme pour le revenu net, une baisse est observée en 2020, atteignant 6 937 millions de dollars, témoignant probablement d’un impact comparable à celui du chiffre d’affaires. La tendance positive se poursuit ensuite avec une croissance régulière, atteignant 9 638 millions de dollars en 2022. Cette progression suggère une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
- Analyse générale :
- Les tendances indiquent une forte résilience et une croissance soutenue de la société après une période de déclin en 2020. La croissance constante du revenu net et du NOPAT sur la période 2021-2022 reflète une amélioration des performances financières et une capacité à générer des bénéfices solides. La reprise après la baisse de 2020 pourrait également témoigner d'une adaptation aux conditions du marché ou de stratégies efficaces mises en œuvre pour renforcer la rentabilité. Aucune donnée sur d’autres indicateurs n'étant fournie, l’analyse se concentre sur ces deux principaux indicateurs de performance financière, révélant une tendance générale favorable au fil des ans.
Impôts d’exploitation décaissés
Mastercard Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Elle est passée de 1 345 millions de dollars en 2018 à 1 802 millions de dollars en 2022, représentant une croissance globale. L’année 2020 montre une baisse par rapport à 2019, passant de 1 613 à 1 349 millions de dollars, mais cette diminution n’est pas permanente, puisque la charge d’impôt rebondit en 2021 à 1 620 millions de dollars, puis continue d’augmenter en 2022.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté une tendance haussière, avec une augmentation notable en 2022. Après une certaine stabilité ou une légère croissance de 1 606 millions de dollars en 2018 à 1 651 millions en 2019, cette valeur diminue en 2020 à 1 356 millions, probablement en lien avec des ajustements fiscaux ou une réduction d’impôts d’exploitation cette année-là. Cependant, en 2021, la tendance s’inverse avec une forte hausse à 1 782 millions, culminant en 2022 à 2 543 millions de dollars, ce qui indique une augmentation significative des flux décaissés liés aux impôts d’exploitation.
Capital investi
Mastercard Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Mastercard Incorporated.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation constante sur la période analysée. En 2018, ce montant s’élevait à environ 6,92 milliards de dollars américains, puis il a crû régulièrement pour atteindre près de 14,78 milliards de dollars en 2022. La progression est particulièrement marquée entre 2018 et 2021, avec une croissance significative, ce qui peut indiquer une augmentation du financement ou une expansion des engagements contractuels.
- Total des capitaux propres de Mastercard Incorporated
- Les capitaux propres ont connu une croissance continue de 2018 à 2021, passant de 5,39 milliards de dollars à 7,31 milliards de dollars, ce qui reflète une amélioration de la valeur nette de l’entreprise. Toutefois, en 2022, une baisse est observée, ramenant le montant à 6,30 milliards de dollars, ce qui pourrait signaler une diminution de la valeur des capitaux propres ou des variations dans la composition des capitaux propres, telles que des dividendes ou d’autres distributions de profits.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance à la hausse jusqu’en 2021, atteignant 22,37 milliards de dollars, témoignant d’un investissement accru dans l’entreprise ou dans ses activités. En 2022, cependant, ce montant a légèrement diminué à environ 21,55 milliards de dollars, ce qui peut indiquer une désinvestissement ou une redistribution des investissements, ou simplement une révision comptable des actifs.
Coût du capital
Mastercard Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Mastercard Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance notable entre 2018 et 2019, passant de 3 728 millions de dollars américains à 5 609 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2020, avec un profit économique de 3 408 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2021, atteignant 5 148 millions de dollars américains, et une nouvelle augmentation en 2022, pour s’établir à 5 782 millions de dollars américains.
Le capital investi a également augmenté de manière constante entre 2018 et 2021, passant de 11 243 millions de dollars américains à 22 365 millions de dollars américains. Une légère diminution est constatée en 2022, avec un capital investi de 21 548 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une stratégie d’investissement soutenue, avec un ajustement possible en 2022.
Le ratio d’écart économique présente une volatilité plus marquée. Il a augmenté de 33,15 % en 2018 à 38,23 % en 2019, puis a chuté de manière significative à 17,17 % en 2020. Une reprise est ensuite observée en 2021 (23,02 %) et en 2022 (26,83 %). Cette fluctuation indique une variation de l’efficacité de l’allocation du capital investi pour générer des profits économiques.
- Profit économique
- Croissance importante entre 2018 et 2019, baisse en 2020, reprise et nouvelle croissance jusqu’en 2022.
- Capital investi
- Augmentation constante entre 2018 et 2021, légère diminution en 2022.
- Ratio d’écart économique
- Volatilité significative, avec une forte baisse en 2020 suivie d’une reprise progressive.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Mastercard Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Produits nets ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle entre 2018 et 2019, il a diminué en 2020, avant de remonter en 2021 et 2022, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019 mais inférieur à celui de 2021.
Les produits nets ajustés ont affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. Une augmentation est observée entre 2018 et 2019, suivie d'une légère diminution en 2020. La croissance reprend ensuite, avec une accélération notable entre 2020 et 2021, et se poursuit en 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a présenté une variabilité importante. Il a augmenté de manière significative entre 2018 et 2019, puis a diminué en 2020. Une reprise est constatée en 2021, suivie d'une légère diminution en 2022. Bien que fluctuant, le ratio se maintient globalement dans une fourchette de 22% à 33%.
- Tendances générales
- Une croissance des produits nets ajustés est observée sur la période, malgré une légère contraction en 2020. Le profit économique, bien que variable, montre une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période, à l'exception de 2020.
- Variations notables
- L'année 2020 se distingue par une diminution du profit économique et une légère baisse des produits nets ajustés, ce qui a entraîné une réduction du ratio de marge bénéficiaire économique.
- Performance récente
- Les années 2021 et 2022 montrent une amélioration des performances, avec une augmentation du profit économique et des produits nets ajustés. Le ratio de marge bénéficiaire économique se stabilise, bien qu'il ne retrouve pas les niveaux élevés de 2019.