Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Mastercard Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2018 à 2022 met en évidence une croissance globale de la rentabilité opérationnelle malgré une volatilité intermédiaire.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche une tendance générale à la hausse, passant de 5 750 millions de dollars en 2018 à 9 638 millions de dollars en 2022. Une diminution est observée en 2020, où la valeur chute à 6 937 millions de dollars, avant de reprendre une progression soutenue lors des deux exercices suivants.
- Coût du capital
- Le coût du capital demeure stable tout au long de la période analysée. Les valeurs oscillent dans une fourchette étroite comprise entre 17,73 % et 17,98 %, ne présentant aucune variation significative.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une expansion continue entre 2018 et 2021, progressant de 11 243 millions de dollars pour atteindre un sommet de 22 365 millions de dollars. Une légère contraction est enregistrée en 2022, ramenant le montant à 21 548 millions de dollars.
- Profit économique
- Le profit économique présente une trajectoire irrégulière. Après une croissance marquée en 2019, il a subi un recul important en 2020, descendant à 3 416 millions de dollars. Une phase de récupération s'est ensuite opérée, permettant au profit économique d'atteindre 5 791 millions de dollars en 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Mastercard Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du revenu net :
- La société a connu une augmentation significative de son revenu net entre 2018 et 2022. Après une croissance notable entre 2018 (5 859 millions de dollars) et 2019 (8 118 millions de dollars), le revenu a subi une baisse en 2020 (6 411 millions de dollars), ce qui pourrait être associé à des effets ponctuels ou globaux, tels qu'une crise économique ou une perturbation du marché. Cependant, depuis cette période, une reprise est observable, avec une augmentation constante et significative jusqu'en 2022 (9 930 millions de dollars), atteignant des niveaux supérieurs à ceux d'avant la baisse de 2020.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) :
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net. Il a connu une progression notable de 5 750 millions de dollars en 2018 à 8 254 millions de dollars en 2019. Comme pour le revenu net, une baisse est observée en 2020, atteignant 6 937 millions de dollars, témoignant probablement d’un impact comparable à celui du chiffre d’affaires. La tendance positive se poursuit ensuite avec une croissance régulière, atteignant 9 638 millions de dollars en 2022. Cette progression suggère une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
- Analyse générale :
- Les tendances indiquent une forte résilience et une croissance soutenue de la société après une période de déclin en 2020. La croissance constante du revenu net et du NOPAT sur la période 2021-2022 reflète une amélioration des performances financières et une capacité à générer des bénéfices solides. La reprise après la baisse de 2020 pourrait également témoigner d'une adaptation aux conditions du marché ou de stratégies efficaces mises en œuvre pour renforcer la rentabilité. Aucune donnée sur d’autres indicateurs n'étant fournie, l’analyse se concentre sur ces deux principaux indicateurs de performance financière, révélant une tendance générale favorable au fil des ans.
Impôts d’exploitation décaissés
Mastercard Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Elle est passée de 1 345 millions de dollars en 2018 à 1 802 millions de dollars en 2022, représentant une croissance globale. L’année 2020 montre une baisse par rapport à 2019, passant de 1 613 à 1 349 millions de dollars, mais cette diminution n’est pas permanente, puisque la charge d’impôt rebondit en 2021 à 1 620 millions de dollars, puis continue d’augmenter en 2022.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté une tendance haussière, avec une augmentation notable en 2022. Après une certaine stabilité ou une légère croissance de 1 606 millions de dollars en 2018 à 1 651 millions en 2019, cette valeur diminue en 2020 à 1 356 millions, probablement en lien avec des ajustements fiscaux ou une réduction d’impôts d’exploitation cette année-là. Cependant, en 2021, la tendance s’inverse avec une forte hausse à 1 782 millions, culminant en 2022 à 2 543 millions de dollars, ce qui indique une augmentation significative des flux décaissés liés aux impôts d’exploitation.
Capital investi
Mastercard Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Mastercard Incorporated.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation constante sur la période analysée. En 2018, ce montant s’élevait à environ 6,92 milliards de dollars américains, puis il a crû régulièrement pour atteindre près de 14,78 milliards de dollars en 2022. La progression est particulièrement marquée entre 2018 et 2021, avec une croissance significative, ce qui peut indiquer une augmentation du financement ou une expansion des engagements contractuels.
- Total des capitaux propres de Mastercard Incorporated
- Les capitaux propres ont connu une croissance continue de 2018 à 2021, passant de 5,39 milliards de dollars à 7,31 milliards de dollars, ce qui reflète une amélioration de la valeur nette de l’entreprise. Toutefois, en 2022, une baisse est observée, ramenant le montant à 6,30 milliards de dollars, ce qui pourrait signaler une diminution de la valeur des capitaux propres ou des variations dans la composition des capitaux propres, telles que des dividendes ou d’autres distributions de profits.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance à la hausse jusqu’en 2021, atteignant 22,37 milliards de dollars, témoignant d’un investissement accru dans l’entreprise ou dans ses activités. En 2022, cependant, ce montant a légèrement diminué à environ 21,55 milliards de dollars, ce qui peut indiquer une désinvestissement ou une redistribution des investissements, ou simplement une révision comptable des actifs.
Coût du capital
Mastercard Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Mastercard Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2018-2022 met en évidence des variations cycliques de la rentabilité et une expansion structurelle des ressources employées.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une croissance initiale marquée entre 2018 et 2019, passant de 3 732 millions à 5 615 millions de dollars. Une baisse substantielle a été enregistrée en 2020, ramenant ce montant à 3 416 millions de dollars. À partir de 2021, une tendance haussière s'est installée, permettant d'atteindre un sommet de 5 791 millions de dollars en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante continue entre 2018 et 2021, progressant de 11 243 millions à 22 365 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée légèrement en 2022 avec une contraction ramenant le capital investi à 21 548 millions de dollars.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique a atteint un pic de 38,27 % en 2019 avant de subir une chute brutale en 2020 pour s'établir à 17,21 %. Une phase de redressement progressif a été observée les années suivantes, le ratio remontant à 23,06 % en 2021 puis à 26,88 % en 2022.
L'augmentation constante du capital investi jusqu'en 2021, couplée à la volatilité du profit économique et du ratio d'écart, indique une période d'ajustement de la rentabilité du capital. Le redressement observé depuis 2020 suggère une récupération progressive de la capacité de l'organisation à générer de la valeur au-delà du coût du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Mastercard Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Produits nets ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2018 à 2022 met en évidence une croissance globale des revenus et des profits, malgré une phase de contraction observée en 2020.
- Produits nets ajustés
- Les produits nets ajustés présentent une tendance générale à la hausse, passant de 15 022 millions de dollars en 2018 à 22 257 millions de dollars en 2022. Une diminution est enregistrée en 2020, où les revenus sont redescendus à 15 455 millions de dollars, avant de connaître une accélération marquée lors des deux exercices suivants.
- Profit économique
- Le profit économique suit une trajectoire similaire à celle des revenus, avec une progression globale de 3 732 millions de dollars en 2018 à 5 791 millions de dollars en 2022. Un repli significatif est noté en 2020, année où le profit a atteint son niveau le plus bas de la période analysée avec 3 416 millions de dollars.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge a évolué de manière fluctuante. Après avoir atteint un sommet de 33,21 % en 2019, il a chuté à 22,11 % en 2020. Une reprise a été observée en 2021 avec un taux de 27,07 %, suivi d'une légère correction pour s'établir à 26,02 % en 2022, indiquant une stabilisation de la rentabilité économique.