Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Mastercard Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Revenu net	9,930)	8,687)	6,411)	8,118)	5,859)
Amortissement des incitatifs pour les clients et les commerçants	1,586)	1,371)	1,072)	1,141)	1,235)
Dotations aux amortissements	750)	726)	580)	522)	459)
(Gains) pertes sur placements en actions, nettes	145)	(645)	(30)	(167)	—)
Rémunération à base d’actions	295)	273)	254)	250)	196)
Impôts différés	(651)	(69)	73)	(7)	(244)
Autre	44)	36)	14)	24)	31)
Comptes débiteurs	(481)	(397)	(86)	(246)	(317)
Impôts sur les bénéfices à recevoir	12)	(87)	(2)	(202)	(120)
Actifs de règlement	48)	390)	1,288)	(444)	(1,078)
Dépenses payées d’avance	(2,175)	(2,087)	(1,552)	(1,661)	(1,769)
Litiges et règlements judiciaires accumulés	240)	(1)	(73)	(662)	869)
Dépôts de garantie restreints détenus pour les clients	(305)	177)	326)	290)	(6)
Comptes créditeurs	190)	100)	26)	(42)	101)
Obligations de règlement	201)	(568)	(1,242)	477)	849)
Charges à payer	1,188)	1,355)	(114)	657)	439)
Impôts à long terme à payer	(121)	(52)	(37)	2)	(20)
Variation nette des autres actifs et passifs	299)	254)	316)	133)	(261)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(904)	(916)	(1,150)	(1,698)	(1,313)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	1,265)	776)	813)	65)	364)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	11,195)	9,463)	7,224)	8,183)	6,223)
Achats de titres de placement disponibles à la vente	(267)	(389)	(220)	(643)	(1,300)
Achats de placements détenus jusqu’à l’échéance	(239)	(294)	(198)	(215)	(509)
Produit de la vente de titres de placement disponibles à la vente	54)	83)	361)	1,098)	604)
Produit des échéances des titres de placement disponibles à la vente	211)	291)	140)	376)	379)
Produit des échéances des placements détenus jusqu’à l’échéance	265)	296)	121)	383)	929)
Achats d’immobilisations corporelles	(442)	(407)	(339)	(422)	(330)
Logiciels en majuscules	(655)	(407)	(369)	(306)	(174)
Achats de participations	(88)	(228)	(214)	(467)	(91)
Produit de la vente de participations	7)	186)	—)	—)	—)
Acquisition d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(313)	(4,436)	(989)	(1,440)	—)
Règlement des contrats dérivés de taux d’intérêt	—)	—)	(175)	—)	—)
Autres activités d’investissement	(3)	33)	3)	(4)	(14)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(1,470)	(5,272)	(1,879)	(1,640)	(506)
Achats d’actions propres	(8,753)	(5,904)	(4,473)	(6,497)	(4,933)
Dividendes versés	(1,903)	(1,741)	(1,605)	(1,345)	(1,044)
Produit de la dette, montant net	1,123)	2,024)	3,959)	2,724)	991)
Paiement de la dette	(724)	(650)	—)	(500)	—)
Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle rachetables	(4)	—)	(49)	—)	—)
Acquisition d’une participation ne donnant pas le contrôle	—)	(133)	—)	—)	—)
Contrepartie conditionnelle versée	—)	(64)	—)	(199)	—)
Retenues d’impôt liées aux paiements fondés sur des actions	(141)	(133)	(150)	(161)	(80)
Produit en espèces de l’exercice d’options d’achat d’actions	90)	61)	97)	126)	104)
Autres activités de financement	(16)	(15)	69)	(15)	(4)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(10,328)	(6,555)	(2,152)	(5,867)	(4,966)
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie, la trésorerie soumise à restrictions et les équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(103)	(153)	257)	(44)	(6)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(706)	(2,517)	3,450)	632)	745)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions au début de la période	9,902)	12,419)	8,969)	8,337)	7,592)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions, fin de la période	9,196)	9,902)	12,419)	8,969)	8,337)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Revenu net: Une tendance à la hausse est observée dans le revenu net, passant d'environ 5 859 millions de dollars en 2018 à près de 9 930 millions de dollars en 2022. Après une augmentation significative en 2019, le revenu a connu une baisse en 2020, probablement en lien avec la dégradation économique mondiale, avant de reprendre une croissance soutenue en 2021 et 2022.
Amortissement des incitatifs pour les clients et les commerçants: Ce poste a montré une croissance continue, passant de 1 235 millions de dollars en 2018 à 1 586 millions en 2022, reflétant probablement une augmentation des dépenses liées aux incitations ou une stratégie accrue de fidélisation.
Dotations aux amortissements: Une croissance régulière est constatée, avec une légère accélération en 2021 et 2022, indiquant une augmentation de l’investissement en immobilisations ou en logiciels, ou une modification des politiques comptables.
(Gains) pertes sur placements en actions, nettes: Une volatilité est évidente, avec des pertes nettes en 2019, 2020 et 2021, suivies d’un gain en 2022. Cette fluctuation pourrait refléter la sensibilité de la société aux marchés financiers ou à ses stratégies d’investissement financier.
Rémunération à base d’actions: Une augmentation régulière, passant de 196 millions en 2018 à 295 millions en 2022, suggère une politique de rémunération incitative à l’action ou une augmentation de l’attractivité de l’entreprise pour ses employés.
Impôts différés: Une forte volatilité est notée, avec des valeurs négatives en 2018, 2021 et 2022, et des valeurs positives en 2019 et 2020, indiquant des ajustements comptables ou fiscaux significatifs affectant la charge d’impôt différé.
Autres éléments: Une croissance modérée est observée, représentant des petites variations dans les autres postes non classés, témoignant de la stabilité relative de ces éléments.
Comptes débiteurs: Un déclin est enregistré en 2019 et 2020, puis une augmentation en 2021 et 2022, pouvant indiquer une évolution dans la politique de crédit ou de recouvrement ou une croissance des activités clients.
Impôts sur les bénéfices à recevoir: Une baisse significative en 2020, suivie d’une reprise en 2022, témoignant d’un ajustement dans la gestion fiscale ou dans la répartition des bénéfices à l’échelle internationale.
Actifs de règlement: Une forte croissance en 2020, suivie d'une réduction, suggérant une évolution dans la gestion des espèces à court terme ou des obligations de règlement.
Dépenses payées d’avance: Une tendance à l’augmentation constante, reflétant peut-être une hausse des paiements anticipés ou des contrats à long terme.
Litiges et règlements judiciaires accumulés: Une instabilité notable : des valeurs élevées en 2018, une baisse en 2019 et 2020, puis une hausse en 2022, illustration de risques juridiques fluctuants ou d’évolutions dans la gestion des litiges.
Dépôts de garantie restreints détenus pour les clients: Une croissance en 2019 puis une réduction en 2022, ce qui peut refléter des changements dans les obligations réglementaires ou dans la politique de gestion des dépôts.
Comptes créditeurs: Une tendance à la hausse en 2022, tandis que l’année précédente a connu une baisse, témoignant d’une fluctuation dans les dettes commerciales.
Obligations de règlement: Une forte baisse en 2020, suivie d’une augmentation en 2022, indiquant peut-être une gestion proactive des passifs ou des restructurations de dette.
Charges à payer: Une augmentation continue, reflétant une croissance des obligations financières à court terme ou des accruals liés à l’activité.
Impôts à long terme à payer: Une détérioration progressive, avec des valeurs négatives accrues, traduisant un décalage dans la planification fiscale à long terme.
Variation nette des autres actifs et passifs: Une croissance régulière, témoignant probablement d’un ajustement opérationnel ou comptable dans la gestion des autres éléments d’actifs et passifs.
Variations de l’actif et du passif d’exploitation: Une diminution de cette variation indique une stabilisation ou une réduction des flux liés à l’exploitation, malgré une tendance à la baisse sur plusieurs années.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation: Une augmentation importante en 2020 et 2021, puis une croissance plus modérée en 2022, indiquant une amélioration de la qualité de gestion des flux de trésorerie opérationnels.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une croissance continue, passant de 6 223 millions en 2018 à 11 195 millions en 2022, illustrant une amélioration de la génération de cash-flow opérationnel.
Achats de titres de placement disponibles à la vente: Une diminution notable, ce qui peut indiquer une préférence accrue pour la liquidité ou une gestion active des investissements financiers.
Achats de placements détenus jusqu’à l’échéance: Une tendance similaire à la précédente, avec une réduction constante, traduisant une baisse des investissements financiers à long terme ou une rotation des portefeuilles.
Produit de la vente de titres de placement disponibles à la vente: Une tendance décroissante après une année 2019 élevée, suggérant une réduction de la cession des investissements financiers non stratégiques.
Produit des échéances des titres de placement disponibles à la vente et détenus jusqu’à l’échéance: Une baisse en 2020 ou 2021, avant une reprise modérée en 2022, témoignant de la gestion des flux liés aux placements financiers.
Achats d’immobilisations corporelles: Une légère augmentation au fil des ans, indiquant un investissement stable ou croissant en immobilisations physiques.
Logiciels en majuscules: Une augmentation significative, surtout en 2022, ce qui reflète une volonté d’investissement accru dans la modernisation technologique ou la maintenance des systèmes d’information.
Achats de participations: Des fluctuations importantes, avec une forte dépense en 2019 puis une réduction en 2022, illustrant une politique d’acquisition ou de cession stratégique.
Produit de la vente de participations: Une activité limitée, mais avec un montant notable en 2020, indication d’une cession d’actifs dans la période ou d’un recentrage stratégique.
Acquisition d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise: Une hausse constante, notamment en 2021, soulignant une stratégie de croissance externe et d’expansion à travers des acquisitions majeures.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement: Une tendance à la sortie de fonds importante, notamment en 2021 et 2022, en lien avec des investissements dans l’acquisition d’entreprises ou d’immobilisations.
Achats d’actions propres: Une dépense significative et en augmentation, reflétant une stratégie d’achat d’actions pour soutenir le cours ou pour optimiser la structure du capital.
Dividendes versés: Une croissance constante, témoignant de la politique de rémunération aux actionnaires et de la stabilité des dividendes distribués.
Produit de la dette, montant net: Une forte augmentation en 2019, puis une réduction progressive, pouvant indiquer un refinancement ou une gestion active de la structure de dette.
Paiement de la dette: Une réduction progressive du paiement de la dette, compatible avec une stratégie d’allègement ou de restructuration de la dette à long terme.
Autres activités d’investissement: Une tendance à la stabilité avec de faibles fluctuations, illustrant une gestion prudente des investissements accessoires.
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement: Une augmentation significative de 2018 à 2022, fortement corrélée à la progression dans l’achat d’actions propres et les investissements financiers, soulignant une politique de gestion de la structure du capital et de distribution aux actionnaires.
Incidence des variations des taux de change: Une influence modérée, avec quelques fluctuations négatives et positives, reflétant l’exposition aux marchés internationaux et la sensibilité aux taux de change.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie: Une variation négative en 2022, en lien avec des investissements importants et des rachats d’actions, malgré une position de trésorerie initiale forte, entraînant une réduction de la trésorerie finale par rapport au début de la période.
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions en début et fin de période: Une fluctuation significative indique une gestion dynamique de la liquidité, avec des stocks élevés en début de période, suivis d’une réduction en 2022, en lien avec les activités d’investissement et de financement.

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

Tableau des flux de trésorerie