Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Fair Isaac Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 30 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 1,717,884) | 1,575,281) | 1,442,034) | 1,567,776) | 1,606,240) | 1,433,448) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 150,667) | 136,778) | 133,202) | 195,354) | 157,394) | 106,426) | |
| Actifs d’exploitation | 1,567,217) | 1,438,503) | 1,308,832) | 1,372,422) | 1,448,846) | 1,327,022) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 2,680,563) | 2,263,271) | 2,243,981) | 1,678,718) | 1,275,158) | 1,143,681) | |
| Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 3,144) | —) | —) | —) | 2,186) | 1,935) | |
| Moins: Échéances actuelles de la dette | 15,000) | 50,000) | 30,000) | 250,000) | 95,000) | 218,000) | |
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 2,194,021) | 1,811,658) | 1,823,669) | 1,009,018) | 739,435) | 606,790) | |
| Moins: Passifs non courants de contrats de location-financement | 7,263) | —) | —) | —) | 3,076) | 3,489) | |
| Passifs d’exploitation | 461,135) | 401,613) | 390,312) | 419,700) | 435,461) | 313,467) | |
| Actif net d’exploitation1 | 1,106,082) | 1,036,890) | 918,520) | 952,722) | 1,013,385) | 1,013,555) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 69,192) | 118,370) | (34,202) | (60,663) | (170) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 6.46% | 12.11% | -3.66% | -6.17% | -0.02% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | — | |
| Adobe Inc. | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | — | — | |
| AppLovin Corp. | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | — | |
| Intuit Inc. | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | — | |
| Oracle Corp. | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | — | |
| Workday Inc. | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Logiciels et services | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 1,567,217 – 461,135 = 1,106,082
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 1,106,082 – 1,036,890 = 69,192
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 69,192 ÷ [(1,106,082 + 1,036,890) ÷ 2] = 6.46%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution entre 2020 et 2022, passant de 1 013 385 US$ en milliers à 918 520 US$ en milliers. Cependant, une reprise s'est observée en 2023, atteignant 1 036 890 US$ en milliers, et cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024, avec un total de 1 106 082 US$ en milliers. Cette évolution suggère une stabilisation puis une croissance de l'actif net d'exploitation au cours des deux dernières périodes.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution significative. Elles étaient initialement négatives en 2020 (-170 US$ en milliers), puis ont fortement diminué en 2021 (-60 663 US$ en milliers) et en 2022 (-34 202 US$ en milliers). Un changement notable s'est produit en 2023, avec un montant positif de 118 370 US$ en milliers, et cette tendance positive s'est maintenue en 2024, atteignant 69 192 US$ en milliers. Cette transition indique un renversement de situation concernant ces régularisations.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi l'évolution des régularisations. Il était initialement faible en 2020 (-0.02%). Il a ensuite diminué de manière significative en 2021 (-6.17%) et en 2022 (-3.66%). En 2023, le ratio est devenu positif et substantiel (12.11%), reflétant le changement de signe des régularisations. En 2024, le ratio est resté positif, mais a diminué à 6.46%, indiquant une stabilisation des régularisations à un niveau positif.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Fair Isaac Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 30 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 512,811) | 429,375) | 373,541) | 392,084) | 236,411) | 192,124) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 632,964) | 468,915) | 509,450) | 423,817) | 364,916) | 260,350) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (27,993) | (15,954) | (5,671) | 137,850) | (24,583) | (42,760) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (92,160) | (23,586) | (130,238) | (169,583) | (103,922) | (25,466) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -8.60% | -2.41% | -13.92% | -17.25% | -10.25% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Accenture PLC | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | — | |
| Adobe Inc. | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | — | — | |
| AppLovin Corp. | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | — | |
| Intuit Inc. | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | — | |
| Oracle Corp. | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | — | |
| Workday Inc. | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Logiciels et services | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 21.19% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 15.96% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -92,160 ÷ [(1,106,082 + 1,036,890) ÷ 2] = -8.60%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables au niveau de l'actif net d'exploitation. Celui-ci a connu une diminution entre 2020 et 2022, passant de 1 013 385 US$ en milliers à 918 520 US$ en milliers. Cependant, une reprise s'est observée en 2023 et 2024, avec une augmentation à 1 036 890 US$ en milliers puis à 1 106 082 US$ en milliers. Cette évolution suggère une potentielle stabilisation et une croissance de l'actif net d'exploitation sur les deux dernières périodes.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent un profil fluctuant. Elles sont négatives sur toute la période analysée, indiquant des ajustements qui réduisent le flux de trésorerie. L'amplitude de ces régularisations a augmenté entre 2020 et 2021, passant de -103 922 US$ en milliers à -169 583 US$ en milliers. Une diminution a été observée en 2022 (-130 238 US$ en milliers), suivie d'une forte baisse en 2023 (-23 586 US$ en milliers) et d'une nouvelle augmentation en 2024 (-92 160 US$ en milliers). Cette volatilité nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une évolution significative. Il a progressé de -10,25 % en 2020 à -17,25 % en 2021, puis a diminué à -13,92 % en 2022. Une forte amélioration est constatée en 2023, avec une valeur de -2,41 %, suivie d'une augmentation à -8,6 % en 2024. Cette variation indique des changements dans la gestion des charges à payer et leur impact sur les flux de trésorerie. La forte diminution en 2023 pourrait signaler une amélioration de la liquidité ou une modification des pratiques de paiement.
- Actif net d’exploitation
- Tendance à la baisse entre 2020 et 2022, suivie d’une reprise en 2023 et 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Valeurs négatives fluctuantes, avec une volatilité notable sur la période.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Évolution significative, avec une forte amélioration en 2023 suivie d’une augmentation en 2024.