Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
American Airlines Group Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 63,058) | 64,716) | 66,467) | 62,008) | 59,995) | |
| Moins: Argent | 578) | 440) | 273) | 245) | 280) | |
| Moins: Placements à court terme | 7,000) | 8,525) | 12,158) | 6,619) | 3,546) | |
| Moins: Trésorerie affectée et placements à court terme | 910) | 995) | 990) | 609) | 158) | |
| Actifs d’exploitation | 54,570) | 54,756) | 53,046) | 54,535) | 56,011) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 68,260) | 70,515) | 73,807) | 68,875) | 60,113) | |
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme et des contrats de location-financement | 3,632) | 3,274) | 2,489) | 2,797) | 2,861) | |
| Moins: Dette à long terme et contrats de location-financement, déduction faite des échéances courantes | 29,270) | 32,389) | 35,571) | 29,796) | 21,454) | |
| Passifs d’exploitation | 35,358) | 34,852) | 35,747) | 36,282) | 35,798) | |
| Actif net d’exploitation1 | 19,212) | 19,904) | 17,299) | 18,253) | 20,213) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (692) | 2,605) | (954) | (1,960) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -3.54% | 14.00% | -5.37% | -10.19% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | 3.85% | 0.91% | 6.93% | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 21.78% | -40.74% | 31.28% | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 3.95% | 3.63% | 2.46% | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 15.54% | 3.50% | -2.74% | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 5.00% | 21.85% | 29.53% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Transport | 7.66% | 1.50% | 10.61% | 200.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | -1.04% | 0.29% | 3.43% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 54,570 – 35,358 = 19,212
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= 19,212 – 19,904 = -692
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -692 ÷ [(19,212 + 19,904) ÷ 2] = -3.54%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution en 2021, passant de 18 253 millions de dollars américains en 2020 à 17 299 millions de dollars américains. Cependant, une reprise est observée en 2022, avec une augmentation à 19 904 millions de dollars américains. En 2023, l'actif net d'exploitation a légèrement diminué pour atteindre 19 212 millions de dollars américains, restant néanmoins supérieur au niveau de 2020.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont montré une évolution notable. Elles étaient de -1 960 millions de dollars américains en 2020, puis de -954 millions de dollars américains en 2021. En 2022, on observe un changement significatif avec une valeur positive de 2 605 millions de dollars américains. En 2023, ces régularisations sont revenues à -692 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire fluctuante. Il était de -10,19 % en 2020, puis de -5,37 % en 2021. En 2022, ce ratio a augmenté de manière significative pour atteindre 14 %. En 2023, il a diminué à -3,54 %.
L'évolution des régularisations et du ratio associé suggère des changements dans la manière dont les actifs et passifs sont évalués et ajustés au bilan. La forte augmentation en 2022, suivie d'une diminution en 2023, pourrait indiquer des opérations spécifiques ou des réévaluations ayant un impact sur la présentation des états financiers.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
American Airlines Group Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | 822) | 127) | (1,993) | (8,885) | 1,686) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans) | 3,803) | 2,173) | 704) | (6,543) | 3,815) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (502) | 636) | (5,983) | (4,342) | (2,243) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (2,479) | (2,682) | 3,286) | 2,000) | 114) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -12.68% | -14.42% | 18.49% | 10.40% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| FedEx Corp. | 3.32% | 2.12% | 3.01% | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 10.31% | -49.13% | 6.66% | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 3.67% | 2.53% | 0.47% | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 7.35% | 38.00% | -10.59% | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 11.02% | 17.11% | 7.63% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Transport | 6.33% | 4.81% | 1.28% | -9.67% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | 1.67% | -2.31% | -8.91% | -5.18% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -2,479 ÷ [(19,212 + 19,904) ÷ 2] = -12.68%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une diminution en 2021, suivie d’une reprise en 2022, puis d’une légère baisse en 2023. L'actif net d’exploitation s’établit à 19 212 millions de dollars américains en 2023, un niveau légèrement inférieur à celui de 2022.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué considérablement. Elles ont augmenté de manière substantielle entre 2020 et 2021, puis ont connu une inversion de tendance marquée en 2022 et 2023, affichant des valeurs négatives. En 2023, ces régularisations s’élèvent à -2 479 millions de dollars américains.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également présenté une volatilité importante. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, atteignant 18,49 %. Ensuite, il est devenu négatif en 2022 et 2023, indiquant une situation où les charges à payer ont diminué par rapport aux flux de trésorerie. En 2023, ce ratio est de -12,68 %.
L’évolution combinée de ces éléments suggère une gestion active des flux de trésorerie et des ajustements comptables significatifs au fil du temps. La volatilité des régularisations et du ratio des charges à payer pourrait indiquer des changements dans les opérations, les stratégies de financement ou les méthodes comptables.