Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
American Airlines Group Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une évolution significative sur la période considérée. En 2019, il affichait une valeur de 2,81 %, indiquant une rentabilité modérée des actifs. En 2020, une chute notable a été observée, passant à -14,33 %, ce qui reflète une perte de rentabilité importante durant cette année. La tendance s’est légèrement améliorée en 2021, atteignant -3 %, mais demeurant en territoire négatif. En 2022, le ROA s’est inscrit à 0,2 %, indiquant une transition vers une rentabilité marginale, et en 2023, il a poursuivi sa progression pour atteindre 1,3 %, suggérant une reprise progressive de la rentabilité des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Les données relatives au ratio d’endettement financier ne sont pas disponibles pour la période considérée. Par conséquent, aucune analyse ne peut être fournie à son sujet.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les valeurs du rendement des capitaux propres ne sont pas renseignées dans les données. Néanmoins, étant donné que le ROA s’est amélioré de façon notable en 2022 et 2023, il est possible que le ROE ait également montré des signes positifs dans cette phase de reprise, bien que cette évolution ne puisse pas être confirmée sans données spécifiques.
Désagrégation des ROE en trois composantes
American Airlines Group Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une augmentation significative en 2020, passant d'environ 3,68 % en 2019 à une valeur négative de -51,25 %, indiquant une perte nette importante dans cette année-là. En 2021, la marge s'est améliorée, atteignant -6,67 %, mais reste en territoire négatif. En 2022, elle est revenue en zone positive à 0,26 %, traduisant une reprise de la rentabilité. La tendance continue en 2023 avec une augmentation à 1,56 %, témoignant d'une amélioration progressive de la rentabilité nette sur cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une baisse notable en 2020, passant de 0,76 à 0,28, vraisemblablement impactée par la baisse d’activités liée à la pandémie. En 2021, il s’est redressé, atteignant 0,45, mais reste inférieur au niveau d’avant crise. La tendance à la hausse se poursuit en 2022 avec un ratio de 0,76, retrouvant ainsi sa valeur de 2019. En 2023, il continue d’augmenter à 0,84, indiquant une utilisation plus efficace des actifs dans la génération de revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio n’a pas été fourni pour les années 2019 à 2021, ce qui limite l’analyse de sa tendance. Il demeure inconnu pour la période 2022 et 2023, empêchant toute observation sur l’évolution du coût de la dette ou de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives à ce ratio n’ont pas été renseignées dans le tableau, ce qui ne permet pas d’évaluer la rentabilité des fonds propres sur la période considérée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
American Airlines Group Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a diminué de 0,75 en 2019 à 0,68 en 2022, avant de remonter légèrement à 0,73 en 2023. Cette évolution suggère une tendance à une charge fiscale légèrement moindre durant la période 2020-2022, suivie d'une reprise en 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une forte baisse passant de 0,67 en 2019 à 0,09 en 2022, indiquant une réduction significative de la charge d’intérêt relative aux autres éléments financiers. En 2023, le ratio a augmenté à 0,34, ce qui pourrait refléter une augmentation de la charge d’intérêt ou une diminution de la base de référence.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a considérablement diminué de 7,32 % en 2019 à -58,98 % en 2020, puis a légèrement remonté à -2,5 % en 2021. Ensuite, une progression positive est observée, avec un ratio de 4,39 % en 2022 et 6,19 % en 2023. Cette tendance indique une forte perturbation des marges lors de l’année 2020, probablement liée à une crise ou un événement exceptionnel, suivie d'une reprise progressive de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a été très faible en 2020 à 0,28, témoignant d'une utilisation moindre des actifs pour générer des revenus. Cependant, il a augmenté de façon constante pour atteindre 0,84 en 2023, dépassant ainsi la valeur de 2019 (0,76). Cette évolution indique une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires.
- Ratio d’endettement financier
- Les données n’étant pas disponibles pour cette période, aucune analyse n’est possible pour ce ratio.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- De même, l’absence de données ne permet pas d’évaluer l’évolution du ROE au cours des années considérées.
Désagrégation de ROA en deux composantes
American Airlines Group Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- En 2019, ce ratio était de 3,68 %, indiquant une marge bénéficiaire nette positive. En 2020, une chute significative à -51,25 % reflète une perte nette importante, probablement liée à la crise sanitaire mondiale et à ses répercussions sur le secteur aérien. En 2021, une amélioration partielle vers -6,67 % suggère des efforts de redressement mais reste en territoire négatif. La situation s'améliore en 2022 avec un ratio de 0,26 %, dépassant modestement la barre de la rentabilité, et continue de croître en 2023 pour atteindre 1,56 %, signalant une progression vers une rentabilité stable.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une baisse notable en 2020 passant de 0,76 à 0,28, en cohérence avec la réduction de l'activité durant la même année. En 2021, une hausse à 0,45 indique une reprise partielle de l'efficacité dans l'utilisation des actifs. La tendance positive perdure en 2022 avec un ratio de 0,76, et en 2023 il atteint 0,84, signe d'une gestion plus efficace et d'une utilisation accrue des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une chute très prononcée en 2020, passant de 2,81 % à -14,33 %, témoignant d'une dégradation majeure de la rentabilité des actifs, en lien avec la baisse d'activité et les pertes enregistrées. En 2021, il demeure négatif à -3 %, montrant une persistance des difficultés. La situation s'améliore significativement en 2022, atteignant 0,2 %, puis en 2023, le ROA s'élève à 1,3 %, indiquant une récupération progressive de la rentabilité et une utilisation plus efficiente des actifs dans la génération de bénéfices.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
American Airlines Group Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a diminué de manière significative de 0,75 en 2019 à 0,68 en 2022, avant de revenir à une valeur légèrement plus élevée de 0,73 en 2023. Cette tendance pourrait indiquer une légère réduction de la charge fiscale effective sur la période 2019-2022, suivie d’un léger rebond en 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une baisse considérable de 0,67 en 2019 à 0,09 en 2022, soulignant une diminution quasi totale des charges d’intérêt par rapport aux revenus ou aux bénéfices avant intérêts. Cependant, en 2023, le ratio augmente à 0,34, indiquant une reprise partielle de la charge d’intérêt ou une modification dans la structure de financement.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a fortement fluctué, passant d’une marge positive de 7,32 % en 2019 à une chute dramatique de -58,98 % en 2020, durant laquelle l’entreprise a probablement subi une perte significative. La marge est restée négative à -2,5 % en 2021, puis a rebondi pour atteindre 4,39 % en 2022 et 6,19 % en 2023. Ces variations reflètent une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après une période de crise ou de pertes importantes en 2020 et 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué fortement de 0,76 en 2019 à 0,28 en 2020, suggérant une utilisation moins efficace des actifs durant cette année, probablement en raison des effets de la pandémie ou d’une baisse de l’activité. Il s’est ensuite redressé en 2021 à 0,45, atteint un niveau de 0,76 en 2022, puis continue d’augmenter pour atteindre 0,84 en 2023. La tendance indique une amélioration continue de l’efficacité dans l’utilisation des actifs au fil des années, notamment après 2020.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a chuté de 2,81 % en 2019 à -14,33 % en 2020, ce qui reflète une perte significative sur les actifs durant cette période. La situation s’est un peu améliorée en 2021 avec un ROA de -3 %, mais demeure négative. Un rebond s’observe en 2022, avec un ROA de 0,2 %, puis une amélioration continue en 2023 avec un ROA de 1,3 %, indiquant une reprise progressive de la rentabilité des actifs après la période de crise.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
American Airlines Group Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- En 2019, le ratio de charge fiscale s’établissait à 0,75, indiquant une charge fiscale relativement élevée par rapport aux bénéfices avant impôts. En 2020 et 2021, aucune donnée n’était disponible, ce qui limite l’analyse de l’évolution sur cette période. En 2022, le ratio a diminué à 0,68, suggérant une réduction de la charge fiscale ou une amélioration de la rapportabilité fiscale. En 2023, le ratio a légèrement augmenté à 0,73, revenant presque au niveau de 2019, ce qui pourrait indiquer une stabilisation ou une augmentation de la charge fiscale relative aux bénéfices.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio était de 0,67 en 2019, puis aucune donnée n’a été fournie pour 2020 et 2021. En 2022, il a chuté de manière significative à 0,09, reflétant une réduction notable des charges d’intérêt ou une meilleure gestion de la dette. Cependant, en 2023, le ratio est remonté à 0,34, témoignant d'une augmentation partielle des charges d’intérêt par rapport à l’année précédente, mais restant inférieur au niveau de 2019. Cette évolution pourrait indiquer une modification dans la structure de la dette ou une hausse des coûts financiers.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a été de 7,32 % en 2019, mais a connu une forte dégradation en 2020, passant à -58,98 %, signalant une perte opérationnelle importante en raison d’un déclin de l’activité ou d’événements exceptionnels. En 2021, la marge EBIT s’est encore détériorée, atteignant -2,5 %, proche de l’équilibre, mais toujours négative. En 2022, une amélioration notable a été observée, avec une marge positive de 4,39 %, indiquant une reprise de la rentabilité opérationnelle. En 2023, cette tendance favorable s’est confirmée avec une marge de 6,19 %, traduisant une progression continue de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette était de 3,68 % en 2019, puis a fortement chuté en 2020 à -51,25 %, ce qui correspond à une perte nette importante. En 2021, la marge n’était pas disponible mais probablement encore négative ou faible. En 2022, la marge s’est sensiblement améliorée à 0,26 %, et en 2023, elle a poursuivi sa progression, atteignant 1,56 %. Ces évolutions indiquent une nette reprise de la rentabilité nette, bien que le ratio reste modéré, suggérant une amélioration continue mais encore limitée de la rentabilité globale.